财联社(shè)4月(yuè)21日讯(xùn)（记者 王宏）财联社记(jì)者从(cóng)业(yè)内获悉，近期监管部门正陆续召(zhào)集相关保险公(gōng)司开(kāi)会(huì)，主要内容(róng)是进行(xíng)窗口指导，要求寿险公司调(diào)整新(xīn)开发产品(pǐn)的定(dìng)价利率(lǜ)，控制利(lì)差损，要求新开发(fā)产品的定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思想(xiǎng)是市场(chǎng)有(yǒu)效，监管(guǎn)有为，主体调节(jié)在先，控制(zhì)节奏，实现软着陆。

　　新(xīn)开(kāi)发产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社记者(zhě)获悉(xī)，近(jìn)日(rì)监管部门陆(lù)续召集了多家寿险公司开(kāi)会，以窗(chuāng)口指(zhǐ)导的(de)名义(yì)，要求公(gōng模棱两可是什么意思 模棱两可的人心机重吗)司调整产品利率，控制利差损(sǔn)。

　　据悉，监(jiān)管要求险企新开(kāi)发产品的定(dìng)价利(lì)率从3.5％降到3.0％。此次调整的(de)主要思路是市场有效，监管有为(wèi)，主体调(diào)节在(zài)先，控(kòng)制节(jié)奏，实现软着陆。

　　这次(cì)调(diào)整是不久前(qián)监管召集险企进行调研会的(de)后续。3月21日财联社记者曾报道，为引(yǐn)导人身险业降低负债(zhài)成本，加(jiā)强(qiáng)行业(yè)负债质量管理，银保(bǎo)监会人(rén)身险部组(zǔ)织保(bǎo)险行业(yè)协会(huì)以及多(duō)家保(bǎo)险公司开展调研。将重(zhòng)点调研普通(tōng)险预定利率分布、分红险预(yù)定利率和分红水平(píng)等公司负债(zhài)成本情况，以及降低责任准备(bèi)金评估利(lì)率对公司和行业的影响，包括对新产(chǎn)品定价、存量业务退保、销售(shòu)行为、市场(chǎng)竞争(zhēng)分析变化等的(de)影响(xiǎng)。

　　随后(hòu)据报道，监(jiān)管在北(běi)京、南(nán)京、武(wǔ)汉三地召开座谈会。其(qí)中，北京参会的保险(xiǎn)公(gōng)司(sī)包(bāo)括中国人寿(shòu)、新华人寿(shòu)、阳光人寿(shòu)、中邮(yóu)人(rén)寿等；南京(jīng)参会的(de)保险公司有太保寿险、工(gōng)银安盛人寿、安联人寿、中韩(hán)人寿等；武汉参会的保险公司(sī)有合众人寿、国富(fù)人(rén)寿、国华人寿等。

　　据(jù)当时(shí)参会的一位(wèi)总精算师表示，各险企基本就降低责(zé)任准备金评估利率达成共识，有公司建议(yì)分阶(jiē)段调整，比如普通型长期年(nián)金的责任准备金评估利率目前为年复利3.5％，可以先(xiān)降到3％，以后再动态调整。具体的(de)调整方案(àn)还有待(dài)监管(guǎn)研究后出(chū)台。

　　有保(bǎo)险公司业内人(rén)士对财(cái)联社记(jì)者表(biǎo)示(shì)：“已经准备好利(lì)率3.0的产(chǎn)品了(le)”。也(yě)有业(yè)内人士对财(cái)联社(shè)记者表(biǎo)示，此(cǐ)次主要涉及新(xīn)开发产品的定价利率，以往的产品(pǐn)不受(shòu)影(yǐng)响(xiǎng)，行业“炒停售(shòu)”难(nán)以避(bì)免。

　　下调预定(dìng)利率避(bì)免利差损(sǔn)风险

　　平安非银(yín)团队表示，我(wǒ)国险企资(zī)产(chǎn)配置(zhì)风格稳健，债券投资比例稳(wěn)步提升(shēng)，其他(tā)资产以(yǐ)非标(biāo)资产为主、投资(zī)比(bǐ)例持续回落，股(gǔ)票和基金投(tóu)资比例基本稳定。2018年(nián)以来，主要券种长端(duān)利率(lǜ)中(zhōng)枢下行(xíng)，长(zhǎng)久期债券和优质非标(biāo)资产(chǎn)供(gōng)给有限，保(bǎo)险固收类(lèi)资产配(pèi)置(zhì)面(miàn)临挑战。同时，权益(yì)市场波动(dòng)率较大(dà)、对(duì)投资收益率影(yǐng)响较大。近年监(jiān)管按(àn)产品类型调整评估利率、防范化解利差(chà)损风险。2023年3月银保监会召开座(zuò)谈会，各险企已就降低责任(rèn)准备金评估利率达(dá)模棱两可是什么意思 模棱两可的人心机重吗成共(gòng)识(shí)模棱两可是什么意思 模棱两可的人心机重吗。

　　东(dōng)吴证券非银团队此前曾表示，短期来(lái)看，引导降低(dī)负债成本(běn)将大幅(fú)刺激产(chǎn)品销售，老产品(pǐn)停售炒(chǎo)作难(nán)以(yǐ)避(bì)免。中期来看，预定(dìng)利率跟随评估利率下行，保险公(gōng)司分红险占比提升(shēng)，有望缓解人身险公司刚性负(fù)债(zhài)成本压力，寿险产品本身保(bǎo)本属性有望进一步强化。

　　实际(jì)上，监管历史上有过(guò)多次调(diào)整评估利率的行(xíng)动。据悉，1992年到1996年(nián)间(jiān)，保险公司为了和银行(xíng)竞争，长(zhǎng)期保险的预定利(lì)率均在8％以(yǐ)上(shàng)。考虑到利差(chà)损风险，1999年，原保(bǎo)监(jiān)会下(xià)发《关于(yú)调整(zhěng)寿险保(bǎo)单预定利率的(de)紧(jǐn)急通知(zhī)》，全面叫(jiào)停高预定利率产(chǎn)品，强制寿(shòu)险(xiǎn)公司将(jiāng)寿险保单(dān)的预定(dìng)利率(lǜ)调整为不超过年复利(lì)2.5％。

　　此(cǐ)外，从(cóng)全球市(shì)场来看，美国(guó)在20世纪(jì)80年(nián)代，日本(běn)在20世(shì)纪(jì)90年代末(mò)都曾面临利差损风险。1970年左(zuǒ)右，美国寿(shòu)险业竞争激烈，为提高竞争力(lì)，险企销(xiāo)售大量高负债成本(běn)、低利润产品。1980年左右，利(lì)率下行(xíng)，投资承(chéng)压，据美国审计(jì)总署统计，1975年-1990年间共有(yǒu)176家人寿(shòu)和健康保(bǎo)险(xiǎn)公司破产，其中80％发生在(zài)1982年以后(hòu)，主(zhǔ)要系险企(qǐ)销售大量对利率敏感的低利润(rùn)产品；同时市场压力致使投资端面临亏(kuī)损。

　　平安(ān)非银团队表示(shì)，参考海外，低利率环(huán)境(jìng)下，负债端主要通过调整寿险产品结构、下(xià)调预定(dìng)利(lì)率的(de)方式来避免利差(chà)损风险。近年(nián)来，我国长端利率(lǜ)地位震荡、权益(yì)市场(chǎng)波动加剧，寿险行业面临(lín)着潜在的(de)利差损风险、险(xiǎn)企利(lì)润承压。保险监(jiān)管(guǎn)趋严，通过发布(bù)产品负面(miàn)清单(dān)、下调演示利率、分产品调整评估利率等降低负债端成(chéng)本(běn)。

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