在(zài)投资日经225ETF的(de)“基(jī)金吧”里，基金的大涨大(dà)跌(diē)走(zǒu)势，激起了基民的热烈讨论，“这(zhè)个(gè)日经正经不？”“还(hái)要有(yǒu)个跌停(tíng)板才和(hé)净值一(yī)样”“这基涨(zhǎng)跌(diē)这么大，吓人”……到(dào)底发生了什(shén)么？

　　5月23日，华(huá)夏、易方达基金(jīn)两大公募巨(jù)头(tóu)纷纷公告，对公司(sī)旗下高溢价日经225ETF提示风险，目前折溢价率(lǜ)已经大幅(fú)回落。与此同时，科创50、创业板指继续受到资金的青(qīng)睐，今年以来创业板ETF净买入(rù)资金已达165亿元，而沪深300、上证50ETF等净流(liú)出居前，热门板块传媒、基建ETF受到资(zī)金“落(luò)袋为40kg是多少斤安”，但部(bù)分机构看好传媒、顺周(zhōu)期板块的长期配置价值。

　　提示高溢价风险

　　日经ETF溢价已有所回落

　　5月23日，华夏、易方达(dá)基金(jīn)两大公(gōng)募巨头纷纷公(gōng)告，两家(jiā)公募旗下的“野村日经225ETF（QDII）”、“日兴资管日经225ETF（QDII）” 二级市场交易(yì)价(jià)格波动较大。截至5年22日，两只产品(pǐn)的溢价率分别为5.5％、9.12％，并(bìng)特此(cǐ)提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险(xiǎn)，如果盲目投资，可(kě)能(néng)遭受(shòu)重(zhòng)大损(sǔn)失。

　　从两只产品的表(biǎo)现看(kàn)，今(jīn)年(nián)两(liǎng)只ETF近(jìn)日走势凶悍，今年以(yǐ)来涨幅(fú)都超过了16％。截至5月23日下午(wǔ)1点(diǎn)开盘(pán)，两只产品(pǐn)溢价率都回落到4％以(yǐ)内(nèi)，投(tóu)资者的追捧热情在(zài)风(fēng)险提示后有所(suǒ)降温(wēn)，正在回归理性。

　　而从(cóng)资金流向看，由(yóu)于两只产品规(guī)模仅有1个亿左(zuǒ)右(yòu)，流通盘(pán)偏小，昨日(rì)净流入资(zī)金都(dōu)不(bù)到2千(qiān)万体量(liàng)。

　　从全市场看，目前跟踪日经(jīng)指数的产品共有4只，总规模5.4亿元，今年以来(lái)资金净(jìng)流(liú)入2.42亿元，涨幅最高的产(chǎn)品已经(jīng)达到27％，体现了很好的赚(zhuàn)钱效(xiào)应。

　　目前，四只产品跟踪的指数都是日经225指数(shù)收益率（经汇(huì)率(lǜ)调整后），从(cóng)该指(zhǐ)数(shù)表(biǎo)现看，今年也(yě)大涨18％，指数涨幅在亚(yà)太市场高居前列。

　　一位股票ETF基金经理告(gào)诉记者，日(rì)经ETF跟(gēn)踪的指数近期涨(zhǎng)势较大(dà)，涨幅犀利，叠加(jiā)产(chǎn)品流通盘不够大，短期(qī)内受到资金的净买入，产(chǎn)生了供(gōng)不应求(qiú)的情况(kuàng)，就会推高(gāo)二级市场价格(gé)，让(ràng)价格(gé)走在指数(shù)涨(zhǎng)幅(fú)的前面，这(zhè)个(gè)情(qíng)况就会产生(shēng)基金产品的高(gāo)溢价(jià)。

　　“日经ETF的(de)底层资产是跟踪日经225指数表现的，如果短期(qī)出现高溢(yì)价，也就意(yì)味着当(dāng)前的(de)价40kg是多少斤格超出(chū)了(le)指数(shù)的(de)涨幅(fú)，未来(lái)会(huì)回归到指数正常走势(shì)和(hé)涨跌(diē)幅的状态，也就(jiù)是会逐渐消除溢价。而高溢价回(huí)归的过程，就会产生二级市场(chǎng)价格的下跌，因此(cǐ)，建议投资者(zhě)不要盲目买入(rù)高溢价品(pǐn)种，避免下跌(diē)风险。”该基金(jīn)经理(lǐ)称。

　　而从(cóng)日本股(gǔ)市表现(xiàn)看，今年年(nián)初以来(lái)日(rì)本股市(shì)持续上涨，日经225指数超越30000点(diǎn)大(dà)关(guān)，达到1990年泡沫(mò)经济破裂以来的(de)最高点。

　　中信建投证券(quàn)认(rèn)为(wèi)，近(jìn)期日(rì)本股市上涨受多重(zhòng)因(yīn)素驱动(dòng)：一是(shì)随着(zhe)美联(lián)储加息预期下降和(hé)日央行紧缩预期上升，吸引国际资本(běn)回流(liú)日(rì)本市场；二是随着疫(yì)后经济活动复苏和(hé)去年日(rì)元持续贬值，东京交易所上(shàng)市公司多表现良好；三是(shì)今(jīn)年东京交易所提出将(jiāng)改(gǎi)革公(gōng)司治理监督(dū)机制。在这(zhè)一改革下(xià)，预计部分低估值(zhí)企业可(kě)能采取股(gǔ)票回购等方(fāng)式提振股(gǔ)价，截(jié)至本周，已有价值3900万(wàn)亿日元的股票被宣布回购；四(sì)是近期部分利好消息带动市场情绪。包括G7峰(fēng)会在日(rì)召开、巴菲特赴日考察并(bìng)表示大举投资日本股市等，推(tuī)动市场(chǎng)对(duì)日本股市的整(zhěng)体(tǐ)情(qíng)绪提振。

　　也有基(jī)金经理提示短期(qī)过快上(shàng)涨带(dài)来的投资风(fēng)险(xiǎn)，并提示投资者(zhě)，海外投资(zī)可能(néng)会涉(shè)及相关的汇(huì)率(lǜ)风(fēng)险，对相关市场熟悉程度不高等(děng)问(wèn)题，建(jiàn)议(yì)投(tóu)资者在自己能(néng)力圈内投(tóu)资，避免盲目追高带来的(de)风险。

　　科创50、创业板指继续受青睐(lài)

　　创业板ETF净流入资金已达165亿

　　除了关注(zhù)市(shì)场(chǎng)热点ETF外(wài)，再来(lái)看下ETF市场最新风向。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月22日收盘，全市场(chǎng)728只股(gǔ)票ETF总规模(mó)1.39万亿元，比去年(nián)末(mò)规(guī)模新增1293亿元(yuán)，规模增幅(fú)10％。在(zài)本周震(zhèn)荡市场中(zhōng)，昨日(rì)净申购份额(é)13.23亿份(fèn)，按照(zhào)区间成交均价测算，净流入资(zī)金微(wēi)增(zēng)3.89亿元。

　　从资金净流入方(fāng)向来看，资金净流入(rù)宽基ETF中，科创50ETF、创业(yè)板ETF昨日净流入都是(shì)3.39亿元，位居行(xíng)业前列(liè)。另外，易方达科(kē)创50ETF、中(zhōng)证1000ETF、恒生ETF也都有1亿元以上(shàng)资金的净(jìng)流入。

　　行业(yè)和主(zhǔ)题产品中，半导体、游(yóu)戏、证(zhèng)券(quàn)ETF等(děng)净(jìng)流入资金居前，都超(chāo)过了2亿元资金(jīn)体量。另外，触底反(fǎn)弹(dàn)的医药ETF、高位回调的传媒ETF，也同样(yàng)吸引(yǐn)资金(jīn)关注，净流入资(zī)金相对居前(qián)。

　　拉(lā)长时间(jiān)看，今年以来净(jìng)流入(rù)资(zī)金(jīn)最(zuì)多的是易方(fāng)达创(chuàng)业板ETF，今(jīn)年(nián)净流入资金165亿(yì)元，位(wèi)居行业首位。另外，创业板50ETF、科(kē)创50ETF分别净流入70亿(yì)元、67亿(yì)元，都位居(jū)行(xíng)业前列。

　　而今年景气度回升(shēng)的半导体、酒ETF，具(jù)备估值(zhí)吸引力(lì)的医(yī)疗、恒生(shēng)互联网(wǎng)等，也都受到资(zī)金(jīn)的(de)追逐(zhú)，净流(liú)入资金都在50亿元(yuán)体量及以上。

　　谈及创业板相关(guān)指数的“越跌(diē)越(yuè)买”，华安基金(jīn)指(zhǐ)数与量化投资部表示，随着前期创(chuàng)业板50指数的(de)回调，当前估值(zhí)已来(lái)到(dào)30倍的(de)历史低位区间，且(qiě)一季报显示成分股净利润同比增(zēng)长52.69％，基本(běn)面向(xiàng)好趋(qū)势(shì)明显，持续关注板块趋势反转机(jī)会。

　　该机(jī)构(gòu)分析，在政策层面，4月(yuè)底的政治局(jú)会议提出“要夯实科技自立自强根基，培(péi)育(yù)壮大新动能。要巩固和扩大新能源汽车发展优势(shì)，加快推(tuī)进(jìn)充电(diàn)桩、储能等设施建设和(hé)配套电网(wǎng)改造(zào)。要重视通用人工智能发展(zhǎn)，营(yíng)造创新生态，重视防范风险(xiǎn)”，这宣示(shì)着国内(nèi)经济(jì)发(fā)展(zhǎn)动(dòng)能要加快(kuài)转变，新(xīn)能源及人工智能将(jiāng)是(shì)经济转型的两大动(dòng)能(néng)，汇聚战略(lüè)性新(xīn)兴(xīng)产业的创(chuàng)业板持续受益于政策红(hóng)利，该机(jī)构建议关(guān)注创业板50指数的(de)投资机会。

　　沪深300、上证50ETF等(děng)净流出居前(qián)

　　传媒、基建“落(luò)袋为(wèi)安(ān)”

　　而从资金净流出(chū)方(fāng)向看(kàn)，表(biǎo)现相对强势的上证50ETF遭(zāo)遇资金(jīn)净卖出，当日(rì)基金(jīn)份额(é)流失4亿(yì)份，资金净流出超过11亿元。另(lìng)外，南方中证(zhèng)1000ETF、华泰柏(bǎi)瑞(ruì)沪深300ETF等(děng)宽基指数，也分别有超过1个(gè)亿的资金净流出。

　　行业和主题ETF中，芯片、煤炭(tàn)、中药ETF等近期出现(xiàn)阶段性行情的板块，遭遇资(zī)金的(de)卖出，天(tiān)弘银行ETF、恒生科技ETF等多(duō)只(zhǐ)产品净流出资金也有1个亿以(yǐ)上(shàng)。

　　拉长时(shí)间期限(xiàn)，今年(nián)以来宽基ETF中，中证500ETF、沪深(shēn)300ETF等都(dōu)出现(xiàn)百亿(yì)体量的资金(jīn)净流出。上证50ETF也有57亿元(yuán)资金净流出。

　　而行业和主题ETF中，今(jīn)年涨(zhǎng)幅(fú)超40％的(de)传媒ETF净(jìng)流出(chū)资金24亿元，位居行业首位。5G、证券ETF、基建(jiàn)50ETF等也(yě)出现越涨越卖，整体资金(jīn)净流出位居前(qián)列(liè)。

　　虽然(rán)部分热门主(zhǔ)题行(xíng)业的(de)资金出(chū)现流出(chū)，但(dàn)部分机构仍建议(yì)从中长期角度(dù)，观(guān)察各类板块的投资机会和(hé)行情演(yǎn)绎。

　　中欧(ōu)基金表示，预计(jì)复苏仍是(shì)中国(guó)经济中长期的趋(qū)势，但市场展现出更(gèng)多结构(gòu)性机会，当(dāng)前(qián)市场(chǎng)对题材的(de)追捧热度仍持续(xù)偏高。“传媒板块近期(qī)跌幅居前，主因前期涨(zhǎng)幅较大，炒作有(yǒu)逐步退潮趋势。”

　　短期内，中欧基金建议继续关注资金合力最强的人工智能(néng)与央企相关(guān)品种，中期(qī)在市场炒作热度回落、且(qiě)经(jīng)济复苏趋势(shì)确立后关注“顺周期”板(bǎn)块的(de)整体机(jī)会，尤其(qí)是大众消费(fèi)等领域；而长(zhǎng)期(qī)来看，可以积极关注(zhù)数字化对生(shēng)产力的(de)提升(shēng)，重点(diǎn)关注计算机(jī)、互联网和传媒等(děng)行(xíng)业。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 40kg是多少斤