券商今年一季度业绩“妥了”，基于股市良好表现以及去(qù)年较(jiào)低的基(jī)数，行(xíng)业业(yè)绩全面(miàn)爆发。券商(shāng)板块(kuài)也在(zài)周五呈(chéng)现(xiàn)集体大涨行情。

　　4月28日，又有17家(jiā)券商或上市主体(tǐ)披(pī)露一季报，至此51家(jiā)上市券商或(huò)上市主体一(yī)季报(bào)悉数披露，券商整体一季度表现较好(hǎo)，增速中位数达214.54%。

　　一季度(dù)归母净利增速较为显著的有20家，净利增1倍乃至数倍之多，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%）、国投资(zī)本（1260.24%）、长城证(zhèng)券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方(fāng)证券(quàn)（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰(tài)证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创(chuàng)阳(yáng)安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海(hǎi)证券(quàn)（333.19%）、山西(xī)证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）、财达证券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）

　　依照今年一季度归母净(jìng)利排名，新的(de)十大分(fēn)别是中(zhōng)信证券（54.17亿元）、华泰(tài)证券(quàn)（32.45亿元）、国(guó)泰君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中信(xìn)建投（24.33亿(yì)元(yuán)）、招商(shāng)证券（22.60亿元）、中金(jīn)公司（22.57亿元(yuán)）、中国银河(hé)（22.49亿元(yuán)）、广发证券(quàn)（21.57亿(yì)元）、东方财(cái)富（20.29亿(yì)元）。简单(dān)算(suàn)数平均计算(suàn)，中信(xìn)证券一季度“月赚”超18亿元。

　　股市对券商一季(jì)报的优(yōu)秀表现给予了正(zhèng)面回应(yīng)，4月28日，证券板块指数收(shōu)涨(zhǎng)2.8%，49只(zhǐ)券商股收红，其中35只(zhǐ)涨幅超2%；华西(xī)证券、中(zhōng)国银河(hé)盘一度涨停，二(èr)者收盘(pán)分(fēn)别上涨9.81%、9%。证券(quàn)板块连续3个交易(yì)日收阳线，累计涨幅(fú)达3.66%。

　　2家券商(shāng)净利增15倍

　　52家上市券商或上(shàng)市(shì)主体(tǐ)中，50家(jiā)归母净利同比增速为(wèi)正，其中20家增速达1倍(bèi)至数(shù)倍。

　　一(yī)季度(dù)归(guī)母净利(lì)增速超过(guò)10倍的有2家券商(shāng)及1家上市主体，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券(quàn)母公(gōng)司国(guó)投资本（1260.24%）；增速超过6倍(bèi)的有2家(jiā)，分别是长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超(chāo)过5倍的有2家(jiā)，分(fēn)别是国元证(zhèng)券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有(yǒu)3家，分别是(shì)兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速(sù)超过3倍的有(yǒu)3家，分别是华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过(guò)2倍的有4家，分别(bié)是山西(xī)证券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增(zēng)速(sù)达到(dào)1倍的有(yǒu)3家，分别是财达证券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首(shǒu)创(chuàng)证券（110.73%）。

　　此外，一季度(dù)归人类的菊花能扩大到多少，人类的菊花是什么母净利(lì)扭亏为(wèi)盈的券商多达9家，分别是天风证券、华西(xī)证券、东(dōng)北证券、西部证(zhèng)券、西(xī)南证券、红塔证券、江海证(zhèng)券、湘财股份、国盛(shèng)金控。

　　此外，仅2家(jiā)券商股净利润同比增速为负值，分别是东方财(cái)富(fù)（-6.54%）、华林(lín)证券（-57.59%）。

　　华林证券净(jìng)利与营收均出现下滑，公司一季报显示(shì)，报(bào)告(gào)期内公司实现营业总收入为(wèi)2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净利润(rùn)为0.63亿元(yuán)，同比下滑57.59%。

　　尽(jǐn)管头部券商的(de)增速不如中小券(quàn)商“夸张”，但头部券商的(de)业绩表现同样具(jù)有(yǒu)可圈可(kě)点(diǎn)之处。

　　同(tóng)比(bǐ)增速超(chāo)过五成的头部券商包括海通(tōng)证券（62.24%）、中(zhōng)信建投（57.78%）、招商(shāng)证券（51.50%）、广(guǎng)发(fā)证券（65.58%）、申(shēn)万宏源(yuán)（87.77%）；其(qí)他几家头部券商及增速为华泰证(zhèng)券（46.49%）、国泰君(jūn)安(ān)（20.73%）、中(zhōng)金公(gōng)司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券(quàn)则以54亿的绝(jué)对(duì)优势，保持着业绩的稳定性。

　　此外，上市公司指南(nán)针(zhēn)在(zài)一季报中(zhōng)透露，2023年一(yī)季度麦高证券经纪(jì)业务开展取得一定成绩(jì)，但营业利(lì)润仍(réng)未实现盈利(lì)，一定(dìng)程度上拖累(lèi)了公司整体。

　　十余家券(quàn)商营收增一倍以上

　　一季度营收规模增(zēng)速方(fāng)面，51家(jiā)券(quàn)商中44家同比(bǐ)增速为正(zhèng)、7家增速为负，同比增(zēng)速中位数为40.93%。

　　西南证(zhèng)券增速领衔，其今年(nián)一季度同比(bǐ)增速为1795.85%，这与其去年(nián)同期营收不足亿元的低(dī)基数有关，其今年一季度营收规模(mó)为7.38亿元，去(qù)年同期营收为0.39亿元(yuán)。

　　今(jīn)年一季(jì)度营收增速(sù)超过2倍(bèi)的有2家券商，分(fēn)别是天风证券（283.人类的菊花能扩大到多少，人类的菊花是什么04%）、锦龙(lóng)股份（204.47%）；增速在1到2倍的有(yǒu)10家，分别(bié)是(shì)财通(tōng)证(zhèng)券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国(guó)元(yuán)证券（165.65%）、华西证券(quàn)（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券(quàn)商营收增幅接近(jìn)1倍，分别是华安证(zhèng)券（97.73%）、中泰证(zhèng)券(quàn)（92.77%）。

　　3家(jiā)券(quàn)商一季度营收同比下滑(huá)幅度较大，分别是国盛(shèng)金控（-21.71%）、华(huá)林证(zhèng)券(quàn)（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收下(xià)滑的券商或(huò)上市主(zhǔ)体分别是中银证券(quàn)（-2.18%）、国投资(zī)本(běn)（-5.68%）、东(dōng)方财富（-12.09%）、华(huá)鑫股份(fèn)（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十(shí)券商分别是中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券（153.48亿(yì)元）、国泰君安（92.88亿元）、华(huá)泰人类的菊花能扩大到多少，人类的菊花是什么证券(quàn)（89.93亿元(yuán)）、中国银河(hé)（86.97亿元）、海通证券(quàn)（85.20亿元）、中信建投（67.00亿(yì)元(yuán)）、广发证券(quàn)（64.77亿元）、中金公(gōng)司（62.09亿(yì)元）、申万宏(hóng)源（57.65亿元(yuán)）、浙商证券(quàn)（49.31亿元）。

　　头(tóu)部券商中，海通(tōng)证券营收同比增幅最大(dà)，为(wèi)106.25%；浙商证券(quàn)以较高的增(zēng)速杀入(rù)营收排名前(qián)十，其一(yī)季度营收(shōu)同比(bǐ)增(zēng)57.37%，招商证(zhèng)券反而被挤(jǐ)出前十，招商证券一(yī)季(jì)度营收增(zēng)速为28.74%；中信证券与中(zhōng)信建投营收增幅显著较小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自(zì)营驱动一季报高增

　　自营业(yè)务(wù)驱(qū)动(dòng)行业(yè)业绩高增，这一观点被(bèi)卖(mài)方研究普遍(biàn)认可(kě)。

　　开源(yuán)证券在解读东方证券(quàn)一季报时(shí)称，东方证券自(zì)营投资收益11.5亿元，去(qù)年同期亏损6.4亿元，改善明(míng)显，期(qī)末金融资产规模为902亿，同比增8%，环比增(zēng)2%。自营(yíng)驱动一季报高增，全年盈利增速(sù)有望(wàng)领跑。

　　兴(xīng)业证券认为，中信(xìn)证(zhèng)券加大(dà)杠杆经营投资致使利息支出有所增长，市场回(huí)暖下投资业务(wù)表现亮眼，收(shōu)入同比增长(zhǎng)96.5%至67.28亿元。凭借卓越的创(chuàng)新业务(wù)能力，看好公(gōng)司在政策(cè)放松预期下(xià)实现估值提(tí)升。

　　西部证(zhèng)券在关于国金证券的研报中称，自营(yíng)投资成为影响国金证券(quàn)业绩核(hé)心因素，一季度(dù)自营(yíng)业务收入提升(shēng)至(zhì)7.16亿元，自(zì)公司完成再(zài)融资后，公(gōng)司金融(róng)投资规模(mó)稳步提(tí)升420亿元较去(qù)年底增(zēng)加11%。

　　西部证券(quàn)认为，自营投资成为影(yǐng)响(xiǎng)券商业绩的核心，预期将在(zài)一季度(dù)迎来反转。投(tóu)资业务方面，下半年(nián)重点(diǎn)关注差异化(huà)监管的措施落地，或(huò)将(jiāng)打(dǎ)开头(tóu)部券商的ROE上限。

　　西(xī)部证券表示(shì)，2023年预期(qī)将(jiāng)是券商业绩大幅修复的一年，尤其是(shì)受到自(zì)营业务(wù)冲击(jī)大的公司预期将在年内实现较(jiào)大幅度的(de)改善(shàn)。

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