中(zhōng)国(guó)金(jīn)融行业加速对外开放，外(wài)资券(quàn)商们的2022年过得如何？

　　近日(rì)，外资控股券商2022年的“成绩单”陆续公布(bù)：9家(jiā)外资控(kòng)股券商中，仅有4家在2022年取得(dé)盈(yíng)利，另外5家均出(chū)现亏损。

　　其(qí)中，在2019年获批成立(lì)的摩(mó)根大通证券2022年业绩突(tū)飞猛进，当年净利润达到(dào)2.63亿元，领(lǐng)先(xiān)各家(jiā)“洋券商”。相比之下，与摩根大通证券(quàn)同期(qī)获批的野村东方国际(jì)证券2022年亏损达到2.25亿元(yuán)，业绩分化加剧。

　　另外，今年3月瑞信(xìn)、瑞银“官宣(xuān)”合并，两家国际金融巨(jù)头均在(zài)国内拥有外资控股(gǔ)券商(shāng)牌照(zhào)。其中，瑞信(xìn)证券2022年(nián)亏损达2.55亿元，而瑞银证券则大赚(zhuàn)2.24亿元。后续两家(jiā)外经常对视会产生好感吗，异性经常对视会增加好感(wài)资(zī)控股券商(shāng)面临的(de)“一参一控(kòng)”问题(tí)如何解决，仍是(shì)业(yè)内关注重点。

　　过去几(jǐ)年里(lǐ)，“财富管(guǎn)理(lǐ)转型”成(chéng)为行业热(rè)词。而透视(shì)各家外资(zī)券商(shāng)在2022年(nián)的“打法”来看(kàn)，依(yī)托于各自股东(dōng)资(zī)源禀(bǐng)赋(fù)、深入(rù)财富(fù)管理成为其在(zài)中国展(zhǎn)业的首要(yào)方(fāng)向。

　　来看详情——

　　9家外资控股券商半数亏损

　　对(duì)于国内各家证券公司来说，除了面(miàn)临行(xíng)业“二(èr)八分化”的激(jī)烈态势，来自“洋券(quàn)商”们的(de)市(shì)场竞争(zhēng)也同样带来压力(lì)。

　　日前，中证协公布各家券商2022年年报/财务数据(jù)，9家外(wài)资控股券(quàn)商(shāng)纷纷晒出2022年(nián)成绩单。

　　在2022年的(de)“券商(shāng)小年”，受制于市场行(xíng)情、成(chéng)立时间(jiān)、牌照资质等问题，9家共(gòng)有5家出现亏损，分别(bié)为瑞信证券（-2.54亿元）、野村东方国际(jì)证券(quàn)（-2.25亿元）、大(dà)和(hé)证券（-8266.01万元）、星展证券（-8274.58万元）和汇丰(fēng)前海证(zhèng)券（-5223.54万(wàn)元）。

　　具(jù)体(tǐ)来(lái)看(kàn)，瑞信(xìn)证券2022年(nián)实(shí)现营业收入2.89亿元，同比下降(jiàng)41.91％；实现(xiàn)净亏损2.55亿元，由盈转亏。野村东方国际证券则延续自成(chéng)立以(yǐ)来的亏损状态：2022年(nián)实(shí)现营业收入1.1亿(yì)元(yuán)，同比下降38.14％；净亏(kuī)损2.25亿元，较上年同期(qī)的8491万(wàn)元亏损幅度继续扩大。

　　在2022年因(yīn)获得外资股东增持而成为(wèi)外资控股(gǔ)券商的汇(huì)丰前海证券，业绩较上(shàng)年(nián)出现明显进步，但仍然录得(dé)亏(kuī)损：2022年实现(xiàn)营(yíng)业收(shōu)入5.0经常对视会产生好感吗，异性经常对视会增加好感4亿(yì)元，同比(bǐ)增长54.78％；实现净亏润5223.54万元，上年(nián)同期为亏(kuī)损1.59亿元。

　　另(lìng)外，大和证券和星展证券均(jūn)于2020年获得(dé)证(zhèng)监会批(pī)文，分(fēn)别(bié)于2020年底(dǐ)、2021年初完成工商登记，正式展(zhǎn)业(yè)时(shí)间不长(zhǎng)。星展证券2022年实现营业收入8633.25万元，同比增长(zhǎng)76.71％；亏损8274.58万元，较上年同期有所收(shōu)窄(zhǎi)。大和证券2022年实现营业收入4773.93万元(yuán)，同比下(xià)降16.12％；亏损8266.01万元，亏幅进一步(bù)扩大。

　　就亏损原因(yīn)而言(yán)，2022年受市场影响，证券行业营业收入普遍下(xià)降，外资控股(gǔ)券商也(yě)难以幸免。且新公司建设成本、业务费用(yòng)、员工薪酬(chóu)等支出(chū)过高，在(zài)展业(yè)初期(qī)容(róng)易导致亏损的(de)产生(shēng)。

　　与国内(nèi)大型券商相比，外资控股券商仍呈现“本小利(lì)薄”的情况，自营业务(wù)影响有(yǒu)限，因(yīn)此影响2021年业绩的(de)主(zhǔ)要还是经纪(jì)、投行等传(chuán)统业务。

　　例如(rú)，瑞信证券(quàn)在2022年年(nián)报中(zhōng)表示，其当年投(tóu)行业务手续费(fèi)及佣金净收入为6561.57万(wàn)元，同比下(xià)滑72.7％；经纪业务为1.06亿元，同比(bǐ)下降46.44％。而营业(yè)支出则有增无(wú)减(jiǎn)，业务及管理费从上年的4.27亿元增长到(dào)5.38亿元。“赚(zhuàn)少花多”，导致(zhì)业绩出现(xiàn)大额(é)亏损。

　　摩(mó)根(gēn)大通证券大赚2.6亿

　　当然(rán)，也有“外来的和(hé)尚(shàng)”念好了(le)中国(guó)市场这本经。

　　具体来看，2022年共有4家外资(zī)控股券(quàn)商实现盈(yíng)利，分别为摩(mó)根大(dà)通证券（2.63亿元(yuán)）、瑞银证(zhèng)券(quàn)（2.24亿元(yuán)）、高盛高华（8163.28万(wàn)元）和(hé)摩根(gēn)士(shì)丹利证券（1931.48万元 ）。其中，摩(mó)根大通证券和(hé)瑞(ruì)银证券(quàn)均实现了营收、净利润的双增长。

　　摩(mó)根大(dà)通(tōng)证券2022年(nián)实现营业收入8.84亿(yì)元，同比增长39.44％；实现(xiàn)净利润2.63亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)264.94％，这一业绩(jì)水(shuǐ)平(píng)在(zài)2022年的(de)“券(quàn)业(yè)小年(nián)”可算是(shì)相当(dāng)亮眼。

　　从员(yuán)工(gōng)规(guī)模来看，截至2022年底，摩根(gēn)大通(tōng)证券共(gòng)有员(yuán)工(gōng)210人，数量在行业内排名(míng)下(xià)游，但其业绩已(yǐ)跻身(shēn)行业中游水平，而(ér)这只(zhǐ)是摩根大(dà)通证(zhèng)券展业的(de)第三(sān)个完整会(huì)计年度。

　　公开信息显(xiǎn)示，摩根大通证(zhèng)券(quàn)于2019年3月获得(dé)证监会批(pī)复，成(chéng)立合资证券公司(sī)。彼时由摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权(quán)，外高(gāo)桥集团(tuán)、珠海迈兰德(dé)等5家内资股东持(chí)有另外49％。2021年8月，JPMIFL受让其他5家内资股东所(suǒ)持股权(quán)，成为摩根大(dà)通证券(quàn)唯(wéi)一股东。

　　财务(wù)报表显示，摩(mó)根大(dà)通证券(quàn)2022年经纪业务(wù)大爆发，实现(xiàn)手续费净收入5.56亿元，同比增长超300％。

　　摩根大通(tōng)证(zhèng)券表示，其证券经(jīng)纪业务团队成立已逾三年，2022年业务开展和(hé)运作取得进(jìn)一步(bù)进展，新客户开发稳(wěn)步推进。摩(mó)根大通证券充(chōng)分利用全球化的平台优势，整合集团资源(yuán)，持(chí)续关注并开拓传(chuán)统(tǒng)QFII投资者以及新取(qǔ)得QFII牌照的合格境外机构投资者(zhě)，目(mù)标客群机构投资者队伍逐年壮(zhuàng)大。

　　瑞(ruì)银、瑞(ruì)信(xìn)突发合并(bìng)

　　“一参一(yī)控”下或将取舍

　　除(chú)摩根大通证(zhèng)券外，瑞银证券在2022年也取得(dé)了较(jiào)好(hǎo)的业绩(jì)表(biǎo)现：当期实现(xiàn)营业(yè)收(shōu)入11.79亿元(yuán)，同比增长11.81％；净利润2.24亿元，同比增长52.89％。

　　瑞银证券(quàn)是进入中国时(shí)间最早(zǎo)的一(yī)批合资(zī)券(quàn)商之一，早在2007年就已在国内(nèi)展业。2022年3月，瑞士银行受让(ràng)两家内资(zī)股东分别持有的14.01％、1.99％股权，持股比例(lì)提升(shēng)至67％。截至(zhì)2022年年底，瑞银证(zhèng)券(quàn)共有正式员(yuán)工383人(rén)。

　　财务报表(biǎo)显示，瑞银证券2022年投行业(yè)务进步明显，当期(qī)实(shí)现手续(xù)费净收入(rù)1.95亿元，同比(bǐ)增长418％。瑞银证券表示，其在2022年完(wán)成了创业(yè)板注册制改革后的(de)IPO保荐项目(mù)，积极筹备并参与了沪深交(jiāo)易所(suǒ)互联互通全(quán)球存(cún)托凭证业务等(děng)。

　　值得关注的是，今年3月，百年大行瑞(ruì)士信贷被竞(jìng)争对手瑞银收购。瑞信集团和(hé)瑞银集团股份公司（UBS Group）于2023年(nián)3月19日正式宣布达成合并(bìng)协议，瑞士联(lián)邦财(cái)政部、瑞士(shì)国家银行(xíng)（SNB）和瑞士金融市(shì)场(chǎng)监督管理局（FINMA）介入了此(cǐ)项交(jiāo)易。

　　上月瑞(ruì)银发布一季报时表示，对(duì)瑞信的收购交易预计在6月(yuè)底前完成。不言(yán)而喻的是，集团层面(miàn)的合并对两(liǎng)家(jiā)外资(zī)控股券商(shāng)在中(zhōng)国(guó)展业情况，也将造成一定(dìng)影响。

　　基于此，审计(jì)所(suǒ)普华永道对瑞信(xìn)证券(quàn)出具了(le)带(dài)强调(diào)事项段的无保留(liú)意见审计报(bào)告：2023年(nián)3月19日，瑞信集团与瑞银集团股份公司(sī)之间达成(chéng)协议和合并计划(huà)，截止报告日，上述协(xié)议和(hé)合并计划的(de)完成日尚不明确(què)。瑞信证券作为瑞(ruì)信集团(tuán)股(gǔ)份有(yǒu)限公(gōng)司下属控股子(zi)公(gōng)司，未来的运营和财务(wù)业绩受到(dào)上(shàng)述合并可能产生的影响亦不明确，该事项表明(míng)存在可能导(dǎo)致对公司持续经营能力产生重大疑虑的重大不确定性。

　　瑞(ruì)信证券前(qián)身(shēn)为(wèi)成立于2008年的瑞信方正证券，系证监会修(xiū)订《外(wài)商(shāng)参股证券公司设立规则》后(hòu)首家获批的合资(zī)证券(quàn)公司(sī)。2020年4月，证(zhèng)监会核准瑞信向瑞信方正(zhèng)证券增资2.89亿元获得控股权（51％），2021年6月瑞(ruì)信方正更名为(wèi)瑞信证券（中国）。

　　2022年9月(yuè)，方正(zhèng)证券(quàn)公告称，拟以11.4亿元的对价转让(ràng)瑞(ruì)信(xìn)证券49％股(gǔ)权。在该笔交易(yì)完成后，瑞信将全资持有瑞信(xìn)证(zhèng)券。但突如其来的瑞信、瑞银合(hé)并，使得(dé)瑞银证券和瑞信证券将受同(tóng)一(yī)股东(dōng)控(kòng)制。

　　根(gēn)据《证券公(gōng)司股(gǔ)权管理规定(dìng)》，证券公司股东以及股东(dōng)的控股(gǔ)股东、实(shí)际控制人参(cān)股证(zhèng)券公司的数量不得超(chāo)过2家，其中控(kòng)制(zhì)证券公司的数量不得超过1家。在面临“一参一控”的限制下，瑞银(yín)证(zhèng)券(quàn)和瑞信(xìn)证券的牌(pái)照或将面临“一去一留”的(de)局面。

　　深(shēn)入财富管理破局

　　过(guò)去几年里，“财富管理转型(xíng)”成为行业热词(cí)。而透视各家外资券商(shāng)在(zài)2022年的“打法”不难发现，依托于(yú)各自资源禀赋深入财(cái)富管理成为其在(zài)中国展业的首要方向(xiàng)。

　　例如，野村东方国际证券(quàn)表示，2022年其财(cái)富(fù)管理业(yè)务在原有“大宗交易”、“市(shì)值托管”、“SMA（单一资产管(guǎn)理账户）”等业务持续推进(jìn)的(de)基础上，新增了特色投资(zī)咨询服务（如ESG行业咨(zī)询）、上市公司大宗减持服务、集团间跨境业(yè)务联动等多种(zhǒng)业务模式，通过(guò)服务手段的增加及优化，为客户提(tí)供多维度、一站式(shì)的综合性金融解决方案。

　　后续，野(yě)村东(dōng)方国际证(zhèng)券财富管理业务(wù)将定位于“中(zhōng)国高端(duān)财富人群”，从产品(pǐn)配置、人员建设、中后台支持以及集团(tuán)跨(kuà)境合作四个方(fāng)面入手，打造以产品为中(zhōng)心(xīn)的业(yè)务核心竞(jìng)争力，持续(xù)为中国(guó)投(tóu)资者提供具有野村集团(tuán)特色的高质(zhì)量财富管理(lǐ)服务。

　　在(zài)完成(chéng)高盛(shèng)集(jí)团全(quán)资(zī)持股备案后，高盛(shèng)高华(huá)在(zài)2021年(nián)底与北京高(gāo)华签订《业务转(zhuǎn)让协议》，受让北京高华的所(suǒ)有业务。2022年5月，高盛高华(huá)获证监会(huì)核发新增(zēng)证券(quàn)经纪、证券投资(zī)咨询、证券(quàn)自营(yíng)及代销金融(róng)产品业务的业(yè)务许可(kě)。2023年2月，高盛高华与北京高华(huá)完成(chéng)业务迁移(yí)工作。

　　高盛(shèng)高华表(biǎo)示，其(qí)将(jiāng)持续(xù)以(yǐ)资产配置为核心进行新产(chǎn)品和服务的(de)研(yán)发工作，进一(yī)步(bù)赋(fù)能(néng)部(bù)门为在岸客(kè)户提供财富管理综(zōng)合解决方案(àn)，丰富客户产品种(zhǒng)类选择，开展境内(nèi)私人财富管理平台未来战略(lüè)规划(huà)，并进一步拓展境内产品(pǐn)平台(tái)。

　　与此同时(shí)，高盛高华(huá)将持(chí)续推进私募股(gǔ)权基金管理人（PEWFOE）的设(shè)立工作，持续代销第(dì)三方金融(róng)产品并推进(jìn)跨(kuà)境投资新产(chǎn)品(pǐn)的研发，为客户提供直接对接境外(wài)资本市场(chǎng)的机会。

　　另外，依托于外资股东(dōng)打造(zào)私人财富管理业务，这在具备外资银行股(gǔ)东背景的券(quàn)商中较(jiào)为多见。例如，汇丰(fēng)前海证券表示，其于2022年4月正式成立私人财富管理部，负责公司高净值个人(rén)客户(hù)综合财富管(guǎn)理业(yè)务的运作。私(sī)人(rén)财富管(guǎn)理部以汇丰前(qián)海证券为平台，依托汇(huì)丰环球私人银行，致力为高净(jìng)值和(hé)超(chāo)高净值客户及(jí)其家族提供专业、多元(yuán)及定制化的资产配置服务(wù)，为客户(hù)实现其投资目标。

　　瑞银证(zhèng)券则另辟蹊径，推出家族信托资讯业务，与4家国内头(tóu)部信托(tuō)公司(sī)达(dá)成战略合作。同时，瑞银证券在2022年重启深圳分公司财富(fù)管理业(yè)务，依托(tuō)国家对(duì)粤(yuè)港(gǎng)澳(ào)大湾区的新政举措(cuò)，致力(lì)于发展财富管理大(dà)湾(wān)区(qū)业务。

　　瑞银证券表示，其财富管理部秉持着为客(kè)户进(jìn)行全(quán)方位资(zī)产配(pèi)置和(hé)满足客户全(quán)生命周期财富管理的理念，进一步(bù)完善投资解决(jué)方案和财富规划方面的业务，一方面积极扩充现有架上策略，精选上(shàng)架多支产品为客户在同一策略下提供差异化选择及多元化的投资方案。

　　外资(zī)券商队伍不断扩大

　　随着中国(guó)资(zī)本市(shì)场对(duì)外(wài)开放的力(lì)度不断加(jiā)大，各(gè)外资金融机构加速了(le)在(zài)境(jìng)内(nèi)设(shè)立控股券商的(de)进程。

　　今年1月，渣(zhā)打证(zhèng)券获批准设立，公(gōng)司注(zhù)册地(dì)为北(běi)京市，注册资本为人民(mín)币10.5亿(yì)元(yuán)，业务范围包括证(zhèng)券(quàn)经纪(jì)、证券自营、证券承销、证券资产管理（限于从事(shì)资(zī)产证券化(huà)业务）。

　　值(zhí)得关注的是，渣打证(zhèng)券(quàn)是首(shǒu)家(jiā)新(xīn)设的外商独资证券公(gōng)司。就监管批复信(xìn)息来(lái)看，渣(zhā)打证券(quàn)由渣打银(yín)行（香港）有限公司全资设立(lì)，出资(zī)额10.5亿(yì)元人(rén)民币(bì)。

　　算上渣(zhā)打证券(quàn)在(zài)内(nèi)，目前(qián)国内(nèi)的外资(zī)控股(gǔ)券商数量已(yǐ)达到(dào)10家(jiā)。其中，摩根大通证(zhèng)券(quàn)（中国）、高盛高(gāo)华证(zhèng)券、渣(zhā)打(dǎ)证券均为外(wài)商(shāng)独资券商。从数量上来看，外资(zī)控股券商(shāng)已成为市场上不容忽视的(de)“新势力”。

　　此外，目前(qián)还有数家外资券商(shāng)的设立(lì)申请静待(dài)审批(pī)。截至5月(yuè)5日，花旗证券、法巴证券、日(rì)兴证券、青岛意才证券等多家外资券商的(de)设立申(shēn)请仍处于证监会审批阶段。其中，法(fǎ)巴证券和青岛意才证券已获第一次意见反馈(kuì)。

　　今年3月底，证监会主席易会满等先(xiān)后(hòu)在京会见美(měi)国(guó)桥水基金、法国东方(fāng)汇理、日本大和证券、英国(guó)汇丰(fēng)、加拿大宏利金融、新加(jiā)坡淡马锡、德国安联保险、意大利联合圣保罗银行、美国景(jǐng)顺(shùn)和(hé)高(gāo)盛等国(guó)际金融机(jī)构负责人。

　　来访的国(guó)际金(jīn)融(róng)机(jī)构负责(zé)人普遍表(biǎo)示，此次来华亲身感受(shòu)到中(zhōng)国经济的强大韧性、潜力和活力，坚定(dìng)看(kàn)好(hǎo)中国经济和中国资本市场发(fā)展前景。近年来中国(guó)资(zī)本(běn)市场对外开放(fàng)稳步(bù)推进，为国际(jì)金融机(jī)构和(hé)全球投资者带来(lái)了实(shí)实在在的机(jī)遇。各金融机构高度重视中(zhōng)国市场(chǎng)，将继续与中国(guó)深化合作，积(jī)极拓(tuò)展(zhǎn)在华(huá)业务和投资，期待(dài)实现(xiàn)互利共赢。

　　面对来自外资券(quàn)商的市场竞争，国内券商也纷纷感受(shòu)到了挑战和机(jī)遇。例如，华西证券即在2022年年报中(zhōng)表示(shì)，外资机构来华(huá)展业便利度不(bù)断提(tí)升，经营范(fàn)围和监管要求实现国民待遇，外资券商、资产(chǎn)管理机构等加速布局，全力抢滩中国证券市场，对本土证券公司既带来了国际金(jīn)融(róng)机构全面参(cān)与中国资(zī)本市场竞争(zhēng)所形成的冲击，也带来(lái)了通过与国际金融机构直(zhí)接合作促(cù)进业务(wù)发展、提升管理(lǐ)水平的机(jī)遇。

　　西部证券也表示(shì)，当(dāng)前(qián)证(zhèng)券行业集(jí)中度(dù)稳中有升，头部券商竞争优势更(gèng)趋明显，业务(wù)多元化发展趋(qū)势初(chū)步(bù)形(xíng)成，金融科技(jì)对(duì)行业发展理念的变革和重塑不断深化，外资券(quàn)商市场冲击将(jiāng)逐渐(jiàn)显(xiǎn)现(xiàn)，证券行业竞争新格局(jú)正加速(sù)演变。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 经常对视会产生好感吗，异性经常对视会增加好感