大家好，简单看一个(gè)基金经理(lǐ)，把(bǎ)新能源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨(tǎo)论一(yī)个基金经理，海富通的吕越超老师(shī)。

　　从(cóng)其管理的海富通股票混合来(lái)看(kàn)，截(jié)至去年年底，持仓(cāng)基本为新能源板(bǎn)块股(gǔ)票。

　　结果到了(le)今年一季度末，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了(le)海(hǎi)富通股票(piào)混合外，其他三只产品也基本(běn)重仓(cāng)了AI板块(kuài)。

　　吕越(yuè)超在(zài)一季报(bào)称，在一季度(dù)的(de)操作中，本基金总体把握住(zhù)了市场的(de)节奏变化和结构转换(huàn)，降低了新能 源板块的配置权重(zhòng)，较(jiào)好地把(bǎ)握(wò)了 TMT 板块(kuài)的投资机会，组合调整取得(dé)了明(míng)显的超(chāo)额收(shōu)益。

　　另外，他称，中国特色估值体系所代(dài)表的传统实体行业正在被市场一部分“聪(cōng)明钱”定价，后续可能成为市(shì)场最有(yǒu)持(chí)续性的一(yī)条(tiáo)结构主线。

　　数据显示，海富(fù)通股票混合今年以(yǐ)来(lái)涨了14％，其他(tā)三(sān)只产品今年(nián)以来均(jūn)取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么(me)走？

　　中信证券认为，AI主题板块(kuài)在短期高度依赖交易，阶段性(xìng)失去靠配置获取超额回报的特(tè)征。TMT板块成(chéng)交占(zhàn)全市场比重超(chāo)40％的(de)天数(shù)已累(lèi)计达到22天，上一次出现持续成交占比(bǐ)超过40％的(de)板(bǎn)块是2021年7月底的电力设备及新能源，持续约28个交易日，在此期间新能(néng)源(yuán)ETF累计(jì)收益(yì)率仅有2.5％，期间最高(gāo)累计回报率为+8.8％，最(zuì)低(dī)累(lèi)计回报(bào)率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出(chū)现(xiàn)过(guò)6次、6次和(hé)5次单日涨幅超过2％的(de)行(xíng)情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题(tí)ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板(bǎn)块(kuài)累计(jì)成交(jiāo)了5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第一(yī)周降低约(yuē)5.4％，是典(diǎn)型的减(jiǎn)量博弈。

　　而招商证(zhèng)券认为，TMT大年通(tōng)常分为“春季躁动(dòng)”“获利回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利了结”四波行情，春季(jì)躁动后往往会有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这(zhè)种调整，逢低加仓是最佳策(cè)略，因为往(wǎng)往后续盛夏攻势(shì)大(dà)概(gài)率创新高。如果今年(nián)在业(yè)绩(jì)披(pī)露期(qī)结束后，随着(zhe)AI+/数(shù)字经(jīng)济/自主可控等大(dà)产业趋势以政府支持力度进一步加大(dà)、资本开(kāi)支增加、订单增加和(hé)产品销量业(yè)绩的改善逐(zhú)渐被市场所确定(dìng)，则TMT将(jiāng)会重(zhòng)回上行趋势，进入(rù)盛夏攻势(shì)。

　　中泰证券认为，AI等板(bǎn)块或阶(jiē)段(duàn)性见(jiàn)顶，指数上半年阶(jiē)段(duàn)性顶部亦或基本(běn)形成本轮调整标志(日语jtest报名入口，日语jtest报名费zhì)着AI等高(gāo)位(wèi)板块或阶段性(xìng)见顶，指(zhǐ)数(日语jtest报名入口，日语jtest报名费日语jtest报名入口，日语jtest报名费n>shù)上半年阶段(duàn)性顶部亦或基本形(xíng)成(chéng)。本次大幅调整主要还是因为在AI相关板块市场情绪处于极(jí)值的情况下(xià)，叠加上(shàng)述基本(běn)面(miàn)风险因素逐步(bù)发酵，市场内生调整需求出现集中释放。就(jiù)资本市(shì)场(chǎng)而(ér)言，或代(dài)表本(běn)轮(lún)AI+难以复制2013-2015年(nián)互联网+模式。

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