北交(jiāo)所开市(shì)至(zhì)今一年半，公募基金(jīn)投资(zī)北交所(suǒ)步伐不断推进，除了推出北证50指数基金、北(běi)交所主题基金、“专精特新”主题基金外，存量产品也加(jiā)大北交所(suǒ)布(bù)局力度，今(jīn)年更有新基金密集公告可投北交所股票。

　　多家公募(mù)机构及人士(shì)表示，随着北证50指数(shù)推出，北交所活(huó)跃度抬升，部分(fēn)公司表现良好，叠(dié)加较低的估(gū)值水(shuǐ)平，公募基金(jīn)等专业投(tóu)资者积极挖掘北交所投资机遇，投向北(běi)交(jiāo)所的意愿也(yě)在(zài)增加(jiā)。从长期投资的角度(dù)看，北(běi)交所股票(piào)处于投资(zī)相(xiāng)对早期阶段，更具成(chéng)长空间，符合“专精特新”属性的隐形(xíng)冠军和(hé)科(kē)技、制造等行业(yè)，长期投资价值受到公募资金的青睐。

　　新基金公告可投北交所(suǒ)

　　专业机构挖掘北交所投资(zī)机会

　　据记者统计，截至5月13日(rì)，今年以来累计有申万菱信(xìn)沪深(shēn)300价值ETF、鑫元成长(zhǎng)驱动、银(yín)华心(xīn)质混合、中庚港股(gǔ)通价值18个月等十(shí)多只次新(xīn)基金公告(gào)可投(tóu)资(zī)于北京(jīng)证券交易所上市股票，并(bìng)揭示了(le)相(xiāng)关风(fēng)险。

　　除(chú)了基金产(chǎn)品(pǐn)外，还有华商、中庚、睿远(yuǎn)、朱雀基(jī)金等(děng)多家基金公司也(yě)发布公告(gào)称(chēng)，北交所(suǒ)上市股票是国内依法发行上市的股票，属于基金(jīn)法(fǎ)规(guī)定的(de)“上市(shì)交(jiāo)易的股票”。在遵(zūn)守基金合同所规定的投资目标、投资策(cè)略、投资范围、资产配置比例、风险收益特(tè)征和相关风险控制(zhì)指标等前提下(xià)，公(gōng)司旗下基金可参与(yǔ)北交(jiāo)所(suǒ)股票的投资。旗下新增基金如(rú)果符合(hé)基(jī)金合同的有关规定，亦可(kě)投资北(běi)交所上市股票。

　　谈及上述现(xiàn)象，中信建投基金相关投研人士表示，公募(mù)新基金之所(suǒ)以密集(jí)公(gōng)告可投(tóu)北交所，一(yī)方面表明专业投资机构(gòu)敏锐地(dì)发现了北交所相(xiāng)关股(gǔ)票潜在(zài)的(de)投资机会，开始加大(dà)布局力度(dù)；另一(yī)方面(miàn)，北交所上(shàng)市公司(sī)是除沪(hù)深两市以外国内最优质公司的(de)代表，许多标的(de)当前估值(zhí)水平偏低，具备投资价值。

　　景顺长城基金也认为，一方面(miàn)从持(chí)仓数(shù)量和持(chí)股总量的角度来看，公(gōng)募参与北交(jiāo)所意愿(yuàn)在持续增(zēng)加。另一方面(miàn)，相较马后炮是什么意思比喻什么人，马后炮是什么意思比喻什么0000; line-height: 24px;'>马后炮是什么意思比喻什么人，马后炮是什么意思比喻什么于上(shàng)证、深证，北交所上市公司数量、总体规(guī)模较小，流动性较弱，去年11月北交所推出北证(zhèng)50指数以来(lái)，被动资金的(de)加入使得(dé)整个板块的成交变(biàn)得更加活跃，同时，部分公司的良好表(biǎo)现也使得越来越多(duō)投资者关注到北(běi)交所，自(zì)然也(yě)引来更多(duō)资金(jīn)的关注(zhù)。

　　鑫元基金也(yě)表(biǎo)示，公募基金的配置(zhì)意愿(yuàn)，主(zhǔ)要取决(jué)于北交所(suǒ)市场的赚钱(qián)效(xiào)应、可投标(biāo)的稀(xī)缺性以及专精特新(xīn)领域的景气度。而近(jìn)期北(běi)交所市(shì)场出现积极信(xìn)号：2022年年(nián)报中，多(duō)只公(gōng)募基金产品出现在北(běi)交所公司前十大股(gǔ)东名单(dān)中(zhōng)；北交(jiāo)所较大规模公司去年业(yè)绩涨(zhǎng)势良好(hǎo)，今年(nián)一季度盈(yíng)利表(biǎo)现继续向好；次新基金在北(běi)交所的持(chí)股集(jí)中(zhōng)度高(gāo)。“预计随着后续市场流动性(xìng)的(de)改善和创新(xīn)型中(zhōng)小企业(yè)的(de)高速成长，北交(jiāo)所投资有望实现(xiàn)戴维斯双击。”

　　不过(guò)，受流通(tōng)市值小、流动(dòng)性等制(zhì)约(yuē)，初步“试水(shuǐ)”北交所市场的公募基金，在投资比(bǐ)例、策略(lüè)上也存在(zài)差异，但(dàn)未来(lái)会加(jiā)大(dà)对北交(jiāo)所市场(chǎng)的研究和投资(zī)。

　　鑫元(yuán)基(jī)金表示，结合北(běi)交所(suǒ)的(de)战略定(dìng)位和(hé)上市公司“小而美”的特征，预计次新基金(jīn)投资将深入细分产业链的研究(jiū)，挖(wā)掘(jué)市(shì)场(chǎng)前景大、竞争壁垒高、业绩确定性强的个股机会。同时，也可根据主板(bǎn)上(shàng)一(yī)些成长(zhǎng)赛道(dào)的公司估值水平，在北交所中进行映射，选择(zé)估值水(shuǐ)平显著偏低的公司进行(xíng)投资。在组合配(pèi)置上，力求均衡和风险分散，降(jiàng)低中小企业经营波动(dòng)大的风险。此外，北(běi)交所相(xiāng)关基金也会积极参与转板、新(xīn)股发(fā)行(xíng)等投资(zī)机会(huì)。

　　中信建投基金上(shàng)述投(tóu)研人士也称，我们(men)高度重(zhòng)视(shì)北交所投资机会，目前有一只北交所主题基金(jīn)，未(wèi)来一方面(miàn)会(huì)根据市(shì)场情况，择机发行更多以北交所股票为主要投资范围(wéi)的(de)基(jī)金产品，另(lìng)一方面(miàn)，不排除将存(cún)量(liàng)基金(jīn)产品的投资范围(wéi)扩(kuò)大至北交所股(gǔ)票，同时会增加研究团队拓展(zhǎn)对北(běi)交所股票(piào)的(de)研究深度和广度。

　　持(chí)仓总市值(zhí)达43.2亿(yì)元(yuán)

　　持有(yǒu)数量达(dá)历史最高

　　从公募持仓(cāng)北(běi)交所股票总市(shì)值情况(kuàng)看，截(jié)至2022年底，全市场(chǎng)公募(mù)基金持有北交所个股(gǔ)数量82只，达到历史最高水平；持(chí)股总(zǒng)量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿(yì)元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日(rì)开(kāi)市(shì)以来，公募(mù)投资北交所总市值总(zǒng)体呈现震荡攀升的(de)态势。

　　“北交所开(kāi)板初期(qī)上市公司中，与新(xīn)能源(yuán)行业相关的个股市值占比较高，而(ér)去年下半年新能源行业整体回调幅(fú)度较大，带动(dòng)投(tóu)资北交所市值有所回(huí)落。”景顺长城基金相关负(fù)责(zé)人称。

　　而从今年年初看，北证(zhèng)50指数(shù)一度出现快速上涨势头(tóu)，2月份以来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期投资的角度看，北交所的投资价值仍(réng)然受到公募资金的青睐(lài)。

　　景顺长城基金表示(shì)，北交所当下呈现(xiàn)的(de)特征(zhēng)类似于一级半的市场(chǎng)，即投资阶段相(xiāng)比(bǐ)一级市场（股权投资(zī)）更加成熟，但对(duì)比(bǐ)上证、深证(zhèng)的(de)大(dà)多数公司(sī)而言又(yòu)相对早期，可投资标(biāo)的(de)规模也相对更小；但从(cóng)长期(qī)投资的角度来说(shuō)，这也意(yì)味着更大的(de)成长空间和收益率(lǜ)预期，故我们认为北交所具备良(liáng)好(hǎo)的长期投(tóu)资价值(zhí)。

　　具体落实在投(tóu)资层(céng)面，景顺(shùn)长(zhǎng)城基金(jīn)表示，我们对于具体(tǐ)行(xíng)业没有明确的(de)偏好，但是整(zhěng)体还是比(bǐ)较看(kàn)好细分行业的、符合“专精特新”属性(xìng)的隐形冠军：这(zhè)些公司虽然普遍规模较小(xiǎo)、受到的(de)关注度(dù)可能不高，但在其所属行业中拥有较(jiào)强(qiáng)的竞马后炮是什么意思比喻什么人，马后炮是什么意思比喻什么争(zhēng)力，在研发投入的强(qiáng)度上、成长性指标上，也不弱于创业(yè)板、科创(chuàng)板(bǎn)的上市公司(sī)，而且由于(yú)市(shì)值较小，可能反而(ér)拥有更大的成(chéng)长空间。

　　鑫元基金也(yě)表示，从中长期视(shì)角看，随着北交所交易制度的不断(duàn)完善、已(yǐ)上市企业的投资(zī)价值不(bù)断明确，以及场内流动性不断提升(shēng)，势(shì)必会吸引更多优秀的企业、活跃的资(zī)金流入。北证(zhèng)50指数估值有向上(shàng)修复(fù)的空间(jiān)，当前配置的性价比较高，胜率和赔率都(dōu)非(fēi)常(cháng)具备(bèi)吸引力。

　　结合当前的北交所整体估(gū)值水(shuǐ)平，叠加2023年下半年打开(kāi)的(de)降息窗口，鑫元基金将重点关注成长赛道，尤其(qí)是具有(yǒu)专精特新特性的成长股。在行业的稀缺性方面，投资者可重点(diǎn)关注具有高成长性、国产化(huà)逻辑(jí)强的优质产业链。更多的阿(ā)尔法收益可能聚焦在科技和制(zhì)造(zào)两大赛道(dào)，包括汽车、半导体、碳中和、军工蕴藏较多左(zuǒ)侧投资机会。

　　中信建(jiàn)投基金相关投研人士(shì)也称，北交所(suǒ)有一大批优秀的创新型中(zhōng)小企(qǐ)业，借国家政策支(zhī)持(chí)的东风和企业自身的努力，我们相(xiāng)信会(huì)有相当体量(liàng)的企业成长成为大(dà)型(xíng)企(qǐ)业(yè)，这(zhè)个成长(zhǎng)的过程(chéng)会给投资者(zhě)带来(lái)丰(fēng)厚回报，因此我们认为北交所具备长期(qī)投资(zī)价值。“具体细(xì)分而言，我们更加看好(hǎo)电力设备、机械(xiè)设备、医药(yào)生物等三个领域。”

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