5月15日，A股市场(chǎng)上(shàng)演“V型(xíng)”反转一(yī)幕(mù)，在这一关键时(shí)刻，ETF再次(cì)展现出(chū)逆势投资的工具特征，市场资金借道股票ETF净流入53.24亿元(yuán)。

　　更为值得注意是，随着(zhe)近段(duàn)时(shí)间沪深300、上证50等各大主流指数回调，股票ETF市场呈现出(chū)“越跌越买”的趋势，自4月(yuè)17日以来，股(gǔ)票ETF市场已经连续18个交易日出现资金净(jìng)流入，合计“吸金(jīn)”高(gāo)达(dá)969亿元。

　　前期(qī)跌(diē)幅较(jiào)大的科创(chuàng)50ETF、中证1000ETF、半导体(tǐ)ETF、创业(yè)板ETF受(shòu)到资金青(qīng)睐。其中，全市场30只跟(gēn)踪科创板及(jí)其关联指(zhǐ)数的ETF合计(jì)资金净流(liú)入(rù)超过226亿元；全市(shì)场12只跟踪中证(zhèng)1000的ETF或增强(qiáng)ETF合计资金(jīn)净流入也超过百亿。

　　在资金流出方(fāng)面(miàn)，证券类(lèi)ETF成(chéng)为(wèi)失(shī)血主力阵营，部分(fēn)投资者短期(qī)获利止盈(yíng)效应明显。除此之(zhī)外，新能源ETF、光伏ETF也在资金流(liú)出榜前列。

　　连续18个(gè)交易日净流(liú)入

　　股票ETF合计“吸(xī)金”969亿元(yuán)

　　5月15日(rì)，A股市(shì)场奇迹反转(zhuǎn)，早盘上(shàng)证指数一度跌(diē)超1％，午后在(zài)中字头、大金融板(bǎn)块(kuài)集(jí)体发力下，沪指重返(fǎn)3300点上(shàng)方。

　　作为逆势抄底工具(jù)，投资(zī)者再(zài)次(cì)借(jiè)道股票ETF“买(mǎi)买买(mǎi)”，据银河证券基金(jīn)研(yán)究中心(xīn)数据(jù)统(tǒng)计(jì)，5月(yuè)15日当(dāng)天(tiān)，全市场726只股票ETF（统计A股股票ETF和跨(kuà)境(jìng)ETF）总管理规模(mó)1.32万亿元(yuán)，单(dān)日(rì)资金净流入53.24亿元(yuán)。

　　更为(wèi)值得关注(zhù)的(de)是，4月(yuè)17日至(zhì)5月15日期间，全市场股票ETF已(yǐ)经(jīng)连续18个交易日资(zī)金(jīn)净流入，合计(jì)资金净流入(rù)高达969亿元，其中，4月(yuè)24日及(jí)5月10日的单日资金净(jìng)流入更是超过(guò)百亿元。

　　部分(fēn)前期跌幅较(jiào)大(dà)的ETF品种成为市(shì)场资金抄底(dǐ)的主要选择标的。Wind数据显(xiǎn)示，自4月17日以来(lái)，华夏科创50ETF、国联安(ān)半导(dǎo)体ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是最近(jìn)一个(gè)月左右时间，全(quán)市场(chǎng)仅有的两只“吸(xī)金(jīn)”超百亿的ETF。

　　除此之外，华夏中证1000ETF也有(yǒu)超60亿元的资金净流入，华夏(xià)芯片ETF、易方达(dá)创业板ETF、国(guó)泰芯片(piàn)ETF资金净流入也均在(zài)四月的小说集，四月的小说好看吗40亿元(yuán)之上。

　　而从(cóng)大的指数类(lèi)别上看(kàn)，全市(shì)场30只跟(gēn)踪科创板(bǎn)及(jí)其关联(lián)指数的ETF合(hé)计资金(jīn)净(jìng)流入超(chāo)过226亿元(yuán)；全市场12只(zhǐ)跟踪中证1000的ETF及(jí)增强ETF合计资金净流入也超过百(bǎi)亿，全市场40只(zhǐ)跟(gēn)踪(zōng)创业板及其关联指数的(de)ETF合(hé)计资金(jīn)净(jìng)流入也(yě)达到67.81亿元。

　　多位业(yè)内人士表(biǎo)示(shì)，包括科创板、半导体在内的几大宽基及行业指数(shù)前期跌幅较大，估值回落(luò)不(bù)少(shǎo)，加上未(wèi)来看好其成长(zhǎng)性(xìng)，是市场资金抄底的主要原因。

　　南方科技创新基金(jīn)经理王博就(jiù)表示(shì)，我国(guó)经(jīng)济正在由“投(tóu)资拉动”转(zhuǎn)为“创新拉(lā)动”，科技行业也将迎来更广阔的投资(zī)机遇。具体(tǐ)板块上，他继续看好新能源、光伏和半导体等新兴产业的发展。“随着我国双碳(tàn)体系持续建立完善，国内能源革命(mìng)正(zhèng)在深度推进，海外(wài)储能市场也逐步打开，未(wèi)来(lái)十年(nián)新能源产业(yè)有望迸(bèng)发出更强的活(huó)力，通过技术革新带来(lái)的新领域开拓(tuò)出更大的市场(chǎng)空间。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好科创板的表(biǎo)现，经过了三年的(de)估值回归，很多公司的估值与成长匹配，买入(rù)并持有可(kě)以享受(shòu)行业和(hé)公司(sī)的长期(qī)成长(zhǎng)。”华(huá)南一位(wèi)基金经理更是直言(yán)。

　　国泰科创(chuàng)板基金经理(lǐ)姜英也看好今年(nián)以来科创板走势。“从板块整体估值性价比以(yǐ)及对未来产(chǎn)业的(de)反应程度，都(dōu)是优于主(zhǔ)板。”

　　中(zhōng)信保诚基金的基金(jīn)经理吴振华认为，从2021年(nián)三季度开始(shǐ)，半导体板块已经历(lì)了将近两年的去库存，目(mù)前已经处于低位区间(jiān)，且有望在触底后开启新一(yī)轮上行周期(qī)。

　　证券类、新能源类ETF遭(zāo)遇资(zī)金净流出

　　基金经理看法分歧

　　从资金净(jìng)流出情况看，5月初，在“中特股”概念带动下，有过一(yī)波表现(xiàn)的(de)证(zhèng)券类ETF成(chéng)为(wèi)失血(xuè)主阵营(yíng)，投资者获利了(le)解心(xīn)态(tài)明显。

　　Wind数(shù)据显示，4月17日至5月15日期间(jiān)，3只(zhǐ)证券类ETF“霸榜”全市(shì)场股票ETF资金净流出前(qián)三名(míng)。国泰证券ETF、华宝(bǎo)券商(shāng)ETF、南方证券ETF基金(jīn)净(jìng)流出资金分别达(dá)到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿(yì)元。

　　除(chú)此之外，天(tiān)弘证券ETF、鹏华龙头券商ETF也分(fēn)别(bié)有4.56亿元(yuán)、1.59亿元(yuán)的资金净流(liú)出。

　　除(chú)了证(zhèng)券类ETF、新能源(yuán)类(lèi)ETF也遭(zāo)到资金“用脚投票”，华(huá)泰(tài)柏瑞光伏ETF、华夏新能(néng)源(yuán)车ETF分别(bié)有3.45亿(yì)元、2.95亿元的资金净(jìng)流出，富国绿电50ETF、平安新能车ETF资金净流出也超(chāo)过2亿元(yuán)。

　　资金博弈反映出市场的分歧，基(jī)金经理对新能(néng)源后市也持不一(yī)四月的小说集，四月的小说好看吗样(yàng)的看法。

　　“‘量价齐升(shēng)’是过去(qù)几年催(cuī)生新能(néng)源牛市的最大逻辑(jí)，但从今年开始，光伏行业随着产能的(de)释(shì)放，硅料(liào)逐渐不再稀缺，行业(yè)供需格局有所(suǒ)恶化。加(jiā)上(shàng)今年资(zī)本市场呈(chéng)现出存量(liàng)博弈的特征，新能源行业只有在基本面比此前更好(hǎo)的情况下，才能(néng)吸引吸引足够多的增量资金，否则就会导(dǎo)致(zhì)整体板块从高位回(huí)调。”上海一位基金经理如此解释今年新能源(yuán)板块(kuài)表现欠佳的(de)原因。

　　但(dàn)他认为，新能源目(mù)前面临的问题只(zhǐ)是阶段(duàn)性问题(tí)。在他看来，光伏行(xíng)业(yè)当下(xià)只(zhǐ)是阶段(duàn)性过剩，目前光(guāng)伏的渗(shèn)透率(lǜ)只(zhǐ)有个位数，未来还是会(huì)有很好(hǎo)的(de)增长空间。此外(wài)，新能源车板(bǎn)块(kuài)从2021年的10月开始调整(zhěng)，距今也差不多一年半时间，很多(duō)龙头股估值已经回落不少，尽管未(wèi)来新能源车板块增速不会像过(guò)去几年那(nà)样(yàng)快，但仍然会好于(yú)其他很多行业(yè)。

　　“未来新能源板块(kuài)反(fǎn)转需要等(děng)待市场出现(xiàn)如下(xià)几个特征：一是(shì)筹码结构出清(qīng)，估值足够便宜；二是增量(liàng)资(zī)金进场(chǎng)；三是爆款产品出(chū)炉。”上述(shù)基金经理表示(shì)，他(tā)也同(tóng)时提醒，新能源板块或(huò)许很难再有过去那几年的大级(jí)别的系(xì)统性机会，更多将是优(yōu)选个(gè)股的(de)结(jié)构性行情(qíng)。

　　银华基金(jīn)经理王浩则乐观认为，新能源板块投资价(jià)值正在凸显。“在股价下(xià)跌的过程中，整个新能源(yuán)四月的小说集，四月的小说好看吗行业的发展趋势、竞争(zhēng)格局和技术进步都在(zài)以(yǐ)一种非常理想(xiǎng)甚至超预(yù)期的速度(dù)发展，因此该板块(kuài)至今为止的估(gū)值水平具有较为突出的(de)吸引(yǐn)力(lì)。”王浩说。

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