财联社5月6日讯（编辑 若宇(yǔ)）黄金现货价格本周四一度冲上2080美元/盎司一线，创(chuàng)历(lì)史(shǐ)新高。A股方面，珠宝(bǎo)首饰品牌(pái)老(lǎo)凤祥及潮宏基自(zì)去年(nián)10月(yuè)低点(diǎn)以来股价均(jūn)接近(jìn)翻倍。

　　黄金价格的持续攀升(shēng)，引(yǐn)来众多投资者的目光。国泰君安刘越男等人在4月23日研报(bào)中表示(shì)，黄金珠(zhū)宝复苏节奏与弹性优于预(yù)期(qī)，根据行业数据，1-2月同(tóng)期高基数(shù)下(xià)黄金珠宝销(xiāo)售表现(xiàn)亮眼；3月后逐步(bù)进入Q2同期低基(jī)数，金(jīn)银(yín)珠宝类2023年3月社零(líng)同比+37.4％。

　　提及黄金珠(zhū)宝(bǎo)亮眼的(de)逻辑，刘(liú)越(yuè)男(nán)等人拆解，其一，金(jīn)价稳(德国有多大面积，德国相当于中国哪个省wěn)步上行预(yù)期提(tí)振长期需求，存货增值提振毛利率，C端消费(fèi)者黄金(jīn)投资保值需求及加盟(méng)商补(bǔ)货需求有望释放(fàng)；其二，Q2开始(shǐ)婚庆需求显著回补，同店(diàn)开店有(yǒu)望匹配释(shì)放，长三角地区表现尤其值得期待；其(qí)三，古法金中流砥(dǐ)柱，金镶钻(zuān)打开利润弹(dàn)性德国有多大面积，德国相当于中国哪个省>。

　　关于黄金珠宝板块行情的可持(chí)续性，德邦证券郑澄怀在5月5日研报中(zhōng)分析，从国际(jì)金价来看，全球地缘(yuán)政治的不确(què)定性、美国(guó)经济衰(shuāi)退(tuì)的(de)不(bù)确定性等(děng)因(yīn)素(sù)均有望对金价形成(chéng)长期支撑。从国内消费(fèi)复苏的节奏来看(kàn)，预(yù)计(jì)今年三(sān)四(sì)季度婚庆旺季将持续释放消费需求。

　　长期(qī)来看(kàn)，龙头公(gōng)司(sī)有望(wàng)凭借精(jīng)准的产品(pǐn)定位，创新性的产(chǎn)品设计，以及(jí)积极的(de)渠(qú)道(dào)扩张策略下(xià)，持续提升(shēng)市(shì)场占有(yǒu)率，平稳兑现业绩增(zēng)长(zhǎng)。当前黄金珠(zhū)宝板块估(gū)值基本处于历史中枢水(shuǐ)平(píng)，仍具有较(jiào)大的(de)投资吸引力。

　　中国银河证券研究院甄唯萱(xuān)在研(yán)报中指出，预期(qī)国内金银(yín)珠(zhū)宝市场规模(mó)未来将(jiāng)稳步(bù)上升，将(jiāng)在2024年超(chāo)过90万亿(yì)元，年复合(hé)增长率约为5％，奢(shē)侈金银(yín)珠(zhū)宝的市场规模增长(zhǎng)速度更(gèng)快，年(nián)复合增长率约为17％。

　　头(tóu)豹(bào)研究(jiū)院预测，中国金银珠(zhū)宝行业中黄金市场的(de)增速最快(kuài)，2018-2021年间的复合增长率为5.9％，预(yù)计未来5年也将保持6％的增速。

　　从黄金珠(zhū)宝行业的产(chǎn)业(yè)链来看，主要包括上游黄金、钻石等(děng)原材(cái)料(liào)供应，中游的制造设计(jì)及下游(yóu)的终端零售环节，其(qí)中(zhōng)下游环节的附加值较高，盈利能力较强(qiáng)。

　　国信证券研报中指出，下(xià)游零售环节同样拥有较高的毛利率水(shuǐ)平(píng)，黄金(jīn)品(pǐn)类零售毛利(lì)率(lǜ)10％-20％不等，钻(zuān)石镶嵌(qiàn)类可达到60％左右(yòu)的高毛利率(lǜ)水平(píng)，产业链(liàn)附加值(zhí)高，相关企业(yè)通(tōng)过(guò)强(qiáng)势的渠道建设以提高市(shì)场(chǎng)份额，可(kě)以获得(dé)更加优化的盈利(lì)表现。

　　从竞争格局的角(jiǎo)度来看，截至(zhì)2022年(nián)，中国金银珠(zhū)宝(bǎo)行业(yè)市(shì)占率前十(shí)的(de)集团中，除了(le)瑞士历峰集团、路易·威(wēi)登(dēng)集(jí)团外其(qí)余8个均为国产品(pǐn)牌集团。中国金银珠宝行业头(tóu)部公司周大福、老(lǎo)凤祥(xiáng)、豫园股份在2022年(nián)的市(shì)占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年(nián)以来行业内的CR10不(bù)断提(tí)升，于2021年超(chāo)过(guò)了30％。

　　据(jù)财联社不完全统(tǒng)计，相关上市公司包(bāo)括萃(cuì)华珠宝、曼卡龙、菜百股(gǔ)份、潮宏(hóng)基、老(lǎo)凤祥和周大生等，具体情况如下：