今年(nián)以(yǐ)来(lái)，美股科技板(bǎn)块持续上涨，多只美(měi)股科(kē)技主(zhǔ)题(tí)QDII产品收益(yì)颇丰(fēng)。数据显示，截(jié)至(zhì)5月(yuè)26日(rì)，美股(gǔ)科技主题QDII年内(nèi)收(shōu)益已霸榜QDII产品前20名，最(zuì)高达30.98％。

　　对此，多位业内人士表(biǎo)示，今年(nián)美股科(kē)技反弹明显(xiǎn)，主要受益于(yú)ChatGPT为(wèi)代表的人工(gōng)智能领域的(de)大发展。当前，全球(qiú)产业界(jiè)和(hé)资(zī)本市场都(dōu)在(zài)积极(jí)拥抱这(zhè)新一轮(lún)的(de)数字产(chǎn)业化变革浪潮，而(ér)美股(gǔ)科技股汇集(jí)了全(quán)球最头(tóu)部(bù)的AI产业链公司，因此看好该板块长期(qī)投资价(jià)值。

　　美(měi)股科(kē)技(jì)主题QDII霸榜(bǎng)前20

　　Wind 数据显示，截至5月26日，美股科技主题QDII年内收益霸榜(bǎng)前20名(míng)，而(ér)拉长(zhǎng)看QDII产品年内(nèi)收益(yì)前35只(zhǐ)产品中(zhōng)，仅(jǐn)有一只中(zhōng)韩半导体(tǐ)ETF和一(yī)只日经(jīng)225ETF分(fēn)别排在第27位和第35位，其余悉数为(wèi)美股科技(jì)主题产品。

　　具体来看，广发全球精(jīng)选人(rén)民币年内回报达30.98％，领涨(zhǎng)QDII产(chǎn)品。从(cóng)其一季度(dù)重(zhòng)仓持股(gǔ)情(qíng)况来看该产(chǎn)品主投美股科(kē)技股(gǔ)，其中57.66％的仓位投向信息技术行业，前三(sān)大重(zhòng)仓(cāng)持股(gǔ)股(gǔ)票分别为微(wēi)软、英(yīng)伟达和(hé)超威半导体，其中微软持仓数量相较于上期大幅增长78.18％。华夏全球科技先锋(fēng)以30.52％的收(shōu)益紧随(suí)其后，一(yī)季度该产品重仓(cāng)持股(gǔ)了英伟达(dá)、苹果、超威半导(dǎo)体、微(wēi)软、脸书等多只(zhǐ)美股科技股。

　　此(cǐ)外(wài)，广发纳斯达克100ETF、国(guó)泰纳斯达(dá)克100、易(yì)方达标普信息(xī)科技A人民币、博时纳(nà)斯(sī)达克100美元(yuán)现汇(huì)等(děng)逾20只产品年内回报均超20％，这些产品(pǐn)一部分(fēn)前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股中占(zhàn)比较高(gāo)的多是美股科技股(gǔ)，另一部分(fēn)所(suǒ)跟踪的指数主(zhǔ)要权重股为(wèi)美(měi)股科技股。

　　对此，广发纳斯达克100ETF基金经理刘杰表示，今(jīn)年(nián)美股科技反弹明显，尤其是纳指ETF表现较(jiào)好，也许更多受益于人工智(zhì)能的(de)发展。

　　“由ChatGPT和其他(tā)大型语言模(mó)型(xíng)引发的人工智能热潮(cháo)推(tuī)动了美股(gǔ)大(dà)涨，AI概念今年(nián)以(yǐ)来(lái)创造(zào)了1.4万亿美元的市值，相比去年年末增加约45％。”刘杰指出，以纳斯达克100指数前(qián)20大权(quán)重股为例(lì)，可(kě)以看到有很多(duō)和AI概念相关的软(ruǎn)硬件公司，今(jīn)年全球AI应用(yòng)热(rè)潮也(yě)都(dōu)是由(yóu)这些公司(sī)掀起和(hé)推动(dòng)的，这类人工智能股贡献(xiàn)了纳斯(sī)达克100指数约(yuē)50％的涨幅(fú)，以及近7成的成(chéng)长(zhǎng)股涨幅。

　　“围绕人工智能的(de)全(quán)球投(tóu)资(zī)热浪全面席卷美股市场，引发(fā)了科技股的全面看涨情绪，5月(yuè)25日AI芯片(piàn)相(xiāng)关公(gōng)司因为二季度营收超预期表现，当日大涨24.37％，今年累计涨幅(fú)达(dá)到了近160％，可以(yǐ)说今年(nián)AI概睡午觉和不睡午觉有什么区别，为什么不爱午睡的孩子智商高(gài)念(niàn)的(de)火(huǒ)热，持续推动了中美(měi)市场相关板(bǎn)块的持续上涨。”刘杰补充道(dào)。

　　博(bó)时(shí)基金指数与量化投资部(bù)基金经理万琼(qióng)也认为(wèi)，多只美(měi)股科技主题QDII产品收(shōu)益亮眼(yǎn)，主要还(hái)是(shì)受益于今年最热的主题(tí)ChatGPT，“科(kē)技(jì)引领发展(zhǎn)，像纳斯达克100指数今年以来的涨(zhǎng)幅都(dōu)接(jiē)近28％了，这(zhè)个指数基本囊括了美股(gǔ)绝(jué)大多(duō)数AI相关标的。”

　　AI有望带(dài)动(dòng)估值(zhí)提升

　　看好长期(qī)投(tóu)资价值(zhí)

　　尽管年(nián)内美国科技股整体呈持续上(shàng)涨(zhǎng)趋势，但走势也略有震荡(dàng)，如本周(zhōu)5月(yuè)23日美国(guó)三大股(gǔ)指全线收跌，苹果、微软、英伟达(dá)等多只(zhǐ)大型科技股(gǔ)普跌(diē)；而到了5月(yuè)24日，除道指下跌0.11％外，标普500指数、纳指均(jūn)收(shōu)涨。英(yīng)伟达、微软、苹果等科(kē)技股(gǔ)股价也开始回调，其中英伟达大幅涨(zhǎng)超24％，到了5月(yuè)26日则又涨了2.54％，公司股价也创下睡午觉和不睡午觉有什么区别，为什么不爱午睡的孩子智商高历史新高。

　　对于美股科技(jì)股震荡(dàng)上涨(zhǎng)的(de)走势，广(guǎng)发基金刘杰表示，近期美国科技板块同时受到(dào)有利(lì)因素(sù)以(yǐ)及不利(lì)因素影(yǐng)响，其(qí)中(zhōng)，美(měi)股(gǔ)近期(qī)正经历(lì)着债务上限谈判和(hé)美联储加息政策博(bó)弈(yì)带(dài)来的不确定担忧，市场担(dān)心重演(yǎn)2011年美(měi)国违约危机，当时时任美(měi)国总统(tǒng)奥巴(bā)马和(hé)众(zhòng)议院共和党人在最后一刻通(tōng)过(guò)提高(gāo)债务上限和(hé)削减赤字的(de)法(fǎ)案，勉强避免(miǎn)了一场灾难，但由此产生的紧张局势引发全(quán)球资(zī)本(běn)市(shì)场剧烈波动；不(bù)过(guò)睡午觉和不睡午觉有什么区别，为什么不爱午睡的孩子智商高，鉴于美(měi)国作为全球第一大经济(jì)体的偿债能力(lì)，投资人多半(bàn)认(rèn)为美债几近(jìn)零风险。此外，美联储对于未来(lái)暂停加息(xī)以及可(kě)能的(de)降息均存在分歧，对美股短期走势也(yě)产生(shēng)了一(yī)定影响。

　　总体上而(ér)言，刘杰认为，AI概念(niàn)以及算力应用对相关软硬(yìng)件科技(jì)公司营收的提振，以(yǐ)及未(wèi)来(lái)应用全面(miàn)支撑(chēng)着科技公司发(fā)展，都(dōu)是(shì)积(jī)极的(de)。当前众(zhòng)多云公司竞相部署(shǔ)AI芯片，个人电脑（PC）的(de)图形处(chù)理(lǐ)单元(yuán)（GPU）终端需求(qiú)一二季度“稳固”，科(kē)技板(bǎn)块的(de)业绩增(zēng)长(zhǎng)正来自数据中心等(děng)相(xiāng)关应用，而(ér)随着AI概(gài)念的不断升级迭代(dài)，未(wèi)来支(zhī)撑力度或将持续。

　　国泰基金表(biǎo)示，美(měi)股科技股层面，以(yǐ)Meta、苹果、微软、亚马逊(xùn)、谷歌五大科技(jì)龙头为(wèi)例，一季度净利(lì)润均出现不(bù)同程度(dù)的下(xià)滑，除微软外其余四(sì)家巨头业(yè)绩均低于预期。来(lái)自(zì)于(yú)宏观经济的逆风、美元走强(qiáng)等(děng)问题是科技股业(yè)绩承(chéng)压(yā)的主(zhǔ)要(yào)因素。这些(xiē)公司普遍意(yì)识到当前宏观(guān)压(yā)力，积极通(tōng)过削减开支、降本增效(xiào)的方式提升盈利能力。

　　“不过科技(jì)创(chuàng)新仍是抵御(yù)周(zhōu)期(qī)的最(zuì)强(qiáng)劲(jìn)武器。”国(guó)泰基金举例(lì)，自微(wēi)软收购的Open AI年初发布ChatGPT应用后，生成式人工(gōng)智能（AIGC）迅速成(chéng)为新一轮数字(zì)产业化变革(gé)浪潮，所涉及(jí)的产业链也迅速成为全球资本瞩(zhǔ)目的焦(jiāo)点，相关公司(sī)股价均(jūn)实现大幅上涨。“我们有理由相信科技企业巨头们已通过持之以恒的研(yán)究创新，逐渐具备从(cóng)量(liàng)变到(dào)质变的厚积薄发能力，从而有望在(zài)中长(zhǎng)期持续(xù)推(tuī)动自身不断成长进化。”

　　国泰基(jī)金认为，目前(qián)美股科技股汇集了全(quán)球(qiú)最头部的AI产业(yè)链公司，包括微(wēi)软、谷(gǔ)歌、英伟达等(děng)，未来几个季度(dù)AI技(jì)术(shù)和产品(pǐn)的(de)推广能否为这些公司打开新的增长(zhǎng)曲线，并带动估值的提(tí)升(shēng)，值得重点关注(zhù)。

　　博时基金万琼表示，科技(jì)板块代表人类未来发展(zhǎn)的(de)方(fāng)向，看好这个板(bǎn)块长期(qī)增长。同时，美国科技公司又(yòu)是(shì)引领全球科技的(de)发展，美股(gǔ)科技板块还是(shì)具有(yǒu)很(hěn)好(hǎo)的长期(qī)投资价值。投资(zī)者可以考(kǎo)虑长期的配置一(yī)部分头(tóu)寸。

　　“不过(guò)，当前美股也(yě)有(yǒu)需要(yào)注意的风险(xiǎn)，包括货币政策(cè)的走向(xiàng)、银(yín)行危(wēi)机(jī)的后续等。投资者(zhě)应(yīng)根(gēn)据自身的风险偏(piān)好，尽可能的做(zuò)多(duō)资产(chǎn)的配置。坚持长(zhǎng)期(qī)投资、定(dìng)期定投。”万琼补充道。

　　广(guǎng)发基金刘杰认(rèn)为，美国(guó)作(zuò)为(wèi)世界上(shàng)最大(dà)的金融市场，纳指与A股(gǔ)各类市(shì)场相关性低，从分散投资的角度(dù)来看，能够(gòu)发挥资产配置的作用；同时(shí)，大部分投资者看好美股科技股、生(shēng)物制药公司，相比(bǐ)标普500而言，纳指100此类代表(biǎo)性更(gèng)好，更符合美(měi)股的特征(zhēng)，历史收益率也(yě)更好。“鉴于市场风险(xiǎn)和投资(zī)机会，建议(yì)投资者结合自身风险承受能力，可以(yǐ)考虑定投的方式参与，或(huò)许是一种体(tǐ)验更(gèng)好的方式。”

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