美国债务违约(yuē)的风险(xiǎn)比以(yǐ)往任(rèn)何时候都要大，并有可(kě)能将全球(qiú)市(shì)场推入(rù)一个全(quán)新的痛(tòng)苦深(shēn)渊。而在此背景下，投(tóu)资(zī)者应(yīng)如何(hé)保护(hù)自身的财富呢(ne)？对此，一(yī)份业内机构(gòu)的最新调查揭露(lù)出(chū)了(le)业内人士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日(rì)）对全(quán)球637名受访者进行的调查(chá)，对于那(nà)些寻求避(bì)风(fēng)港的(de)人来说，贵金属仍(réng)是(shì)迄今为止的(de)首选(xuǎn)，以防华盛顿在债(zhài)务上限问题上(shàng)的“懦(nuò)夫(fū)博弈”最终(zhōng)以崩溃(kuì)告(gào)终(zhōng)。

　　超(chāo)过一半的金融专业人士表示，如果美国政府未能履行(xíng)其(qí)义务，他们将购买黄金。

　　而更(gèng)引(yǐn)人注目的，或许是其他替代对冲工(gōng)具的稀缺。根据这份最新业内调(diào)查，在美国债务违(wéi)约情况下，第二大受欢迎的资产仍然是美(měi)国(guó)国债(zhài)。这毫(háo)无疑(yí)问有点讽刺——因为这正是美国(guó)政府可能拖欠(qiàn)支付的重灾区。

　　但值(zhí)得留意的是，即使是那些相对悲(bēi)观的(de)分析师也认为，债券持有者最终会得到偿(cháng)付——只是要晚一些。事实上，即便在上一次(cì)最为令人担忧的2011年债(zhài)务上限危(wēi)机中，当(dāng)时标准普尔取消了美国(guó)最高的AAA信用评级，美国长期国债也依(yī)然出现了上涨(zhǎng)。

　　此外，日元和瑞郎(láng)等传统避险货币也有(yǒu)一些拥趸，但它们都不如美(měi)元(yuán)。或者说，更受欢迎的是(shì)比特(tè)币——被一(yī)些投(tóu)资者视为(wèi)一种数字黄金。

　　（专业投资者和散户投资者在美国债(zhài)务(wù)违约(yuē)下的(de)投资(zī)选择分(fēn)布）刽子手，刽子手念gui还是念kuai读音

　　近几(jǐ)周来，美国政界和金融界的大(dà)佬们已经纷纷(fēn)发出警(jǐng)告(gào)，如果债务上(shàng)限僵局在(zài)大限前得不到(dào)解决，可(kě)能(néng)会发生什(shén)么。美国总统拜登提醒称(chēng)，“整个世界都(dōu)将面临麻烦”，而摩(mó)根(gēn)大通首(shǒu)席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可(kě)能是灾难(nán)性的。”

　　这一次(cì)债务上限危(wēi)机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这(zhè)一次的风(fēng)险比(bǐ)2011年更大，2011年是过去(qù)美(měi)国(guó)所(suǒ)经历的最严重的债(zhài)务上限危(wēi)机。

　　目前(qián)，一年期美国主权信用违约互换（CDS）反映的(de)违约保险成(chéng)本已飙升至了远超之前几次(cì)债(zhài)限危机时的水平，尽管这(zhè)仍表明实际违约(yuē)的可能性相对较小。

　　景顺固定(dìng)收(shōu)益、另类投资和ETF策略(lüè)主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑到选(xuǎn)民和国会的两极分化，风险(xiǎn)比以前更高。双方都(dōu)如(rú)此顽固且不愿妥协，意(yì)味着(zhe)他们有可能无法及时(shí)采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行对冲并(bìng)不便宜(yí)，因为(wèi)今年迄(qì)今为止，黄(huáng)金的表现(xiàn)非常好——先(xiān)是受(shòu)到中国买(mǎi)家不断增长(zhǎng)的需求的提振，然后是银行(xíng)业危机(jī)和美(měi)国债务违约引(yǐn)发的避险需(xū)求，目前现货黄(huáng)金(jīn)仅略低于本月早些时(shí)候触(chù)及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认为，如(rú)果债务上限之争僵持到(dào)最后关头(tóu)，但美国政府最终侥幸(xìng)没有违约，10年期美(měi)国国债将(jiāng)上涨(zhǎn刽子手，刽子手念gui还是念kuai读音g)。然而，对于(yú)如果(guǒ)美国政府(fǔ)真(zhēn)的(de)跌落(luò)债务(wù)悬崖会发生什么，专(zhuān)业(yè)人士意见不一。约60％的散户投资者(zhě)预计，如果发生违约，10年期美国(guó)国债将走软。基准美国国(guó)债收益率上周(zhōu)收于3.46％，较今(jīn)年(nián)高点低63个(gè)基(jī)点左右。

　　与此同(tóng)时，债务上(shàng)限僵(jiāng)局推(tuī)高(gāo)了(le)一(yī)些期限非常短的国库券收(shōu)益率，这些(xiē)短期国库券(quàn)被认为最(zuì)有可能被延期(qī)支付，这加(jiā)剧了国库券收(shōu)益(yì)率曲线的扭曲(qū)。收益率最高的是6月初左右到(dào)期的(de)国库券，因(yīn)为这批票(piào)据最为接(jiē)近美国财(cái)政(zhèng)部长耶伦所警告的最早(zǎo)在6月1日触发的(de)违约“X日”。

　　而如果美(měi)国财政部(bù)能撑过6月中旬，其可能(néng)会从预期(qī)的纳(nà)税(shuì)和其他收入措施中获得一点(diǎn)的喘息空间，从而能够继续(xù)“苟延残(cán)喘”到7月底。目前(qián)，7月底到期国(guó)库券的市场定价也表明了(le)一定程度的压力和担忧。

　　在2011年的债务上(shàng)限僵局(jú)中，美国(guó)长期(qī)国债购买量曾(céng)激增，将10年期国债收益率推(tuī)至(zhì)了当(dāng)时的创纪(jì)录低(dī)点(diǎn)，与此同时，金价上涨，数万(wàn)亿(yì)美元的全球股票市(shì)值蒸发。

　　不(bù)过，这一次专业(yè)投资者对标(biāo)普(pǔ)500指数的(de)前景预测，没(méi)有散户交易(yì)员那么悲观。道明(míng)证(zhèng)券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们(men)确实(shí)看到短期(qī)违约，市场反应将给国会带来提高债务上限(xiàn)的(de)压力。”

　　不少受访者还(hái)认为，债务上(shàng)限闹剧已经(jīng)对美(měi)元造成了一(刽子手，刽子手念gui还是念kuai读音yī)些伤害，41％的人(rén)表(biǎo)示，如果美国(guó)政府违(wéi)约，美元作为全球(qiú)主要储备货币的地位将面临风险。

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