金融界5月22日消息 日(rì)本股市走出了泡沫经济(jì)崩溃以来的阴(yīn)霾，再创(chuàng)新高。

　　22日收(shōu)盘，日(rì)本股(gǔ)市主(zhǔ)要股(gǔ)指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日本泡沫经济(jì)崩溃以来的最高收盘价(jià)。今年以来(lái)，日经225指数(shù)涨超19%。

　　对此，高盛表(biǎo)示(shì)日本可能正接近十(shí)年一遇(yù)的牛市。

　　海外资金是(shì)不(bù)可或缺力量(liàng)

　　对于日本股(gǔ)市爆(bào)发，海外资金是(shì)不可(kě)或(huò)缺的力量。数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，海(hǎi)外投资者对日本(běn)股票需求稳健。根据日(rì)本(běn)交易所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票(piào)，为2017年10月以(yǐ)来最大规模的外国人(rén)净(jìng)购买(mǎi)量。

　　不过，日本企业(yè)部门仍然(rán)是日(rì)本股(gǔ)票的最大净(jìng)买家，年(nián)初至(zhì)今的买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　股(gǔ)神巴菲特成为日本股市爆(bào)发导火索

　　尤其是股神巴菲特的(de)出手，成为日本股市(shì)爆发的导火索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的伯克(kè)希尔·哈(hā)撒韦(wéi)公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首(shǒu)次披露(lù)，其收(shōu)购(gòu)了日(rì)本(běn)前五大(dà)贸易公司每家略高于5%的股(gǔ)份。这五(wǔ)大贸易公司分(fēn)别是伊(yī)藤忠商事、三菱商(shāng)事、三井物产、住友(yǒu)商(shāng)事和丸红。自首次披露(lù)之后，巴菲特已3次购买并扩大了(le)对日(rì)本五大商社(shè)的股(gǔ)份(fèn)持(chí)有量(liàng)。

　　从近期(qī)数据披露可(kě)以看出，伯克(kè)希尔哈(hā)撒韦目(mù)前(qián)在日本持有的股(gǔ)票比(bǐ)在(zài)美国以外任何其他国家都多。今(jīn)年早些(xiē)时候，巴(bā)菲特增持了(le)日(rì)本(běn)五(wǔ)大(dà)商社，并暗(àn)示(shì)将进(jìn)一步投资(zī)日本(běn)股票。现年92岁(suì)的他还在(zài)上个月罕见(jiàn)地(dì)访(fǎng)问日本。

　　在(zài)5月初巴菲特(tè)股东(dōng)大会上，巴菲(fēi)特就(jiù)这(zhè)样说到：

　　投资(zī)日本商社的决定其实非常简单(dān)，也非常容易理解，我们可能(néng)和这(zhè)五家公司都有过业务来往(wǎng)。从整体来(lái)看，这(zhè)些公(gōng)司能够(gòu)支付(fù)不错的分红，在某些(xiē)情况下也会回(huí)购(gòu)股(gǔ)票，我们也能很好(hǎo)地(dì)理解(jiě)他(tā)们所拥有的一大(dà)堆(duī)业务，同(tóng)时我(wǒ)们还能(néng)通过融资(zī)解决汇(huì)率(lǜ)风险问(wèn)题。所以(yǐ)我们就开始(shǐ)购买了，甚至这件事情一(yī)开始(shǐ)我都(dōu)没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部(bù)分原因是为了(le)向这(zhè)些公司(sī)介(jiè)绍阿贝尔（伯(bó)克希尔非(fēi)保险(xiǎn)业务(wù)副董事长(zhǎng)格雷格·阿(ā)贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为(wèi)接(jiē)下来双方可(kě)能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴(bā)菲特已经赚麻了(le)，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在(zài)紧锣密鼓(gǔ)的行(xíng)动中。4月初造访日本(běn)东京的还有美国对冲基(jī)金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年早(zǎo)些时候决定重新在东京开设办事处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申(shēn)请在(zài)日本市场的运(yùn)营牌照。

　　巴(bā)菲特看好日本股市(shì)的(de)什么？

　　1、基本面的变(biàn)化

　　据日经中(zhōng)文网，日本综合(hé)商社的2022财年(nián)（截至2023年3月）合并财(cái)报（国际会计准则）于5月9日全部出(chū)炉。日(rì)本5大商(shāng)社的(de)合计净利(lì)润超过约4.2万亿(yì)日元，增至美(měi)国山衔落日浸寒漪中的衔字是什么意思，衔的意思(guó)著名投(tóu)资家沃伦·巴菲特开始(shǐ)大量持(chí)股的2020财年(nián)（截至2021年3月）的4倍以上(shàng)。

　　日本5大商社的合计净利(lì)润在短短2年时间里增(zēng)加(jiā)到了4.3倍。股价也上涨(zhǎng)到了巴菲特宣布持有股票(piào)的2020年8月的1.8倍(bèi)-3.3倍。远(yuǎn)远超过巴菲特重仓的美国苹(píng)果(guǒ)和美国可口可(kě)乐(lè)股票的(de)上(shàng)涨率。

　　2、地缘(yuán)政治格局的变化

　　国泰君(jūn)安国际宏观在(zài)研报中指出在(zài)过(guò)去的三十年中，日本经历(lì)了漫长而痛苦的通(tōng)缩，也被(bèi)认为将会(huì)撤离世界舞台的中心。但其并(bìng)没(méi)有(yǒu)完全失去竞(jìng)争优势，与此同时，在国(guó)际(jì)格(gé)局大变化(huà)的背景下，日本(běn)经(jīng)济的边际变化值得研究并(bìng)重视(shì)。

　　国泰君安表示在新的地缘政治格局下，日本在亚太格(gé)局(jú)中扮演(yǎn)了更加重要的角色，同时日本(běn)在芯片等产业发展中(zhōng)野(yě)心勃勃，这都(dōu)成为了边际上的重要(yào)变量。仔细观察(chá)日山衔落日浸寒漪中的衔字是什么意思，衔的意思本的(de)经济脉络(luò)，我们也(yě)会发现日本(běn)的设(shè)备投资开始进入加速期(qī)，这(zhè)背(bèi)后有(yǒu)产业(yè)自身(shēn)发展的(de)原(yuán)因，也(yě)暗(àn)合(hé)地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一提(tí)的是，日本相对稳定甚(shèn)至略显僵(jiāng)化的政治格局，在全球动荡(dàng)的大背景下反而成为了“避风港”。与此同时，劳动(dòng)力的下(xià)滑趋势固然(rán)不(bù)可避(bì)免，但(dàn)良好的医疗(liáo)体系以及人工(gōng)智能的发展，也(yě)意味(wèi)着劳动力萎缩的(de)风险(xiǎn)在一定程度上出现了下(xià)降(jiàng)。

　　3、日(rì)本监管层的推动

　　近年来，日本监管层持续(xù)推动企(qǐ)业经营(yíng)能力(lì)的改善和价值的修复，其中敦促企业对投(tóu)资者提高回报、鼓励企业公(gōng)开回购成为改革重要抓(zhuā)手。尤其是在今年(nián)3月(yuè)底，东京证券交易所为(wèi)了改(gǎi)变大量个(gè)股(gǔ)股价跌(diē)破(pò)净值的情况，发布《关于实现关注资金成本和股价经营要求》要求(qiú)上(shàng)市公司(sī)提(tí)高(gāo)企业价值(zhí)和资本效率从(cóng)而提升(shēng)股价后，日(rì)本股市开始掀起一波回购热潮。

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