金融界4月28日消息 为规范开展内地与香(xiāng)港利率互换市场(chǎng)互联互通合(hé)作相关(guān)业(yè)务(wù)，保护境内外投资者合法权(quán)益，维护利率互(hù)换(huàn)市(shì)场秩序，中(zhōng)国人民银行(xíng)制定了《内地与香港利率(lǜ)互(hù)换(huàn)市(shì)场互联互通合作管理暂(zàn)行办法》，现予以公布，自2023年4月28日起施(shī)行(xíng)。

　　中国人民(mín)银行有关部门(mén)负责人表示，未来中国人民银行将根据市场(chǎng)发展情(qíng)况，适时增加投资(zī)品种，调整交易(yì)和清算(suàn)额度，优化(huà)交易(yì)清算安排，为境(jìng)外投资者(zhě)提供更加便利高效的风险管理工具。另外，两地监管当局将结合(hé)各方(fāng)面情况，在风险可控、对等互(hù)利的原(yuán)则下，适时研究扩(kuò)展至(zhì)“南向互换通(tōng)”。

　　以下为(wèi)中(zhōng)国人民银行(xíng)有关部门负责人就《内(nèi)地与香港利率互(hù)换市场互联互通合作管(guǎn)理暂行办法(fǎ)》答记者问

　　一(yī)、符合中国人民(mín)银行要求的境外投资者包括哪些？

　　答：符合《中国(guó)人民银行(xíng)关于境外央行(xíng)、国际金融组(zǔ)织、主权(quán)财富基(jī)金运用(yòng)人(rén)民(mín)币投资银行(xíng)间市场有(yǒu)关事宜的通知》（银发〔2015〕220号）、《中国人民(mín)银行关于进一步做好(hǎo)境外机构投资者投资银(yín)行间(jiān)债(zhài)券市场(chǎng)有(yǒu)关事宜的公(gōng)告》（中国(guó)人民银行公告(gào)〔2016〕第3号）和《内(nèi)地(dì)与香港债券市场(chǎng)互联互(hù)通合(hé)作管理(lǐ)暂行办(bàn)法》（中国人民银行令〔2017〕第1号）等文件要(yào)求、完成(chéng)银行间债券市场准入(rù)备案的境外(wài)投资者等，可根据《内(nèi)地与香港利率(lǜ)互换(huàn)市场互联互通合作管理暂行办法(fǎ)》（以下(xià)简称《办(b中国所有省份的占地面积是多少平方千米，中国所有省份占地面积排名àn)法》）相关规(guī)定参与“北向互换通(tōng)”。

　　二、“北向互换通(tōng)”境内外投资者可(kě)以(yǐ)签(qiān)署的协(xié)议(yì)范围是什么？

　　答(dá)：根据《办(bàn)法》，境(jìng)内(nèi)外(wài)投资者开(kāi)展“北向互换通”交易前可以与交易对手方签署经中国人民银行认(rèn)可的衍生(shēng)品主(zhǔ)协议或其他协议，包括NAFMII、ISDA主协(xié)议(yì)以及中央清算衍生(shēng)品(pǐn)执行协议（CDEA协议）等衍生品(pǐn)协(xié)议。境(jìng)内投资者应当将是否签署协议(yì)、签(qiān)署协议(yì)类型等事(shì)项(xiàng)向中国(guó)外汇交易中心备案。目前(qián)，中(zhōng)国银行间市(shì)场交易商协会(huì)正在研(yán)究制定“互换(huàn)通”衍生品协议，待其正(zhèng)式(shì)发布后也可供境内(nèi)外(wài)投资者选(xuǎn)择签(qiān)署。

　　三、“北向互换通”境外投资者(zhě)的投资(zī)范围是什么？

　　答：“北(běi)向互换通”境外(wài)投资者(zhě)现阶段可在银行间(jiān)市场(chǎng)开展(zhǎn)符合集(jí)中(zhōng)清算(suàn)要求的(de)人民币利(lì)率互换交易(yì)。

　　四、《办(bàn)法(fǎ)》中认可的境外电子交易平(píng)台(中国所有省份的占地面积是多少平方千米，中国所有省份占地面积排名tái)、境内电子交易平(píng)台包括(kuò)哪些？境外(wài)投资者(zhě)的对(duì)手方、交易模式(shì)有哪些要求？

　　答：目(mù)前(qián)“北(běi)向互(hù)换通”下受认可的境外电子(zi)交易平台包(bāo)括TradeWeb、Bloomberg，未来(lái)可应市场需求加入其他受认可的电子交易平台，受认可的境内电(diàn)子交易平台为中(zhōng)国外汇交易中心。

　　为便利(lì)境外投资者开(kāi)展人民(mín)币利(lì)率互换交(jiāo)易，“北向互换通”参(cān)照(zhào)“债券通”相(xiāng)关安排，由境内投资者(zhě)（即“互换通”报价商）与境外投(tóu)资(zī)者进(jìn)行交易，“互换通”报价商名单可在(zài)中国外汇交易中心(xīn)网站(zhàn)上查(chá)询。

　　“北向互(hù)换(huàn)通”交易在境内电子交易平台达成，交(jiāo)易一经达成即(jí)视为交(jiāo)易已确认。境外投资者(zhě)可通过中国(guó)人(rén)民银行认可的境(jìng)外电子(zi)交(jiāo)易平台(tái)与(yǔ)境(jìng)内电子交易平(píng)台的连接，向境内电子交(jiāo)易平台发送(sòng)交(jiāo)易指令，与“互换通(tōng)”报价商达成交易。

　　五(wǔ)、中国人民银(yín)行认可的境(jìng)内清算机构和香港证监(jiān)会认(rèn)可的境外清算机构包括哪些机(jī)构？

　　答：目前，中国人(rén)民银(yín)行认(rèn)可的境内清(qīng)算(suàn)机构为银行间市场(chǎng)清算所股份有限(xiàn)公司（以下简(jiǎn)称上海清算(suàn)所），香港证监会认可的(de)境外清算机构为香(xiāng)港交易所旗下香港(gǎng)场外(wài)结(jié)算有限公司（以(yǐ)下(xià)简称场外结算公(gōng)司）。

　　六、境外投资者(zhě)开展集(jí)中(zhōng)清算的主要流程是？

　　答(dá)：境外投资者需要申请获得场外结算(suàn)公司清算(suàn)会员(yuán)资格或(huò)作为清(qīng)算(suàn)客户委托场外(wài)结算公司综合清算(suàn)会员代理清算，并与场外结(jié)算公司综合清算(suàn)会员(yuán)签订客户清算协议。交易达(dá)成后，境内外(wài)清算(suàn)机构对交易进(jìn)行风控检(jiǎn)查，对于(yú)符合集中清算要求(qiú)的交易及时纳入(rù)集中清算。境外机构通过场(chǎng)外结(jié)算公司(中国所有省份的占地面积是多少平方千米，中国所有省份占地面积排名sī)或其综(zōng)合清算会(huì)员完(wán)成(chéng)保证金及(jí)资金结算。

　　七、“互换通(tōng)”下，境(jìng)内外清算(suàn)机构(gòu)如何进行衍生品交易的合约(yuē)替代(dài)？

　　答(dá)：合约替代是指清算机构作为(wèi)中央对手(shǒu)方针对已成交的交易充当买(mǎi)方的(de)卖方和卖方的买方的一种法律安(ān)排(pái)，并据此(cǐ)与买方和卖方建立两个新合约，以(yǐ)清偿买卖双(shuāng)方之间的初始债务。“北向互(hù)换(huàn)通”业务中，境外与境内参与者达(dá)成(chéng)的交易在经过上海(hǎi)清算(suàn)所与场外(wài)结算(suàn)公司的集中清算(suàn)审核后(hòu)，上(shàng)海(hǎi)清算所(suǒ)与场外(wài)结算公司于当日(rì)将交(jiāo)易进(jìn)行合(hé)约替代，进(jìn)入集中清算(suàn)，生(shēng)成(chéng)为三个(gè)独立的(de)新(xīn)合约，分别为境外参与(yǔ)者与场外结算公(gōng)司、场(chǎng)外结算公司与上海清算所、上海清算所与境内(nèi)参(cān)与者之间的合约(yuē)。境外与境内(nèi)参与者之间(jiān)将(jiāng)不再(zài)存在合同关系(xì)。对于未(wèi)纳入集中清(qīng)算的交易，依照(zhào)成交双方约定的处置方式进行处置。

　　八(bā)、“互换通”业务场景下的跨境资金流动如何(hé)管理？

　　答：在“互换通”业务场景(jǐng)下，上(shàng)海清算(suàn)所与场外结算(suàn)公司(sī)之间的跨境资金(jīn)结算主(zhǔ)要通过人民币跨境支(zhī)付系统办理。同时，场(chǎng)外结算公司可(kě)在境内(nèi)银行开立人民币基本存款账(zhàng)户和人民(mín)币(bì)“互换通”结算(suàn)专用存款账户（NRA账户），作为极端情(qíng)况下应急结算(suàn)安排。NRA账(zhàng)户收(shōu)支范围包括：“互换通”交易结算(suàn)资金(jīn)、因“互换通”交易结算需要在(zài)应急情况下所融入资(zī)金的(de)本息和费用以及符合中国人(rén)民银行规定的其他收入支出(chū)等(děng)。

　　此外，作为“互(hù)换通(tōng)”业务风控方案的一部分，上海清算所(suǒ)与场外(wài)结算公司将针对双方清算所之间的(de)风险敞口建立“互换通”资源池安排。双(shuāng)方向“互换通”资源池缴纳担保品(pǐn)，该资源池(chí)独立于每(měi)一中央对手方从各自清算参与者(zhě)收取和(hé)追缴(jiǎo)的保证金、清算基金之(zhī)外，不用于任何会员机构的违约损失分(fēn)摊。上(shàng)海清算所向(xiàng)资源池缴纳的资金存放在以场外结(jié)算公司名义于境外(wài)开立的(de)“互换通”专用(yòng)账户，场外结(jié)算公司向资源池缴纳的(de)资金(jīn)存放在以上海清算(suàn)所名义(yì)于境内开立的“互换通”专用人民币/外币(bì)账户(hù)，相关账户(hù)内(nèi)资(zī)金可豁免跨境债权(quán)债务(wù)登记及额(é)度管理要求。场外结算公(gōng)司与上海清算所每日(rì)基于双方清算所之间(jiān)的风险敞口计(jì)算(suàn)“互换通(tōng)”资源池要求，并通(tōng)过境内外存管银行办理人民币或外币资金(jīn)的(de)跨境划转。

　　有(yǒu)汇(huì)报(bào)责任(rèn)的(de)机(jī)构应(yīng)当及时履行(xíng)报送义务。上海清算所和境内(nèi)资源池存(cún)管银(yín)行应当向人(rén)民币(bì)跨境收(shōu)付信息管理系(xì)统(tǒng)（RCPMIS）报送(sòng)跨境人民(mín)币收(shōu)支信息；被撤销的(de)交易如涉及双边结算补偿金的，相关境内结算银行应(yīng)当进行跨境人民(mín)币收支(zhī)信息报送(sòng)。上(shàng)海(hǎi)清算所、境(jìng)内投资者等相关(guān)主体应(yīng)当按照规定履行国际收支统计申报义务，原则上“互换(huàn)通”交(jiāo)易和资源(yuán)池业务(wù)由(yóu)上海清算所集中进行国际收支(zhī)统计申报，补偿金等(děng)不经由上(shàng)海清算所清算的交易或资金收(shōu)付，由境内投资者等(děng)相关主(zhǔ)体进行国际收支(zhī)统计申报。

　　九、如何理解“北向互换通”实(shí)行额度管(guǎn)理？

　　答：为确(què)保市场平(píng)稳运(yùn)行，“北向互换(huàn)通”充(chōng)分考虑境外投资者投(tóu)资银行间(jiān)债券市场的(de)情况(kuàng)，初(chū)期全市场每日交易(yì)净限额为200亿(yì)元(yuán)人民币（即全(quán)部境外投资者通过“北向互换通(tōng)”开展(zhǎn)利率互(hù)换交易(yì)在(zài)轧差后的名义本金(jīn)净额(é)每日不超过(guò)200亿(yì)元人民币(bì)），清算(suàn)限额为40亿元人民币（即(jí)上海清算所与场外结算(suàn)公司(sī)之间净(jìng)头寸(cùn)对应的“互换(huàn)通(tōng)”资源(yuán)池风险敞(chǎng)口(kǒu)上限(xiàn)为40亿元人民币）。未来(lái)，可根(gēn)据市场发展情况适时调(diào)整额度，并对外公布。

　　十、香(xiāng)港结算(suàn)行应当遵守的(de)人民币购售(shòu)业务相(xiāng)关(guān)规定具体包括哪些文件？

　　答：目前，关于人民(mín)币购售业务的相关文件主(zhǔ)要包括：《中国(guó)人民(mín)银行关于明确跨(kuà)境人(rén)民币业务(wù)相(xiāng)关问题的通知》（银发〔2011〕145号）、《中(zhōng)国人民银行关于调整人民币购售业务管理的通知》（银(yín)发〔2013〕321号）、《中国人民银行关于拓宽人民币购(gòu)售业(yè)务范围的通知》（银发〔2015〕250号）、《中国人民银行(xíng) 国(guó)家外汇管理局公告》（〔2015〕第40号）、《中国人民银(yín)行办公(gōng)厅关于(yú)加强境外金(jīn)融(róng)机构进入银行间外(wài)汇(huì)市场开展人民币(bì)购售业务(wù)宏(hóng)观审慎管理(lǐ)有关事项的通知(zhī)》（银办发〔2016〕143号）、《中国人民银行(xíng)关(guān)于完(wán)善人民(mín)币(bì)购售(shòu)业务管理有(yǒu)关问题的通知(zhī)》（银发〔2018〕159号）、《关于完善人民(mín)币购(gòu)售业务(wù)境外参加行和(hé)境外清算行(xíng)进入银行间外汇市场有关事项的(de)公告》（中汇交公告〔2018〕42号）等。

　　香港结(jié)算行(xíng)在(zài)境(jìng)内(nèi)银行间(jiān)外汇(huì)市场平盘头寸时(shí)，沿(yán)用现(xiàn)有境(jìng)外清算行(xíng)和境(jìng)外参(cān)加(jiā)行(xíng)的业务(wù)模式、产品(pǐn)种类和信息(xī)报送等(děng)相关安排。根(gēn)据《办法(fǎ)》和人民币购售业务管理规(guī)定，香港结算行在境内银行间外(wài)汇市(shì)场平(píng)盘头寸时，应当确(què)保(bǎo)与(yǔ)其相关的境外(wài)投(tóu)资(zī)者在本(běn)机构的资(zī)金兑(duì)换是基于(yú)“北向互换通(tōng)”的(de)真实(shí)合理需求。

　　十一、如(rú)何理解“使用外汇参与交易的，其交易到期或不再继续参与(yǔ)的，原则上应当通过香港结算行兑换回外汇”？

　　答：为方(fāng)便持有外汇的境外投资(zī)者通过(guò)“北向互换通”投资内地(dì)银行(xíng)间金融衍生品市(shì)场(chǎng)，使用外汇的境外投资者可在香港结算行(xíng)办理(lǐ)外汇资(zī)金兑换，香港(gǎng)结算(suàn)行由(yóu)此所(suǒ)产生的(de)头寸可(kě)到境内(nèi)银行间外(wài)汇市场平盘。初期，境外投资者可选择一家香港结算行办(bàn)理业务。香港(gǎng)结算行(xíng)为境(jìng)外(wài)投(tóu)资者(zhě)办理外(wài)汇资(zī)金(jīn)兑(duì)换时，应当做(zuò)好真实(shí)性(xìng)审核相关工作，确保所兑换(huàn)的(de)资金用于“北(běi)向互换通(tōng)”交易(yì)。其交易到期所得(dé)的人民币资金(jīn)，可继续(xù)投(tóu)资，如用于非“北向互换通”投资用途，应当通过香港结(jié)算行兑换为外汇。

　　十(shí)二、“北向互(hù)换通”交易报告有(yǒu)哪些要求？

　　答(dá)：境内外投(tóu)资者和相关金融市场基础设施应当向中国人民银行认(rèn)可(kě)的交易报告库报(bào)告“北向互换通”交(jiāo)易相关(guān)数据(jù)。中国外(wài)汇(huì)交易中心是中国人民银(yín)行认可(kě)的“北向互换通”数据(jù)的交易报告库，在中国外(wài)汇(huì)交易(yì)中心(xīn)达(dá)成的“北向(xiàng)互(hù)换通”交易，境内外(wài)投资者(zhě)无需另行报(bào)告。此外，中国人民银行和相(xiāng)关监管(guǎn)部门可以根据需要向基(jī)础设(shè)施(shī)调取与(yǔ)境外投资者(zhě)投(tóu)资活(huó)动相关的数据。

　　十三(sān)、《办法》发(fā)布后(hòu)，还会(huì)发布相关配(pèi)套业务细则吗？

　　答：配合《办法》发布，境内电(diàn)子交易平(píng)台、境内外(wài)清(qīng)算机构(gòu)将制订配套的业务规则等文(wén)件并对外发布。

　　十四(sì)、“互换通”未来有什(shén)么发展(zhǎn)计划？

　　答：未来中国(guó)人民银行将根据市场(chǎng)发展情(qíng)况，适时(shí)增加投资(zī)品种，调整交(jiāo)易和清(qīng)算额度(dù)，优化交易清算安排(pái)，为(wèi)境外投(tóu)资者提(tí)供更(gèng)加便利高效的风险管理工具(jù)。另外(wài)，两地监管当局将结合各方(fāng)面情况，在风险(xiǎn)可控、对等互(hù)利(lì)的原则下，适时研(yán)究扩展至“南向(xiàng)互换通(tōng)”。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 中国所有省份的占地面积是多少平方千米，中国所有省份占地面积排名