财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻(xún)找(zhǎo)下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出市(shì)场观(guān)点(diǎn)会很谨慎，不再对外(wài)提明确主线，今年接下来的(de)市场大概(gài)率(lǜ)是不好(hǎo)做了。”有基(jī)金公司人士向(xiàng)财联社记者表示(shì)，随着(zhe)4月底上市公司年报一季报的披幸会幸会后面接什么有趣，高情商回复幸会露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变(biàn)高，而(ér)市场对(duì)有(yǒu)业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看(kàn)，同样如此，5月16日的市(shì)场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成交额低(dī)于(yú)9000亿元，近5个(gè)交易日以来(lái)，市场成(chéng)交(jiāo)额较(jiào)前期(qī)明(míng)显萎缩，资金观望(wàng)的情绪有所加重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个(gè)交(jiāo)易日净流入(rù)的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批(pī)量跳水无(wú)疑打击了市(shì)场(chǎng)的信(xìn)心(xīn)。AI概念股持(chí)续(xù)低迷，高(gāo)位(wèi)股集体大(dà)跌，浩瀚(hàn)深(shēn)度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌停，有投资者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人(rén)工(gōng)智能受难日(rì)，纪(jì)念人类(lèi)第四(sì)次工业革命进(jìn)程中，人工(gōng)智能行情(qíng)开启后第一(yī)次全面大(dà)溃败(bài)”。

　　今(jīn)年另外一(yī)条(tiáo)主(zhǔ)线(xiàn)中特估方面(miàn)，中字头个(gè)股震荡调整，中船科技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能(néng)源(yuán)方面，电力稍(shāo)好，锂(lǐ)价“十连(lián)涨”，但(dàn)市场昙花(huā)一现，产业链上没有形成全面(miàn)的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下，从A股(gǔ)结构上看(kàn)，AI、中特估(gū)和新能源形成了“三(sān)国对立”格局，轮(lún)流做“输血(xuè)包”。对于(yú)资金的轮(lún)番流动，有(yǒu)投资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯片能不能(néng)成为(wèi)“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘(liú)杰表(biǎo)示，近期引领市场的(de)两大主题“中(zhōng)特估”及人工(gōng)智能板(bǎn)块均出现调整，整体(tǐ)盘面主线(xiàn幸会幸会后面接什么有趣，高情商回复幸会)不够(gòu)清晰。但可以判断，随着(zhe)海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内(nèi)需(xū)政策(cè)及(jí)货币政策的推出，且(qiě)国(guó)内经济(jì)温和(hé)复(fù)苏背景(jǐng)下(xià)，权益市场整体(tǐ)行(xíng)情预计将继续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风(fēng)格，他进(jìn)一步指出(chū)，目前市场风(fēng)格(gé)阶段性可能将更加趋向均(jūn)衡，中短期内(nèi)，人工(gōng)智(zhì)能、新能(néng)源、医药(yào)及中特估等板块(kuài)均(jūn)有阶段性的相对收益；而长期来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核(hé)心(xīn)资产仍将是持续关注的市场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个市(shì)场的亮点在医药的(de)反(fǎn)弹，三博脑(nǎo)科(kē)、何(hé)氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历史新(xīn)高，有(yǒu)网友(yǒu)调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑(nǎo)科好还是挂(guà)眼科好(hǎo)？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数(shù)除创(chuàng)业板(bǎn)指外(wài)累计均(jūn)有上涨，大(dà)消(xiāo)费、大金融等板块首先迎来(lái)了(le)基本面预期修复的(de)改(gǎi)善，而(ér)通信、计(jì)算机、传媒等(děng)板块(kuài)也(yě)在(zài)人工智(zhì)能等产业趋(qū)势变(biàn)化的影响下(xià)出现了连续(xù)大涨。而低估值高股(gǔ)息(xī)为代表的“中特估”品种也走出(chū)了连续上涨行情。其(qí)中(zhōng)，尤以TMT最为(wèi)吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启动以来(lái)，成为市(shì)场最热主(zhǔ)线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨(zhǎng)幅达到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月(yuè)4日(rì)达到年内(nèi)最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相(xiāng)关基金(jīn)年(nián)内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不(bù)过随着行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓(cāng)至(zhì)高位(wèi)后(hòu)，AI板块(kuài)在4月开始回(huí)调，截(jié)至5月16日，AI指(zhǐ)数(shù)距离(lí)年(nián)内高点已经下跌超(chāo)过13％，年(nián)内(nèi)涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日(rì)，热门个(gè)股批量跳(tiào)水让追高的投资(zī)者(zhě)体验非常(cháng)差，市(shì)场浮躁(zào)自(zì)然(rán)赚(zhuàn)钱效(xiào)应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别(bié)人做(zuò)量化(huà)学的是(shì)巴菲特滚雪球，我们学(xué)的是“龙头战(zhàn)法”，龙(lóng)头战法是(shì)啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打得头破血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这是(shì)整个(gè)龙(lóng)头战法(fǎ)体(tǐ)系(xì)里面的核心，就是(shì)拥抱(bào)强势股，永远拥抱强势(shì)股，即使亏钱也要(yào)亏(kuī)给强势(shì)股(gǔ)，追求的(de)是(shì)暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益(yì)率(lǜ)已经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪(hù)港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅(fú)也超(chāo)过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中(zhōng)在动漫(màn)游(yóu)戏、传媒、娱乐(lè)文化、智(zhì)慧生活等相关(guān)主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回(huí)血(xuè)”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源(yuán)板块(kuài)没有能延(yán)续周(zhōu)一的强势。从多家公(gōng)募基金观点反(fǎn)馈来看，不论(lùn)是从基本面、还(hái)是估值，新能源的暗(àn)黑时刻已经过(guò)去。新能(néng)源产业自2022年(nián)7月开始长达(dá)11个月的(de)调整周期，板(bǎn)块龙头公司去年下跌(diē)超过40％，调整幅度(dù)与时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的(de)基础(chǔ)已经(jīng)具(jù)备，但是(shì)面对中特估的(de)政(zhèng)策红利与AI的无(wú)限想象空间，新能源距(jù)离(lí)真(zhēn)正(zhèng)的(de)反(fǎn)弹似乎(hū)总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看(kàn)，这一趋势正(zhèng)在慢(màn)慢聚(jù)力。从近一周基金回报率来看(kàn)，排(pái)名靠前的均为(wèi)重仓新(xīn)能源，比(bǐ)如(rú)国投瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业(yè)趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅(fú)超过10％。从(cóng)近一周回报率首(shǒu)尾(wěi)基(jī)金来看，华(huá)夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额(é)超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金(jīn)交流的纪(jì)要在市场(chǎng)上流出，直言经(jīng)济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港股向(xiàng)来(lái)有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说(shuō)法(fǎ)，在5月政策(cè)、业绩处于(yú)相对真空期，市场很难有好的表现。当下A股同样如此。创金合信首席经济学家魏凤春表(biǎo)示，对(duì)市场的整体观点(diǎn)是(shì)大概率市场(chǎng)处(chù)于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段(duàn)的乱战(zhàn)”，5月交易机会可(kě)能更均衡、但也更脆弱(ruò)，当前可(kě)能(néng)是一(yī)个(gè)布局的(de)好阶(jiē)段，而未必会(huì)是收获的阶段，投资者需(xū)要多一(yī)点(diǎn)耐心。市场可能继续对一季报定(dìng)价(jià)，短(duǎn)期市场(chǎng)的核心矛盾(dùn)在(zài)于缺乏特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒(xǐng)投资者，虽(suī)然(rán)看好TMT和中特估全年(nián)的投资(zī)机会(huì)，但(dàn)是短期(qī)游戏传媒和中特估与其他板(bǎn)块分化较为极致，也是(shì)不(bù)争的事实，提醒投资者这两个板块短(duǎn)期可(kě)能的风险。从(cóng)策(cè)略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资(zī)者需要(yào)高(gāo)度重视交易的(de)灵活性。策略的整体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势(shì)和(hé)结构的(de)变化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发布的4月(yuè)经济指标(biāo)显示(shì)，4月份国内服务业和消(xiāo)费恢复相对较快，我国经济(jì)运行总体延续(xù)修(xiū)复(fù)的态势、但修复的基(jī)础仍(réng)需继(jì)续巩(gǒng)固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的(de)基调，流动性也维持合理充(chōng)裕的态势。当前市场对央行(xíng)后续采取降息操作仍有一定的预(yù)期(qī)。今年(nián)仍(réng)是“稳增长”之年，或可适当关注(zhù)受益“一带一(yī)路”政策的概念板块的机(jī)会。

　　不过亦(yì)有市场人士表示不必过分悲观，随着(zhe)股幸会幸会后面接什么有趣，高情商回复幸会指交(jiāo)割日临(lín)近，盘面(miàn)波(bō)动剧(jù)烈(liè)一点(diǎn)，算是正常的行为(wèi)，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄资(zī)金大搬家和经济(jì)复(fù)苏的大趋势下，纠结(jié)于几十个点的起(qǐ)伏可能(néng)会误(wù)判方(fāng)向。边走边看，行(xíng)情(qíng)会在犹豫中展开。

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