因市场(chǎng)需求减少，正在持(chí)续发力的(de)存储芯(xīn)片(piàn)巨头兆易创新（603986），一(yī)季度(dù)归母净利润同比大(dà)降78.13％。

　　而从2022年(nián)四季度至2023年一(yī)季度(dù)，蔡嵩松掌(zhǎng)管(guǎn)的(de)诺安成长混合(hé)基金，已累计减持该公(gōng)司股(gǔ)票(piào)约603万股，混沌(dùn)投资(zī)老板葛卫(wèi)东则(zé)仅在(zài)2022年(nián)四季度(dù)小(xiǎo)幅减持(chí)44.8万股(gǔ)。不过(guò)，实(shí)际控制人朱一(yī)明的(de)一致(zhì)行动人香港赢富得有限公司，将(jiāng)减持(chí)不(bù)超过(guò)1190.5万股。

　　目前，兆易创新(xīn)股价为112.48元(yuán)，总市值(zhí)为750亿元。

　　一季度净(jìng)利突降78％

　　兆易(yì)创新4月27日披露的2023年一季报显示(shì)，公司一季度归母净利润1.5亿元，同比下降78.13％，其(qí)主要原因是芯片产(chǎn)品市(shì)场需求减少，公司营业收(shōu)入同比下降，毛(máo)利率下降，导致毛利润同比减(jiǎn)少。

　　当(dāng)日(rì)同时发布的2022年年报(bào)显示(shì)，公司2022年营(yíng)业收入81.3亿(yì)元，同比减少4.47％。

　　其中，存储器业(yè)务(wù)收(shōu)入(rù)减少约6.25亿元，较2021年度减少11.46％；传感器业务收(shōu)入减少约(yuē)1.11亿元，较 2021年度减少20.35％；微(wēi)控制器业务增加(jiā)约3.73亿元，较2021年度增加(jiā)约15.19％。

　　存储器业务、传感器(qì)业(yè)务收入减少主要(yào)是受消费市(shì)场需求疲软(ruǎn)影响(xiǎng)，而微控(kòng)制(zhì)器业(yè)务收入(rù)增加得益于公(gōng)司多元(yuán)化产品(pǐn)布局，其来自工(gōng)业、网通领(lǐng)域(yù)的收(shōu)入增加弥(mí)补了消费领域的(de)收入下滑，并(bìng)带动微控制器业务收入(rù)增长。

　　在净利润方面，2022年(nián)兆易创(chuàng)新为20.53亿元，同比减(jiǎn)少12.16％。

　　这主(zhǔ)要受如下方面的影(yǐng)响，一方面，财务费(fèi)用减(jiǎn)少(shǎo)约(yuē)2.22亿元，主(zhǔ)要(yào)是美元(yuán)兑人(rén)民币汇率上升(shēng)，汇兑收益增加。另一方(fāng)面，收入减少(shǎo)，毛(máo)利同比减少(shǎo)约0.86亿(yì)元(yuán)；销售费用、管(guǎn)理费用和研发(fā)费(fèi)用(yòng)同比(bǐ)增加约1.73亿元，主要是人工、折(zhé)旧摊销等费用的增(zēng)加；资产减值损(sǔn)失(shī)同(tóng)比(bǐ)增加约2.18亿(yì)元，其中存(cún)货计提减(jiǎn)值同比增加1.32亿(yì)元、商誉减值同比增加(jiā)0.86亿元。

　　二级市场上，从2022年四季度(dù)至(zhì)2023年一季度，蔡(cài)嵩松掌管的(de)诺安成长混合基金，已累(lèi)计减持约603万股，混沌投资老板葛卫东则(zé)仅在2022年(nián)四季度小(xiǎo)幅减持44.8万股。

　　实(shí)控人的一(yī)致行动人

　　拟减(jiǎn)持1190万股

　　元首制的实质是什么，元首制的内容兆易创新同日(rì)还公告，实际控制人朱一明的一致行动人香港赢(yíng)富得有限公司(sī)，拟自披露该减持计划公告(gào)日起15个(gè)交(jiāo)易(yì)日后的6个月(yuè)内，采取集中竞(jìng)价交易方式，减(jiǎn)持(chí)不(bù)超(chāo)过1190.5万股股份，约占公(gōng)司股份总数(shù)1.78％。

　　目前，兆易创新的业(yè)务主要有三块，分别是(shì)存储芯片(piàn)、MCU（微(wēi)控制器(qì)）、传感(gǎn)器，其(qí)中(zhōng)，存储(chǔ)芯片占(zhàn)比约为(wèi)59％。

　　在存(cún)储器方面(miàn)，兆易创新的产品包(bāo)括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在(zài)NOR Flash产品上(shàng)，兆易创新目前市占率排名全球第三，竞(jìng)争对手主要(yào)有旺(wàng)宏、华邦(bāng)等企业(yè)。

　　在SLC NAND Flash产品上，行业(yè)内供应商包括(kuò)铠侠、华邦电(diàn)子、旺(wàng)宏电子等企(qǐ)业(yè)占据(jù)了较高的市场份额。兆易创(chuàng)新通过(guò)差异化产品需求切入该细分领域市(shì)场，以(yǐ)实现(xiàn)局部应用领先。如小容量 SPI NAND Flash 产品，可广泛应用于手机、机顶盒、数据卡、网通产品(pǐn)、通(tōng)讯设(shè)备等消费(fèi)类产品，公司在技(jì)术、产品以(yǐ)及市场应用方面都处(chù)于领先(xiān)地位。随着公司车(chē)规(guī)级(jí)SLC NAND Flash 的量产，将更一步拓展(zhǎn)应用领(lǐng)域(yù)至汽车市场(chǎng)。

　　在(zài)DRAM领域，目前全球存储器产业处(chù)于高(gāo)度垄(lǒng)断，主(zhǔ)要的(de)DRAM厂(chǎng)商包括韩国的(de)三星电子、SK海(hǎi)力士(shì)和美国的(de)美(měi)光科技，占(zhàn)据全球90％以上的(de)市场份(fèn)额(é)，排名其后的(de)多为(wèi)中(zhōng)国台湾地区(qū)的企业(yè)。兆(zhào)易创新主要通过(guò)其兄弟公司长鑫存储参与竞争(zhēng)，从趋势来看，其产业技(jì)术开始起步(bù)发(fā)展，但占比依旧很低。

　　根据世界半导(dǎo)体贸易统(tǒng)计组(zǔ)织（WSTS）的数据(jù)，2022年全球(qiú)半导体(tǐ)市(shì)场(chǎng)规模为5735亿美元，比2021元首制的实质是什么，元首制的内容年增长了(le)3.2％，与2021年(nián)的26.2％增幅(fú)相比显著放(fàng)缓，而2023年全(quán)球半(bàn)导体(tǐ)市场的销售额预(yù)计则将小幅(fú)下滑到5566亿美(měi)元。

　　在(zài)存储(chǔ)市场，CFM闪存市场数据显示，2022年全(quán)球存(cún)储市场规模(mó)为1391.87亿美元，同比下跌15％，结(jié)束连续两年的双(shuāng)位数增长，其中DRAM市场(chǎng)规模为790.61亿美元，同比下跌17％。

　　蔡(cài)嵩松旗下基金减仓(cāng)

　　兆易(yì)创新是基金重仓(cāng)股，截(jié)至(zhì)一季末，多家(jiā)基金公司旗(qí)下被(bèi)动和主动型(xíng)基金持有该股。

　　从前十大流通股(gǔ)东变化看，一季度银河创(chuàng)新(xīn)成长和蔡嵩松管理(lǐ)的诺安(ān)成长是持(chí)有该(gāi)股最多的主(zhǔ)动(dòng)偏股基金，不过，两只(zhǐ)基金均(jūn)在一季度减持了(le)兆易(yì)创新，其中诺(nuò)安成长减持近272万(wàn)股，减(jiǎn)持比例超25％。

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