金融(róng)界4月(yuè)28日消息(xī) 为规范(fàn)开展内(nèi)地与香港利(lì)率互换市场互联互通合(hé)作相关(guān)业(yè)务，保护(hù)境(jìng)内外投资者合法权(quán)益，维护(hù)利率互换市场秩序(xù)，中国人民银行(xíng)制定了(le)《内地与香(xiāng)港利率互(hù)换市场互联(lián)互通合(hé)作管(guǎn)理暂行办法》，现予以公布，自2023年4月28日起施行。

　　中国人民银(yín)行有关部(bù)门负责人表示(shì)，未来(lái)中(zhōng)国人民银行将根(gēn)据市(shì)场发展情况，适(shì)时增加投资品种，调整交(jiāo)易和清算额(é)度，优化交易(yì)清算(suàn)安(ān)排，为境外(wài)投资(zī)者提供更加便利高效(xiào)的风(fēng)险(xiǎn)管理工具。另外，两地(dì)监(jiān)管(guǎn)当(dāng)局将结合各(gè)方面(miàn)情况(kuàng)，在风(fēng)险(xiǎn)可控、对等互利的原则下，适时研究(jiū)扩(kuò)展至“南向(xiàng)互换(huàn)通”。

　　以(yǐ)下(xià)为(wèi)中国人民银(yín)行(xíng)有(yǒu)关部(bù)门负责人(rén)就《内(nèi)地(dì)与香(xiāng)港利率互换市场互联互通合作管理暂行办(bàn)法》答记者(zhě)问

　　一、符合中国人民(mín)银行要求(qiú)的境(jìng)外投资(zī)者包括哪(nǎ)些？

　　答：符合《中国(guó)人民银(yín)行关于境(jìng)外央行、国际金(jīn)融组织、主权财富基金(jīn)运用人民(mín)币投资银行(xíng)间市(shì)场有关(guān)事宜的(de)通知》（银(yín)发〔2015〕220号(hào)）、《中国人民(mín)银行关于进一步做(zuò)好境外(wài)机(jī)构投资者(zhě)投资银行间债券市场有关事宜的公(gōng)告(gào)》（中(zhōng)国人民(mín)银行公告〔2016〕第(dì)3号）和《内地(dì)与香港债(zhài)券市(shì)场(chǎng)互联互通合作管理暂行办(bàn)法》（中(zhōng)国人民银行令〔2017〕第1号）等文件要求(qiú)、完成(chéng)银(yín)行间债券市场(chǎng)准入(rù)备(bèi)案的境外(wài)投(tóu)资者等，可根据《内地与香(xiāng)港利率互换市场(chǎng)互联互通合作管(guǎn)理暂行办法》（以下(xià)简称《办法》）相关规定(dìng)参(cān)与“北向互(hù)换(huàn)通(tōng)”。

　　二、“北(běi)向互(hù)换通(tōng)”境内外投(tóu)资者可(kě)以签署的(de)协议范围是什么？

　　答(dá)：根据《办法》，境内外投资者开展“北向(xiàng)互换(huàn)通”交易前可(kě)以与交易对手(shǒu)方签署经中国人民银(yín)行认(rèn)可的衍生品(pǐn)主协议或其他协议，包括NAFMII、ISDA主协议以及(jí)中央清算衍生品(pǐn)执行(xíng)协议（CDEA协议）等衍(yǎn)生品协议。境内投资者应(yīng)当将(jiāng)是否(fǒu)签署协议、签署(shǔ)协议(yì)类型等(děng)事项向中国外汇交易中心(xīn)备案。目前，中国(guó)银行间市场交易商(shāng)协(xié)会正在研究制定“互换通”衍生(shēng)品协议，待其正式发布后(hòu)也(yě)可供境内外投资者选择签署。

　　三、“北向互换通”境(jìng)外投(tóu)资者的(de)投资范(fàn)围是(shì)什么？

　　答(dá)：“北向互换通”境外不负年华的意思是什么呢，不负春光不负年华的意思(wài)投资(zī)者现阶段可在银行间市场开展符(fú)合集中清(qīng)算要求的(de)人民币利率互换交易。

　　四、《办法》中认可的境外电(diàn)子交易(yì)平(píng)台、境内电子(zi)交易平台包括哪(nǎ)些(xiē)？境外投资者的对手方(fāng)、交易模式(不负年华的意思是什么呢，不负春光不负年华的意思shì)有哪些要(yào)求？

　　答：目前“北(běi)向互换(huàn)通”下(xià)受认可的境外电子交(jiāo)易(yì)平(píng)台包(bāo)括TradeWeb、Bloomberg，未(wèi)来(lái)可应市(shì)场需(xū)求加(jiā)入其(qí)他受认可的电子交易平台，受认(rèn)可的境内电子交易平台为中国(guó)外汇交易中心(xīn)。

　　为便利(lì)境外投资者开(kāi)展人民(mín)币利率互换交易，“北向互换通”参照“债(zhài)券(quàn)通(tōng)”相关(guān)安排，由境内投(tóu)资者（即“互换通”报价商(shāng)）与(yǔ)境外(wài)投资(zī)者进行交易(yì)，“互换通”报价(jià)商(shāng)名单(dān)可(kě)在(zài)中国外汇交易中心网站上查询。

　　“北向(xiàng)互换通”交易在境内电子(zi)交易平台达(dá)成(chéng)，交易一经达成即视(shì)为交易已确认(rèn)。境外投资者可通过中国人民银行认可的境(jìng)外电子交易平台与境内(nèi)电子交易平台(tái)的(de)连接，向境内电子交易平台(tái)发送交易指令，与(yǔ)“互(hù)换通”报价商(shāng)达成交易。

　　五、中国人民银行认可的境内(nèi)清算机构和香港证监会认(rèn)可的境外清算(suàn)机(jī)构包括哪些机构？

　　答：目前，中国(guó)人民银行认可(kě)的境(jìng)内清(qīng)算(suàn)机构为(wèi)银(yín)行(xíng)间市场清算所股(gǔ)份(fèn)有限(xiàn)公(gōng)司（以下(xià)简称上海(hǎi)清算所），香港(gǎng)证监会认可的(de)境外清(qīng)算机构为(wèi)香港交易所(suǒ)旗(qí)下香港(gǎng)场外(wài)结算有限公(gōng)司（以下简(jiǎn)称场外结算公(gōng)司）。

　　六、境外投资(zī)者(zhě)开(kāi)展集(jí)中清算的主(zhǔ)要(yào)流程(chéng)是(shì)？

　　答：境(jìng)外投资者需(xū)要(yào)申请获得场(chǎng)外结(jié)算公司清算(suàn)会员资格或作(zuò)为清算客户(hù)委(wěi)托场(chǎng)外结算公司综合清算会员(yuán)代(dài)理清算，并与场(chǎng)外结(jié)算(suàn)公(gōng)司(sī)综合清算会员(yuán)签订客(kè)户清(qīng)算(suàn)协议。交易达成(chéng)后(hòu)，境内外清算机构对(duì)交易进行风(fēng)控(kòng)检查，对于(yú)符合集中清算要求的交易及时(shí)纳(nà)入集中清算。境外机构(gòu)通过场(chǎng)外(wài)结算公司(sī)或其(qí)综合清算(suàn)会员完成(chéng)保(bǎo)证金(jīn)及资金结(jié)算(suàn)。

　　七、“互换(huàn)通(tōng)”下，境内(nèi)外(wài)清算机构如何进行衍生品(pǐn)交(jiāo)易的合(hé)约替代(dài)？

　　答(dá)：合(hé)约替代是指清算机(jī)构作(zuò)为(wèi)中(zhōng)央对手方针对(duì)已(yǐ)成交的交易充当(dāng)买方的卖方和卖方的买方的一(yī)种法律安排，并据此与买方和卖方建立(lì)两(liǎng)个新合约，以清偿买卖双方之间的初(chū)始(shǐ)债务(wù)。“北向互(hù)换通”业务中，境外与(yǔ)境内参与者(zhě)达成的交易在经过上海清算(suàn)所(suǒ)与(yǔ)场外结算公司的集中清算审(shěn)核后(hòu)，上海清(qīng)算所与场外(wài)结算公司于当日将交(jiāo)易(yì)进行合约(yuē)替(tì)代，进入集中清算，生成为三个独立(lì)的(de)新合约，分别为境外参与者(zhě)与场外结(jié)算公司、场外结算公司与上(shàng)海清算所、上海清算所与(yǔ)境内(nèi)参与者(zhě)之间的(de)合约。境外与境内参与者之间将不(bù)再存(cún)在(zài)合同关系。对(duì)于未(wèi)纳入集(jí)中(zhōng)清算的交(jiāo)易(yì)，依照成交双方约定的处置方(fāng)式(shì)进行处置。

　　八、“互(hù)换通”业务(wù)场景下的跨境资金流(liú)动如(rú)何(hé)管理？

　　答：在“互换通”业(yè)务场景下，上(shàng)海清算所与(yǔ)场(chǎng)外结(jié)算公司之(zhī)间的(de)跨(kuà)境资(zī)金结(jié)算主(zhǔ)要通过人民币跨境(jìng)支付(fù)系(xì)统(tǒng)办理。同(tóng)时，场(chǎng)外结算公司可在境内银行开立(lì)人民币基本存款账户和人民币(bì)“互换通(tōng)”结算专(zhuān)用存款账户（NRA账(zhàng)户），作为极端情况下应(yīng)急结算安(ān)排。NRA账户(hù)收支范围包括：“互换通(tōng)”交易结算(suàn)资金、因“互换通(tōng)”交易结算(suàn)需要在应急情况下所融(róng)入(rù)资金的本息和(hé)费用以及符合(hé)中国人民银行规定的其(qí)他收入支出等。

　　此外，作为(wèi)“互换通(tōng)”业(yè)务风控方(fāng)案(àn)的一部分(fēn)，上海清算所与场外结算公司将针对双方清(qīng)算所(suǒ)之间(jiān)的风(fēng)险敞口建立“互(hù)换(huàn)通(tōng)”资源池安排(pái)。双方向“互换通(tōng)”资源池缴纳担保(bǎo)品(pǐn)，该资(zī)源池独(dú)立(lì)于每一中央对手方从各自清(qīng)算参(cān)与者收取和追(zhuī)缴的保证金、清(qīng)算(suàn)基金之外(wài)，不用(yòng)于任何会员机构的违约(yuē)损(sǔn)失分(fēn)摊。上海清算所向资源池缴纳的资金存放(fàng)在以(yǐ)场外结算公司名(míng)义于境(jìng)外开立的“互换通”专用账户，场外结(jié)算公司向资源池缴纳(nà)的资金存放在以上海清算(suàn)所(suǒ)名义于境(jìng)内(nèi)开(kāi)立的(de)“互换通(tōng)”专用人民币/外(wài)币账户(hù)，相(xiāng)关账户内资金可豁免跨境债权债(zhài)务登记(jì)及额度管理要(yào)求。场外结(jié)算公司与(yǔ)上海清算所每(měi)日基(jī)于(yú)双(shuāng)方清算所之间(jiān)的(de)风险敞口计算“互(hù)换(huàn)通(tōng)”资源池(chí)要求，并通过境(jìng)内外存管银行办理(lǐ)人民币或(huò)外币资金(jīn)的(de)跨境(jìng)划转。

　　有汇报(bào)责任(rèn)的机构应(yīng)当及时(shí)履行报送义务。上海清算所和境内(nèi)资源池存管银行应当(dāng)向人民币跨(kuà)境收付信息管理系(xì)统(tǒng)（RCPMIS）报送跨境人民币(bì)收(shōu)支信(xìn)息(xī)；被撤销的交易如涉及双边(biān)结算补偿金(jīn)的，相关境内结算(suàn)银行应(yīng)当(dāng)进行(xíng)跨境人民币收支信(xìn)息报送。上海(hǎi)清(qīng)算所(suǒ)、境内投(tóu)资(zī)者(zhě)等(děng)相关主体应当按照(zhào)规(guī)定履(lǚ)行(xíng)国际收(shōu)支(zhī)统计申报义务，原则上“互换(huàn)通”交易和(hé)资源池业务由上海清算所集中进行国(guó)际收支统计(jì)申报，补偿金等不经由上海清(qīng)算所清算(suàn)的交易或资金(jīn)收付，由境内(nèi)投资者等(děng)相关主体进行国际收支统计申报。

　　九、如何(hé)理解“北向互换通”实行额度管理？

　　答：为确保市场(chǎng)平稳运行，“北向(xiàng)互换通”充分考虑(lǜ)境(jìng)外(wài)投资者投(tóu)资银行(xíng)间债券(quàn)市场的情况，初期(qī)全市场每日(rì)交(jiāo)易净限额(é)为(wèi)200亿元人民币(bì)（即全(quán)部境外投资者通过“北(běi)向互换通”开展利(lì)率互换交易在轧差(chà)后的名义本金净额每日不(bù)超过200亿元人(rén)民(mín)币(bì)），清算限(xiàn)额为40亿元人民币(bì)（即上(shàng)海清算所与场外(wài)结算(suàn)公司之间净(jìng)头寸(cùn)对应的“互换通(tōng)”资源池风险(xiǎn)敞口上(shàng)限为40亿元人(rén)民币）。未来，可根(gēn)据市场发(fā)展情(qíng)况适时(shí)调整(zhěng)额度，并对外公布。

　　十、香港结算行应当遵守的人民币(bì)购售业务相关规定(dìng)具体包括(kuò)哪些文件(jiàn)？

　　答(dá)：目前，关于(yú)人(rén)民(mín)币购售业(yè)务(wù)的(de)相关(guān)文件主要(yào)包括：《中(zhōng)国人民银行关于明确跨(kuà)境人(rén)民币业务相关问题的(de)通知》（银发〔2011〕145号）、《中国人民银行(xíng)关于(yú)调(diào)整人民币购售(shòu)业务管理的通(tōng)知》（银发〔2013〕321号(hào)）、《中国(guó)人民银行关于(yú)拓宽人民币购售业务范围(wéi)的通知》（银发〔2015〕250号）、《中(zhōng)国人(rén)民银行 国(guó)家外汇管理(lǐ)局公告》（〔2015〕第(dì)40号(hào)）、《中国(guó)人民(mín)银行办(bàn)公厅(tīng)关于加强境外金(jīn)融(róng)机构进入(rù)银行间外汇市场开展(zhǎn)人(rén)民币(bì)购售(shòu)业(yè)务宏(hóng)观审慎管理有关事(shì)项的通知》（银办发〔2016〕143号）、《中国人民银行关(guān)于(yú)完(wán)善人民币购售业务管理有关(guān)问(wèn)题的通知》（银(yín)发(fā)〔2018〕159号）、《关于完善(shàn)人民币购售业务境(jìng)外参加行(xíng)和境外(wài)清算行进入银行间外汇市(shì)场有(yǒu)关事(shì)项的公(gōng)告》（中汇交(jiāo)公告(gào)〔2018〕42号）等。

　　香(xiāng)港结算行在境内银行间(jiān)外汇(huì)市场平盘头(tóu)寸时(shí)，沿用现有境外(wài)清算行和境(jìng)外参加行的业务(wù)模式(shì)、产品种类(lèi)和(hé)信(xìn)息报送等相关安排(pái)。根据《办(bàn)法》和人民(mín)币购售业务管理(lǐ)规定，香港结算行在境(jìng)内银行间外汇市场(chǎng)平盘(pán)头寸时，应当确保(bǎo)与其相(xiāng)关(guān)的境(jìng)外投(tóu)资(zī)者(zhě)在(zài)本机构的(de)资金兑换(huàn)是基于“北向互(hù)换通(tōng)”的真实合理需求。

　　十一、如(rú)何理解“使用外汇参(cān)与交(jiāo)易(yì)的(de)，其(qí)交易到期(qī)或(huò)不再继续(xù)参(cān)与的，原则上应当通(tōng)过香港结(jié)算(suàn)行兑换回(huí)外汇”？

　　答(dá)：为(wèi)方便持有外汇(huì)的(de)境外投(tóu)资者通过“北向互换通(tōng)”投资内(nèi)地银行间(jiān)金融衍(yǎn)生品市场(chǎng)，使用外(wài)汇的境外投(tóu)资者可在香(xiāng)港(gǎng)结(jié)算行办理(lǐ)外(wài)汇资金兑换，香(xiāng)港结(jié)算(suàn)行(xíng)由此所产(chǎn)生的头寸(cùn)可到境(jìng)内银行(xíng)间外汇市场平盘。初期(qī)，境外投资者可(kě)选(xuǎn)择一家香港结算(suàn)行办(bàn)理业务。香港(gǎng)结(jié)算行为(wèi)境外投资者办理(lǐ)外汇(huì)资金兑换时，应当(dāng)做(zuò)好真(zhēn)实(shí)性审核相关工作，确(què)保所兑换的资(zī)金用于“北向(xiàng)互(hù)换通”交易。其交易(yì)到(dào)期所得(dé)的人(rén)民币(bì)资金，可继(jì)续投(tóu)资，如用于非“北(běi)向互(hù)换通”投资用途，应(yīng)当通过香港结算行兑换为外汇。

　　十二(èr)、“北向互换通(tōng)”交易报告有哪些要求？

　　答：境(jìng)内外投资者和相关金融市(shì)场基础设施应当(dāng)向中(zhōng)国人民银(yín)行认可的(de)交易报告库报(bào)告“北向互换通”交易相(xiāng)关数据。中(zhōng)国(guó)外汇交易中心(xīn)是中国人民银行(xíng)认可的“北(běi)向互(hù)换通”数据的交(jiāo)易报(bào)告库，在中国外汇交易(yì)中心达成(chéng)的“北向互换通”交易，境(jìng)内外投(tóu)资者无需另行报告(gào)。此外，中(zhōng)国人民银(yín)行和(hé)相关监管部门可以(yǐ)根(gēn)据需(xū)要向基础设施调取与境外投(tóu)资者投资活动相关(guān)的数据。

　　十三、《办法(fǎ)》发布(bù)后(hòu)，还会发布(bù)相关配(pèi)套(tào)业务(wù)细则(zé)吗(ma)？

　　答：配合《办(bàn)法》发布(bù)，境(jìng)内电子交(jiāo)易平台(tái)、境内外清算机构(gòu)将(jiāng)制订配(pèi)套的业务规则等(děng)文件(jiàn)并对(duì)外发(fā)布。

　　十四、“互换(huàn)通”未来(lái)有什么(me)发展计划？

　　答：未来中国人(rén)民银行将根据市场发展情况，适时增加投资品种，调整(zhěng)交(jiāo)易和清(qīng)算额度，优化(huà)交易清算(suàn)安(ān)排，为境(jìng)外投(tóu)资者提供更加便利高效的(de)风险管理工具。另外，两地监管当局将(jiāng)结合(hé)各(gè)方(fāng)面(miàn)情(qíng)况(kuàng)，在(zài)风险可控、对等互(hù)利(lì)的原则下，适时研究扩展至“南向互换通”。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 不负年华的意思是什么呢，不负春光不负年华的意思