3月份，全国居民消费价格指数（CPI）同(tóng)比上(shàng)涨0.7％、环比下降0.3％，低再大的胸躺下都是平的，胸明明很大但为什么一躺下就平了(dī)于市场预期，同(tóng)时信贷投(tóu)放保(bǎo)持较(jiào)快(kuài)增长(zhǎng)。货币(bì)信贷较快增长与物价回(huí)落并存，引发了中国经济是(shì)否(fǒu)进入通缩的议论(lùn)。

　　讨论经济是否进(jìn)入通缩，首先(xiān)要厘清(qīng再大的胸躺下都是平的，胸明明很大但为什么一躺下就平了)概念(niàn)。国际上通常认(rèn)为，通货紧缩是指总体物价水平在一(yī)段(duàn)时间内(nèi)持续(xù)下(xià)降，同时伴随着货币(bì)供应量(liàng)持续下降(jiàng)和经济衰退。研究显示(shì)，典(diǎn)型的通缩(suō)有三个主要特点：一是总体物(wù)价紧缩而非(fēi)局部(bù)物(wù)价紧缩，二是物价连续一段时间负增长，三是伴(bàn)随货币供应量持续下降和经济衰退。

　　结合一季度(dù)经(jīng)济运(yùn)行表(biǎo)现，当前中国经济显(xiǎn)然并(bìng)不符合通缩的典型特(tè)征，因此(cǐ)，所谓中(zhōng)国(guó)经(jīng)济通缩(suō)是(shì)个伪命题。

　　从物价来看，2022年我(wǒ)国加强重(zhòng)要民生(shēng)商品和大宗(zōng)商品保供稳价，物价总水平持续平稳运行，“全球胀(zhàng)”与“中国稳”形成(chéng)鲜(xiān)明反差。 今年(nián)一(yī)季(jì)度，我国CPI同(tóng)比(bǐ)上涨1.3％。分(fēn)月度看(kàn)，1月份，受(shòu)春节效(xiào)应和疫(yì)情防控(kòng)政策优化调整等因素影响，CPI同比上涨(zhǎng)2.1％，环(huán)比上(shàng)涨0.8％；春节过后，消费(fèi)需求季节性回落，加之市场(chǎng)供应充(chōng)足，2月份、3月份CPI同比涨幅分别回落至(zhì)1％和0.7％，环比分别下(xià)降0.5％和(hé)0.3％。3月份(fèn)，扣除食品和(hé)能源价格的核心CPI同比上涨0.7％，涨幅(fú)比(bǐ)上(shàng)月扩大(dà)0.1个百(bǎi)分点。由此可(kě)见，今年(nián)以来物价(jià)月度(dù)涨幅虽在收窄，但仍然为正，核心CPI保持(chí)基本稳定(dìng)，物价总水(shuǐ)平并未出现持续而全(quán)面的下(xià)降(jiàng)。

　　从货(huò)币供应量来看，2月末(mò)，广义货币（M2）余额同比(bǐ)增长(zhǎng)12.9％，增速创7年来新(xīn)高；3月末M2同比增(zēng)长12.7％，保持较快增速。从经(jīng)济增长(zhǎng)来(lái)看，一(yī)季度我国经济(jì)开(kāi)局良好，GDP同比增长(zhǎng)4.5％，生产需求企稳回升(shēng)，经济循环加快畅通，市场预期明显改善。二季度(dù)经济增速可(kě)能(néng)比一季度明显加快，全年经济增(zēng)长有望呈现逐步回升态势(shì)。近期，多个(gè)国际机构纷纷上调对中国经济增速的预期。

　　总的来(lái)看，我国(guó)物价(jià)仍在温和上涨，M2和(hé)社(shè)融增(zēng)长相(xiāng)对较快，经济运行持(chí)续好转，与通缩有明显区别。 随着金融支持效果进一步显现，消费需求(qiú)有望进一步(bù)回暖，下半年(nián)物价涨幅可能逐步回归至(zhì)往年均(jūn)值水平，全年(nián)CPI呈(chéng)“U”型走(zǒu)势。中长期看，我国(guó)经济总供求基(jī)本(běn)平衡，货(huò)币条(tiáo)件(jiàn)合理适度，居民预期(qī)稳定，不存在长期通缩或通胀的基础(chǔ)。

　　也(yě)要看到(dào)，当前(qián)经济尚处于复苏阶段，总需(xū)求不足仍是经济运行面临的突出矛盾(dùn)。从这(zhè)一角度(dù)来看，对通缩的担忧情绪一(yī)定(dìng)程(chéng)度上(shàng)反映了人们(men)对经济复苏动(dòng)力和强度的关切(qiè)，需引起高(gāo)度重视。当务之急，要继续科学精准实施宏观政策，把实施(shī)扩大内(nèi)需战略同深(shēn)化供给侧结构性改革有机结合起来，在稳(wěn)定就业和(hé)提(tí)高(gāo)居民收入上下更大功夫，提振市场信(xìn)心和发(fā)展预期，推动经(jīng)济运行持续好转。

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