金融界4月(yuè)26日消息 国内期货市场(chǎng)早盘收盘，商品期货(huò)跌(diē)多涨少，沪锡、玻璃、焦煤跌(diē)超2％，沪镍(niè)、甲醇、SC原油、燃油(yóu)跌近2％，焦炭(tàn)、沪锌、生猪、菜(cài)油、短纤、低硫燃料油、纸(zhǐ)浆、沪铜跌超1％。涨幅方面(miàn)，豆(dòu)二(èr)、纯碱、菜(cài)粕、白糖涨超1％。

　　南华期货(huò)：纯碱向下看胆(dǎn)量 向上(shàng)无驱(qū)动 玻璃行情波动较大

　　短期SA属于估值(zhí2023年中国贫困地区有哪些，中国贫困地区有哪些县)合适做(zuò)多(duō)但(dàn)是(shì)驱动有(yǒu)限的阶段。前期我们(men)做空纯碱的原因在于4月偏宽松的(de)预(yù)期(qī)下，存(cún)在累(lèi)库(kù)和订单下(xià)滑导致的现(xiàn)货价格下降(jiàng)，近几周现货也基本兑现，期货重心下移。从09可(kě)能(néng)的向上驱动来看，检(jiǎn)修、可流通现货、投产(chǎn)延迟(chí)这三点可能(néng)会(huì)构成反弹的(de)驱动。而目前来看，投(tóu)产(chǎn)的变数预计不大(dà)；中游库存(cún)偏(piān)低，但是现货反馈并(bìng)不存在(zài)缺(quē)货迹象，基(jī)差表现同样(yàng)偏弱(ruò)；因此(cǐ)09反弹的驱动(dòng)依旧是等待检修的兑现造成(chéng)现货的趋紧反馈，短期(qī)确难见得。策略上，SA现货存在企稳的迹象，但是驱动依旧是等待(dài)检修兑现，可选择(zé)9-1正套的(de)方式(shì)入场，等待驱动(dòng)。

　　从3-4月的需求(qiú)来看，玻(bō)璃(lí)的表现环比和(hé)同比上(shàng)都是相当(dāng)出(chū)类拔萃(cuì)，日均水平持平去年(nián)8月份和2021年旺季(jì)的(de)水平，而这一点和下游反馈和实际地产的(de)表现并不(bù)匹配。同时，我们观察到下游原片库存基(jī)本补至2022年年初水平；进入五月，我们还(hái)是得考虑梅(méi)雨季(jì)的因素(sù)，往(wǎng)年下游存在压缩原片库存的可能性。但是从近期的(de)现货反馈来(lái)看，各(gè)家玻璃(lí)厂继续上调现货价格，产销维持(chí)在较高(gāo)水(shuǐ)平(píng)，因此(cǐ)近(jìn)月确实难以出现回(huí)撤，总体还(hái)是正套思路(lù)。

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