金融界5月15日消(xiāo)息 主题行情“中特(tè)估”的(de)衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布(bù)一则重磅消息，再次(cì)点燃了“中特(tè)估”概念(niàn)股的(de)情绪。

　　据上证(zhèng)报表示，由上(shàng)海证券交易(yì)所主办、工商银行承办的“沪市金融业专题座谈会”将(jiāng)在(zài)本周(zhōu)三召开。此次会议(yì)讨论的重要内容为“在服务中(zhōng)国式现代化中促进金融业估(gū)值提(tí)升和高(gāo)质(zhì)量发展”。参会机构包括银行(xíng)、保险、基金和(hé)券商人士。

　　消息发(fā)布后，市(shì)场纷纷认为这是“中特(tè)估(gū)”概念的升级版本(běn)，资金疯抢金融股，九年一贯制教育是什么意思啊，九年一贯制啥意思大金融板块开(kāi)启加速(sù)键，券商、保险、银(yín)行股等都有出色表现。

　　券商(shāng)方面，光大证券触一度(dù)及涨停，收盘大(dà)涨超过8%，华林证(zhèng)券(quàn)、哈投(tóu)股份(fèn)等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国(guó)人(rén)寿一度冲(chōng)击涨停板(bǎn)，收盘报42.75元/股，大(dà)涨超过9%，创阶(jiē)段新高，中国平安(ān)涨近(jìn)5%。

　　银行股方面，国有四大行午后(hòu)集(jí)体翻(fān)红，邮储(chǔ)银行(xíng)升超3%。

　　在(zài)大金融板(bǎn)块的集体发威下，上(shàng)证综指午后迅速翻(fān)红，深成(chéng)指和创业板一路高奏凯(kǎi)歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法(fǎ)并不相同 中信证(zhèng)券：主题(tí)交易顶峰已(yǐ)过(guò)

　　对于中特(tè)估的后续走势，机构(gòu)之(zhī)间(jiān)的看法并不相同，

　　对此中金策(cè)略指出，部分高分红国(guó)企标(biāo)的近期显著盘整是对短期交易扩散过快过多，股息(xī)支付能(néng)力相(xiāng)对较(jiào)弱板块（如部分(fēn)金融）做出的正常(cháng)反应，而并非意(yì)味(wèi)着(zhe)整体(tǐ)高(gāo)分红国企(qǐ)投资(zī)主(zhǔ)题(tí)的结束(shù)。

　　光大证券也指出，当前“中特(tè)估”主题(tí)的安全边际和(hé)性价比仍相对较高，未来随着(zhe)经济的(de)逐步复苏，“中特估”主题行(xíng)情(qíng)或仍具(jù)有较强(qiáng)的持续(xù)性(xìng)。从估值和(hé)交易拥挤度来看，当(dāng)前“中特估”主(zhǔ)题的安全(quán)边际和性价(jià)比仍相对较(jiào)高。

　　但是(shì)中(zhōng)信证券则看法相(xiāng)对偏(piān)空。中信(xìn)证券研报表示，AI主题和(hé)“中特(tè)估”主题在4月中(zhōng)旬以来先后步入了(le)热(rè)度很(hěn)高、波(bō)动很大但是区(qū)间回报(bào)不明显的阶段，表现出典型的(de)板块内部博弈和(hé)消耗特征。

　　4月以来，公募基金新发继续(xù)低迷，4月(yuè)新发(fā)规模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元，未见好(hǎo)转(zhuǎn)。配(pèi)置型外资在4月净流出24.4亿元，是继去(qù)年10月以(yǐ)来首次单(dān)月净流出，5月截至12日恢复净流(liú)入75.8亿(yì)元(yuán)，但(dàn)较(jiào)前3个月的平均水平仍有较(jiào)大差距。在缺乏持(chí)续(xù)增(zēng)量机构资(zī)金的(de)情况下，A股存量博弈特(tè)征已演绎(yì)到(dào)极致(zhì)，涨幅仅与机构持仓(cāng)有(yǒu)关。

　　中信证券(quàn)研报表示，疫后经济全面系统性恢复(fù)是渐进和渐次的过程，飞(fēi)轮重新旋(xuán)转需要时间和耐心(xīn)，主题交易是过高的经济预期(qī)下修过程中的阶段性产物，过(guò)度博(bó)弈降低(dī)了市场定价的有效性，但也提高了(le)业绩(jì)驱动策(cè)略的(de)潜(qián)在回报，主题交易的顶峰已过，重回(huí)低位业绩驱(qū)动板块。

　　基金经理(lǐ)：中特(tè)估(gū)我一股也不想(xiǎng)要！

　　与卖(mài)方研究相比(bǐ)，有买方更加激进。据(jù)券商中国报(bào)道，有基金经(jīng)理(lǐ)直(zhí)言，中特估龙头在连续涨(zhǎng)停后已出现(xiàn)短期(qī)泡沫化，他一股也(yě)不想(xiǎng)要。

　　该基金经理表示许多中特估(gū)的龙(lóng)头股(gǔ)在当前(qián)位置对他(tā)而言没有配置的吸引力(lì)，尽(jǐn)管从估值(zhí)的角度而言许多(duō)市(shì)场(chǎng)参与者(zhě)可以给(gěi)出许多个继(jì)续买入中特估的理由(yóu)，但当一(yī)只中(zhōng)特(tè)估龙头股(gǔ)在两(liǎng)三个(gè)交(jiāo)易日内涨幅就(jiù)达20%甚至30%，意味着资(zī)金已迫不(bù)及待在进行(xíng)抢筹码。从(cóng)股票市场交易的直(zhí)观(guān)判断，这代表着资(zī)金(jīn)参与方的短期泡沫化，过(guò)高(gāo)的交易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密集发售(shòu)

　　不过在资金(jīn)面，“中特估”有好消息传来。

　　仅(jǐn)发售了短短(duǎn)7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公告(gào)称(chēng)，该基金累计有效(xiào)认购申请份额(é)总(zǒng)额超(chāo)过20亿份发行上限(xiàn)，基金管(guǎn)理人将启动比例(lì)配售。

　　此外(wài)3只(zhǐ)中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东回报ETF——广发中证国(guó)新央企股东(dōng)回报ETF、招商中(zhōng)证国新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF和汇(huì)添富中(zhōng)证国新央(yāng)企股(gǔ)东回报(bào)ETF于今日(rì)开售，每只(zhǐ)产品的首(shǒu)募规模上限均为20亿元(yuán)人民币。

　　事实上，不(bù)止新发基金，今年以(yǐ)来，场内多只“中字头(tóu)”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央企(qǐ)、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年(nián)内资金(jīn)净流入(rù)超过(guò)12亿元，规模增(zēng)幅超过15倍。南方中(zhōng)国国企ETF年内资金净流入也逼近10亿(yì)元，规模增幅更是高(gāo)达24.75倍，成为今年全市(shì)场规模增长倍数最高的ETF。

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