市场(chǎng)再迎来(lái)风险管(guǎn)理新利器，科创50ETF期权(quán)上市在即。

　　5月12日证(zhèng)监(jiān)会宣布，为健全多层(céng)次资本(běn)市场产品体系，丰富资(zī)本市场风险管理(lǐ)工具，启动科创50ETF期权上(shàng)市工作。同日，上(shàng)交所发文称，将(jiāng)在证监会(huì)指(zhǐ)导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权(quán)上市准备(bèi)。

　　截至目(mù)前(qián)，市面上已有8只(zhǐ)科(kē)创50ETF，合计(jì)规模超900亿元(yuán)，另外还有2只(zhǐ)科创(chuàng)50成分增强策略(lüè)ETF。业内人(rén)士表示，随着科(kē)创(chuàng)50ETF期权的上市(shì)，市(shì)场投资者将拥有更灵活的风险管理工具，相(xiāng)应(yīng)的ETF市场容量、流动性、稳定性都将有所提升，更(gèng)多吸引资金入市，也能(néng)更好地服务(wù)于(yú)科创板上市企业。

　　证监会还表(biǎo)示，自2015年2月开(kāi)展股票期(qī)权试点以来，证(zhèng)监(jiān)会组织(zhī)沪深交易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳(wěn)有序，有(yǒu)效发挥了引入增(zēng)量资金、稳定现货(huò)市(shì)场的(de)作用，为(wèi)进一步丰富ETF期(qī)权品种夯(hāng)实了基(jī)础。

　　科(kē)创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所(suǒ)表示，科创(chuàng)50ETF期权作为(wèi)宽基类ETF期权(quán)产品，将总(zǒng)体沿用前期的风控措施，并(bìng)根据科创板(bǎn)股票涨跌幅(fú)设置对科创50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌幅(fú)参数适应性调整(zhěng)为20％，相关措施在创业板ETF期(qī)权已有实(shí)践。后续(xù)，上交所将(jiāng)在(zài)目(mù)前行之有效的风险防控和市场监管措(cuò)施的(de)基础上(shàng)，进一(yī)步做好风险研判，全面加(jiā)强(qiáng)市场(chǎng)监管，确(què)保(bǎo)新(xīn)产品平稳上市。

　　证监会也表示，一直高度重视(shì)ETF期权市(shì)场稳健运行(xíng)和风(fēng)险防控工作，持续完善制度规则体系，加强(qiáng)运(yùn)行(xíng)管(guǎn)理和风险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风险(xiǎn)防(fáng)控机制，并根(gēn)据市场运行情况(kuàng)改(gǎi)进(jìn)优化，确保科(kē)创(chuà云n是哪里的车牌号ng)50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　作为(wèi)我国(guó)首只基于(yú)科创(chuàng)50指数(shù)的场内期权品种，证监会称，科创50ETF期权科(kē)技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互(hù)补。上市科创50ETF期权，是(shì)贯彻落实党的二十大精神(shén)、“十四(sì)五(wǔ)”规划《纲(gāng)要(yào)》的(de)重大(dà)举措(cuò)，是(shì)贯彻落(luò)实党中央(yāng)、国务院(yuàn)关(guān)于推进上(shàng)海国(guó)际金融中(zhōng)心建设、支持浦(pǔ)东新区高水平改革开放决策部署(shǔ)的(de)重要安(ān)排。

　　上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，有利于吸引长期资金配置科创板，激发科创板创(chuàng)新活力，满足多元化的交易和(hé)风险管理需求，有助于继续发挥好科创板改革先(xiān)行先试的示范引领作(zuò)用，不断提升服务实体经济质(zhì)效。

　　上交所表(biǎo)示，推进科创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品上(shàng)市(shì)，对促进科创(chuàng)板企业进一步发挥科(kē)创能效、支持科(kē)创(chuàng)板建设具(jù)有积极意(yì)义。上市科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权，可有效(xiào)满足科创板投资(zī)者风险管理(lǐ)需要，有助于(yú)科(kē)创板更好发挥(huī)资本(běn)市场(chǎng)改革试(shì)验田(tián)云n是哪里的车牌号作用，对于(yú)促进(jìn)科创板(bǎn)和股(gǔ)票期(qī)权市(shì)场长期持续健康发(fā)展意义重大。

　　首(shǒu)只基于科(kē)创50指数场内期权

　　据(jù)上交所介(jiè)绍，2019年设(shè)立以(yǐ)来，科创板建设稳步(bù)推进，市(shì)场运(yùn)行平稳有序，支(zhī)持(chí)和鼓励“硬(yìng)科技”企(qǐ)业上市的集聚示范效应日益显现。截(jié)至2023年4月底(dǐ)，科创板(bǎn)已有上(shàng)市公司(sī)519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新(xīn)属性持续强(qiáng)化。

　　目(mù)前科(kē)创板(bǎn)尚缺少(shǎo)相应的(de)风险管(guǎn)理工具，上交所根据市场需求(qiú)积极(jí)推动科创50ETF期权(quán)新(xīn)产(chǎn)品研发，将其作为(wèi)完善(shàn)科创板配套产品体系、提升科创板吸引力(lì)和流(liú)动性、推进科创(chuàng)板做市(shì)商制度功(gōng)能发挥(huī)、持续发挥(huī)科创板改革先行(xíng)先试示范引领作用的(de)重要举措。

　　据了解，首批4只(zhǐ)科创50ETF于2020年9月28日(rì)成立，随后，在2021年(nián)，又有4只(zhǐ)科创50ETF相继(jì)成(chéng)立。截至目前，市场上科创(chuàng)50ETF合计规模超900亿(yì)元，其中(zhōng)，规模最大华夏上证科(kē)创板50ETF规(guī)模为587.95亿(yì)元，该ETF近2年净流(liú)入超440亿(yì)元，是同期非货ETF市场最吸金(jīn)ETF；规模(mó)位(wèi)居第(dì)二位的是易方达(dá)上证科(kē)创板50ETF，最新规模为197.41亿元(yuán)。

　　而早在科创板设(shè)立以来，市场对风险管理工具(jù)的呼声不断(duàn)，由于涨(zhǎng)跌(diē)幅(fú)限制(zhì)比例(lì)为20％，投(tóu)资者在投资(zī)科创(chuàng)板个(gè)股(gǔ)面(miàn)临的(de)价格波动(dòng)更大，因(yīn)此，随着市场体量不断扩张，风(fēng)险管理需求也更加庞大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期(qī)权的上市，将会给投资(zī)者提供更(gèng)加灵活的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，使得投(tóu)资者更有效(xiào)率管理风(fēng)险的同时，能够(gòu)有更(gèng)多的时间和精(jīng)力去关注标的对应上(shàng)市公司的投(tóu)资价(jià)值。”中山大(dà)学岭(lǐng)南学院(yuàn)教授韩乾认为，随着科创50ETF期权推出，相应(yīng)的ETF现货市场(chǎng)的容量将(jiāng)有所扩大，提(tí)供更好的流动(dòng)性，市(shì)场稳(wěn)定性(xìng)提升；也(yě)将为市场(chǎng)带来更多的增量资金，更好地服务科创板上市(shì)企业。

　　事实上，ETF期权作为全球(qiú)资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具(jù)，在价格发现、风险管理(lǐ)、完善(shàn)市场多空平衡机(jī)制等方(fāng)面发(fā)挥(huī)了(le)重要作用。截(jié)至目前，市(shì)场已上市(shì)7只ETF期权，且近年来ETF期(qī)权市(shì)场上新(xīn)速度加快。在去年，就有(yǒu)4只(zhǐ)新品种上市(shì)，包括上交所旗下(xià)的中证(zhèng)500ETF期权，深(shēn)交所旗下(xià)的创业板(bǎn)ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权和深证100ETF期权。

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