就在全(quán)球为AI疯狂的时候，百年欧洲金融巨(jù)头罗斯柴尔德家族却悄(qiāo)然减仓。

　　据6月2日彭博社报(bào)道(dào)，资管机构Edmond de Rothschild的全球首(shǒu)席(xí)投资官(guān)（CIO）Benjamin Melman透露，公司自2020年年底以来一直超配英伟达(dá)，但(dàn)是目前已经部分获利了结(jié)，现在所持头寸“要远远小得多”。

　　据了解，这(zhè)家(jiā)总部位于瑞士日内瓦的资管(guǎn)机(jī)构为拥有200多年历史的欧洲(zhōu)老牌金融世家罗斯柴尔德（Rothschild）家族所有，目前管理资(zī)产规模790亿瑞郎（约合871亿美元）。

　　持有(yǒu)8年(nián)期间(jiān)“踩(cǎi)准”节奏增减持

　　根据Fintel整理的Edmond de Rothschild的(de)持仓显示，这家老牌资管机构(gòu)在2015年英伟达业绩第一爆发之际(jì)，就增持了英伟达。当时的持(chí)仓股(gǔ)数一度高达160多(duō)万股。

　　然而英伟(wěi)达(dá)虽然业(yè)绩大爆(bào)发，股价却(què)一直不怎么涨(zhǎng)。这家资(zī)管机构(gòu)也(yě)不得不修正(zhèng)自己的(de)错(cuò)误，在英伟达股(gǔ)价的(de)缓慢(màn)上涨中减(jiǎn)持，终于在(zài)2018年一季度(dù)减(jiǎn)持到(dào)不足(zú)1万(wàn)股。不过这(zhè)个(gè)时候，英伟达股价也(yě)从(cóng)2015年4美元附(fù)近(jìn)涨到了(le)60美元附近，估计翻(fān)了15倍(bèi)。

　　2018年以(yǐ)后(hòu)，虚拟货币的上上下(xià)下，让英伟(wěi)达的股(gǔ)价如(rú)做(zuò)过山车一般(bān)。2021年底，虚(xū)拟(nǐ)货币(bì)的崩盘(pán)，让英(yīng)伟达的股价也一度腰斩(zhǎn)。

　　在这期(qī)间，Edmond de Rothschild似乎每次都“踩准”节奏(zòu)进行增持和减仓。

　　数据显(xiǎn)示，Edmond de Rothschild第二次大手笔增持(chí)是(shì)在2022年第二季(jì)度，虽然英(yīng)伟达股价此后仍然经历了(le)三波下挫，但是Edmond de Rothschild一路增持，在2022年年(nián)底，增(zēng)持超(chāo)过(guò)20万股。

　　今年以来，受AI概念(niàn)大(dà)爆发，英伟达作为(wèi)底层算力代表(biǎo)，股价一度(dù)涨超(chāo)100％，并(bìng)在5月(yuè)30日创下419.38美元的新高(gāo)，总市(shì)值一度(dù)超(chāo)过1万亿美元，差(chà)点成为全(quán)球(qiú)第9家市值超1万亿美元的(de)上市企业。

　　“估值教父(fù)”清仓

　　与(yǔ)Edmond de Rothschild一样(yàng)选择高位套现的(de)，还有被誉为“估值(zhí)教父”的当代著名投资估值专家阿斯(sī)沃(wò)斯？达摩达(dá)兰（Aswath Damodaran）。

　　据(jù)《巴伦周刊》报道，达(dá)摩达兰自2017年以(yǐ)来一直在(zài)投资英伟达，如(rú)今已经卖掉(diào)了该(gāi)公(gōng)司的(de)股票(piào)。

　　达(dá)摩达兰(lán)5月30日说：“直到今天早上英伟达还在我的投资(zī)组合里，最后把(bǎ)它剔(tī)除出投(tóu)资组合，因(yīn)为我(wǒ)无法承受这样的上涨，一周内市值就增加了(le)3000亿美元(yuán)，这(zhè)是在挑(tiāo)战可持续价值的绝对极限。”

　　达摩达(dá)兰(lán)估计，英伟达目前(qián)在250亿(yì)美(měi)元的人工智能芯片市场占有80％的份额(é)，最乐观的(de)预测是，10年后该市场规模将达到3500亿美(měi)元。即(jí)使(shǐ)假设英伟达未来的市场份额达(dá)到(dào)100％，达摩(mó)达兰(lán)得出(chū)的估值也要比近期股(gǔ)价低20％，“我喜欢英伟达这家公(gōng)司，但如果(guǒ)作为一项(xiàng)投资的话，我怎么都得不(bù)出每股400多(duō)美元的估值(zhí)。”

　　此(cǐ)外，英伟(wěi)达EVP、CFO Kress Colette也于(yú)美国时间2023年(nián)5月30日持续出(chū)售(shòu)公(gōng)司股权。

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　　Kress Colette一(yī)共出售6124股英伟(wěi)达(dá)股权(quán)，减持(chí)均(jūn)价在400.254美元到417.79美元，一共套现约(yuē)249万美元。

　　华尔街(jiē)吵翻了

　　有人(rén)觉(jué)得AI估值太高，减持(chí)了仓位，也有人认为英伟达现阶段(duàn)股(gǔ)价仍偏低。

　　在(zài)FactSet调查的49名分析师中，41名对英伟达(dá)给出买入评级，比去年10月给予这一评级的人(rén)数30人增加约三(sān)分之一。这些分析师对英(yīng)伟达给出的股价(jià)中间(jiān)值约为 450 美元。截至(zhì)发稿，英(yīng)伟达(dá)的股价报收(shōu)393.27美元(yuán)。

　　纽约投(tóu)资研究公(gōng)司伯(bó)恩(ēn)斯(sī)坦(tǎn)的(de)分析师 Stacy Rasgon 在接受 CNBC 采访时(shí)表(biǎo)示，华(huá)尔街近(jìn)日纷纷(fēn)调高英伟达(dá)目标股价，是因为(wèi)先前估测(cè)的获利预期太低(dī)。目前投资人仍(réng)存(cún)在(zài)不同的(de)声音，如方舟(zhōu)投资(zī) CEO Cathy Wood 等(děng)人则表示，英(yīng)伟达估(gū)值(zhí)过高(gāo)，目前(qián)已(yǐ)进入泡沫阶段(duàn)。

　　去年以来华尔街预测最准确的分析(xī)师、美国银(yín)行(xíng)策略分析师Michael Hartnett在报告(gào)中(zhōng)表示，科技股和AI概念股的估值过高，建议投资者(zhě)可以(yǐ)抛售美(měi)股了。

　　Hartnett称，目前(qián)AI概(gài)念处(chù)于“婴儿期的泡沫”，而美联储的加息周期或许还未结束。过(guò)去的泡沫形成通常是因“宽松货(huò)币政(zhèng)策”而起(qǐ)，以加息结束(shù)。以史为鉴，他认为(wèi)需(xū)要(yào)在标普500位于(yú)4200点时开(kāi)始抛售。

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