五一长假(jiǎ)期间(jiān)，全球市(shì)场(chǎng)并不平静，一场大风暴(bào)即将(jiāng)到来。

　　美国加州金融(róng)保护与(yǔ)创(chuàng)新(xīn)部(bù)（DFPI）周一表示，监管(guǎn)机(jī)构已接管了第(dì)一(yī)共和(hé)银行(xíng)，这是本轮美国(guó)银行业危机中(zhōng)第四家倒下(xià)的银行(xíng)，同时也是(shì)美国历史上第二(èr)大的破产银行(xíng)。此前我们(men)多次强调，美(měi)国银行业危机(jī)远未结束，只是暂时止血而已。现在来看，第一共和银行又倒(dào)下(xià)了(le)。随着经济的(de)衰退，银行的资产(chǎn)将持续减值，高息(xī)又会(huì)令其成(chéng)本抬升，银行的经(jīng)营将持续恶化，新(xīn)一轮银行业危机(jī)将再度爆发(fā)。

　　美国债务上限问(wèn)题再度成为焦点(diǎn)，美(měi)国政府债务规模将于19日触及31.4万亿美元的法定限额(é)，财长耶伦呼(hū)吁国会尽(jǐn)快采取行动，再次(cì)提高债务上(shàng)限，避(bì)免政府部门停摆及可能出现的(de)债务违(wéi)约。当地时间4月(yuè)26日，美国国会(huì)众议院投票通过(guò)债务上限法(fǎ)案(àn)。这(zhè)项(xiàng)法案提议提高美国31.4万亿美元的债务上限，以换取大幅削减政府支出。该法案规定，联邦政府债务(wù)上限将提(tí)高1.5万亿美(měi)元；联邦政府预算年均(jūn)增长需(xū)控制在1％。不过拜登将否(fǒu)决众议院议(yì)长、共和(hé)党领袖麦(mài)卡(kǎ)锡提出的债(zhài)务上限方案(àn)。白(bái)宫称众(zhòng)议院共和党(dǎng)人(rén)必须在没(méi)有任何(hé)要求(qiú)和条件的情况下(xià)打消(xiāo)违约的(de)可能性，并解(jiě)决债务上限问题。两党在提高债务上限(xiàn)问题上分(fēn)歧(qí)很大，陷(xiàn)入僵(jiāng)局，这加(jiā)剧了美债违约的风险。

　　美国(guó)财政部(bù)长耶(yé)伦当地时(shí)间5月1日致函众议(yì)院议长麦卡(kǎ)锡和(hé)其他高级议员，她在信中表示，美国(guó)政府(fǔ)可(kě)能“最早在6月1日(rì)”发生债务违约，这将是美国历史上(shàng)的(de)首次债务违约。高(gāo)盛认为，政(zhèng)府这回付不起“账单”的风险(xiǎn)恐(kǒng)怕是2011年以来最高(gāo)的一次。美(měi)国政府(fǔ)债(zhài)务已逼近(jìn)31.4万亿美元，而美国去年国内生产总值约23万亿美元，这意味(wèi)着负(fù)债(zhài)率(lǜ)约达130％。美(měi)国(guó)一直在玩儿这(zhè)种借新(xīn)还(hái)旧的把戏，债(zhài)务雪球(qiú)越滚越大。如果(guǒ)美(měi)元霸权仍在，美国可(kě)以一直这样(yàng)玩(wán)儿下(xià)去。但当前美元(yuán)出现信用危机，全球掀起(qǐ)去美元化浪潮(cháo)，游戏很可能即将结(jié)束了(le)。想借新(xīn)来(lái)还(hái)旧，但(dàn)新债没人(rén)买(mǎi)了(le)，也就玩儿不转了，最(zuì)终债务违约(yuē)就只是时间问赓续前行是什么意思，赓续前进的意思题了。

　　全(quán)球经济衰退正(zhèng)在路上，有全球(qiú)经济“金丝(sī)雀”之(zhī)称的韩国(guó)，2022年贸易逆差不仅创下472亿(yì)美(měi)元的历(lì)史新高，而且是自2008年(nián)全球金融危机以来，时隔14年，再度出现贸易逆差(chà)。今(jīn)年第一季(jì)度韩国出口同比下降12.6％，至(zhì)1515亿(yì)美元。主(zhǔ)要由于芯片出口(kǒu)疲软(ruǎn)。3月(yuè)份(fèn)韩国出(chū)口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较(jiào)2月的7.5％明(míng)显扩大，且为(wèi)连续(xù)第六(liù)个月(yuè)下降。其中，占韩国出(chū)口五分之一(yī)的半导体(tǐ)项目暴减35％，反(fǎn)映存储(chǔ)器芯片(piàn)价格下跌，且需求疲乏。此外，3月份韩国对中国的出(chū)口骤降33％。马斯克称自(zì)己(jǐ)在特(tè)斯拉、Starlink和推(tuī)特之间，一(yī)个人掌握(wò)的实时全球经(jīng)济数据可能比任何人都多，他称(chēng)温和的衰退已经出现。

　　金融(róng)危机(jī)的本(běn)质是债务危机，因为信贷会产生(shēng)周(zhōu)期。有借就要(yào)有还，借钱的时(shí)候扩大支出刺激经济增长，而还(hái)钱的(de)时(shí)候(hòu)要缩(suō)减支出又使得经济下滑。在高息背(bèi)景(jǐng)下，偿债成本上升，资产价格下跌，违(wéi)约率(lǜ)就将激增，债务危(wēi)机(jī)就将引爆。2008年，全球债务总量(liàng)约为83万亿美元，全球GDP总量(liàng)为64万亿美元，约为GDP的1.3倍(bèi)；而2022年，全球债务(wù)总量达到300万亿(yì)美元，GDP总量(liàng)为101万亿美元，大约是全球GDP的(de)3倍(bèi)。也就(jiù)是(shì)说，当(dāng)前全球债务规(guī)模是2008年的(de)3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机一旦爆发，将超(chāo)越(yuè)08年(nián)。

　　从美(měi)股走势来看(kàn)，标普(pǔ)指数期货虽然在5月(yuè)1日再创新高，但次日即(jí)大(dà)幅(fú)回落，反弹大(dà)概率已经结(jié)束了。从月线(xiàn)来(lái)看，标普指数是大级别的B浪平台型(xíng)反弹，B-c已(yǐ)经走完5浪(làng)，即新一轮C下跌将展开。这(zhè)将是(shì)月线级别的下跌，幅度会很大。

　　从欧股(gǔ)来看，欧洲50指数局部出现破位反(fǎn)抽，5月2日(rì)再度中阴(yīn)创新(xīn)低，预(yù)示见(jiàn)顶的可能性已(yǐ)经非常大(dà)。欧股目前仍处于高位，这一次见顶(dǐng)很可(kě)能是历史性(xìng)的大顶(dǐng)，未来(lái)下跌空间巨大。此前我们已经(jīng)强烈建议有权限(xiàn)的投(tóu)资者做空欧股(gǔ)。

　　从大宗商(shāng)品来看，原油(yóu)在欧佩克减产(chǎn)后出(chū)现大幅反弹，但目前已(yǐ)经再(zài)度掉头(tóu)向(xiàng)下。截至发文，WTI原油主力合约已经触及70美元，预计(jì)3月低点必将不保，年(nián)内恐将跌破60美元，而最(zuì)终则很可能(néng)跌破40美元。

　　从国(guó)内期货的文华商品指数来看，去(qù)年11月低点已经被跌破。该指数(shù)自去年(nián)7月以来(lái)已经(jīng)盘整9个月，一(yī)旦下跌则杀伤力巨大(dà)。本轮下跌可看作(zuò)是C3浪，目标将(jiāng)指向2020年4月低点，或许(xǔ)年(nián)内(nèi)到不了(le)，但也不会距离(lí)太(tài)远，最终极目标则(zé)是将跌(diē)至(zhì)2008年的低点(diǎn)附(fù)近。

　　对(duì)于全球空头而(ér)言，等这个机会(huì)已经很久了，金融危机本轮早就该爆(bào)发的，但(dàn)由于美联储的无限量QE，危(wēi)机被一再推后。但该来的总会(huì)来(lái)，大(dà)放水是(shì)一(yī)剂毒(dú)药(yào)，迟到的危机将更加猛烈！本轮(lún)危(wēi)机(jī)将是对全球(qiú)的一次暴力去杠(gāng)杆，将重建世界经济新秩序。百年大(dà)变局不是说着玩儿的，我们将(jiāng)再度(dù)见(jiàn)证(zhèng)历史(赓续前行是什么意思，赓续前进的意思shǐ)！

　　你说的金融(róng)危机在哪里？怎么(me)还不出(chū)现？哪里有(yǒu)什么金融危机？空头一直都活(huó)在被质疑和(hé)嘲笑(xiào)的阴(yīn)影(yǐng)下。虽然(rán)多年以来，金(jīn)融危机一直没有出(chū)现，每(měi)当你认为它要(yào)出现的时(shí)候，最终(zhōng)却发现它还是没有来，总(zǒng)是在(zài)希(xī)望与失望中不(bù)断轮回。但(dàn)无论(lùn)如(rú)何，我(wǒ)一(yī)直都相信超越08年的世纪金(jīn)融危机(jī)一(yī)定会爆发，我(wǒ)会像等初恋一样去等待它(tā)的到来(lái)。

　　你忘了，划过(guò)伤口的冷风，在放手(shǒu)时刻眼泪(lèi)会掉落。你睡了，可时间它依然走着；你(nǐ)怕了(le)，恍然抬头(tóu)梦(mèng)却醒(xǐng)了。你会静默，手(shǒu)握(wò)着(zhe)星火(huǒ)等在(zài)至暗(àn)时刻；你(nǐ)被击破，当熟悉(xī)呢喃又穿透耳朵(duǒ)。一个一个走过(guò)，一个一个错过，一遍一(yī)遍来过(guò)，一次一次放过，一声一声笑着，一声(shēng)一声吼着，一幕(mù)一幕(mù)闪着刺痛(tòng)我。因(yīn)为享受(shòu)着(zhe)它的(de)灿(càn)烂，因(yīn)为(wèi)忍受着它的腐烂。你说别爱啊，又依依不舍(shě)。所以生命啊，它苦(kǔ)涩如歌。想不想看(kàn)花(huā)海盛(shèng)开(kāi)？想(xiǎng)不想看燕子归来？如(rú)果都回不来，那么我该为了谁而存在？

　　胜利终(zhōng)将属于永不(bù)言(yán)弃，对真理(lǐ)执着追求的人。雪崩将至，这一次(cì)，大空头必将一(yī)战(zhàn)封神！

　　一定要看到花开，你一定等(děng)燕子归来，想着他们都(dōu)会回来，你(nǐ)誓死(sǐ)为了这些而(ér)存在……（公(gōng) 号“中产投资”）

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