市场(chǎng)再迎来风险(xiǎn)管理新(xīn)利器，科创50ETF期权上市在(zài)即。

　　5月12日(rì)证监(jiān)会宣布，为健全多层(céng)次资本市场(chǎng)产品体(tǐ)系，丰富资本市场风险管理工具，启(qǐ)动(dòng)科创50ETF期权上市工作。同日，上交所发(fā)文称，将在证监会指导下认真做好科(kē)创50ETF期(qī)权上(shàng)市(shì)准备。

　　截至目(mù)前(qián)，市面上已有8只科创50ETF，合计规模(mó)超900亿元，另外还(hái)有(yǒu)2只科创50成分增强策略ETF。业内人士(shì)表示，随着科创(chuàng)50ETF期权的上市，市场投(tóu)资者将拥有更灵(líng)活的(de)风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具，相应(yīng)的ETF市场容量、流动(dòng)性、稳(wěn)定性都(dōu)将有所提升，更(gèng)多吸引(yǐn)资金入市(shì)，也(yě)能更好(hǎo)地服务(wù)于(yú)科创板上市企业。

　　证监会还表示(shì)，自2015年2月(yuè)开展股(gǔ)票期权试点(diǎn)以来，证监(jiān)会组(zǔ)织沪深交易(yì)所先后上市了7只ETF期权，市场运行平(píng)稳有序，有(yǒu)效发(fā)挥了引入增量资金、稳定现货(huò)市(shì)场的作用，为进一(yī)步丰(fēng)富ETF期权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调(diào)整(zhěng)为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作(zuò)为宽(kuān)基类ETF期权产(chǎn)品，将(jiāng)总(zǒng)体(tǐ)沿用前期的(de)风控措施，并根据科(kē)创板股票涨跌(diē)幅(fú)设(shè)置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适(shì)应(yīng)性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后(hòu)续，上(shàng)交(jiāo)所将在目前行之有效的风险防控和市场监管措施的基础上，进一步(bù)做好风险(xiǎn)研判，全面加(jiā)强(qiáng)市(shì)场监管，确保(bǎo)新(xīn)产品平稳上市。

　　证监(jiān)会(huì)也(yě)表示，一直高(gāo)度(dù)重视ETF期权市场稳健(jiàn)运行和(hé)风险防控工作，持续(xù)完善制度规则体系(xì)，加强运行(xíng)管理和风(fēng)险(xiǎn)监测(cè)。科(kē)创50ETF期(qī)权上市后(hòu)，证监(jiān)会将(jiāng)进一步(bù)完善风险防控(kòng)机制，并根据市(shì)场运行情况改进优(yōu)化，确保科创50ETF期(qī)权稳(wěn)健(jiàn)运行。

　　作为我国首(shǒu)只基于科创50指数的场内期权品种，证监会称，科创50ETF期权科技(jì)创新(xīn)特色(sè)鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品(pǐn)种形(xíng)成良好(hǎo)互(hù)补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的(de)二(èr)十(shí)大(dà)精神、“十四五”规划(huà)《纲要》的重大举措，是贯(guàn)彻落(luò)实(shí)党中(zhōng)央、国务(wù)院关于(yú)推进(jìn)上海国际金融中心(xīn)建设、支持浦东新区(qū)高水平改革开放决策部署(shǔ)的(de)重要安排。

　　上市(shì)科(kē)创50ETF期(qī)权，有利于吸引长(zhǎng)期资金配置科创(chuàng)板，激发科创板创新活(huó)力，满足多元化的交(jiāo)易(yì)和风险(xiǎn)管理需求，有(yǒu)助于继续发挥好科创板改革(gé)先行先试的示范引领(lǐng)作用(yòng)，不(bù)断提升服务实体(tǐ)经济质效。

　　上(shàng)交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，对促进(jìn)科创板企(qǐ)业进一步发挥科创能效、支(zhī)持科创板建(jiàn)设(shè)具有(yǒu)积(jī)极意(yì)义。上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效(xiào)满足科创板投资者风险管理(lǐ)需要，有助于科创板更好发挥(huī)资(zī)本市场改革(gé)试验田作用，对于促进(jìn)科创板(bǎn)和股票期权(quán)市场长期持(chí)续(xù)健康发(fā)展意义重大(dà)。

　　首只基于科创50指数场内(nèi)期权

　　据(jù)上交所介绍，2019年设立(lì)以来，科创板建设稳步推(tuī)进(jìn)，市场运行平(píng)稳有序(xù)，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企业(yè)上市(shì)的集聚(jù)示范效应日益显现。截(jié)至2023年4月底(dǐ)，科创板已(yǐ)有上(shàng)市(shì)公司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿元，板块的(de)科技创新属性持续(xù)强(qiáng)化。

　　目(mù)前(qián)科创板尚缺少相应的风险(xiǎn)管理工具，上(shàng使徒行者5个卧底分别是谁，使徒行者5个卧底分别是谁)交所根据市场需求积极推动科创50ETF期(qī)权新产品研发，将其作(zuò)为完善科创板配(pèi)套产品体(tǐ)系、提升科创板吸引力和流动(dòng)性、推进科创板做市商制度(dù)功(gōng)能发挥(huī)、持续发(fā)挥科(kē)创板改(gǎi)革(gé)先行先试示(shì)范引领作用的重要举措。

　　据(jù)了解(jiě)，首批4只科创50ETF于2020年(nián)9月28日成(chéng)立(lì)，随后，在2021年，又有4只(zhǐ)科创50ETF相继(jì使徒行者5个卧底分别是谁，使徒行者5个卧底分别是谁)成立。截至目前，市场上科创(chuàng)50ETF合计(jì)规模超900亿元，其中，规模最大华夏上证科创(chuàng)板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入(rù)超440亿元，是同期非货(huò)ETF市(shì)场最吸金ETF；规(guī)模位居第二位的是(shì)易方(fāng)达上证科(kē)创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在(zài)科创板设立以来，市(shì)场对风险管理工具的呼声(shēng)不断，由(yóu)于涨跌幅限(xiàn)制比(bǐ)例为20％，投资(zī)者在(zài)投(tóu)资(zī)科创板个股面临的价(jià)格波(bō)动更大，因此(cǐ)，随(suí)着市场体量(liàng)不断扩张，风险管理需求也更加庞(páng)大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权(quán)的上市，将(jiāng)会给投资(zī)者提供(gōng)更加灵活的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，使得(dé)投资者(zhě)更有效(xiào)率管理风险的同(tóng)时，能够有更多的时(shí)间和(hé)精力(lì)去关注标(biāo)的对(duì)应上(shàng)市公司的投资价值。”中山大学岭(lǐng)南学(xué)院(yuàn)教(jiào)授韩乾认为，随着科创50ETF期权推出，相(xiāng)应的ETF现货市(shì)场的容量将有所(suǒ)扩大，提供更好的流动性，市场稳(wěn)定(dìng)性提升；也将为(wèi)市场带来更多的增量资金(jīn)，更(gèng)好地服(fú)务科创板(bǎn)上市企业。

　　事实上，ETF期(qī)权作为全球资本市场基础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍(yǎn)生(shēng)工具，在价格发现、风险管理、完善市场多(duō)空平衡机(jī)制等方面发挥了重(zhòng)要作用(yòng)。截至目前，市场已上市(shì)7只ETF期权，且近(jìn)年(nián)来ETF期权市场上新速度(dù)加快(kuài)。在去(qù)年，就有4只(zhǐ)新(xīn)品种(zhǒng)上市，包括(kuò)上交所旗(qí)下的中证500ETF期权(quán)，深交所旗下(xià)的创(chuàng)业(yè)板ETF期权(quán)、中证500ETF期权(quán)和(hé)深(shēn)证100ETF期权。

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