OPPO宣布关(guān)停(tíng)旗下(xià)芯(xīn)片子公司哲库(kù)科技，引发了(le)公募(mù)REITs扩募风波，如今，二级市场的影响仍未停歇。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，5月(yuè)15日，华(huá)安(ān)张江(jiāng)光大园REIT开盘继(jì)续延续此前(qián)几日(rì)的下跌(diē)走(zǒu)势，午后跌幅一度扩大，尾盘有(yǒu)所拉升，全天收跌6.22％，最近(jìn)3个交易日(rì)跌幅(fú)超过(guò)9.69％。

　　此(cǐ)前，华(huá)安张江(jiāng)光大(dà)园REIT曾(céng)发(fā)布公告(gào)，紧急回应称，哲库(kù)科(kē)技是(shì)其扩(kuò)募拟(nǐ)新(xīn)购入基础设施资产张润大厦的重要承租方之(zhī)一，目前未收到哲库科技及OPPO方面关于停止执(zhí)行(xíng)已签租(zū)赁(lìn)协议(yì)的通知。同时，在公告中，华安张江(jiāng)光大园REIT进一步表(biǎo)示，原始(shǐ)权(quán)益(yì)人(rén)将继续密切关注哲库科(kē)技后(hòu)续情况，积极做好相关应对。

　　此外，张(zhāng)江REIT拟扩募购入项目的原(yuán)始权益人相关(guān)负(fù)责人(rén)也表示(shì)，近期已同步启(qǐ)动了应(yīng)急预(yù)案(àn)，排摸储备(bèi)租户，积极应(yīng)对哲(zhé)库提(tí)前(qián)退租(zū)的可(kě)能事项。由于张润大厦是全国(guó)首批REITs申(shēn)报扩(kuò)募项目，公司领(lǐng)导高度重视，浦东(dōng)新区国资委也高(gāo)度关注。

　　多位业内人士表示，华(huá)安张江光大园(yuán)REIT近期市(shì)场波(bō)动较大，但其实(shí)不动(dòng)产公募(mù)REITs项目短期出租率下跌并(bìng)不会(huì)从(cóng)根本上影响其内外价值(zhí)，投资者(zhě)应理性看待。

　　张江光(guāng)大(dà)园REIT

　　二级市场价格继续(xù)波动

　　本周，OPPO关停旗下芯片子公司哲库科技的事件继续扰(rǎo)动公募(mù)REITs市场。

　　Wind数据(jù)显示，5月15日，华安张江(jiāng)光大园REIT以3.726元的价格小幅(fú)低开，此后二级市场价格开始(shǐ)震荡走(zǒu)低，午(wǔ)盘收(shōu)跌6.17％。午(wǔ)后，华(huá)安张江光(guāng)大园REIT跌幅一度扩大到8.30％，随后(hòu)价格有(yǒu)所回升，最终报收3.512元，全(quán)天跌幅6.2济南初中排名前十名(济南中学排名)，济南初中排名前502％。

　　受近期不利(lì)消息影响，华安张江(jiāng)光大园REIT最(zuì)近几个交(jiāo)易日二级(jí)市(shì)场价(jià)格表现欠佳，5月11日(rì)以来(lái)，3个交易(yì)日跌幅达(dá)到9.69％，今年以来跌幅7.76％。不过，自2021年6月21日上市以来，华(huá)安张江光大(dà)园(yuán)REIT累计涨幅超过24％，在全(quán)市场公募REITs中位(wèi)居(jū)前列。

　　从5月15日公募REITs市场整体表现上(shàng)看，目前(qián)上市的(de)8只产业(yè)园区基础设施(shī)REITs中(zhōng)，仅博时招商蛇(shé)口产业(yè)园REIT微幅(fú)上涨，其余7只(zhǐ)均有不同程度下跌，8只产(chǎn)业园区(qū)基础设施REITs5月(yuè)15日平均跌幅1.38％。今(jīn)年以(yǐ)来平均跌幅5.17％。

　　“此(cǐ)前(qián)，张江REIT一季报中(zhōng)已(yǐ)经披露张江光(guāng)大(dà)园项目出(chū)租(zū)率(lǜ)有所下降，如今拟扩募的项目又遭遇突发事件，因此导致(zhì)二级市场(chǎng)价格出(chū)现波动。”一(yī)位业内(nèi)人士(shì)分析称。

　　不过，在(zài)上(shàng)述(shù)人士看(kàn)来，尽(jǐn)管出于风险规避的原因，最近几个(gè)交易日场内(nèi)资金有所流(liú)出，但是，不(bù)动产公募REITs项目短期(qī)出租率下跌并(bìng)不会从根本上(shàng)影响其内外价值。

　　他也同时表(biǎo)示，目前(qián)随着二(èr)级(jí)市场价格下跌，风(fēng)险也得(dé)到一(yī)定释放，但是价格涨跌会受到基本(běn)面、情(qíng)绪面(miàn)等(děng)多重因素影响，不好判断价格是不是已经完全(quán)触底。

　　此(cǐ)外，还(hái)有(yǒu)一位业内人(rén)士表示，今年整体(tǐ)REITs市场表现低迷(mí)，不少(shǎo)产品年内二级市场跌(diē)幅较大，其(qí)实有些隐含收益(yì)率高的产品具(jù)备一定的投(tóu)资价(jià)值(zhí)，很适(shì)合稳健类投资(zī)者(zhě)。此外，伴随着经济济南初中排名前十名(济南中学排名)，济南初中排名前50复苏的步伐，产业(yè)园区、物流类等REITs产品具备一定的投资价值。

　　先锋瑞驰私募基(jī)金执行董(dǒng)事高如星对此表示，若张江(jiāng)园区最终能顺利解决招商，平稳过(guò)度(dù)对经营现金流没有造(zào)成大的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，“事件性利空下调至得这么急(jí)、这么深，加上(shàng)前期本身(shēn)园区类资产就(jiù)回(huí)调不少了(le)，这就是黄金坑。”不(bù)过，他(tā)也强调，最终还是落到(dào)租金收入受不受(shòu)影响，影响多(duō)大(dà)，估计园区会最终解决(jué)。

　　张(zhāng)江REIT紧急回应

　　扩募(mù)路(lù)上(shàng)再迎接考验

　　5月(yuè)12日(rì)，OPPO宣布关(guān)停旗下芯片子公司哲(zhé)库(kù)科技。随后5月12日(rì)晚，华安张江光大园REIT发(fā)布(bù)公告，紧急回应称(chēng)，哲库科技(jì)是其扩募拟新(xīn)购(gòu)入(rù)基础设(shè)施(shī)资产张(zhāng)润大厦的重要承租方之(zhī)一(yī)，目前(qián)未收到哲库科(kē)技及OPPO方面(miàn)关于(yú)停止执行已签租赁协议(yì)的通知。同时(shí)，在(zài)公(gōng)告中，华安张江光大园REIT进一步表(biǎo)示，原(yuán)始权益人将继续(xù)密切关注哲库科技(jì)后续情况，积(jī)极做好(hǎo)相关应对(duì)。

　　此前，张江(jiāng)REIT因其(qí)一(yī)季报中(zhōng)披露的张江光大园项目出(chū)租率下降事项，一度二(èr)级市场价格出现回落。在随后召开的(de)业(yè)绩(jì)说明会(huì)中管理人就相(xiāng)关事项进行了解释说(shuō)明，市场信心得到了一定(dìng)提振，二级(jí)市场价格表(biǎo)现也趋(qū)于平(píng)稳。据(jù)了解，张江(jiāng) REIT在5月(yuè)11日召(zhào)开的线上和线下的扩募说明会上，运营团(tuán)队(duì)表(biǎo)示了对张江光大(dà)园(yuán)项(xiàng)目(mù)的信心(xīn)，预计签署(shǔ)意向书和合(hé)同谈判中的储备租户正常转化后，项目出(chū)租率将得到回升。没想到仅过了不(bù)到三周的(de)时间(jiān)，张江(jiāng)REIT的扩(kuò)募(mù)之路又迎来(lái)了新的考验。

　　因张江(jiāng)REIT的上述公告引(yǐn)起了市场(chǎng)各(gè)方的广(guǎng)泛关(guān)注，张江REIT拟扩募购入(rù)项目的原始权益人(rén)相关负责人坦(tǎn)言(yán)，事发突然确实始料未及，在获(huò)悉OPPO关(guān)停哲库(kù)科技消息的(de)第一时(shí)间(jiān)即奔(bēn)赴现场进行了(le)沟通和核实工作，并同步(bù)启动了应(yīng)急(jí)预案，排摸储(chǔ)备租户，积(jī)极应(yīng)对(duì)哲(zhé)库提前退租的可能事项。由(yóu)于张(zhāng)润大厦是全(quán)国(guó)首批REITs申报扩募(mù)项目，公司领(lǐng)导高度重(zhòng)视，据悉新区国资委(wěi)也高(gāo)度关注。

　　当谈及储备(bèi)租(zū)户(hù)情况，相关负责(zé)人介绍说济南初中排名前十名(济南中学排名)，济南初中排名前50，目前储备租户还(hái)是(shì)比较丰富的，覆盖了芯片测试、人工(gōng)智(zhì)能、航天(tiān)产(chǎn)业、信息技术等产业客户，租赁(lìn)意向(xiàng)面积超过了2万方。从(cóng)意向(xiàng)储(chǔ)备转化(huà)为(wèi)实际租户需要(yào)一些时间。

　　“我们(men)正在着手通(tōng)过签(qiān)署(shǔ)租赁意(yì)向书来尽快(kuài)锁定一些重(zhòng)要租户。虽然(rán)收了(le)三个月履约保证金给了我(wǒ)们一些空(kōng)间(jiān)，但本着对(duì)首批扩募、对市场负责(zé)的态度，我们肯定要全(quán)力与时间赛跑(pǎo)，把这些面积在(zài)短期内(nèi)完成(chéng)去化(huà)。”相关负(fù)责人说道(dào)。

　　张江REIT已持有的同区域的张江光大园(yuán)项目一(yī)季度(dù)末也有将近30％的(de)空置(zhì)率，原(yuán)始权益(yì)人有那么多储备租户，之前(qián)的空置(zhì)率为何(hé)未能(néng)得(dé)到解决(jué)。

　　对(duì)此相关负(fù)责人(rén)解(jiě)释(shì)，张江光(guāng)大园一直以(yǐ)来都坚(jiān)持以市(shì)场化运营为(wèi)导向，历史运营表现(xiàn)稳定，租(zū)户的调(diào)租(zū)和换租(zū)都属(shǔ)于正(zhèng)常情(qíng)况，而这次项目的大(dà)租(zū)户退租正好发生在市场活跃度的短期低点，目前市场(chǎng)情况已有所(suǒ)好转。在看到出租率下(xià)滑情(qíng)况没(méi)有得(dé)到及时修复后(hòu)，张江这边也作了(le)一定的资源调配和倾斜，引(yǐn)入了一些储备租户。

　　另外，张润大厦(shà)和张江光大园项目(mù)在给租户的(de)分隔空间、交付标准、租金水平(píng)等方面(miàn)也有一些差异化，张润(rùn)大厦多是两(liǎng)千多平的大平层，楼(lóu)的成新度高一些，单价也贵(guì)一些，张江光大园单层以一千平的面(miàn)积为主(zhǔ)，还(hái)有一些独栋形态的物业。租户自(zì)身也会有诉(sù)求，也会根据自(zì)身需求和预算挑选(xuǎn)区域内的不同物(wù)业。

　　“如果扩募完成以(yǐ)后，新老资产的管理人(rén)都(dōu)变成了一家，后续我们在资(zī)源(yuán)共享和联合营销方面能更(gèng)加充分发挥协同(tóng)效应，相信可以(yǐ)做(zuò)得更好。”上(shàng)述负责人(rén)补充说道。

　　最(zuì)后谈及(jí)对(duì)于张江REIT的定位和展望，相(xiāng)关(guān)负责人表示，张江集团和(hé)张江高(gāo)科目(mù)前在管资产约五百万方，还(hái)有一些(xiē)其(qí)他(tā)在(zài)开(kāi)发的储备项目，这些都将成为张江REIT实(shí)现(xiàn)打造张江(jiāng)园区(qū)产业空间资产上市平台目标的坚实后盾和储备资源。“我们非常重视张江REIT这个资本平台和它未来的发展。”相(xiāng)关负(fù)责人表示，“这次扩募是(shì)我们实现基金(jīn)扩(kuò)容的第一步，也是至关重要的一步(bù)，眼下我们可能面临了一(yī)些突发情况(kuàng)需要解决，但是这和我们在张(zhāng)江(jiāng)科学城这三(sān)十年建设发展过程中所经历的相比，只能算(suàn)是一个(gè)非常小的(de)插曲。我们有(yǒu)信心排除万(wàn)难，尽一切(qiè)可能化解(jiě)当前(qián)突发事件的所有(yǒu)负(fù)面影响，维持预期(qī)和市场(chǎng)的(de)信(xìn)心。”

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