近期交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)的监管(guǎn)处罚力度(dù)明(míng)显加大，虽然债券市场参与主体愈发(fā)丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激(jī)烈，但监(jiān)管底(dǐ)线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对(duì)建设(shè)银行启动(dòng)自律(lǜ)调查，这是两天内第二家被要求自律调查的(de)大行。今年(nián)以来，交易(yì)商协会(huì)已(yǐ)对多家金融(róng)机构启动自律调查(chá)，监(jiān)管(guǎn)力(lì)度在持续加(jiā)大。

　　多家金融机构(gòu)接连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市场交(jiāo)易商(shāng)协会（下称(chēng)“交(jiāo)易商协(xié)会”）网站显示(shì)一氧化碳密度比空气大还是小 一氧化碳密度小于空气吗，基于监管(guǎn)部门(mén)反(fǎn)馈(kuì)线索，依据《银行间(jiān)债券市场自(zì)律处分(fēn)规则》，交易商协会已对中国建设银(yín)行股(gǔ)份(fèn)有限公司(sī)债务融资工(gōng)具承销(xiāo)业务涉嫌违规(guī)行为开展自律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年(nián)年报，去年(nián)建行承销非金融(róng)企(qǐ)业(yè)债(zhài)务(wù)融资工具744笔，为411家实(shí)体(tǐ)企业承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优质头部房地产企业债券融资(zī)需求(qiú)，承(chéng)销房地产(chǎn)企业323.35亿元(yuán)债务(wù)融资工具，房地产并购票据(jù)22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监管力度在近期持续加大。就在5月9日(rì)，交易商(shāng)协(xié)会官(guān)网发布信息，针(zhēn)对(duì)中(zhōng)国进出口银行(xíng)金融(róng)债券(quàn)发行涉嫌违规行(xíng)为(wèi)，以及中国民(mín)生银行(xíng)承销(xiāo)业务涉嫌违规行为(wèi)已(yǐ)开展自律(lǜ)调查(chá)。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑州银行、江西银行(xíng)、青岛银行和粤(yuè)财信托共5家机构(gòu)涉及债券业务(wù)违规被点名。具体(tǐ)来说，交易商协(xié)会通(tōng)过深入调查发现，大连银(yín)行(xíng)等多家机构(gòu)存在债(zhài)券代持交易等违规行为。其中，大连银行通过做(zuò)市(shì)业务方式，每日滚(gǔn)动(dòng)开(kāi)展买卖方(fāng)向相反(fǎn)、清(qīng)算速度不同的现(xiàn)券交易，代持利率债活跃券(quàn)，且规(guī)模(mó)较大；郑州银(yín)行、江西(xī)银行(xíng)和青岛(dǎo)银行，内(nèi)控执行不(bù)严(yán)或流于形式(shì)，未有效评(píng)估交(jiāo)易(yì)合理性(xìng)，作为中间方以(yǐ)现券买卖或做市等方式参与债券代持交易(yì)链(liàn)条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银行已(yǐ)被启(qǐ)动自(zì)律调查(chá)。相关公告称，交易商协会在日常监测工作中(zhōng)发现，工(gōng)商银(yín)行主承销的多期债(zhài)务融资工具(jù)发行(xíng)定价严重(zhòng)偏离市(shì)场合理(lǐ)水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市场自(zì)律管理相(xiāng)关(guān)规定。

　　4月(yuè)3日，交易(yì)商协会(huì)网站披露，近(jìn)期在查处四平市城市发(fā)展投资(zī)控股有限公司案件时(shí)，发现吉(jí)林(lín)银行、吉林(lín)亿联银行因违规收(shōu)取发行人大额财务资助(zhù)，涉嫌违反(fǎn)银(yín)行间债券(quàn)市场自律管理规则，被交易(yì)商协会进行自律调查(chá)。一同被(bèi)开(kāi)展自律调查的还有光大证券、富国资(zī)产管理（上海(hǎ一氧化碳密度比空气大还是小 一氧化碳密度小于空气吗i)）有限公司两家金融机构。

一氧化碳密度比空气大还是小 一氧化碳密度小于空气吗　　交易(yì)商协会监管处罚力度(dù)加(jiā)强

　　根据交易商协会通报的数据(jù)，2022年全年，交(jiāo)易商协(xié)会共(gòng)对68起涉嫌违(wéi)规案件立(lì)案调查(chá)，开展自(zì)律(lǜ)调查和自律问询(xún)103次，作出各(gè)类自律处分99家（人）次(cì)，涉及35家发行人和信用增进机构、4家主(zhǔ)承销商、3家会计师事务所、1家律师(shī)事(shì)务(wù)所、2家其他类型机构和54名直接(jiē)责任(rèn)人。作(zuò)出的处分中(zhōng)，警告及以上(shàng)占比(bǐ)超过五成(chéng)，15家(jiā)机构被暂(zàn)停一定期限业务，12位责任人被认(rèn)定不适当人选。

　　梳理通(tōng)报(bào)来看，被通(tōng)报的原因包括低价(jià)包销多期债务(wù)融资工(gōng)具(jù)，影响(xiǎng)了(le)市场正常秩序(xù)；部分债务(wù)融资工(gōng)具(jù)未按照发行(xíng)文件约定开展余额(é)包销，个别债务融资工具(jù)挤占了其他投资人的(de)正(zhèng)常投标，违背了(le)公平公正原则，并影响了发行利率，对市场(chǎng)正常(cháng)秩(zhì)序(xù)造(zào)成了一定不良影响。

　　通报(bào)指出(chū)，银(yín)行(xíng)间(jiān)债券市场参与机构(gòu)在从事相关业务(wù)过程中，务必牢固树(shù)立市(shì)场(chǎng)责任意识(shí)，严格遵守相关(guān)监管规定和自律规则(zé)要求，合规展(zhǎn)业，自觉维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协(xié)会(huì)表示，做市商作为银行间市场基(jī)石(shí)机构，承担着(zhe)提高市场流动性、促进价格发现的重(zhòng)要(yào)作(zuò)用，应切实提升(shēng)做市交易(yì)能(néng)力(lì)，加强内(nèi)部控(kòng)制和风险管理，确保(bǎo)合(hé)规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近(jìn)期交易商(shāng)协会的监(jiān)管(guǎn)处罚力度(dù)明显加大，虽(suī)然债(zhài)券市场参与(yǔ)主(zhǔ)体愈发丰富(fù)多(duō)元，市场竞争程度更趋激(jī)烈(liè)，但监管底(dǐ)线不能(néng)破戒。

　　资深金融(róng)政策监管专家(jiā)周毅钦对《国际(jì)金融报》记者表示，可以看到，银行间交易商协会(huì)将继续贯彻落(luò)实(shí)监管从严要求，以严格(gé)自(zì)律(lǜ)惩戒向(xiàng)市场传(chuán)递“零(líng)容(róng)忍”的清晰信号，引(yǐn)导市场(chǎng)各类主体归位尽责，维护市场良好(hǎo)秩序。债(zhài)券承销(xiāo)机构(gòu)作(zuò)为债券市场(chǎng)的“看门人”，对(duì)于商(shāng)业银(yín)行特别是(shì)国有(yǒu)大行来说，也需要肩(jiān)负起相应的公序责(zé)任，切实维护好行业的良性竞争生态。

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