投资(zī)者除(chú)了关注(zhù)AI产业景气、资(zī)金情绪(xù)、政策(cè)等因素外，还(hái)需要关注业绩验(yàn)证以及(jí)估值等(děng)因素(sù)。

　　近期(qī)，受益于人工智能(néng)主题的(de)热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月(yuè)1日(rì)收盘(pán)，最新(xīn)股价达397.7美元，市(shì)值超过(guò)9800亿美元，逼近(jìn)万亿(yì)美元大关(guān)。

　　英伟达今年股价的强劲表(biǎo)现，带(dài)动(dòng)了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工(gōng)智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的(de)投(tóu)资能(néng)火热多久？

　　公募基金提前布(bù)局(jú)

　　凭(píng)借着AI芯片和算力(lì)的先进(jìn)技术，英(yīng)伟达公司的(de)股价(jià)在(zài)近期大(dà)涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股价最高达到(dào)419.38美元，公司(sī)市值一度突破万亿(yì)美元。截至6月1日收(shōu)盘，其股价回(huí)落(luò)至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司(sī)在中国官网宣(xuān)称：“我们在AI和元宇宙方面(miàn)的工作正在改变(biàn)全(quán)球大型行(xíng)业(yè)，并(bìng)将为社会带来深远的影(yǐng)响。”除了英伟达(dá)公司，微软、ADM等科技(jì)公司也(yě)加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情的关(guān)注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年(nián)以来涨幅最高的股票(piào)型(xíng)ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的大(dà)涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自动(dòng)内(nèi)容生成）概(gài)念的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其后(hòu)的(de)便(biàn)是传媒、云计(jì)算(suàn)、大数(shù)据(jù)、人工智能等主题ETF，多(duō)只云(yún)计算、大数据、人工(gōng)智(zhì)能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金也早已布局(jú)英伟达(dá)或(huò)相关概念股。交易软件通达信推出(chū)了英伟达概念(niàn)股，该(gāi)软件信息显示，相关概(gài)念股一共包含(hán)32家(jiā)A股(gǔ)上(shàng)市公司(sī)，这些公(gōng)司与英(yīng)伟达在某些方面有业务上(shàng)的合(hé)作。从公募(mù)基金(jīn)一季度(dù)末的数据(jù)来看，部分被纳入(rù)重仓股名单。

　　直接(jiē)或间接持有(yǒu)英伟达(dá)公司股(gǔ)票的公募基金主要集中在能(néng)投资海(hǎi)外(wài)市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基(jī)金规模(mó)最高的是广(guǎng)发纳(nà)斯达克100ETF，该(gāi)只基(jī)金今年(nián)一季(jì)度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯(sī)达克100指数，前十(shí)大重(zhòng)仓股中包括苹(píng)果(guǒ)、微软、英(yīng)伟达和谷歌等多家全(quán)球科(kē)技公司。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持有英(yīng)伟(wěi)达且规模最高的是广发全球精选，该只基(jī)金今年一季度末规模为25.6亿元(yuán)，英(yīng)伟达(dá)是其第二大重仓(cāng)股，持(chí)有(yǒu)12.6万股，持(chí)仓(cāng)市值占净(jìng)值(zhí)比(bǐ)例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人(rén)员郑昕昊告(gào)诉(sù)《国(guó)际金(jīn)融报(bào)》记者(zhě)，国内(nèi)AI投资的热潮(cháo)与微(wēi)软、英伟达(dá)等美股科技股(gǔ)年初至(zhì)今(jīn)的大涨有(yǒu)关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加(jiā)大(dà)了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然后又将其整合进(jìn)Office办公(gōng)套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加(jiā)投资(zī)数十亿美元，这(zhè)是AI领域史上规模最大的一笔投资(zī)。作为一(yī)站式解(jiě)决方案的(de)提供商，英伟(wěi)达公司是(shì)今年AI概念热潮中的另一大(dà)赢家，该公司今年一季度的业(yè)绩远(yuǎn)超预(yù)期，AI芯片所在数据中心业(yè)务(wù)的营收创历史新高(gāo三权分立是谁提出的，三权分立是谁提出的孟德斯鸠是哪个国家人)，远好于市(shì)场预期(qī)。

　　如何(hé)把(bǎ)握投资机(jī)会(huì)

　　对(duì)于寻求AI主(zhǔ)题投资机会的投资者而言，英伟达(dá)和微软(ruǎn)在内的众多(duō)美股科技(jì)股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋势来看(kàn)，AI应用已是科技革命最新的突破口。能够率先建立(lì)起良(liáng)好商业模式的公司与掌(zhǎng)握(wò)AI应(yīng)用核心竞争力的(de)公司(sī)将会成为未来最有潜力的大赢家。显然(rán)，微软(ruǎn)、英伟达已具备(bèi)这些特质(zhì)，他们的中(zhōng)长期基本面(miàn)有所改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业(yè)未(wèi)来的故事(shì)看起来很美好，但实际投资(zī)中(zhōng)还受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，半导体作为AI受益板块，受到资金(jīn)关(guān)注，行业(yè)成交(jiāo)热度(dù)上升，从3月(yuè)中(zhōng)旬一直(zhí)涨至4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但其上涨并(bìng)未得到(dào)业(yè)绩的验证，半导体行(xíng)业一季度(dù)整体(tǐ)营收(shōu)同比下降(jiàng)2.9％，净利润(rùn)同比大(dà)幅(fú)下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产(chǎn)业数据的跟踪，目前全球半导体(tǐ)产业整体仍处于主动(dòng)去库(kù)存(cún)阶(jiē)段，行(xíng)业并未迎来(lái)拐点。在缺乏基本面支撑的(de)情况下，4月中旬以来半导体重(zhòng)回弱(ruò)势。最近两周(zhōu)，半导体板块虽(suī)然有所(suǒ)企稳，但也很难说行业(yè)已经(jīng)迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临(lín)咨询首席分析师(shī)秦洪告(gào)诉(sù)记者：“半(bàn)导(dǎo)体板块回暖的驱动(dòng)力主要来源(yuán)于AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图(tú)形处理器）为代表的算力芯片业务(wù)快(kuài)速增长，美(měi)股英伟达(dá)的(de)股价表(biǎo)现以及(jí)背后(hòu)的(de)产能扩张信息就是最好(hǎo)的例证。而从(cóng)未来的一段(duàn)时间来(lái)看，AI产(chǎn)业发(fā)展(zhǎn)仍然是强劲有力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示(shì)，尽管目前半(bàn)导体产业周期尚(shàng)未反转，但在资金情(qíng)绪、政策扶(fú)持和半(bàn)导体设(shè)备业绩高增长等(děng)利好因素支(zhī)撑(chēng)下，当前位置也(yě)不悲(bēi)观。

　　站(zhàn)在投资的角度考虑，秦(qín)洪认(rèn)为，虽然(rán)AI产业的发展趋势值得期待(dài)，但投资需要仔细观察，“就A股(gǔ)的过去经验来看(kàn)，大热必死、均值(zhí)回归(guī)的规律永不(bù)变色，所以投资(zī)与产(chǎn)业(yè)发展(zhǎn)之(zhī)间存在着较大差异。在操(cāo)作中，不(bù)宜在股价高涨、人气亢奋(fèn)时(shí)买入，而是需要在相对低(dī)位或调整一定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投(tóu)资者除了关注AI产业(yè)景气(qì)、资金(jīn)情(qíng)绪(xù)、政(zhèng)策等因(yīn)素外，还需要关注业绩验(yàn)证(zhèng)以及估(gū)值等因素。在具体投资的(de)时候(hòu)要(yào)选择掌(zhǎng)握核(hé)心技术、真(zhēn)正具有(yǒu)核心竞(jìng)争力的(de)投资(zī)标的，确(què)保产业(yè)景(jǐng)气(qì)能够反映在未来的业(yè)绩上，要避免没(méi)有(yǒu)业(yè)绩支持的跟风(fēng)炒作。另外(wài)，好(hǎo)的投(tóu)资标的也要以合适的(de)价格(gé)买入，否则很可能会赚了景气(qì)亏了钱(qián)。最(zuì)后，投资者要(yào)做好分散配(pèi)置(zhì)，不(bù)要将资金全(quán)押一个(gè)赛(sài)道。

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