近(jìn)期市(shì)场风(fēng)向变动，北向资金调(diào)仓换股，外资基(jī)金也纷纷(fēn)行动。记者梳理发现，欧洲(zhōu)巨头施罗(luó)德旗(qí)下(xià)三只(zhǐ)旗舰基金同时(shí)大手(shǒu)笔加仓(cāng)“宁(níng)王”。3月底以来，宁(níng)王股价震荡上行(xíng)，虽较高点仍(réng)有(yǒu)距离，但部分(fēn)资金开始行动。透露什(shén)么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下(xià)三(sān)大基金(jīn)同时行动

　　施罗德旗下“施罗德(dé)国际精选基金(jīn)中(zhōng)国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股(g韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说ǔ)为(wèi)中国平安、招(zhāo)商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果(guǒ)超媒、海尔生(shēng)物(wù)。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施(shī)罗德旗舰(jiàn)基金“施罗德国际精(jīng)选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，台积电、腾讯控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金(jīn)矿业(yè)、港交所、银河娱乐、宁德时代(dài)、隆基绿能。4月(yuè)，基金减持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持(chí)紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰(jiàn)基金也加仓宁德(dé)时(shí)代80％。“施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基(jī)金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金(jīn)最新(xīn)规模14.23亿美(měi)元。

　　截(jié)至4月底(dǐ)，基金前(qián)十大重仓股为腾讯控股、阿里巴(bā)巴、美(měi)团(tuán)、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业(yè)、银(yín)河娱乐(lè)、紫金矿业、贵州(zhōu)茅台、深圳国际(jì)。4月，基金(jīn)减持腾讯控股2％、减持(chí)阿(ā)里巴巴3.89％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿业10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看好中国新(xīn)能源(yuán)车产业链(liàn)

　　同一家机(jī)构旗下三大旗(qí)舰基金同时韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说(shí)加仓80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资料(liào)显示，这三只(zhǐ)基金中，施(shī)罗(luó)德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国际(jì)精选基金大(dà)中华和施罗德国际精选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解释为(wèi)何基金在4月大手笔加(jiā)仓宁(níng)德(dé)时代。不(bù)过，记者梳理发现，施(shī)罗德对中国新能(néng)源(yuán)车产业链(liàn)的看(kàn)重是一以贯之的。

　　例如，基金(jīn)经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日(rì)志中解释道：长期来看，关注三(sān)大主题。一(yī)是(shì)电动车供应链；二是技术(shù)自主可控；三是医疗(liáo)健康基础设施。

　　为何看(kàn)好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着(zhe)气候变化的影响日益显现，全球各(gè)国的脱碳行动(dòng)变得越来越(yuè)重要。转(zhuǎn)向电动(dòng)汽车（EV）是(shì)“脱碳”行(xíng)动(dòng)的(de)一(yī)个方面。中国在这方面为(wèi)投(tóu)资者提供了重要的机(jī)会。中国在电(diàn)动汽车价值链的供应方(fāng)面是全球的领导(dǎo)者，同(tóng)时中(zhōng)国(guó)对(duì)成品车辆的需求方面也占据(jù)重要(yào)地位。可能很多人不知道(dào)的(de)是(shì)，全球2022年销售的所有电(diàn)动汽(qì)车中，57％是在中国销售的。

　　整车(chē)制造之外，中国也是全球电动(dòng)车基础设施(shī)最完善的(de)国家之一。以充电桩为(wèi)韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说例，中国平(píng)均一个公(gōng)共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美(měi)国是16、印(yìn)度(dù)是25、巴西(xī)是(shì)28。来源：施罗德(dé)官(guān)网。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司正在在各(gè)自(zì)的领(lǐng)域(yù)中(zhōng)建(jiàn)立主导地位，以某(mǒu)智能组件(jiàn)为例(lì)，它是电动汽车(chē)中用于电池和电机温控的关键组件的(de)生(shēng)产商。该公司在空调阀行业全球市(shì)场占有约60％的份额，并(bìng)在(zài)电动汽车阀(fá)门行业拥有(yǒu)超(chāo)过90％的(de)市(shì)场份额。客(kè)户包括特斯(sī)拉等(děng)全(quán)球电动汽车专家(jiā)以及福特、宝马等原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随(suí)着电动(dòng)汽车在全球范(fàn)围内继(jì)续占据市场份(fèn)额——在(zài)法规的支持下(xià)，该(gāi)公(gōng)司的增长潜力是可(kě)预(yù)见的(de)。

　　事实上，施(shī)罗(luó)德也并(bìng)非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安联投资旗舰基(jī)金(jīn)安联神州A股(gǔ)基(jī)金也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基(jī)金最新规(guī)模47亿(yì)美元，截至3月底，基金前十大重仓股为贵州茅台(tái)、中信(xìn)证券、宁德时代、中国中免、东方(fāng)财富(fù)、美的集团、迈瑞医(yī)疗、安井(jǐng)食(shí)品、锦江集团(tuán)、中(zhōng)国(guó)平安。

　　3月(yuè)，基金对(duì)前十大重仓(cāng)股逐一加仓，其(qí)中加仓幅度(dù)最大的就(jiù)是宁德(dé)时代，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基金(jīn)对中(zhōng)国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其(qí)余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协(xié)（中国汽车工(gōng)业(yè)协会）近日发布的(de)数据显示，2023年4月，我(wǒ)国(guó)动力(lì)电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台(tái)公(gōng)共充电(diàn)桩，同(tóng)比增(zēng)长52.0％，桩车增(zēng)量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中度(dù)方面，今年(nián)4月，尽管我国新能源汽车市场共计36家动力电池(chí)企业实现装(zhuāng)车配(pèi)套(tào)，较(jiào)去年(nián)同期(qī)增加2家。但是(shì)排名前3家、前(qián)5家、前(qián)10家动力电池企业动力电池(chí)装车量分(fēn)别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依(yī)旧(jiù)较高。

　　企业排名(míng)来看，根(gēn)据中国汽车动(dòng)力电池产业创新联盟数(shù)据显(xiǎn)示，今(jīn)年4月，宁德时(shí)代以40.83％的占(zhàn)比持(chí)续(xù)领跑，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬(wěi)锂能、国轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第(dì)6-10名(míng)则(zé)分别为：欣(xīn)旺达、LG新(xīn)能(néng)源、蜂巢能源、孚(fú)能科技(jì)、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动力(lì)电(diàn)池行业的龙头(tóu)企业(yè)，宁德(dé)时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创历史新高(gāo)。

　　北向(xiàng)资金调仓(cāng)换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的数据显示(shì)，截(jié)至5月14日，最近7天北向资金净流(liú)入(rù)宁德时代15.75亿元，位居北向净流入榜(bǎng)首(shǒu)。北向资金净流入较多的其它个股还包括宁德时代、工(gōng)业(yè)富联(lián)、贵州茅台、工商银行(xíng)、北方华创、兴业银(yín)行、紫金矿业、建设(shè)银行(xíng)、比亚迪、中国石化。北向资金净流出较多(duō)的个股包括格力电器、中国(guó)建筑、东方财富、中国中免(miǎn)、阳光电(diàn)源、中兴通讯、科大讯(xùn)飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞(ruì)医药(yào)。

　　看好(hǎo)的“宁(níng)王”的(de)外资还(hái)包括“柏基(jī)”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代(dài)。

　　柏基在谈及(jí)为何(hé)持有宁(níng)德时代时，写道：宁德时代所处的(de)位置(zhì)是令人(rén)羡慕的。它背(bèi)后有两(liǎng)大增长(zhǎng)机遇(yù)一(yī)是电动车二是(shì)储能(néng)；CATL聪(cōng)明地选(xuǎn)择聚焦(jiāo)磷(lín)酸铁锂电池，这方面(miàn)它的市场(chǎng)份额是(shì)领先的。此外，磷酸铁锂电池(chí)因为(wèi)安全(quán)性、生(shēng)命周期和不含钴等特(tè)征而受到欢迎；动力(lì)电池的企(qǐ)业发展(zhǎn)与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领(lǐng)导者也非常有远见。

　　柏基同时也解释(shì)了：他们如(rú)何通(tōng)过(guò) “柏基十(shí)问”来考察宁德时代的。

　　不过(guò)，柏(bǎi)基(jī)也表示，如同所(suǒ)有的投资者，他们的判断也可能(néng)是错的。例如，若未来新的(de)电池技(jì)术(shù)出现，宁德(dé)时(shí)代的(de)竞争优(yōu)势不复。随着电(diàn)池成本下(xià)降，宁德时(shí)代若不能(néng)保(bǎo)持利润率。宁德时代和(hé)电动(dòng)车厂商的(de)关系若不能维系。这些(xiē)因(yīn)素都会影响柏基对于(yú)宁德(dé)时代的判断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁德时代。4月另(lìng)一欧洲巨头安本投资(zī)旗舰中(zhōng)国基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中(zhōng)国A股(gǔ)可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微(wēi)减仓宁德时代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底(dǐ)，基(jī)金持有(yǒu)的(de)前十(shí)大(dà)重仓股为贵州茅台、宁德时(shí)代、中国(guó)中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测(cè)、招商(shāng)银(yín)行(xíng)、美的集团、广联达、宁(níng)波银行。

　　摩根大通(tōng)加仓泸(lú)州老(lǎo)窖

　　宁德时(shí)代之(zhī)外，互(hù)联网或(huò)者食(shí)品饮料(liào)也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩根大通旗(qí)舰基(jī)金“摩根(gēn)基金-中国(guó)A股机(jī)遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人民(mín)币，截至2023年一季度末(mò)，基(jī)金前十大(dà)重仓股为贵州茅台、金(jīn)山软件、中国平安、招商银(yín)行、万华(huá)化学、恒生金融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度(dù)最大的为泸州老(lǎo)窖，加(jiā)仓(cāng)幅度(dù)27.59％。

　　瑞(ruì)银(yín)旗下瑞银（卢森堡(bǎo)）股(gǔ)票基金-中国机(jī)遇(yù)基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月底，基(jī)金前十大重仓股为腾(téng)讯(xùn)控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石药集(jí)团、AIA、平(píng)安银行、美团。3月，基(jī)金加(jiā)仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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