今年以(yǐ)来，美股科技板块持(chí)续上涨，多只美股(gǔ)科技主题QDII产品收益(yì)颇丰(fēng)。数据(jù)显示，截至(zhì)5月26日，美股科技主题(tí)QDII年内收益已霸(bà)榜QDII产品前(qián)20名，最高达30.98％。

　　对此(cǐ)，多位业内人士表示(shì)，今年美股科技反弹(dàn)明(míng)显，主要受(shòu)益于ChatGPT为代表的(de)人工智(zhì)能(néng)领域的(de)大发展。当前，全球产业界和资本市(shì)场都在积极拥抱(bào)这新一(yī)轮(lún)的数(shù)字产业(yè)化变革浪潮，而美(měi)股科技股汇(huì)集了全球最(zuì)头部的AI产业链公司，因此看好(hǎo)该板块(kuài)长期投资价值。

　　美股科技主(zhǔ)题(tí)QDII霸榜前20

　　Wind 数据显(xiǎn)示，截至5月26日(rì)，美股科(kē)技主题QDII年(nián)内收益霸榜前20名，而拉长看QDII产品年内(nèi)收(shōu)益前35只产品中，仅有一只(zhǐ)中韩半导体ETF和一只日经(jīng)225ETF分别排在第27位(wèi)和第35位(wèi)，其余(yú)悉数为美股科技主(zhǔ)题产品。

　　具体来(lái)看(kàn)，广发全(quán)球精(jīng)选人(rén)民币年(nián)内回(huí)报达30.98％，领涨QDII产品。从其一季度重(zhòng)仓持股(gǔ)情况(kuàng)来(lái)看(kàn)该(gāi)产品(pǐn)主投(tóu)美股科(kē)技股，其中(zhōng)57.66％的仓位投向信息技术行业，前三大重仓持股股(gǔ)票分(fēn)别为微(wēi)软(ruǎn)、英伟达和超威(wēi)半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)，其中微软持仓数(shù)量相较于上期大(dà)幅增长78.18％。华夏全(quán)球科技先(xiān)锋以30.52％的收益紧随其后，一季度(dù)该产品重仓持(chí)股了(le)英伟达、苹果、超威(wēi)半导(dǎo)体(tǐ)、微软、脸(liǎn)书等多只美股科(kē)技股。

　　此外，广发(fā)纳(nà)斯达(dá)克(kè)100ETF、国(guó)泰纳斯达克100、易方达(dá)标普信息科技A人(rén)民币、博时纳斯达(dá)克100美元现汇等(děng)逾20只产品年(nián)内回报均超20％，这些产品(pǐn)一部(bù)分(fēn)前十大重仓股(gǔ)中占比较高的多是美(měi)股科技股，另一部分(fēn)所跟踪的指数主要权重股为美股科技股。

　　对此(cǐ)，广发纳斯达克(kè)100ETF基(jī)金经理刘杰(jié)表示，今年美股科技反弹明显，尤其是纳指ETF表现较好，也(yě)许更(gèng)多受(shòu)益(yì)于人工(gōng)智能的(de)发展。

　　“由ChatGPT和其他(tā)大型(xíng)语言模型引发的人工智(zhì)能热潮(cháo)推动了美股大(dà)涨，AI概念今年以来(lái)创造(zào)了1.4万亿美元的市(shì)值，相比(bǐ)去年年末(mò)增加约45％。”刘杰指出，以纳斯(sī)达克100指数(shù)前20大权重股为(wèi)例，可(kě)以看到有很多和(hé)AI概念相关(guān)的(de)软硬件公(gōng)司，今年(nián)全(quán)球AI应用热(rè)潮也都是由这些公(gōng)司(sī)掀起和推动(dòng)的，这类人工(gōng)智能股(gǔ)贡献了(le)纳斯达(dá)克100指数约(yuē)50％的涨幅，以及近7成的(de)成长股涨幅。

　　“围(wéi)绕(rào)人工智能的全球投资热浪全面席卷美(měi)股市场，引发(fā)了科技股的全面看涨情绪，5月25日(rì)AI芯片相(xiāng)关公司因为二季度营收超预期表现，当日(rì)大(dà)涨24.37％，今年(nián)累计(jì)涨幅达到了近160％，可以(yǐ)说今(jīn)年AI概念的火热，持(chí)续推动了中美(měi)市场相(xiāng)关(guān)板块的持续上涨。”刘杰补充道。

　　博时基金指(zhǐ)数与量化投资部基金经理万琼(qióng)也认为，多只美股科(kē)技主题(tí)QDII产(chǎn世上真有孙悟空存在吗，世界上有没有孙悟空)品收益亮眼(yǎn)，主要还是(shì)受益于(yú)今(jīn)年(nián)最热的主题ChatGPT，“科技引领发(fā)展，像纳(nà)斯达(dá)克100指数(shù)今(jīn)年以(yǐ)来的涨(zhǎng)幅都接近(jìn)28％了(le)，这个指(zhǐ)数(shù)基(jī)本囊括了美(měi)股绝(jué)大多(duō)数AI相(xiāng)关标的。”

　　AI有(yǒu)望带动(dòng)估值提升

　　看(kàn)好长期投资价值

　　尽管(guǎn)年内美国科(kē)技股整体(tǐ)呈(chéng)持续(xù)上涨趋势，但走势也略(lüè)有(yǒu)震荡，如本周(zhōu)5月23日美(měi)国三大股(gǔ)指全线收跌，苹果(guǒ)、微软、英伟达等多(duō)只(zhǐ)大型科技股(gǔ)普跌；而到了5月(yuè)24日，除道指下跌0.11％外，标普500指数(shù)、纳指均收涨。英伟达、微软、苹果等科技股股(gǔ)价也开(kāi)始(shǐ)回调，其中英(yīng)伟达大幅涨超(chāo)24％，到了5月26日则又(yòu)涨(zhǎng)了2.54％，公(gōng)司(sī)股价(jià)也创下历(lì)史新高。

　　对于美(měi)股科技股震(zhèn)荡上涨(zhǎng)的走势，广发基(jī)金刘杰表示，近期美国科技板块同时受到有利因(yīn)素以及不利因素影响，其中，美股近期正经历着债务上限谈(tán)判(pàn)和美联(lián)储加息政策(cè)博弈带来(lái)的不(bù)确定担忧(yōu)，市(shì)场担心重演2011年(nián)美国违(wéi)约危机(jī)，当时时(shí)任美(měi)国总(zǒng)统奥巴马和众(zhòng)议院共和(hé)党人在最后一刻通(tōng)过提高债务上限和削减赤字的(de)法(fǎ)案，勉强避免了(le)一(yī)场灾难，但由此(cǐ)产生的紧张局势引发全球资本市场剧(jù)烈(liè)波动；不过，鉴于美国作为全球第一大经(jīng)济(jì)体的偿债能力(lì世上真有孙悟空存在吗，世界上有没有孙悟空)，投(tóu)资人多半认为美债几近零风(fēng)险。此外，美联储对于(yú)未来(lái)暂停加息以及可能的降息(xī)均存在分(fēn)歧(qí)，对美(měi)股短期走势也产生了一定影响。

　　总体上而言，刘杰(jié)认为，AI概(gài)念以及算力(lì)应用对相关软硬件科技公司(sī)营收(shōu)的提振(zhèn)，以及未来应用(yòng)全(quán)面(miàn)支撑着(zhe)科(kē)技公司(sī)发(fā)展，都(dōu)是积极(jí)的。当前众多云公司竞相(xiāng)部署AI芯(xīn)片，个人电脑（PC）的图(tú)形处理单元（GPU）终端需(xū)求一二季度“稳固”，科技板块的业绩增长正(zhèng)来(lái)自数据中心等相关应用(yòng)，而随着AI概念的不断升级迭(dié)代，未来支撑力度(dù)或将持续。

　　国(guó)泰基金表(biǎo)示(shì)，美股科技(jì)股层面，以Meta、苹果、微软(ruǎn)、亚马逊、谷歌五大科(kē)技龙头为例，一季(jì)度净利润均出现不同程度的(de)下滑(huá)，除微(wēi)软外(wài)其(qí)余四家巨头业绩均(jūn)低(dī)于预期。来自于宏观经济(jì)的逆风、美元走强等(děng)问题是科技股业绩承压的(de)主要因素。这些公司普(pǔ)遍意识到当前宏观压力，积极(jí)通(tōng)过削减开支、降本(běn)增效的方式(shì)提升盈利能力。

　　“不过科技(jì)创新(xīn)仍(réng)是抵御周期的最强劲武器。”国泰基金举例，自微软收(shōu)购的Open AI年初(chū)发布ChatGPT应用后(hòu)，生成(chéng)式(shì)人工(gōng)智能(néng)（AIGC）迅速成为新一(yī)轮数字产业化变革浪潮，所(suǒ)涉及的产业链(liàn)也迅速(sù)成为(wèi)全球(qiú)资本瞩目(mù)的焦点，相关公司股价均实现大幅上涨。“我(wǒ)们有理由相(xiāng)信科技企业巨头们已通过持之(zhī)以(yǐ)恒的研究创新，逐渐具备从量变到质变(biàn)的厚积薄发能力，从(cóng)而有望在中长期持(chí)续推动自身不断成长进(jìn)化。”

　　国(guó)泰(tài)基金认为，目前美(měi)股(gǔ)科技(jì)股汇集了(le)全(quán)球(qiú)最(zuì)头部(bù)的AI产业链公司(sī)，包括微软(ruǎn)、谷(gǔ)歌、英(yīng)伟达等，未来几(jǐ)个(gè)季(jì)度AI技术和产世上真有孙悟空存在吗，世界上有没有孙悟空品(pǐn)的推(tuī)广能否为这(zhè)些公司打开新(xīn)的增长曲线，并带动(dòng)估值的提升，值得重点(diǎn)关注。

　　博时基金万琼表示(shì)，科(kē)技板块代表人类(lèi)未来发(fā)展的方向，看好这个板块长期增长。同时(shí)，美国(guó)科技公司又是引领全球(qiú)科技的发展，美(měi)股科技板块还(hái)是(shì)具有很好的长期投资价值。投(tóu)资(zī)者(zhě)可以考虑长期的配(pèi)置一部分(fēn)头(tóu)寸。

　　“不(bù)过，当前美股也有需要注意(yì)的风险，包括货(huò)币政策(cè)的走向、银行危机的(de)后续等(děng)。投资者应根据自身(shēn)的风险偏好(hǎo)，尽可能的做(zuò)多资产的配置。坚持长(zhǎng)期投资、定期(qī)定(dìng)投。”万(wàn)琼补充道。

　　广发基金刘杰认为，美国作(zuò)为世(shì)界(jiè)上最大的(de)金融市场，纳指与A股各类市场(chǎng)相关性低，从分散投资的角度来看，能够发挥资(zī)产配置的作用；同时，大部(bù)分投(tóu)资(zī)者看好美股科技股、生物制药公司，相比标普500而(ér)言，纳指100此类代表性更(gèng)好，更符(fú)合美股的(de)特征，历(lì)史收益(yì)率也更(gèng)好。“鉴于市场风险和投资机会，建(jiàn)议投资者结合自身风(fēng)险承受(shòu)能(néng)力，可以考(kǎo)虑定投的方(fāng)式参与，或(huò)许是一种体验更(gèng)好的方式。”

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