本(běn)周铁矿(kuàng)石期货(huò)价格大幅下(xià)挫，截至21日下午(wǔ)收盘(pán)，大商所铁(tiě)矿石期货主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加坡铁(tiě)矿石指(zhǐ)数期(qī)货(huò)跌(diē)近(jìn)6.9％，至107.4美(měi)元/吨。

　　期(qī)货(huò)日报记者(zhě)注意到，本周后(hòu)几(jǐ)个(gè)交易日(rì)，铁矿石期(qī)货一直处于下跌的(de)态势，本周进口铁矿石价格指数呈(chéng)现(xiàn)振(zhèn)荡(dàng)运行态势(shì)。

　　兰(lán)格钢铁网监测数据(jù)显示(shì)，截(jié)至2023年4月21日，58％澳粉指(zhǐ)数107美元/吨，较上周(zhōu)同期下跌3美(měi)元(yuán)/吨(dūn)；61.5％澳粉指数(shù)110美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨；62％澳(ào)块指(zhǐ)数126美元(yuán)/吨，较上周同期(qī)下跌4美(měi)元/吨。

　　对此，方正中(zhōng)期期货铁矿石研究员(yuán)梁海宽(kuān)认为(wèi)，铁矿石本周加(jiā)速下行，直接原因源于成材(cái)表需继(jì)续走(zǒu)弱，二季度以(yǐ)来成(chéng)材消费(fèi)持续(xù)低迷，市场对“旺季(jì)不(bù)旺(wàng)”担忧进一步发酵。成材价格下降使得钢厂利润被进一步压缩，本周铁水(shuǐ)产量出现见顶回落(luò)，下游需求走(zǒu)弱开始对炉料端价格形(xíng)成(chéng)负(fù)反馈，焦炭、焦(jiāo)煤价格(特朗普中文名字叫什么，特朗普英文全名叫什么gé)跌(diē)幅更为明(míng)显。当前铁矿的(de)5-9价差已扩(kuò)大至历史同期最高水平，铁矿石现货价格受高铁水产量的(de)刚性(xìng)支撑相较坚挺，支撑近月合约价格。而远月合约开始计价终端需求走弱(ruò)和铁矿石受自身供(gōng)需(xū)趋(qū)于(yú)宽松的(de)悲观预(yù)期影响(xiǎng)，跌幅更为明(míng)显。

　　“3月中(zhōng)旬以来(lái)，由于需求复苏不畅，成本中枢(shū)下移，叠加外围风险冲击，黑色系期货整体走(zǒu)弱(ruò)，品种间形成负反馈(kuì)局面。从终端需求看，尽管地产(chǎn)销售明显好(hǎo)转(zhuǎn)，但传导(dǎo)至(zhì)投(tóu)资(zī)端(duān)尚需时(shí)间，一季度(dù)房屋新开(kāi)工同比仍下滑19.2％。这(zhè)也导(dǎo)致钢材(cái)需求复(fù)苏乏力(lì)，旺季期间螺纹(wén)钢表需基(jī)本和去年同期持平(píng)，整体较为疲弱，钢厂减产降库意愿(yuàn)增强，对(duì)原料(liào)需求构成压力。”国投(tóu)安信(xìn)期货高级分析师(shī)何(hé)建辉说。

　　国泰君(jūn)安期货铁(tiě)矿石(shí)分析师马(mǎ)亮认为(wèi)，近期(qī)市场对于国内(nèi)钢厂(chǎng)减(jiǎn)产担忧的(de)不断加重导致铁矿石出现连(lián)续下跌(diē)。

　　基本(běn)面方面，外矿(kuàng)短期到港压力不大，疏港依旧维持高位，铁矿石(shí)库存总量矛(máo)盾不(bù)明(míng)显。港口(kǒu)库存(cún)本周止(zhǐ)跌回(huí)升(shēng)，重回13000万吨上方，钢厂厂内库存明(míng)显低(dī)于特朗普中文名字叫什么，特朗普英文全名叫什么历史平均水(shuǐ)平，低库存有望成为常态(tài)，对补库不应有过(guò)高期待(dài)。海外主流铁矿石二(èr)季(jì)度(dù)将逐步进入发(fā)运旺季，力(lì)拓一季度铁矿(kuàng)石发运创同期纪录，淡水河谷(gǔ)一季(jì)度产量也同比(bǐ)增加，到港压力(lì)将增加。“国产矿产量近期持续回升(shēng)，铁矿石供(gōng)应将逐(zhú)步转向宽松。而铁(tiě)水继续提产空间(jiān)有限，开(kāi)始面临减产压力，铁矿石(shí)供需(xū)将(jiāng)逐步转(zhuǎn)向宽松，下半(bàn)年这一趋势(shì)将更为(wèi)清晰，远月合约(yuē)的估值有中长(zhǎng)期的下调压(yā)力。”梁海(hǎi)宽(kuān)说。

　　不过，马亮则(zé)认为，受澳洲(zhōu)飓风(fēng)等因素影(yǐng)响，目前铁矿石发(fā)运(yùn)依然偏低，港口库(kù)存维持下降(jiàng)态势，不(bù)过由于终端需求疲弱，政策调控力度增大，价格逐(zhú)渐承压下行。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，上(shàng)海(hǎi)钢联(lián)4月21日(rì)调研247家钢厂的(de)数据显示，247家钢厂日均铁水产(chǎn)量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比增加(jiā)12.91万吨。全国45个港(gǎng)口进(jìn)口铁(tiě)矿库存为13034.54万(wàn)吨，环比增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增(zēng)0.95万吨。全国钢厂进口(kǒu)铁矿(kuàng)石库存(cún)总量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前(qián)样本钢厂的进口矿日耗为(wèi)298.17万吨(dūn)，环比减少0.18万吨，库存消(xiāo)费(fèi)比30.60，环比(bǐ)减少0.11天。

　　“本(běn)周高炉(lú)铁水产量止增(zēng)转降，拐点出现，铁矿(kuàng)石需求(qiú)端支撑减弱；港口库存止降转(zhuǎn)增(zēng)，钢厂低(dī)库(kù)存按(àn)需补库为主。澳巴极端(duān)天气导致4月底5月初港(gǎng)口到货将有缩量。”中辉期(qī)货(huò)铁矿石(shí)研究员李(lǐ)海蓉说。

　　梁海宽(kuān)认(rèn)为，铁(tiě)水产量见顶，铁矿石(shí)供需(xū)总体将转(zhuǎn)向(xiàng)宽松，价格中枢将面临(lín)下移(yí)。2309合(hé)约当(dāng)前整体(tǐ)估(gū)值水平(píng)偏高，旺季后面临回(huí)调压力，维持逢高沽空的策略。

　　对于后市，兰(lán)格钢铁研究中心王国清(qīng)认为，近期市(shì)场振荡调(diào)整，钢厂(chǎng)采(cǎi)购(gòu)仍相对谨慎，多(duō)以按需补库为主，整体(tǐ)交投(tóu)氛围较为冷清(qīng)。五一假期(qī)将至，下周补库需求或有增(zēng)加。综合(hé)来看，预计下周(zhōu)进口铁(tiě)矿石价格指(zhǐ)数将(jiāng)继续振荡运(yùn)行。

　　“随着钢厂减产检(jiǎn)修范围扩大，高需求对铁矿石的支(zhī)撑转弱(ruò)，近期(qī)供应端表现缩量，五一(yī)节前钢厂低(dī)库存(cún)补(bǔ)库对价格或形成支撑。可逢高布局空单。”李海蓉说。

　　对(duì)于黑色(sè)板块(kuài)的后市，何建辉(huī)认为，目(mù)前终端需求尚未有太大起(qǐ)色，市(shì)场(chǎng)情绪仍偏悲(bēi)观(guān)，黑色系整体(tǐ)依然承压。持续(xù)调(diào)整后压力(lì)得到(dào)基本释放，下行节奏(zòu)将会放缓(huǎn)，波(bō)动有所加剧(jù)。拉长时间(jiān)周(zhōu)期看(kàn)，今年大基调是经济复苏，尽管节奏上(shàng)较为波折，供需边际上仍有改善(shàn)，整体矛盾并不是太突(tū)出，价格波动幅度较前两年将有明显(xiǎn)下降。这也意味着，以内需为(wèi)主的黑色系下方仍(réng)有(yǒu)支撑，当前位置不宜(yí)过(guò)分悲(bēi)观。预(yù)计市场(chǎng)整体以区(qū)间(jiān)振荡为主，节奏(zòu)上或先(xiān)抑后扬(yáng)，后期关键(jiàn)仍是需求复苏力度。

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