金融界5月(yuè)22日消息 日(rì)本股市走出了泡沫经济崩溃(kuì)以来的阴霾(mái)，再创(chuàng)新高。

　　22日收盘，日本股市(shì)主要股指日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高(gāo)，同时也是自日本泡沫经济崩(bēng)溃以(yǐ)来的最(zuì)高收(shōu)盘价。今年(nián)以来，日经225指数(shù)涨超19%。

　　对(duì)此，高盛(shèng)表(biǎo)示日本可能正接近十年一遇的牛市(shì)。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日本股市(shì)爆发，海外(wài)资金是不(bù)可或缺(quē)的力(lì)量。数据显示，海外投资者(zhě)对日(rì)本股票需求稳健。根(gēn)据日本交易(yì)所(suǒ)集团，4月(yuè)海(hǎi)外(wài)投资者净(jìng)买入价(jià)值2.15 万亿日(rì)元（约合(hé)157亿美(měi)元(yuán)）的日本股(gǔ)票(piào)，为2017年10月以来(lái)最(zuì)大规(guī)模的外国人(rén)净购买量。

　　不(bù)过(guò)，日本耐克和aj哪个档次高，耐克和aj的区别鞋标4px;'>耐克和aj哪个档次高，耐克和aj的区别鞋标企业(yè)部(bù)门仍(réng)然是日本(běn)股(gǔ)票的(de)最大净(jìng)买家，年(nián)初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特(tè)成为日(rì)本股(gǔ)市爆发导火索

　　尤其是股神巴菲特的出手，成为(wèi)日本股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特(tè)掌管(guǎn)的伯(bó)克希尔·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯克希尔”）首次披露，其收(shōu)购了日(rì)本(běn)前五(wǔ)大(dà)贸易公司每家(jiā)略(lüè)高于(yú)5%的(de)股份。这五大贸(mào)易公司分别是伊藤忠商事(shì)、三菱(líng)商事、三井物产、住友商事和丸红。自首次披露(lù)之后，巴菲特已3次购买并扩(kuò)大了对日本五大商社的股(gǔ)份(fèn)持有量。

　　从近期数(shù)据披露可以(yǐ)看出，伯克(kè)希尔哈(hā)撒韦目前在(zài)日本持(chí)有的(de)股票比在美(měi)国(guó)以外任何其他(tā)国家都多(duō)。今年(nián)早些时候(hòu)，巴菲特增持了日(rì)本五大商社，并(bìng)暗示(shì)将进一步投资日本股票。现年92岁的他还在上个月罕见地访问日本。

　　在(zài)5月(yuè)初巴(bā)菲特股(gǔ)东大(dà)会上，巴(bā)菲特就(jiù)这(zhè)样(yàng)说到：

　　投资日本商社的决定其实非常简单(dān)，也非常容易理(lǐ)解，我们可(kě)能和这五(wǔ)家(jiā)公司(sī)都(dōu)有过业务(wù)来(lái)往。从整(zhěng)体来看，这些公司能够支付不错的分红，在(zài)某(mǒu)些情况下(xià)也会(huì)回购股票，我们也能很好地(dì)理(lǐ)解他(tā)们所拥(yōng)有(yǒu)的(de)一大堆业(yè)务，同时我们(men)还能(néng)通过(guò)融(róng)资(zī)解决(jué)汇率风险问题。所以我们就开始(shǐ)购买了(le)，甚至这件事情(qíng)一开(kāi)始(shǐ)我都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之行的部分(fēn)原因是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴(bā)菲特的(de)接班人），因为(wèi)接下(xià)来双方可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年布局的巴(bā)菲特已经赚麻了，巴菲特再(zài)次(cì)用(yòng)行动告诉大家姜还(hái)是老的辣(là)。

　　除了巴菲(fēi)特，还有(yǒu)其他大(dà)佬(lǎo)也在紧锣密鼓(gǔ)的行动中。4月(yuè)初造访日本东京的还(hái)有美国(guó)对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在(zài)今(jīn)年早些时候决(jué)定重新在东京开设办事(shì)处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运(yùn)营(yíng)牌照(zhào)。

　　巴菲特看(kàn)好日本股市的什么？

　　1、基本面的(de)变化

　　据日(rì)经中文(wén)网(wǎng)，日本综合商社(shè)的2022财(cái)年（截至(zhì)2023年(nián)3月）合并(bìng)财(cái)报（国际(jì)会计(jì)准则）于(yú)5月9日(rì)全部出炉(lú)。日本(běn)5大商社的合(hé)计净利润超过约(yuē)4.2万亿日元，增至美国著名投资家沃伦·巴(bā)菲特开始(shǐ)大(dà)量持股的2020财年(nián)（截至2021年3月）的4倍(bèi)以上(shàng)。

　　日本5大商社的合计净(jìng)利(lì)润在短短2年时间里增(zēng)加到了(le)4.3倍。股价也上涨到了巴菲特宣布持有股票(piào)的2020年8月的(de)1.8倍-3.3倍(bèi)。远(yuǎn)远(yuǎn)超过巴菲特重(zhòng)仓(cāng)的美(měi)国苹果和(hé)美国可口(kǒu)可(kě)乐股票(piào)的上涨率(lǜ)。

　　2、地缘政治格局(jú)的变化

　　国泰君安(ān)国际宏观在(zài)研报(bào)中指(zhǐ)出在过去的三十年中，日本经历了漫长而痛苦的(de)通缩，也(yě)被认为将(jiāng)会撤离世界舞台的中心。但其并没有(yǒu)完全失去竞争优势，与此同时，在(zài)国际格局大变(biàn)化的背(bèi)景(jǐng)下，日本(běn)经济的边际变(biàn)化值得研究(jiū)并(bìng)重视(shì)。

　　国泰君安表示(shì)在新的地缘政治(zhì)格(gé)局下(xià)，日本在亚(yà)太格局中扮演了更加重(zhòng)要的角(jiǎo)色(sè)，同时(shí)日(rì)本在芯(xīn)片等产业发展(zhǎn)中(zhōng)野心勃(bó)勃，这都成为(wèi)了边际上(shàng)的重要变量。仔细(xì)观察日本的经济脉络，我们也会发(fā)现(xiàn)日(rì)本的设备投资(zī)开始(shǐ)进入(rù)加速期，这背后有产业自(zì)身发展(zhǎn)的原因，也暗(àn)合(hé)地缘变(biàn)迁的(de)逻辑(jí)。

　　值(zhí)得一提的是，日本相对稳定甚至略(lüè)显僵化的政治格局，在全球动荡的大背景下反(fǎn)而(ér)成为了“避风(fēng)港”。与此(cǐ)同时，劳(láo)动(dòng)力的下滑趋势固然不(bù)可(kě)避免，但良好(hǎo)的医疗体系(xì)以及人工(gōng)智能的发展，也意(yì)味着劳动力(lì)萎缩的风(fēng)险(xiǎn)在一(yī)定程度上出(chū)现了下降。

　　3、日本监管层的(de)推动

　　近年来，日(rì)本监管层持续推动企(qǐ)业经营能(néng)力的改(gǎi)善和价(jià)值的修复，其中敦(dūn)促(cù)企业(yè)对(duì)投资者(zhě)提高回报、鼓励企业公(gōng)开回(huí)购成为改革(gé)重要抓手。尤其(qí)是在今年3月底，东京证券交易所为了改变大量个股股(gǔ)价跌破净值的情(qíng)况，发(fā)布《关(guān)于(yú)实现关注资金成本(běn)和(hé)股价经营要求》要求上(shàng)市公司提高(gāo)企业价值(zhí)和资本效率从而(ér)提(tí)升股价后，日本(běn)股市开(kāi)始掀起(qǐ)一波回购热潮。

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