昨(zuó)夜，据(jù)路透社最新报(bào)道，知(zhī)情(qíng)人士透露，美国总统拜(bài)登和众议(yì)院议(yì)长麦卡(kǎ)锡接(jiē)近就美国(guó)债务上限达成协议，双方(fāng)在可自由支配开支方面的分(fēn)歧仅(jǐn)为(wèi)700亿美(měi)元。

　　这名消息人士和另一名了解谈判情况的(de)人士称(chēng)，最终可能达成的不会是一份长(zhǎng)达数百页、可能(néng)需要立法者花(huā)几(jǐ)天(tiān)时间撰写、阅读和(hé)投(tóu)票的法案，而(ér)是一份包(bāo)含几个关键数字的精简(jiǎn)协议。另一位消息人士称(chēng)，预计谈判代(dài)表将敲定可自由支配开支的(de)最高(gāo)限(xiàn)额，包(bāo)括军费开(kāi)支，但(dàn)让议员们在(zài)未(wèi)来几个月通(tōng)过正常的(de)拨款程序敲定(dìng)住房(fáng)和(hé)教育等类(lèi)别的细节。根据(jù)美国(guó)联邦数据，2022年，美国的可自由支配支出达到(dào)1.7万亿美元，占(zhàn)6.27万亿(yì)美元支出(chū)总额(é)的27％。其中大约(yuē)一(yī)半用于(yú)国防(fáng)，一些议员表示不(bù)应该削(xuē)减这一(yī)领(lǐng)域(yù)的(de)支出。

　　俄罗斯(sī)副总(zǒng)理诺瓦克周(zhōu)四表示，OPEC+在(zài)4月(yuè)做出减(jiǎn)产决定(dìng)后，将于6月(yuè)4日举(jǔ)行的六个月来首次面对面会(huì)议不太(tài)可能(néng)采取新(xīn)的措施。当前(qián)的任务(wù)是监(jiān)控市场(chǎng)形势并及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目(mù)标不是推动油价上涨，而是平衡价格(gé)，以确保(bǎo)生(shēng)产者和消费者的利益。

　　诺瓦克(kè)预计布伦(lún)特(tè)原油(yóu)价格到2023年底(dǐ)将略高于80美元(yuán)/桶。他认为(wèi)，目前的价(jià)格反映了市场对全球宏观(guān)经济形势的评估。美国加息(xī)阻碍了油(yóu)价进(jìn)一步上涨(zhǎng)。

　　受此影响，WTI原油期货(huò)盘中一度跌(diē)超4.5％，跌破71美(měi)元/桶。

　　此外，周四(sì)的最新数(shù)据显(xiǎn)示，交易员们完全押(yā)注美联储(chǔ)会在6月或7月的(de)某次会议上再(zài)度加息25个基(jī)点，最早(zǎo)在6月便加息(xī)的可能性已超(chāo)过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议(yì)挂钩的掉期合(hé)约升至5.37％，比(bǐ)当前有效联邦基金利率5.08％高出(chū)超过25个基(jī)点，这代表市场认为接(jiē)下来两次会(huì)议中美联储肯定会加息25个基(jī)点(diǎn)。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合(hé)约(yuē)显示消化了约14个基(jī)点的加息预期(qī)，由(yóu)于美联(lián)储加息规模通常都是25个基点(diǎn)的(de)倍(bèi)数，这代表6月(yuè)加息25个基点的概率高于50％。

　　截(jié)至(zhì)今晨收盘，最终，WTI 7月原油(yóu)期货收跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布伦特7月原(yuán)油期货收跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和美油均(jūn)止步三(sān)日连涨。

　　美股收盘(pán)，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现最好(hǎo)的(de)英伟达早(zǎo)盘股价曾(céng)涨至394.8美(měi)元，涨幅超过(guò)29％，收(shōu)涨24.4％，收(shōu)盘价略低于380美元(yuán)，创盘中和收盘历史新高(gāo)，市(shì)值曾达到9550亿美(měi)元(yuán)，距1万亿美(měi)元市值大(dà)关一步(bù)之遥，有望成(chéng)为全球第九家市值突破1万(wàn)亿(yì)美元(yuán)的上市(shì)公司。盘中英(yīng)伟(wěi)达(dá)市值曾涨将(jiāng)近2000亿(yì)美元，几乎相(xiāng)当于两个英特尔(ěr)的(de)市值。英伟达创(chuàng)美(měi)股史上(shàng)最大单日市值增(zēng)长规模，一日的(de)市值涨幅比标普500 472只成份股各自的市值都高。

　　最新(xīn)的财(cái)报数据显(xiǎn)示，英伟达(dá)Q1营收(shōu)为71.9亿(yì)美元，同比(bǐ)下降(jiàng)13％，但好(hǎo)于市场预期的(de)65亿美元；调整后每(měi)股收益为1.09美元，市(shì)场预期(qī)0.92美元。按业务(wù)划分，英(yīng)伟(wěi)达数(shù)据中心(xīn)业务营收增长14％至42.8亿(yì)美元，好于市场预期的(de)39亿美(měi)元(yuán)。

　　最重(zhòng)要的数据在于——展望未来，英伟达预计第二(èr)财(cái)季营(yíng)收(shōu)将达到(dào)110亿美元(yuán)左右(yòu)，较市场预期(qī)的(de)71.8亿美元高53％。这一极(jí)度积极的展(zhǎn)望表明，英(yīng)伟达从全球(qiú)企业布局AI的热潮中(zhōng)获得的利益远超人们预期。英伟达(dá)生产极(jí)度(dù)复杂的人工智能计算任务所(suǒ)需的GPU芯片，可谓火爆全球(qiú)的ChatGPT所(suǒ)需的最重要底层硬件(jiàn)。英伟达如(rú)今在(zài)AI用途的芯片(piàn)领域占据主导地位(wèi)，该(gāi)公司推出的(de) A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适合AI训练和运行机器学习(xí)软件，这也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键(jiàn)底层硬件(jiàn)。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材(cái)期(qī)价创近半年(nián)以来新低

　　昨(zuó)日(rì)，铁矿石、钢材期货盘(pán)中明显下(xià)滑(huá)并创下近半年(nián)或半年多(duō)以来(lái)新低(dī)。截(jié)至5月25日(rì)下午(wǔ)收盘，铁(tiě)矿石(shí)主力合约(yuē)2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘(pán)中最低(dī)下探674元/吨；螺纹钢主(zhǔ)力(lì)合约2310下跌2.53％至3432元(yuán)/吨(dūn)；热卷主力合约2310下跌1.78％至(zhì)3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时段(duàn)，双(shuāng)焦(jiāo)持续重挫(cuò)，截至23点收(shōu)盘，焦煤(méi)跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进(jìn)入(rù)5月以来，黑(hēi)色商品在经(jīng)历短暂反弹(dàn)后(hòu)于近期再次走弱(ruò)。对此，大有(yǒu)期货(huò)投(tóu)研中心黑色高级研究员(yuán)黄科在接受期货日(rì)报记者采(cǎi)访时表示，近期黑色系品种大(dà)幅下跌是宏观和产业(yè)共(gòng)振带(dài)来的(de)结(jié)果。

　　“其(qí)中(zhōng)宏观层面，目前美国两党对于政府债务上限(xiàn)问题仍没有达成一致，随着截止日期临近，市场各方的避险观望(wàng)情(qíng)绪(xù)较为明(míng)显；而从美联储5月(yuè)会议纪要来看，不能排除接下来(lái)继续加(jiā)息的可能性(xìng)，当前美联储6月加息概率上升到(dào)40％附(fù)近，近(jìn)期(qī)美元指数走强对于(yú)大(dà)宗商品价格普遍形成(chéng)一定压力。国内方面，5月份公布的社融(róng)和固定(dìng)资产(chǎn)投资等(děng)经济数据(jù)略低于市场(chǎng)，市场(chǎng)担(dān)心(xīn)经(jīng)济复苏(sū)的后(hòu)劲(jìn)不足，也导(dǎo)致(zhì)与国内经(jīng)济状况关联(lián)性较强的(de)黑色系品种(zhǒng)支撑(chēng)弱(ruò)化。”黄科说。

　　目前(qián)黑色产业层面也并无利多因素。黄科(kē)表示(shì)，从现(xiàn)货市场表现来看(kàn)，虽然(rán)目前铁水产量已经见顶(dǐng)，但随着成本端原料价格的大(dà)幅回落，钢厂(chǎng)方面并没有很强的减产动(dòng)力。在行业利润尚存、部分钢(gāng)厂复产的情况下，本周钢(gāng)联(lián)螺纹、热(rè)轧产(chǎn)量甚至止跌回升(shēng)，减产不及预期(qī)以及原料成本持续下移导致钢价(jià)下方支撑(chēng)走弱；而(ér)当前国内钢材需(xū)求也已临(lín)近淡季，在(zài)需(xū)求乏力的情况下(xià)，钢材价格不断下探寻底。

　　建信期货黑(hēi)色产业研究主管翟贺攀对记者表示，自(zì)今年(nián)3月中(zhōng)旬以来，铁矿(kuàng)石、钢材(cái)等(děng)黑色系商品市场整体陷入(rù)“供应增、需求底部(bù)徘徊、成本塌陷(xiàn)”的负(fù)向(xiàng)循环，期现货价格呈“螺(luó)旋式(shì)”走低(dī)趋势。

　　“具体(tǐ)来(lái)看(kàn)，近(jìn)两个月来钢材下游需求恢(huī)复距离此前预(yù)期有较大差距(jù)，叠加(jiā)今年年初以来(lái)市场对下游需求的乐观(guān)预(yù)期，导致钢(gāng)厂产量增幅较(jiào)大(dà)。而(ér)在市场供需(xū)阶段(duàn)性错配的(de)情况(kuàng)下(xià)，钢铁原燃料进口规模又出现明显增长，同时预期中的(de)下半(bàn)年的粗钢(gāng)产(chǎn)量(liàng)平控政策(cè)也进一步压低了钢铁原燃料价格(gé)。”翟贺攀(pān)说。

　　据(jù)Mysteel相关数(shù)据统计，3月初(chū)以(yǐ)来，钢材(cái)五大品种周度表(biǎo)观消费量均值为1000万(wàn)吨，仅比去年(nián)同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分(fēn)别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家(jiā)统计(jì)局数(shù)据，1-4月份我国粗(cū)钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据(jù)海关统(tǒng)计，1-4月份我国进(jìn)口铁矿石(shí)与炼焦煤(méi)分别(bié)为3.85亿吨(dūn)和3114万吨，同比分别增(zēng)长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有反弹空间

　　从当前(qián)钢材市场面临的问(wèn)题来看，方正中期期货(huò)研究院黑色组(zǔ)长汤冰(bīng)华告诉记(jì)者cac2制取c2h2，cac2形成过程电子式(zhě)，主要有以(yǐ)下(xià)三个方面的(de)问题(tí)：一是高炉减产不(bù)充分；二是外需可(kě)能会大幅下滑(huá)；三是(shì)国内政策(cè)刺激还比(bǐ)较有限，当前内(nèi)需虽然未见好转(zhuǎn)，但今年以来(lái)表现(xiàn)一直低于预(yù)期。

　　谈及(jí)当(dāng)前钢矿(kuàng)品种价(jià)格(gé)底部是否(fǒu)已现，汤冰华表示，由于(yú)二季度以(yǐ)来国内(nèi)政策利多(duō)有限，导致“买预期(qī)”交易未能如期(qī)出现，但(dàn)国内(nèi)市(shì)场利(lì)空在价格中已有体现，从后期(qī)市场表现来看，钢材需(xū)求端利空可(kě)能来(lái)自海外，6月出口(kǒu)一旦转差，则板(bǎn)材供应(yīng)压力会明显增加，产(chǎn)量也(yě)面(miàn)临继续压(yā)减(jiǎn)。因此，在经历4-5月(yuè)份的(de)政策不及预期后，国(guó)内下(xià)一(yī)个相对(duì)重要(yào)的政策(cè)时(shí)点可能(néng)在7月的半年(nián)度经(jīng)济(jì)数据公布(bù)后，在此(cǐ)之前，钢矿品种(zhǒng)价格底部的确(què)立需要(yào)黑色商品整体供应(yīng)回落(luò)，即铁(tiě)水(shuǐ)产量(liàng)、焦(jiāo)煤(méi)供应及(jí)铁矿(kuàng)石非(fēi)主流(liú)矿发货(huò)均出现下降。不过目(mù)前焦煤进(jìn)口通(tōng)关及铁矿石非澳巴发货已开始减少，但铁水下降并不明显，负反馈还在持续(xù)，价格还未真(zhēn)正(zhèng)见(jiàn)底。

　　在(zài)黄科看来，后续钢矿品种(zhǒng)止(zhǐ)跌需要(yào)具备两个条(tiáo)件：一(yī)是煤炭价格止(zhǐ)跌，从成本端对钢价cac2制取c2h2，cac2形成过程电子式形成一定支(zhī)撑(chēng)；二是钢厂方面有实质性的(de)减产行动，从而改善(shàn)市场对于后期供需平衡的预期。不过，从目前情况来看，在进(jìn)口煤冲击(jī)之(zhī)下，近期国内煤炭市场(chǎng)情(qíng)绪较(jiào)为(wèi)悲观，动力煤价格有(yǒu)加速下跌迹象；此(cǐ)外国内粗(cū)钢产量平(píng)控(kòng)政(zhèng)策尚未执行，钢厂主(zhǔ)动减产意愿(yuàn)不(bù)强。因此，预计(jì)短(duǎn)期内(nèi)黑(hēi)色系(xì)品种或延续弱势，整体(tǐ)易跌(diē)难涨。

　　“积重(zhòng)难返(fǎn)的市场供(gōng)需格(gé)局，与成本塌(tā)陷叠(dié)加造成的负(fù)向循(xún)环，或将令铁矿石、钢(gāng)材等(děng)黑色系商品价(jià)格惯性下跌(diē)趋势短暂(zàn)延续，难有像样(yàng)的反(fǎn)弹(dàn)。”翟(dí)贺攀说。

　　此外值得注意的是(shì)，在(zài)期货价格(gé)大幅下(xià)探之际，螺纹钢(gāng)现货价格(gé)已(yǐ)跌回至2020年5月之(zhī)前的水(shuǐ)平(píng)。对(duì)此，翟贺攀告诉记者，螺(luó)纹钢现货(huò)目前(qián)回归2020年疫情(qíng)初期的(de)价格区间有利于行业供需加快调整(zhěng)，且(qiě)目前距离2020年底部不远。

　　“因此，基于(yú)钢(gāng)厂铁矿石库(kù)存(cún)和钢(gāng)材社会(huì)库存较(jiào)近(jìn)年(nián)同期偏低、6月份之后来自政策面和(hé)市场(chǎng)力量的供(gōng)应压减速度加快、稳经济政策效果或将(jiāng)在下半年显现、国际(jì)局势缓和(hé)以及国内外价差有利(lì)于(yú)钢材出口再上(shàng)台阶等因素，未来(lái)2-4个月，我们对黑色系商品价格保持(chí)谨慎乐观(guān)，尽(jǐn)管难以恢复至今年4月中(zhōng)旬之前的偏高水平，但中期反弹(dàn)依然有(yǒu)空间。”

　　汤(tāng)冰华也表示，当前钢铁(tiě)产业链(liàn)库存(cún)整体较低，因此在后续进入减产(chǎn)期间后，钢(gāng)材价(jià)格下(xià)跌一旦出现企稳(wěn)，那么低价可能(néng)会(huì)刺激补库，并带动(dòng)行情(qíng)出现阶(jiē)段反弹(dàn)。

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