美(měi)国(guó)债务违约的风险比以往任(rèn)何时候都要大，并有(yǒu)可能将全球市场推(tuī)入一个全(quán)新(xīn)的(de)痛(tòng)苦深渊。而在此背景下(xià)，投资者应(yīng)如何保护自身的财富呢？对(duì)此，一份业内机构(gòu)的最新调查(chá)揭露(lù)出了业内人士眼下的真实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日）对全球(qiú)637名受访者(zhě)进行的调查，对于那些寻求避风港(gǎng)的人(rén)来说，贵金属仍是迄今为(wèi)止的首选，以防华(huá)盛顿(dùn)在债(zhài)务上限(xiàn)问题上的“懦夫博(bó)弈(yì)”最(zuì)终以崩溃(kuì)告(gào)终。

　　超过一半(bàn)的金融(róng)专业人士表示(shì)，如(rú)果美(měi)国政(zhèng)府未能履(lǚ)行其义务，他(tā)们将购买(mǎi)黄金。

　　而更(gèng)引人注目的，或许是其他替代对冲工具的稀缺。根(gēn)据这份(fèn)最新业内调(diào)查，在美国债务违约情(qíng)况下，第二大受欢迎的资产(chǎn)仍然(rán)是(shì)美国国债。这毫(háo)无疑问有点讽(fěng)刺——因为(wèi)这正(zhèng)是美(měi)国政府可能拖欠支付的(de)重(zhòng)灾(zāi)区。

　　但值得留意的(de)是(shì)，即使是那些相对悲观的(de)分析师也认(rèn)为(wèi)，债券持有者(zhě)最终会得(dé)到偿付——只(zhǐ)是(shì)要晚(wǎn)一些。事实上，即便在上一次最为令人担忧的2011年债(zhài)务上限(xiàn)危机中，当时标(biāo)准普尔取消了美国最高的AAA信用评级，美(měi)国长期国债也依然出现(xiàn)了上涨。

　　此(cǐ)外(wài)，日元和瑞郎等传统(tǒng)避险(xiǎn)货币也有一些拥(yōng)趸，但它们(men)都不如美(měi)元。或者说，更受(shòu)欢迎的是比特币(bì)——被一些投(tóu)资者视为一种(zhǒng)数(shù)字黄金。

　　（专业投资者和散户(hù)投资(zī)者在美国债务违约下的投资选择分布）

　　近几周来，美(měi)国政界和(hé)金(jīn)融界的大佬们已经纷纷发出警告(gào)，如果债务上限僵局(jú)在大(dà)限前(qián)得不(bù)到解决，可能(néng)会发生什(shén)么。美国(guó)总(zǒng)统拜登提(tí)醒称，“整(zhěng)个世界都将(jiāng)面临(lín)麻烦(fán)”，而摩根大通首席执行官杰(jié)米·戴蒙则(zé)疾呼，“其后果(guǒ)可能是灾难性的。”

　　这一次(cì)债务上限危机(jī)风(fēng)险更(gèng)大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访(fǎng)者表示(shì)，这一次(cì)的风险比2011年(nián)更大，2011年是过去美国所经历的最严重的债务上限危机。

　　目前，一年(nián)期美国主权信用(yòng)违约互换（CDS）反(fǎn)映的违约保(bǎo)险(xiǎn)成本已飙升至了(le)远(yuǎn)超之前几次债限危机时的水平，尽管这仍表明实际(jì)违约的可能性相对较小(xiǎo)。

　　景(jǐng)顺固(gù)定(dìng)收益(yì)、另类投资和(h室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过é)ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示(shì)，“考虑到选民和国会的两极分化，风险比以前更高。双方都如(rú)此顽固且不愿妥(tuǒ)协，意味着他们有可能无法及时采取行动。”

　　毫(háo)无(wú)疑问的是，买入黄(huáng)金进行对冲并不(bù)便宜，因为今(jīn)年(nián)迄今为止(zhǐ)，黄(huáng)金的表现非常好——先是受(shòu)到中国(guó)买(mǎi)家(jiā)不断(duàn)增长的需求的(de)提振，然后是银行业危(wēi)机(jī)和美国债务违约(yuē)引(yǐn)发(fā)的避险需求(qiú)，目前现货黄金仅(jǐn)略(lüè)低于本月早些时候触及的历史(shǐ)高点(diǎn)。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多(duō)数投资者都认为(wèi)，如果(guǒ)债务(wù)上限之(zhī)争(zhēng)僵持到(dào)最后关头，但美国政府最终侥(jiǎo)幸没(méi)有违约，10年期(qī)美国国债(zhài)将上(shàng)涨(zhǎng)。然(rán)而，对于如(rú)果美国政府真的跌落债务悬崖会(huì)发生什么，专业人士意见不(bù室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过)一。约60％的散(sàn)户投资(zī)者预(yù)计，如(rú)果发生违约，10年期美国国债将(jiāng)走软。基(jī)准美国国债(zhài)收益率上周收于(yú)3.46％，较今年高点(diǎn)低(dī)63个基点(diǎn)左右。

　　与此(cǐ)同时(shí)，债(zhài)务上(shàng)限僵局(jú)推高了一些期限(xiàn)非常短(duǎn)的国库券收益(yì)率(lǜ)，这些短期国库券被认为最有可能(néng)被延期支付，这(zhè)加剧(jù)了国库券收益率曲线(xiàn)的(de)扭曲。收益率最高(gāo)的是6月(yuè)初左右(yòu)到期的国库券，因为这(zhè)批票(piào)据(jù)最(zuì)为接近(jìn)美国财(cái)政(zhèng)部长(zhǎng)耶(yé)伦(lún)所警告的(de)最(zuì)早在(zài)6月1日触发(fā)的(de)违约“X日”。

　　而如(rú)果美国(guó)财政部能(néng)撑过6月中(zhōng)旬，其可能会从预期的纳税(shuì)和(hé)其他(tā)收入(rù)措施(shī)中(zhōng)获得一点的喘息空间，从而(ér)能(néng)够继续“苟延(yán)残(cán)喘”到7月底。目前，7月底到(dào)期国库券(quàn)的(de)市场定价也(yě)表明了一(yī)定程度(dù)的压力和担忧(yōu)。

　　在(zài)2011年的债(zhài)务上限僵局中，美国长(zhǎng)期(qī)国(guó)债购买量曾激(jī)增，将10年期国债收益率(lǜ)推至了当时(shí)的(de)创纪录(lù)低点(diǎn)，与此同时(shí)，金价上涨，数(shù)万亿美(měi)元的全球(qiú)股票市(shì)值(zhí)蒸(zhēng)发。

　　不过，这(zhè)一次专(zhuān)业投资者对标普(pǔ)500指(zhǐ)数的前景(jǐng)预测，没有(yǒu)散户(hù)交易(yì)员那么悲观。道明证(zhèng)券利率(lǜ)策略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如(rú)果(guǒ)我们确实看到短期违约，市场反应将给国会带来提高(gāo)债(zhài)务(wù)上(shàng)限的压力。”

　　不少受访者还认为，债务上限闹剧已经(jīng)对美元造成了一些伤害，41％的人表示，如果美国政府违约，美元作(zuò)为全球(qiú)主要储备货币的地位将面临(lín)风险。

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