看看(kàn)周末有哪些重要(yào)消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警报(bào)

　　标普(pǔ)全球周五公布的(de)4月(yuè)美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上(shàng)方，和服务业PMI均(jūn)不降(jiàng)反(fǎn)升，分别(bié)创半年和一(yī)年来新高(gāo)，综(zōng)合PMI超预期强劲，创去年(nián)5月以来(lái)新高(gāo)。其(qí)中的分项指数释放价格(gé)压力再度(dù)升温(wēn)的警报信(xìn)号(hào)：4月购进价格创去年11月以(yǐ)来新(xīn)高，出(chū)厂(chǎng)价格创去年9月(yuè)以(yǐ)来(lái)新高。

　　标普(pǔ)全球(qiú)的(de)经济学家在点(diǎn)评(píng)PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或(huò)者至少一定程度居高不下。PMI数(shù)据重(zhòng)燃价格压(yā)力的通胀(zhàng)担忧(yōu)，数据公布(bù)后，美股承压下行(xíng)，主(zhǔ)要(yào)美(měi)股(gǔ)指(zhǐ)盘中集体下跌；美国国(guó)债价格跳水、收益率盘中拉(lā)升，对利(lì)率更敏感的(de)2年期美债收益率一度较日内低位回升10个基点(diǎn)；PMI公(gōng)布前曾(céng)逼近(jìn)周四(sì)所创一年来低谷的(de)美(měi)元指数(shù)迅速抹(mǒ)平日内(nèi)跌(diē)幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美(měi)联储官员(yuán)最近一再表态支持继续加息后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失守2000美(měi)元/盎司心理(lǐ)关口，连(lián)续第二周因(yīn)周五回落而全周累计由涨转跌(diē)；工(gōng)业(yè)金属幸会幸会后面接什么有趣，高情商回复幸会总体(tǐ)继续(xù)下(xià)挫，在中(zhōng)国(guó)公布3月精炼铜产量同比增长9％、增(zēng)至创(chuàng)纪录(lù)高位后，市场(chǎng)开始担(dān)心(xīn)中国的进(jìn)口铜需求，加(jiā)之(zhī)全周经(jīng幸会幸会后面接什么有趣，高情商回复幸会)济增长前景的担忧，伦(lún)铜连跌(diē)3日(rì)，同(tóng)样3连阴的(de)伦锌跌至(zhì)5个(gè)月低(dī)谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一(yī)大(dà)涨，全周仍累涨。原油(yóu)周(zhōu)五反(fǎn)弹，但经(jīng)济前景的(de)担忧压顶(dǐng)，未能延续一个月来累计涨势，汽(qì)油全周跌幅更大，其受到美国能源部公布上周(zhōu)库存不降(jiàng)反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基点(diǎn)

　　当地(dì)时(shí)间(jiān)周四（4月20日），阿根廷中央银(yín)行(xíng)宣布将基准利(lì)率由78％上调至(zhì)81％，加息幅度达300个(gè)基点(diǎn)，高于此(cǐ)前市场预期(qī)的200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大(dà)幅(fú)加息，今年3月，该行也同样加息了(le)300个基点(diǎn)，将基准利(lì)率(lǜ)从75％上(shàng)调至(zhì)78％。而在去年，这家央(yāng)行也已(yǐ)经经历了(le)多次加(jiā)息，总(zǒng)幅度(dù)达到了3700个(gè)基点。

　　阿(ā)根廷央行在(zài)周四(sì)的声(shēng)明中表示，此次加息主(zhǔ)要是由于3月该国通(tōng)胀加剧(jù)，央行未来将继续监测物价水平、外(wài)汇市场和(hé)货币总量变化，以对利率政策做出进一步调整(zhěng)。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是(shì)近20年来的(de)最(zuì)高(gāo)环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报(bào)告，在(zài)各类商品和服(fú)务中(zhōng)，餐厅酒店消费(fèi)、服装鞋(xié)履和烟酒等(děng)同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教(jiào)育(yù)和(hé)交通运输等(děng)方(fāng)面(miàn)价格波动相(xiāng)对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根(gēn)廷总统府发言人加(jiā)芙(fú)列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通(tōng)胀严重(zhòng)主(zhǔ)要原因包括国际(jì)大宗商(shāng)品价(jià)格受俄乌冲(chōng)突(tū)影响(xiǎng)上涨以及今(jīn)年初阿根(gēn)廷发(fā)生(shēng)严重旱灾等。另一项市场预期调查报(bào)告还(hái)显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将(jiāng)达110％，而摩根(gēn)大通(tōng)认为这一(yī)数字可能(néng)会达(dá)到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天(tiān)气袭击，超1500万人面临严重雷暴风(fēng)险

　　当地时(shí)间4月21日，美国(guó)得克(kè)萨斯州(zhōu)在内的(de)多(duō)个地区持续遭(zāo)到恶劣天(tiān)气袭击，超过(guò)1500万人面(miàn)临严(yán)重(zhòng)雷暴的风(fēng)险。风暴预(yù)测中心表示，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风(fēng)和龙卷风等天(tiān)气(qì)状况，得州沿(yán)海地区到(dào)密(mì)西西比河谷地(dì)区，以及俄亥俄河上游(yóu)到(dào)五大湖地(dì)区将(jiāng)受(shòu)到影响，部分地区的洪水威胁增加。得州圣安东尼(ní)奥国际机场和奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗(luó)姆国际机场20日(rì)晚上(shàng)因天气状况而临(lín)时(shí)停飞。此外，俄克(kè)拉何(hé)马州19日遭受龙卷风侵袭，共(gòng)造成3人死亡。俄克拉荷(hé)马州州长凯文·斯蒂(dì)特(tè)宣(xuān)布(bù)该州部分地区进入紧急状态(tài)。

　　他(tā)宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社(shè)报道，当地时间(jiān)20日，美国(guó)保(bǎo)守派电台(tái)主持人(rén)拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的(de)美国(guó)总统竞选。

　　据美国有线电视新闻(wén)网（CNN）报道(dào)，在过去的几十年(nián)里(lǐ)，埃尔德一直在媒体行(xíng)业工(gōng)作(zuò)，1993年(nián)，他(tā)开始主(zhǔ)持(chí)自己的广(guǎng)播节目“拉(lā)里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播(bō)节目(mù)在保守(shǒu)派中拥有了一(yī)批(pī)追(zhuī)随者。

　　低库(kù)存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货(huò)继(jì)续(xù)下挫(cuò)，棕榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力(lì)收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下逾两(liǎng)年(nián)新(xīn)低(dī)。

　　申银(yín)万国期货油(yóu)脂分析(xī)师聂波(bō)表示，一方(fāng)面，原油下(xià)跌(diē)较多(duō)，市场重回(huí)原(yuán)油(yóu)需(xū)求逻辑(jí)，美国经济(jì)数据(jù)较差(chà)，市场预(yù)期经济衰(shuāi)退，另外5月可能再度(dù)加(jiā)息。另(lìng)一方面，国(guó)内经(jīng)济处于弱复苏状态，油脂(zhī)实际(jì)消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印尼棕(zōng)榈油产(chǎn)量(liàng)环比(bǐ)减(jiǎn)少0.26％，减(jiǎn)幅低于(yú)历史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出(chū)口环(huán)比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于(yú)历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差还在(zài)200美(měi)元/吨以上，促(cù)进棕榈油出口，但(dàn)是由于2月(yuè)工作(zuò)日少，假期多(duō)，最终数量出现下滑。2月印(yìn)尼棕榈油表观(guān)消费略(lüè)增至181万吨。其中，生(shēng)物(wù)柴(chái)油消耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨(dūn)，食用和化工消费增(zēng)加2万吨至99万吨。年初(chū)以(yǐ)来，印(yìn)尼生物柴油生产(chǎn)需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千(qiān)升(shēng)），生柴端的(de)需求驱动暂时略弱(ruò)。2月底印尼(ní)棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马(mǎ)来西亚(yà)3月(yuè)底棕榈油库存同样(yàng)偏低，导致(zhì)近(jìn)月产(chǎn)地报价(jià)相对内盘偏(piān)强，近月进(jìn)口倒挂(guà)较(jiào)多(duō)，远月(yuè)倒挂少，4月到港预估(gū)17万(wàn)吨，数量(liàng)少，国(guó)内(nèi)持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以上，而(ér)豆(dòu)油套(tào)利盘(pán)压力更(gèng)大(dà)，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱(hàn)季明显，4月下旬印尼部分(fēn)地(dì)区(qū)降雨略(lüè)偏多，总体利于产量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄(è)尔尼诺(nuò)的出(chū)现助(zhù)于提高产量，国际豆棕价差跌(diē)入负值，印度还有(yǒu)毛豆油和毛葵油各200万(wàn)吨的免税额度(dù)，斋月(yuè)后通常(cháng)是需求淡(dàn)季，最近印度也取(qǔ)消了棕(zōng)榈(lǘ)油订单(dān)。因此，短期棕榈油(yóu)低(dī)库(kù)存支撑价(jià)格，但中长期(qī)产地累(lèi)库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油(yóu)脂油(yóu)料(liào)分析师陈界正告(gào)诉(sù)期货日(rì)报(bào)记(jì)者，虽然近端因为斋(zhāi)月的原(yuán)因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预(yù)期去库继续支撑近月价格，但是2月印(yìn)尼产量位于历(lì)史(shǐ)同期最高位(wèi)，且未来产区(qū)产量季节性恢复，国内、印度高(gāo)库存，欧盟进(jìn)口受到菜油供应压力的抑制(zhì)，远(yuǎn)端的产(chǎn)区产量恢复(fù)以及出口走弱(ruò)较为明显，预计4—6月份将不断累库(kù)。且豆(dòu)棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价(jià)差走高至200美元以上，巴(bā)西大(dà)豆的集(jí)中出口(kǒu)，使(shǐ)得国际豆油的供(gōng)应愈发充足，国内消费(fèi)以及印度消费(fèi)暂无明显(xiǎn)增量，因(yīn)此，当前棕榈油远(yuǎn)端继续(xù)维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内库(kù)存较高，产区(qū)库(kù)存较低，国内棕榈(lǘ)油(yóu)盘(pán)面偏弱，因此马盘涨幅明显大(dà)于国内(nèi)，远月进口利(lì)润(rùn)倒挂维持在-300附近。但是(shì)4月(yuè)18日(rì)给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月(yuè)份全(quán)国共(gòng)进口(kǒu)24度39万吨。近期消(xiāo)费疲软，去库不及预(yù)期，终端消费仅为弱(ruò)复苏，虽然短期(qī)将会逐(zhú)步去库，但未来(lái)产区压(yā)力逐(zhú)步体(tǐ)现，预计进口(kǒu)利润将(jiāng)会逐(zhú)步(bù)修复，国内也将会不断(duàn)买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成(chéng)交不多(duō)，但是到(dào)船迟(chí)滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到(dào)港较少，上(shàng)周港口(kǒu)库(kù)存(cún)继续小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨(dūn)左右，下周(zhōu)预计继(jì)续去库。后(hòu)续需(xū)继续关注实际消费以及(jí)买(mǎi)船(chuán)情况(kuàng)。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油价格再度开启反弹，多个国(guó)家禁止乌(wū)克兰出口粮食，价(jià)格冲击减弱幸会幸会后面接什么有趣，高情商回复幸会(ruò)，进口加拿大菜籽(zǐ)榨利同样亏(kuī)损(sǔn)，菜豆油(yóu)2309价(jià)差扩大至800元/吨左右(yòu)，华东地区(qū)三级菜油(yóu)和一(yī)级大豆油现货价(jià)差也扩大至(zhì)240元/吨左右，但(dàn)是(shì)自从菜豆油现(xiàn)货(huò)价差由负转正后，菜油成交再度(dù)冷(lěng)清(qīng)。

　　国(guó)泰君安期(qī)货农(nóng)产品分(fēn)析师(shī)傅博(bó)表示，目前来看，菜油仍然缺乏(fá)上(shàng)涨的驱动。随(suí)着菜油现货价格跌至比(bǐ)豆油(yóu)便宜，以及目前(qián)菜(cài)油的累库(kù)程度还(hái)算正常，菜油的(de)利空阶(jiē)段性算是交(jiāo)易充分(fēn)了(le)。但(dàn)是，菜(cài)油的(de)基本面并未转好(hǎo)。

　　“多(duō)个国(guó)家生物柴油政策(cè)执行不及预(yù)期，对(duì)于植物油消费增速不会像之前那(nà)么高。欧(ōu)洲菜籽将于6月开始收割(gē)，7月出口开始增多，增产(chǎn)背景下可(kě)能再度对(duì)价格产生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称(chēng)，从国内的情况(kuàng)来看，菜油从2月中旬到(dào)现(xiàn)在(zài)已经拍储了3.8万吨(dūn)。受(shòu)到菜籽(zǐ)集中到港(gǎng)的影响，上周压榨量为10万(wàn)吨(dūn)，预计后(hòu)续继续维持高(gāo)位运行。因为进口菜(cài)油(yóu)到港，以及压榨厂开(kāi)机，预计后续库存将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到(dào)港约65万(wàn)吨以上，未来整体的菜籽供(gōng)应仍偏宽松。菜油港口库存上周继续大幅(fú)累积，现为33.4万吨，预计下周(zhōu)将会(huì)继续累库。

　　“从现(xiàn)在的采(cǎi)购(gòu)情况来看，7—9月每个月(yuè)的菜籽进口量要比3—6月少，但(dàn)是每个月维(wéi)持在24万吨以上的水(shuǐ)平，而且菜油(yóu)进口量预计会(huì)维(wéi)持(chí)高位，特别是(shì)6—7月份的菜油进(jìn)口(kǒu)量预(yù)计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知(zhī)数，总(zǒng)体来看，菜油的供应并没有(yǒu)大幅收缩的预期。同时，菜油的需求(qiú)还受到棉油(yóu)、玉米油等其他小(xiǎo)油种的影响，菜(cài)油价格需要保(bǎo)持竞争力，要维持和豆油的低(dī)价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油(yóu)的(de)进口盘(pán)面利润打开，未来(lái)菜油将不断到港。欧洲受到菜(cài)油(yóu)供应压(yā)力的(de)影响，现(xiàn)货价(jià)格维持(chí)弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明确，后期国内的供应也会(huì)愈发宽(kuān)松。近端菜油继续维持逢高抛空的(de)思(sī)路。后续需要重点关注加(jiā)拿大新一季菜籽播种生(shēng)长情(qíng)况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关注国际市场的菜(cài)籽和菜油(yóu)供应情况，关(guān)注是否会有新增供应或者上(shàng)游(yóu)成本端的变化因素的影响(xiǎng)；另一方面(miàn)，要关注国(guó)内(nèi)菜油的累(lèi)库情况和国内豆油的价格，预计接下来一(yī)段时间，国内菜油价格会跟随豆(dòu)油价格波动。

　　供(gōng)需格局变(biàn)化致豆(dòu)油表现垫(diàn)底

　　豆油方面，本周初市(shì)场还在担忧(yōu)进口大豆CIQ事件导致周度压(yā)榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其(qí)他地(dì)方油厂也在陆(lù)续恢复，下周开始周(zhōu)度压榨量明显增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月(yuè)下旬(xún)到(dào)7月上(shàng)旬(xún)，预计大豆到港量(liàng)接(jiē)近3000万(wàn)吨(dūn)，几乎是历史(shǐ)同期最(zuì)高的进口量，所以预计大豆压榨量(liàng)将从目前的(de)150万吨(dūn)/周(zhōu)大幅回(huí)升至180万(wàn)—200万吨/周(zhōu)，对应(yīng)的豆油供应量将从每(měi)周的28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大(dà)豆不断过(guò)关，部分(fēn)工(gōng)厂预计逐步恢复开(kāi)机。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较上周提升(shēng)较多。由于部分工厂仍处于缺豆停(tíng)机状(zhuàng)态，预(yù)计短期开(kāi)机(jī)继续位于低位(wèi)，下周开机预(yù)计将(jiāng)会继续恢复提升。上周库存(cún)小幅累库，现为60.17万吨，维持在历(lì)史同期低位(wèi)，预计下周(zhōu)将会继续累(lèi)库。现货市场乏善可陈，预(yù)计本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张情况有望逐步缓解(jiě)。”陈(chén)界正说。

　　值得注意的是，豆(dòu)油(yóu)的需求并(bìng)不乐(lè)观。傅(fù)博表(biǎo)示，目前，豆油现货(huò)价格(gé)比棕榈(lǘ)油和菜油价格贵，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的消费替代(dài)增(zēng)加，西南地区菜油对(duì)豆油(yóu)的(de)替(tì)代(dài)正(zhèng)在发生。一些(xiē)食(shí)品加工(gōng)、饲料等领(lǐng)域的豆油(yóu)需求也会因为豆油价(jià)格过高(gāo)而减(jiǎn)少。

　　“豆油需(xū)求暂乏(fá)亮(liàng)点，下游节前备货(huò)不积极，贸易商采购(gòu)心态谨(jǐn)慎。预计 5月上(shàng)旬(xún)供应将(jiāng)会逐步转向宽松转变。后期需要重点关注(zhù)南(nán)国内大豆到港通关以及整(zhěng)体的开机情况(kuàng)。新一(yī)季美豆的播种生长(zhǎng)情况将决定豆油盘面的相对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应(yīng)增加而需求偏(piān)弱，再加(jiā)上(shàng)进口大豆成本下(xià)行(xíng)，豆油基本面从目前的(de)低库存、高基(jī)差，转(zhuǎn)变为累库加(jiā)基(jī)差下行的预期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油(yóu)是降库预期，菜油前期已经对(duì)自身的供应压(yā)力进行了(le)一波交易，目前走势(shì)跟随豆油波动。因此(cǐ)，阶(jiē)段性来看，供应的(de)边(biān)际变化(huà)和需(xū)求预期都预示豆油可能是(shì)未来一段时间三(sān)大油脂中最弱的。

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