一度(dù)被称为“机(jī)构投资(zī)者风向标”的(de)股票ETF市场(chǎng)，迎来重大变局，个(gè)人投资者(zhě)不仅(结婚时还是处的多吗，结婚还是处的有多少jǐn)在新发(fā)基(jī)金(jīn)中占据主流，存(cún)量产品也超过了机构投资者占(zhàn)比。

　　多(duō)位业内人(rén)士(shì)对此表示(shì)，在基(jī)金行业(yè)ETF投教工作成效显(xiǎn)著，ETF交易工具优势(shì)被投资者逐渐认知，以及投(tóu)资热点轮(lún)动(dòng)加快、主题和行业(yè)ETF跟踪效率(lǜ)较高等背景下，国内资(zī)本市场正(zhèng)在经历(lì)股民转基民，由“投(tóu)个股”到(dào)“投(tóu)ETF”的转变。长期来(lái)看，个(gè)人在股票ETF占比抬升，有利于(yú)投(tóu)资者分散风险，提高市场交易(yì)活跃度，长远可提高A股市场稳定性(xìng)。

　　新发权(quán)益ETF个人占比84％

　　个(gè)人(rén)投资(zī)者(zhě)成(chéng)为(wèi)“主力(lì)军”

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月(yuè)13日，今年新(xīn)成立的37只股票ETF（统计股票ETF和跨境ETF）上市前一周(zhōu)披露的个(gè)人(rén)投资者平均(jūn)占比83.9％，个人投资(zī)者俨(yǎn)然(rán)成为新发权益ETF的主力(lì)军。

　　而从(c结婚时还是处的多吗，结婚还是处的有多少óng)全(quán)市场数据(jù)看，2022年个人投资者比例为50.85％，同比下降(jiàng)3.67个百分点，但仍然在(zài)股票(piào)ETF市(shì)场占比超过了机(jī)构资金。

　　针对(duì)个(gè)人投资者占(zhàn)比(bǐ)的变化，华泰柏瑞指(zhǐ)数投资部总监助理、基(jī)金(jīn)经理(lǐ)李(lǐ)沐阳表示，2018年以前，权益类ETF的(de)规(guī)模主要集(jí)中在几大宽(kuān)基ETF，一般都是机(jī)构(gòu)投资(zī)者做(zuò)配置(zhì)去买ETF。2019年(nián)以后，行业ETF如雨后春笋般出现，叠(dié)加全行(xíng)业指数相关业务同(tóng)仁在ETF投(tóu)教工作上的共同努力，ETF作为交易工具的优势，越来(lái)越被普通个人投资者认知，从而使个人股票占(zhàn)比的大幅提升(shēng)。

　　具体到今年(nián)新发ETF个人占(zhàn)比较(jiào)高(gāo)的现象，国泰(tài)基金(jīn)也(yě)分析(xī)，今年以来A股市(shì)场持续回(huí)暖，投(tóu)资(zī)者(zhě)情绪比(bǐ)较积极，新发产品募资环境比较好，也(yě)越来(lái)越受到个人投(tóu)资者的(de)青睐(lài)。此外，ETF投资者(zhě)大部分(fēn)由股民转(zhuǎn)化而来，这(zhè)些个人投资者(zhě)也认识到ETF持有一篮子股(gǔ)票，胜率(lǜ)大概(gài)率更高，相(xiāng)对于(yú)个(gè)股(gǔ)来说，也能更好地分(fēn)散风(fēng)险。

　　基(jī)煜研究也补(bǔ)充道(dào)，个人投(tóu)资者“买(mǎi)新不(bù)买旧”的理(lǐ)念扎根较深，更倾(qīng)向(xiàng)于(yú)交易新上市(shì)的ETF，而机构投资者对于时间成本的把控(kòng)较(jiào)严格，在看(kàn)准投资机会后，更倾向于(yú)去申购老产(chǎn)品。

　　近五年个人占比呈攀升(shēng)势头(tóu)

　　个人增持宽基(jī)ETF，机(jī)构增持行业(yè)或主题ETF

　　从近(jìn)五(wǔ)年数据(jù)看，个人在股票ETF占比(bǐ)也(yě)呈现明显的震荡攀(pān)升势(shì)头。

　　在2018年，个人在股票ETF产品中平均占比为38％，2019年-2020年个人持有比例平(píng)均分(fēn)别为36％、42％，2021年一(yī)度占比达(dá)到(dào)54.52％的高点(diǎn)，超(chāo)过了机构资金，股(gǔ)票(piào)ETF作为“机构投资者风向(xiàng)标”成为(wèi)过去式。

　　到(dào)2022年，个人占比(bǐ)又回落近5％，达(dá)到50.85％，但仍然超过了(le)机构占比。

　　分(fēn)结构来(lái)看，在宽基ETF中，个(gè)人占(zhàn)比从38.26％增至39.76％，同比上(shàng)升1.5个(gè)百分点(diǎn)；而个人投资(zī)者占比(bǐ)较高(gāo)的(de)行(xíng)业或主题ETF，同期(qī)则从60.6％的(de)高(gāo)点(diǎn)回落只55.23％，下降(jiàng)5.38个百(bǎi)分点。

　　但由(yóu)于(yú)国内ETF整(zhěng)体仍(réng)在(zài)扩张态势中，个人投资者在行(xíng)业或主(zhǔ)题(tí)ETF产品(pǐn)中占比下降，但绝对份额也是在增长的，这一(yī)数据更代表了机构投资者(zhě)对行(xíng)业(yè)或主题ETF的(de)认可度也在不断抬(tái)升。

　　“我个人认为是ETF投教工(gōng)作在发挥作用。”李沐阳表示，在(zài)下沉调研的过程中，我(wǒ)们发现大部(bù)分(fēn)投资(zī)者都会将较(jiào)为低风(fēng)险的宽基ETF，比如(rú)沪深300ETF等产品作为尝试。潜移默化中，宽基(jī)ETF扮演了资产组合配置中的一个重要的台阶。

　　国(guó)泰(tài)基金(jīn)也补充道，由于近年来(lái)行业轮动加快，而宽(kuān)基ETF可以帮(bāng)助(zhù)投资(zī)者把(bǎ)握比较(jiào)均衡(héng)的投资机会(huì)，受到资(zī)金关注。早(zǎo)在2018年(nián)和2022年，市场震荡(dàng)下行，投资者(zhě)的风险偏好有所降(jiàng)低，宽基ETF会比较受欢迎(yíng)；而(ér)在市场上行时，行(xíng)业和(hé)主(zhǔ)题异彩纷(fēn)呈，机会又多上涨空间(jiān)又大，风险偏好也随之上升(shēng)，所以(yǐ)行(xíng)业和主(zhǔ)题(tí)ETF占比则会提(tí)升。

　　基煜研究也表示，近五年(nián)市场成交热情(qíng)的提升带来了A股市场的大幅发(fā)展，个人投资者入市(shì)规模激增，而在(zài)经历了多种行(xíng)情风格(gé)的(de)锤(chuí)炼后，尤其是操作难(nán)度较高(gāo)的2022年之后，投(tóu)资者们对于(yú)跑赢基准(zhǔn)的(de)难度有了更清晰的认知，而ETF能够有效的跟上基准的(de)步伐；另一方(fāng)面，近几年(nián)投资热点轮动(dòng)较快(kuài)，新的投资领域(yù)带来了大量(liàng)的学习成(chéng)本，而ETF的(de)投(tóu)资门槛较低(dī)，运作透明度较高，因而逐步获得(dé)个人投资者的认可。

　　具体来看，基煜研(yán)究分析，一是随着(zhe)A股市场愈发成熟、有效性提升，个(gè)人投(tóu)资者对(duì)于β收益的认知将越来越(yuè)深入，近几(jǐ)年可以(yǐ)看到更(gèng)多投资(zī)者会(huì)基(jī)于(yú)大势选择宽基投资(zī)工具(jù)；另一(yī)方面，2019年至(zhì)2021年(nián)，市场的投(tóu)资主(zhǔ)线较(jiào)为清晰，如消费、新能源、医(yī)药(yào)等，因(yīn)此行业主题(tí)基金ETF更容易受到追(zhuī)捧。

　　提升(shēng)交易活跃度(dù)

　　长(zhǎng)远可提高A股(gǔ)市场的稳定性

　　随着个人占比的抬升，股票ETF市(shì)场(chǎng)的交(jiāo)投活跃(yuè)度也呈现明显(xiǎn)的提升。

　　Wind数(shù)据显示，2022年股票ETF市场(chǎng)总(zǒng)成(chéng)交额12.67万亿元，同比增长43％；年平均换手率(lǜ)也从7.3％增(zēng)至8.64％，增(zēng)长18％。

　　多位业内(nèi)人士表示，长期(qī)来看，股票ETF市场个人(rén)占(zhàn)比超(chāo)过(guò)机构，有利于股(gǔ)民(mín)转为(wèi)基民，为(wèi)投资(zī)者(zhě)分散风(fēng)险，提(tí)升(shēng)交易(yì)活跃(yuè)度，长远可提高A股(gǔ)市场(chǎng)的稳定(dìng)性。

　　国(guó)泰基金表(biǎo)示，ETF的个(gè)人投资(zī)者大(dà)都(dōu)由(yóu)股民转(zhuǎn)化而(ér)来，个人投资(zī)者发现ETF快捷、透明、成(chéng)本低廉且相比个股可以更(gèng)好地平滑风(fēng)险，也能(néng)够获得交易的参与感(gǎn)，于是更(gèng)多选择通过ETF来参与(yǔ)市场。相(xiāng)比个(gè)股来说，ETF的风(fēng)险更(gèng)分散波动也更小(xiǎo)，因(yīn)此个人投资者选择ETF而(ér)非股票，长远来(lái)看可提(tí)高A股市场的稳(wěn)定(dìng)性(xìng)。

　　“个人投资者(zhě)在ETF投资上(shàng)可能交易频率更高，也(yě)更容易受到市场消息的(de)影响，这对于我们基金管理人的持续运(yùn)营和投资者陪伴都(dōu)提出了(le)更高的(de)要求。”国泰基金相关人士称。

　　“更(gèng)高(gāo)的个人占(zhàn)比可能会带来更活跃的交易(yì)，并带来更有吸(xī)引(yǐn)力(lì)的市场。”李沐阳也称(chēng)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 结婚时还是处的多吗，结婚还是处的有多少