金(jīn)融界(jiè)5月(yuè)15日消息 主(zhǔ)题行情(qíng)“中(zhōng)特估(gū)”的衍生升级版本(běn)——“金特估(gū)”来了！

　　午后上证报发布一则重(zhòng)磅消息(xī)，再次点燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据上证报表(biǎo)示，由上海(hǎi)证券交易所主办、工商银行承办的“沪(hù)市金融业(yè)专题座谈会”将在本(běn)周三召开。此(cǐ)次(cì)会议讨论的(de)重要内容为“在服(fú)务中国式现代化(huà)中(zhōng)促进金融业(yè)估值提升(shēng)和高质量发展”。参会机构包括银行、保险、基(jī)金和(hé)券商人士。

　　消(xiāo)息发布后，市场纷纷认(rèn)为这是(shì)“中(zhōng)特估(gū)”概念的(de)升级版(bǎn)本，资金(jīn)疯抢(qiǎng)金融(róng)股，大金融(róng)板(bǎn)块开启加速键，券商、保险、银行股等都有出色表现。

　　券商方面，光HBC路由器能用WiFi吗大证券触(chù)一度及涨(zhǎng)停(tíng)，收盘大(dà)涨(zhǎng)超过8%，华林证(zhèng)券(quàn)、哈投(tóu)股份(fèn)等涨超(chāo)4%，

　　保险方面，万(wàn)亿级(jí)市值的中国人寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股(gǔ)，大涨超过(guò)9%，创阶段新(xīn)高，中(zhōng)国平安涨近5%。

　　银(yín)行(xíng)股方面，国有(yǒu)四大行午后集体翻红(hóng)，邮(yóu)储银行升超3%。

　　在大金融板块的集体(tǐ)发威下(xià)，上(shàng)证综(zōng)指午后(hòu)迅(xùn)速翻红，深成指和(hé)创(chuàng)业板一路高奏凯(kǎi)歌。最终(zhōng)收盘，截至(zhì)收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法(fǎ)并不(bù)相同 中信(xìn)证券：主(zhǔ)题交易顶峰已过

　　对于中特估的后(hòu)续走(zǒu)势，机(jī)构之间的看法并(bìng)不相(xiāng)同，

　　对此中金策略指(zhǐ)出(chū)，部分(fēn)高分(fēn)红(hóng)国企(qǐ)标的近期显著盘(pán)整是对短期交易(yì)扩散过快(kuài)过多，股(gǔ)息支(zhī)付能(néng)力(lì)相对较(jiào)弱(ruò)板块（如(rú)部分(fēn)金(jīn)融(róng)）做出的正常反应，而(ér)并非意味着整体高分红(hóng)国企投资主题(tí)的(de)结束(shù)。

　　光大证(zhèng)券也指(zhǐ)出，当(dāng)前“中特(tè)估”主(zhǔ)题(tí)的(de)安全边际和性价比仍相对(duì)较高，未来随着经济的逐步复苏，“中特估”主题行情或仍具有较强的持续性。从(cóng)估值和交易拥挤度来看，当前“中特估”主题的安全(quán)边际和(hé)性价(jià)比仍相对(duì)较高。

　　但是中信证券则看法相对偏空。中信证(zhèng)券研报表(biǎo)示，AI主题和“中特估”主题在(zài)4月中旬(xún)以来先后步(bù)入了热度(dù)很高(gāo)、波动很大但是区间回报不明(míng)显的阶段，表(biǎo)现(xiàn)出典型的(de)板(bǎn)块内(nèi)部博弈(yì)和消耗特征。

　　4月以(yǐ)来，公募基(jī)金新发继续低迷，4月(yuè)新发规(guī)模(mó)为232.2亿(yì)元(yuán)，相较于3月下降43.7%，5月截(jié)至12日新发规模(mó)仅(jǐn)为100.8亿元，未见好转。配置型外资(zī)在(zài)4月净流出(chū)24.4亿元，是继去年10月以来首(shǒu)次单月净(jìng)流出(chū)，5月截(jié)至12日恢(huī)复净流入75.8亿元(yuán)，但较前3个月的(de)平均水(shuǐ)平仍有较大差(chà)距。在缺乏持续(xù)增量机(jī)构(gòu)资金的情况下(xià)，A股存(cún)量博弈(yì)特征(zhēng)已演绎(yì)到(dào)极致，涨(zhǎng)幅仅(jǐn)与机构持仓有关。

　　中信证券研报(bào)表示，疫(yì)后经(jīng)济全面系统(tǒng)性恢复(fù)是渐进(jìn)和渐次的(de)过程(chéng)，飞(fēi)轮重新旋转需(xū)要时间和耐(nài)心，主题交易是过高的经济预(yù)期下修(xiū)过程中(zhōng)的阶段性产物，过度博弈降低了市场定价的有效性，但也提高了业绩驱(qū)动策略的潜(qián)在(zài)回报，主题交(jiāo)易的(de)顶(dǐng)峰已过，重回低位(wèi)业(yè)绩驱(qū)动(dòng)板块。

　　基金经(jīng)理：中(zhōng)特估我一股(gǔ)也不想要！

　　与卖方研究相比，有买方更(gèng)加(jiā)激进(jìn)。据券商中国报道，有基(jī)金经理(lǐ)直言(yán)，中(zhōng)特估龙头在(zài)连续涨停后已出现短(duǎn)期(qī)泡沫(mò)化(huà)，他一股也不想要。

　　该基金经理表示许(xǔ)多中特估(gū)的龙头(tóu)股在(zài)当前位置(zhì)对他(tā)而言没有配置的吸引力，尽管从(cóng)估值的角度而言许多(duō)市场(chǎng)参与者可以(yǐ)给出许多个(gè)继续买入中特估的理由，但当(dāng)一只中特估龙头股(gǔ)在两三个交(jiāo)易日内(nèi)涨幅就达(dá)20%甚(shèn)至30%，意味(wèi)着资金已(yǐ)迫不及(jí)待在进行抢筹码。从(cóng)股(gǔ)票市(shì)场交易的直观判断，这代(dài)表着资金参与方的(de)短(duǎn)期泡沫化，过(guò)高的交易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过(guò)在(zài)资金面，“中特估”有好消息传(chuán)来。

　　仅(jǐn)发售了短短(duǎn)7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公告(gào)称(chēng)，该基金累计有效认购申请份额总额超过20亿份(fèn)发行(xíng)上(shàng)限，基金管(guǎn)理人(rén)将启动比(bǐ)例配售。

　　此外(wài)3只(zhǐ)中(zhōng)证国新央企股东回报ETF——广发中(zhōng)证(zhèng)国新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF、招商中证国新央企股东(dōng)回HBC路由器能用WiFi吗报ETF和(hé)汇(huì)添富中证国新央企股东回报ETF于今日开售(shòu)，每只产(chǎn)品的首募规模上限均为(wèi)20亿元人民币(bì)。

　　事(shì)实上，不止新发基金，今年以来，场内(nèi)多(duō)只“中(zhōng)字头(tóu)”ETF也持续“吸金”，15只央企(qǐ)、国企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿(yì)元。其(qí)中，国泰央企共赢ETF年内资金净流入超过12亿元，规模(mó)增幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资(zī)金净流(liú)入也逼(bī)近10亿(yì)元，规模增幅更(gèng)是高达24.75倍，成(chéng)为今(jīn)年全市场规模增长倍数最高的ETF。

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