看看(kàn)周末有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报

　　标普(pǔ)全(quán)球周五公(gōng)布的4月(yuè)美国制(zhì)造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水岭50上方，和服(fú)务(wù)业PMI均(jūn)不降反升，分别创半年和一年(nián)来新(xīn)高，综合(hé)PMI超预期强劲，创去年5月(yuè)以来新高。其中(zhōng)的分项指数释放价格(gé)压(yā)力再度升温(wēn)的警(jǐng)报信号：4月购(gòu)进价格(gé)创去年(nián)11月以来新高，出厂(chǎng)价格创去(qù)年9月以来新(xīn)高。

　　标普全(quán)球的经(jīng)济学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或者至(zhì)少(shǎo)一(yī)定程度居高不下。PMI数据重燃(rán)价格(gé)压力的(de)通胀担忧，数据(jù)公(gōng)布后，美股(gǔ)承压下行，主要美(měi)股指盘(pán)中集体下跌(diē)；美国国债价格跳水、收(shōu)益率盘(pán)中(zhōng)拉升，对利率更敏感的2年期美债收益(yì)率(lǜ)一度(dù)较日内低位(wèi)回升10个基(jī)点(diǎn)；PMI公布前(qián)曾逼近周四所创(chuàng)一年来低(dī)谷的美元指(zhǐ)数迅(xùn)速抹平日内(nèi)跌幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在美联(lián)储官员最(zuì)近一再表态(tài)支(zhī)持继续加息后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失守(shǒu)2000美元/盎司(sī)心理关(guān)口，连(lián)续(xù)第二周因周五回落而(ér)全周累计由涨转跌(diē)；工(gōng)业金(jīn)属总体继续(xù)下挫，在(zài)中国公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至(zhì)创纪录高位后，市场开始担心中(zhōng)国的进口铜需求，加(jiā)之全周经济增(zēng)长前景的担忧，伦铜连跌3日(rì)，同样3连(lián)阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽(suī)然(rán)继续回(huí)落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前景(jǐng)的担忧(yōu)压(yā)顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油全周(zhōu)跌幅更大(dà)，其(qí)受到美国能源部公布上周库存不(bù)降(jiàng)反增打击。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中(zhōng)央(yāng)银行(xíng)加息300基(jī)点

　　当地(dì)时间周四(sì)（4月20日(rì)），阿根廷(tíng)中央银行宣(xuān)布(bù)将基准利率由78％上调(diào)至81％，加(jiā)息幅(fú)度达(dá)300个基(jī)点，高于此前(qián)市场预期的(de)200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次(cì)大幅加息，今年(nián)3月，该行也同样加息了300个基点，将基准(zhǔn)利率从75％上(shàng)调至78％。而在去年，这(zhè)家央行也已经经历(lì)了多次(cì)加息，总幅度(dù)达到了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行在周四的声明中表示，此次加息主要是由于3月该(gāi)国(guó)通(tōng)胀加剧，央行(xíng)未来将继续监测物价水平、外(wài)汇市场和货币总量变化，以对利(lì)率(lǜ)政(zhèng)策(cè)做出进一步调整。

　　上周公布的(de)数据显示，阿根廷(tíng)3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最(zuì)高环(huán)比增速(sù)；同比通(tōng)胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务(wù)中，餐(cān)厅(tīng)酒店消费、服(fú)装鞋履(lǚ)和烟酒等同比(bǐ)价格变化(huà)最大，涨(zhǎng)幅均超(chāo)过100％；通信(xìn)、教(jiào)育和交通运输等方面价(jià)格波动相对较(jiào)小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府发言人加(jiā)芙列拉(lā)·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严重主要原(yuán)因包括国(guó)际大宗商(shāng)品价格受俄乌(wū)冲(chōng)突(tū)影(yǐng)响(xiǎng)上涨以及今年初阿根(gēn)廷发生严(yán)重旱灾等。另一(yī)项市场(chǎng)预期调(diào)查报告还显示(shì)，2023年(nián)阿(ā)根廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩(mó)根(gēn)大(dà)通认为这一数字可能会达到130％。

　　美(měi)国多地遭(zāo)恶劣天气袭击(jī)，超1500万人面(miàn)临严(yán)重雷暴风险

　　当(dāng)地(dì)时间4月21日，美国得克(kè)萨斯州在(zài)内的(de)多(duō)个(gè)地(dì)区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面(miàn)临严重雷暴的风险。风暴预测中(zhōng)心表示，强雷暴会(huì)产生冰雹、狂风和龙(lóng)卷(juǎn)风(fēng)等天气(qì)状况，得州沿(yán)海地区到(dào)密西西比(bǐ)河谷地区，以(yǐ)及俄亥俄河上游到五大(dà)湖地区将受到影响，部分(fēn)地区的洪水(shuǐ)威胁(xié)增加。得州圣安东尼(ní)奥(ào)国际(jì)机场和奥斯汀-伯格斯(sī)特罗姆国际机场(chǎng)20日晚上因天气状况而临时(shí)停飞。此外(wài)，俄克拉何(hé)马州19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共(gòng)造成3人死亡。俄克拉(lā)荷马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布该州部(bù)分地区进入(rù)紧(jǐn)急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引美(měi)联社报(bào)道，当地时间20日，美国(guó)保守派电台主持人拉里·埃尔(ěr)德(dé)（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参(cān)加(jiā)2024年(nián)的(de)美国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道(dào)，在过去(qù)的几(jǐ)十年(nián)里，埃尔德一直在(zài)媒体行(xíng)业(yè)工作，1993年，他开始主持(chí)自己的广播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保(bǎo)守派中拥有了一批追(zhuī)随者。

　　低库存支撑棕榈油近(jìn)月价格

　　昨日，油脂期货继(jì)续下挫，棕榈(lǘ)油(yóu)主力跌(diē)幅达(dá)4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌(diē)破(pò)前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申(shēn)银万国期货油(yóu)脂分(fēn)析师聂波表(biǎo)示，一方(fāng)面，原(yuán)油下跌较(jiào)多，市场重(zhòng)回(huí)原(yuán)油需求逻(luó)辑，美(měi)国(guó)经济数据较差，市场预期经(jīng)济衰退，另外5月(yuè)可能再度加息。另一方面，国内经(jīng)济处于弱复苏状态(tài)，油(yóu)脂实际消(xiāo)费(fèi)偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月(yuè)印尼棕榈油产(chǎn)量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史均值(zhí)7.7％，2月(yuè)印尼降(jiàng)雨偏少，产量恢(huī)复潜力高(gāo)。2月(yuè)出口环(huán)比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出口减幅同(tóng)样(yàng)小于(yú)历史月均8.65％的减幅。2月份国(guó)际(jì)豆(dòu)棕(zōng)FOB价差(chà)还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月(yuè)工作日少，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观消(xiāo)费略增至(zhì)181万吨。其(qí)中(zhōng)，生(shēng)物(wù)柴油消耗82万吨，高于1月(yuè)的81万吨，食用和化工消费增加2万(wàn)吨至(zhì)99万(wàn)吨。年初(chū)以来，印尼生物柴油生产需(xū)要补贴，1—2月(yuè)月均产(chǎn)量低于110万千升（2023年目标1315万(wàn)千升(shēng)），生柴(chái)端的需求(qiú)驱动(dòng)暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下(xià)滑至264万(wàn)吨，库存偏低。马(mǎ)来西亚3月底(dǐ)棕(zōng)榈(lǘ)油库存(cún)同样偏低(dī)，导致近月产地报价相对内(nèi)盘偏强，近月进口倒(dào)挂较多，远月倒挂(guà)少，4月(yuè)到(dào)港(gǎng)预(yù)估(gū)17万吨(dūn)，数量(liàng)少，国内持续(xù)去库存，棕榈油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以上，而豆(dòu)油套利盘(pán)压(yā)力更大，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱(hàn)季(jì)明(míng)显，4月下旬印(yìn)尼部分地区降雨略偏多，总体利于产量恢复，近(jìn)期棕榈果价(jià)格下跌也侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现(xiàn)助(zhù)于(yú)提高(gāo)产(chǎn)量，国际豆(dòu)棕(zōng)价(jià)差跌入负值，印度还有毛豆(dòu)油和毛葵(kuí)油各200万(wàn)吨(dūn)的免税(shuì)额度，斋月后通(tōng)常是需求淡季，最近印度也取消了棕榈(lǘ)油订单。因此，短(duǎn)期(qī)棕榈(lǘ)油低库存支(zhī)撑价格，但中长期产(chǎn)地累库可(kě)能性较大。”聂波说。

　　银(yín)河(hé)期货油脂油料(liào)分析师(shī)陈(chén)界正告诉期货日报记(jì)者，虽(suī)然近端因为(wèi)斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数(shù)据的超预期(qī)去库继续(xù)支撑近月价(jià)格，但(dàn)是2月印(yìn)尼产量(liàng)位(wèi)于历(lì)史同(tóng)期最高位，且未来产区产量季节性(xìng)恢(huī)复，国(guó)内、印(yìn)度(dù)高库存，欧盟进口受(shòu)到菜油供应压力的抑制(zhì)，远(yuǎn)端的产区(qū)产量恢(huī)复(fù)以及(jí)出口走弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月份将(jiāng)不断累库。且豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差走高(gāo)至200美元以上(shàng)，巴西大(dà)豆的集(jí)中(zhōng)出(chū)口，使得国际豆油的供应愈发充足，国内(nèi)消(xiāo)费以及印度(dù)消(xiāo)费(fèi)暂无明显增(zēng)量，因(yīn)此，当前(qián)棕榈油远端继(jì)续维持逢高空(kōng)配思路。

　　国(guó)内(nèi)方面，陈界正(zhèng)分析称(chēng)，当前(qián)国内库存较高(gāo)，产(chǎn)区(qū)库(kù)存(cún)较低，国内棕榈油盘面(miàn)偏弱，因此马盘涨幅明(míng)显大于国内，远月进(jìn)口利润倒挂维持在-300附(fù)近(jìn)。但(dàn)是4月18日给出了(le)进口利(lì)润，新增8—9月(yuè)买船6船。海关数据显示(shì)，3月份全国共进口24度39万吨(dūn)。近(jìn)期消费疲软(ruǎn)，去库不(bù)及预期(qī)，终(zhōng)端消费仅(jǐn)为(wèi)弱复苏，虽(suī)然短期将会(huì)逐步(bù)去(qù)库，但未(wèi)来(lái)产区压力逐(zhú)步(bù)体现，预计进(jìn)口利润(rùn)将会(huì)逐步(bù)修复，国内也将会不断买船(chuán)，基差因(yīn)此(cǐ)滞涨回(huí)调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多，但是(shì)到船(chuán)迟滞，令港口去(qù)库存加快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买船到港较少，上周港口库(kù)存继续小幅去库，现为81.3万吨左右(yòu)，含盐率怎么求公式，含盐率怎么求百分比下周(zhōu)预计(jì)继续去库。后续需(xū)继续关(guān)注实际(jì)消(xiāo)费以及(jí)买船情况(kuàng)。”陈界(jiè)正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油(yóu)价格再(zài)度(dù)开(kāi)启反弹(dàn)，多个国家禁止乌克兰出(chū)口粮食，价格(gé)冲击减弱，进(jìn)口加拿(ná)大菜(cài)籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨(dūn)左(zuǒ)右(yòu)，华东地(dì)区三级菜油和一级大豆油现货价差也扩大至(zhì)240元/吨左右，但是自从菜(cài)豆油现货价(jià)差由(yóu)负转正后，菜油成(chéng)交再度冷清。

　　国泰(tài)君安(ān)期(qī)货农产(chǎn)品(pǐn)分析师傅(fù)博表示，目前来看(kàn)，菜油仍然缺乏(fá)上涨的(de)驱动。随着菜(cài)油现货价格(gé)跌至比豆油便宜，以及目(mù)前菜(cài)油的累库程(chéng)度还算(suàn)正常，菜油的(de)利(lì)空阶(jiē)段性算是交(jiāo)易充分了。但是(shì)，菜油(yóu)的(de)基(jī)本面并(bìng)未转好。

　　“多(duō)个国家生物柴油政(zhèng)策执行不(bù)及(jí)预期，对于植物油消费增速不(bù)会像之前那(nà)么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始收割，7月(yuè)出口开(kāi)始增多，增(zēng)产背景(jǐng)下可能再度对价格产(chǎn)生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析称，从(cóng)国内的(de)情(qíng)况来看，菜油(yóu)从2月中旬到(dào)现在(zài)已经(jīng)拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中到港的影响，上(shàng)周压榨量为(wèi)10万吨，预(yù)计后续继续维持(chí)高位运行。因为进(jìn)口菜油(yóu)到港，以及(jí)压榨厂(chǎng)开机，预计后续库存将开始不(bù)断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港(gǎng)约65万吨以上，未(wèi)来整体的(de)菜籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜(cài)油港(gǎng)口(kǒu)库存上(shàng)周继续大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计下周将(jiāng)会继续累库。

　　“从现(xiàn)在的采(cǎi)购(gòu)情况来(lái)看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月(yuè)少(shǎo)，但(dàn)是每(měi)个月(yuè)维持在24万吨以上的水平，而(ér)且(qiě)菜油进口量预(yù)计会维持高(gāo)位(wèi)，特(tè)别是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的(de)进口(kǒu)仍然是(shì)个未知(zhī)数，总体(tǐ)来看，菜(cài)油的供应并没有大幅(fú)收缩(suō)的预期。同时，菜(cài)油(yóu)的(de)需(xū)求(qiú)还受到棉油、玉米油(yóu)等其他小油种的影(yǐng)响，菜油(yóu)价格(gé)需要保(bǎo)持竞争力(lì)，要维(wéi)持和豆油(yóu)的(de)低(dī)价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前(qián)期(qī)菜油的进口(kǒu)盘(pán)面利润打开(kāi)，未来菜油将不断(duàn)到港。欧(ōu)洲受到(dào)菜油供应压力的(de)影响(xiǎng)，现货价格维持弱(ruò)势，进(jìn)口端带(dài)动(dòng)国内(nèi)盘面偏弱。全球(qiú)菜籽(zǐ)供(gōng)应恢复格局较(jiào)为(wèi)明(míng)确，后期(qī)国内的(de)供应也会愈(yù)发(fā)宽(kuān)松。近端菜油继续(xù)维持逢(féng)高抛(pāo)空的思路。后(hòu)续需要重点关注加拿大新一季菜籽播(bō)种生长情况(kuàng)。

　　傅(fù)博提(tí)示(shì)，一方面(miàn)，要(yào)关注国际市(shì)场的菜籽(zǐ)和菜油供应情况，关注(zh含盐率怎么求公式，含盐率怎么求百分比ù)是否会有新增供应(yīng)或者上游成(chéng)本端的变化(huà)因素的影响；另一(yī)方(fāng)面，要关(guān)注国内菜油的累(lèi)库(kù)情况和国(guó)内(nèi)豆油的价格，预计接下来一段(duàn)时间，国内菜油价格会跟随豆油价(jià)格波动。

　　供需(xū)格(gé)局变化致豆油表(biǎo)现垫底

　　豆(dòu)油方面，本周初市场(chǎng)还在(zài)担(dān)忧进口大豆CIQ事(shì)件导致周度压榨偏低，4月(yuè)19日(rì)华南油厂恢复开机，20日后其(qí)他地方油(yóu)厂(chǎng)也(yě)在(zài)陆续恢复，下周开始周度压(yā)榨量明显增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬(xún)到(dào)7月(yuè)上旬，预计大豆到(dào)港量(liàng)接近3000万吨，几乎是历(lì)史同期(qī)最(zuì)高的进口量，所以预(yù)计大豆压榨量将从目前(qián)的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆(dòu)油供应量将从每周(zhōu)的28.5万吨增加到34万—38万吨(dūn)，并(bìng)且(qiě)可能(néng)将(jiāng)持(chí)续(xù)2个月(yuè)以上(shàng)。

　　“随着大豆不断(duàn)过(guò)关，部分工厂预计逐步恢复开机。当(dāng)前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量(liàng)为(wèi)147万吨左(zuǒ)右(yòu)，压榨量较上(shàng)周(zhōu)提升较多(duō)。由于(yú)部分工厂仍处于缺(quē)豆停机状态，预计短期(qī)开(kāi)机(jī)继续位于低位，下周(zhōu)开机预计(jì)将会继续(xù)恢(huī)复提升。上(shàng)周(zhōu)库(kù)存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历(lì)史同期低位，预计下周将会继续累库(kù)。现(xiàn)货(huò)市场乏善(shàn)可(kě)陈，预(yù)计本周全国大豆(dòu)压榨量将(jiāng)升至150万(wàn)吨，豆(dòu)油供应紧张情况有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意的(de)是(shì)，豆(dòu)油(yóu)的需(xū)求并(bìng)不乐观。傅博表示，目(mù)前(qián)，豆油现(xiàn)货价格比棕榈油和菜(cài)油价格贵(guì)，随(suí)着(zhe)华东、华北地区温度升高，棕榈(lǘ)油对豆油的消费替(tì)代(dài)增加，西南(nán)地(dì)区菜油对豆油的替代正在发生。一些食(shí)品加工、饲料(liào)等领域(yù)的豆油需求(qiú)也会(huì)因(yīn)为(wèi)豆(dòu)油价格(gé)过高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下(xià)游节前备货不积极，贸(mào)易商采购(gòu)心(xīn)态谨慎。预计 5月上旬(xún)供应将会(huì)逐步转(zhuǎn)向宽松转变(biàn)。后期需要重点(diǎn)关(guān)注南国内(nèi)大豆到(dào)港通(tōng)关(guān)以及整(zhěng)体的开机情(qíng)况。新一季美豆的(de)播种生长(zhǎng)情况将决定(dìng)豆油(yóu)盘(pán)面的(de)相对强(qiáng)弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为(wèi)，供应增加(jiā)而(ér)需求(qiú)偏弱(ruò)，再加(jiā)上进(jìn)口大豆成本(běn)下行，豆油(yóu)基本面从目前的低(dī)库存、高基差，转变为累库加基差下行的预期，即豆(dòu)油的基本(běn)面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库预期，菜油前期已(yǐ)经对自身的供(gōng)应(yīng)压力(lì)进(jìn)行了(le)一波交易，目前走(zǒu)势跟随豆(dòu)油波动。因(yīn)此，阶段(duàn)性来看，供应的边际变化和需求预期都预示(shì)豆油可能(néng)是未来一(yī)段时(shí)间三大油脂中(zhōng)最弱的。

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