5月12日晚间(jiān)，江(jiāng)铃汽车(chē)公告宣布，公(gōng)司在(zài)2021年5月即(jí)公开挂牌的江铃重型汽(qì)车有限公司（江铃重汽(qì)）100％股权转让(ràng)交易终(zhōng)止，而此前(qián)约(yuē)定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车(chē)）。

　　江铃(líng)重汽是江铃(líng)汽(qì)车在2012年(nián)以2.7亿元价格(gé)接(jiē)手的资产，不过(guò)原计划在重卡行业“大展拳脚”的江(jiāng)铃汽车却因此背(bèi)上(shàng)了(le)包袱。江铃重(zhòng)汽在(zài)8年间亏损(sǔn)额度超过20亿(yì)元。而(ér)且江铃(líng)汽(qì)车此前为(wèi)转让(ràng)铺路，还曾现金为江铃重卡“输血(xuè)”11.42亿元。

　　不过，此次(cì)交易(yì)终止，也意味着江(jiāng)铃(líng)汽车前后耗了(le)两年的(de)“瘦(shòu)身”行动(dòng)依旧(jiù)以(yǐ)失败告终。

　　审批未在约定时间完成

　　这笔交易要追溯到两年前。在2021年5月7日，江(jiāng)铃汽车曾披露，拟以不(bù)低于7.64亿元(yuán)的价格，通(tōng)过山西省产权交(jiāo)易市场公开挂牌(pái)方式，出售全(quán)资子公(gōng)司江(jiāng)铃重汽(qì)100％的股权。

　　当时，江铃重汽对接盘方开出了要求：1、世界500强企业，2020年度(dù)在全球生产(chǎn)销售重型卡车超过12万(wàn)辆(liàng)；2、公司盈利，并(bìng)在2018-2020年经(jīng)审计合并报(bào)表(biǎo)净利润率超过5％。

　　3个月后，谜底揭(jiē)晓。上(shàng)述(shù)股权(quán)挂牌公告期于2021年8月9日(rì)期(qī)限届满，交易(yì)股权出售征(zhēng)集到一名(míng)意(yì)向受让方，符合上(shàng)述要求的沃尔沃(wò)卡车成了(le)接盘侠。

　　而(ér)且，沃尔(ěr)沃(wò)卡车(chē)也按照相(xiāng)关交易规(guī)则(zé)支付了保证金。2021年(nián)8月23日(rì)，双方经协商一(yī)致，就出(chū)售(shòu)交(jiāo)易漠北是现在的哪里，明朝的漠北是现在的哪里股权签署了《关于江(jiāng)铃重型汽车有限公司100％股权的股(gǔ)权转让协议》，确定就目标(biāo)股权(quán)支(zhī)付的基准价款(kuǎn)为(wèi)人民币约7.81亿元。

　　不(bù)过(guò)，江铃汽车5月12日(rì)公告称，该(gāi)笔(bǐ)交易需(xū)要获(huò)得国(guó)资管理有权单位的批准，但由(yóu)于交易(yì)所需的政府(fǔ)审批事项未能在(zài)约定的时间(jiān)内完成，项目(mù)双方(fāng)经协(xié)商一致，同意终止交易。

　　这(zhè)笔交(jiāo)易前后(hòu)耗时长达2年之久(jiǔ)，但(dàn)最终仍以(yǐ)失败告终。需要提及的是(shì)，江(jiāng)铃重汽命运(yùn)颇为坎(kǎn)坷，此次交(jiāo)易(yì)已经是其历(lì)史上第三(sān)次转手(shǒu)。

　　成为“财务(wù)黑洞”

　　资(zī)料显(xiǎn)示，江铃(líng)重汽前(qián)身是山(shān)西省汽车工业集团。作为一(yī)家老牌(pái)国营企业(yè)，该公司主要组装生产(chǎn)重型(xíng)卡车与货车，但(dàn)由(yóu)于经营不善陷入发(fā)展困(kùn)境，在2007年第一次被重组(zǔ)。中国兵器(qì)装(zhuāng)备集(jí)团及中国长(zhǎng)安(ān)汽车集团有(yǒu)限公司，将太原重汽重组(zǔ)为太原长安(ān)重汽，作为长安汽(qì)车进入(rù)重(zhòng)卡领域(yù)的(de)跳板。

　　但(dàn)最终太(tài)原(yuán)重汽(qì)没能被盘活(huó)。太原重汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半年的总销量为439辆。到2012年第一季度，太原(yuán)重汽的净资产仅为2.5亿(yì)元，已难以实(shí)现正常运(yùn)转。

　　不过，江铃(líng)汽(qì)车却对太原重汽产生了兴趣，该(gāi)公司在2012年(nián)7月(yuè)以不超过2.7亿元的价(jià)格，从长(zhǎng)安手(shǒu)中(zhōng)接手太(tài)原长安重汽的全(quán)部(bù)股权，并于2013年(nián)1月(yuè)将其更名为(wèi)江铃重汽。

　　当(dāng)初，江(jiāng)铃汽车进入重卡(kǎ)领域的意(yì)图是实现商(shāng)用车全覆盖。2013年(nián)，江铃汽车曾表示，最终将建成年产10万辆(liàng)重(zhòng)型载货车、10万台发动机的大(dà)型重卡企业，达(dá)产(chǎn)后主营业务将(ji漠北是现在的哪里，明朝的漠北是现在的哪里āng)超过200亿元。

　　但江铃由于对(duì)重(zhòng)卡(kǎ)市场和客(kè)户洞察不(bù)足，经营(yíng)状(zhuàng)况并不尽如人意。2016-2019年，江铃(líng)重(zhòng)卡的销量分别(bié)为52辆(liàng)、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同时期(qī)东风公司、中国重汽、一汽解放等(děng)头部企业的单月销(xiāo)量，就已超过(guò)江铃(líng)重汽几年的销量总和。2020年(nián)9月之后，江(jiāng)铃汽车不(bù)再披露有关江铃重卡的销(xiāo)量(liàng)数据。

　　销(xiāo)量(liàng)严重拖后腿，江铃(líng)重汽俨然成为“财务(wù)黑洞”。江铃汽车(chē)2020年财报数据显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)2020年12月31日，江铃汽车重型(xíng)汽车相关业务累计亏损超20.33亿元。其中，2020年(nián)亏损最为(wèi)严重，超5亿(yì)元。而(ér)且2021年，江铃重汽仍然呈现(xiàn)亏损(sǔn)状态，1月(yuè)净亏(kuī)损为1213.7万元。

　　截至2020年底(dǐ)，江铃(líng)重汽总负(fù)债为12.69亿(yì)元，总资(zī)产为7.99亿元，处于资不(bù)抵(dǐ)债的状态。因此，2021年后，江铃重汽停止了(le)所有的产销工作。

　　值得一提的是，在2021年初，江铃(líng)汽车还对江(jiāng)铃重汽进行了11.42亿元的现金增资。这一举动的主要目的是降低江(jiāng)铃重汽的资产负(fù)债率，便于(yú)吸引外(wài)部投资进入，利于江铃重(zhòng)汽进行业务(wù)重组。

　　“地主家(jiā)”也没(méi)余粮

　　实际上，江(jiāng)铃(líng)汽车自身(shēn)近(jìn)年(nián)来(lái)日子也(yě)不太好过。

　　从(cóng)2020年-2022年间，江铃(líng)汽车分别实现营收330.96亿元、352.21亿元和(hé)301亿元(yuán)，这三年内(nèi)，其实现归母净(jìng)利润分(fēn)别(bié)为5.51亿元(yuán)、5.74亿元(yuán)和9.15亿元(yuán)。

　　表面上看，盈利状况尚可。不过(guò)，在2021年和2022年这两年间，江铃汽车收(shōu)到(dào)的(de)政府(fǔ)扶持(chí)资金(jīn)就达到(dào)5.16亿元(yuán)和9.07亿(yì)元，这几乎撑起了其当年的净(jìng)利润。而扣(kòu)除非经常性损(sǔn)益(yì)后(hòu)，江铃汽车(chē)在这两(liǎng)年的扣非归(guī)母净利润(rùn)分别(bié)为2962万元和(hé)-2.3亿元。

　　而且江(jiāng)铃汽(qì)车在这(zhè)两年现(xiàn)金流(liú)状(zhuàng)况也不(bù)佳。在2020年，其(qí)经营活动(dòng)现(xiàn)金(jīn)流净(jìng)额(é)还达(dá)到36.98亿(yì)元，到了2021年即(jí)降至17.6亿元，而到了(le)2022年这一科目变成了-15.19亿元(yuán)。而且今(jīn)年一季度，这(zhè)一科目仍未(wèi)回(huí)正，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃汽车营收为75.26亿元，较(jiào)上年同期上升4.06％，其归漠北是现在的哪里，明朝的漠北是现在的哪里母净利润仅(jǐn)为(wèi)1.83亿元(yuán)，较上年同(tóng)期下(xià)降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹(chuī)，江铃重(zhòng)汽这一“包袱(fú)”仍然背(bèi)在江铃汽车肩上。而江铃汽车(chē)此次(cì)也(yě)表示，江铃(líng)重汽已暂停(tíng)生产和销售，当前主要开支为员工薪(xīn)酬和设备(bèi)维护等费用。“未来(lái)公司仍(réng)将继续积(jī)极(jí)推进(jìn)江铃重汽的重组(zǔ)工作，”江铃汽车方面称。

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