今年以来基金代销机(jī)构被(bèi)基金公司解约的(de)情形明显增多。

　　近日(rì)，又有多家基金公司发布与基金代(dài)销机(jī)构(gòu)解约的公(gōng)告(gào)。截至6月1日，今年以(yǐ)来已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作(zuò)。而从机构类型看，中小型独立基金销(xiāo)售机构(gòu)居多(duō)，此(cǐ)外，也(yě)有银行和保险。

　　值得(dé)一提的是，近年来由于经营不善或违规，已(yǐ)有(yǒu)多(duō)家基金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公司与基(jī)金销售机构(gòu)之间(jiān)的合作本(běn)就是双向选择，在高质量发(fā)展背景下，基金(jīn)公司严(yán)格筛选(xuǎn)代(dài)销机(jī)构也是降(jiàng)本增(zēng)效的主流选择。未来，基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代销机构合(hé)作

　　6月1日(rì)，西(xī)部利得基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起(qǐ)，终(zhōng)止浦(pǔ)领(lǐng)基金办(bàn)理该公司旗下(xià)基金的相关(guān)销(xiāo)售(shòu)业(yè)务。值(zhí)得注意(yì)的(de)是，今年(nián)以来，还有(yǒu)方正(zhèng)富邦基(jī)金、平安基金，以及(jí)海(hǎi)富通基(jī)金(jīn)停止了与浦领基(jī)金的基(jī)金销售(shòu)合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发(fā)布(bù)公告，经(jīng)与北京(jīng)虹点基(jī)金销售有限公司、上(shàng)海凯石财富(fù)基金销售有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金销售机构将不再代(dài)理销售(shòu)公司(sī)旗(qí)下所有公(gōng)募基(jī)金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛基金也(yě)发布(bù)公告称，与方德保险代理有限公司、民商基金(jīn)销售（上(shàng)海）有限(xiàn)公(gōng)司协商一致(zhì)，自2023年(nián)5月18日起(qǐ)，上述基金销售机(jī)构将不再代理公司旗(qí)下所有公(gōng)募基金。自公告之日起，上述公司不再(zài)办理本公司旗下基(jī)金(jīn)的(de)开户、认购、申购等基金(jīn)买入(rù)的相关业务，只保留赎回业务，直至所有客(kè)户赎回全部(bù)份(fèn)额。而在(zài)今年4月，西部利得基金、上(shàng)银基金也终止了与民(mín)商基(jī)金的基金销售合(hé)作(zuò)，上银基金则(zé)于2月终(zhōng)止与该机构的合(hé)作关系，但也(yě)有宝盈基(jī)金、万家基金(jīn)新增(zēng)与(yǔ)民(mín)商基金的销售合作(zuò)。

　　据中国基金报(bào)记者统计(jì)，截至(zhì)6月1日，今年以来，已有18家基(jī)金公(gōng)司宣布与28家(jiā)基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司终止合计7家独立基金销售(shòu)机构的合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立(lì)基金销售机构的代销合作将军三箭定天山指的是谁定天下，将军三箭定天山说的是哪位历史人物，其(qí)中(zhōng)包括1家保险公司；4月(yuè)，有5家基金公司终(zhōng)止了合计6家独立基金销售机构的合作(zuò)；5月以(yǐ)来，则已有9家基金公司(sī)宣(xuān)布终止(zhǐ)了(le)合计12家基金代销(xiāo)机构的合作，这其(qí)中包括独(dú)立基金销售机构、银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　目前(qián)这(zhè)些代销机构中，正融(róng)基金(jīn)解除合作关(guān)系的基金公司最多，年内(nèi)已有5家；而基金公司中，长盛基(jī)金解除合作关系最为(wèi)频繁，3月以(yǐ)来几(jǐ)乎每月都会和基金代(dài)销机构解(jiě)除合作关系，目前已累(lèi)计(jì)解约11家(jiā)，海富(fù)通基金今(jīn)年2月和3月分别解除5家合(hé)作关系，已(yǐ)累(lèi)计(jì)10家。

　　严(yán)格筛(shāi)选(xuǎn)代销机(jī)构

　　助推降本增效

　　整体来看，前(qián)述被解约(yuē)的基金销售机构多(duō)为中小型机构。

　　业(yè)内人士表示，随(suí)着代销机(jī)构(gòu)数(shù)量(liàng)增多及监管趋严，近几年(nián)公募基金公(gōng)司对于代销机构的选择(zé)标准也在(zài)提高(gāo)。在高质量发展背景(jǐng)下，严格筛选基金代销机(jī)构，也是实(shí)现降本(běn)增效的一大举(jǔ)措。

　　一家(jiā)基金公司内部人(rén)员(yuán)表(biǎo)示，基金公(gōng)司终(zhōng)止与(yǔ)销售机构的合作，无非是以下三(sān)种情况：一(yī)是(shì)基金(jīn)销量一直得不(bù)到有效增长，对(duì)基金公司整体(tǐ)基金销售贡献(xiàn)不大；二是受到监管(guǎn)处罚；三是销售机构主业(yè)发(fā)生(shēng)改变。

　　“实际上(shàng)，前两(liǎng)年就这样终止过一轮，理由无非就是(shì)这些(xiē)。”但该内部人员也坦言，今年(nián)以来权(quán)益市场低迷(mí)，基金(jīn)销(xiāo)售困难(nán)也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多(duō)销售(shòu)合(hé)作(zuò)机构，没(méi)有太大意(yì)义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事(shì)总经(jīng)理贾志也表示，基金公司(sī)终(zhōng)止与(yǔ)代(dài)销(xiāo)机构的合作(zuò)，通常是(shì)基金代销机构销(xiāo)售能(néng)力较弱，且(qiě)又受到监管的处罚(fá)，就会很(hěn)果断地解除(chú)合作(zuò)关系。“基金公司与基金代销机构的合作是市场化的，要考虑维护成本(běn)与(yǔ)合作的潜力，基金公(gōng)司会依据(jù)自身的(de)发展状况有选择的与基金代销机构合作(zuò)。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠(qú)道负责人透(tòu)露，其(qí)所在公司选(xuǎn)择(zé)基(jī)金销售公司(sī)，有一套(tào)完整的基(jī)金销(xiāo)售评估办法，比如基(jī)金销售保有规模、机构成立时间、综合能力，以(yǐ)及(jí)与哪些公司合作等都是考核的(de)要素，其中，要求其公募基金销售(shòu)保有规模(mó)排名排名前100，是硬(yìng)性(xìng)指标(biāo)。

　　“跟(gēn)基金(jīn)销售机(jī)构合作后，需要对接系统(tǒng)，每年要付(fù)出系(xì)统(tǒng)维护成(chéng)本，很多销售公(gōng)司一年(nián)的(de)保有量也(yě)没有多(duō)少，甚至都覆盖(gài)不了成本。”据(jù)该负责(zé)人透露，即便是前100名，也有相当一部(bù)分达(dá)不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构的合作是双向选择(zé)，基金(jīn)公司希望能有销(xiāo)售能力强(qiáng)的机(jī)构合作，头部(bù)代销机构也会对基金公司的投(tóu)研能(néng)力，管理规(guī)模，也有一定的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金(jīn)研究人士称，目前基金代销的机构主要分为(wèi)银(yín)行、第三方基金销售机构，以及券商(shāng)，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固收(shōu)类产品的(de)服务，第三方销售渠道线上渠道(dào)较(jiào)强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互(hù)联网平台(tái)流量形(xíng)成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而(ér)券商是以(yǐ)线下营业部为(wèi)抓手，对(duì)权(quán)益类产品服务能(néng)力较强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志表示(shì)，未来的基金销(xiāo)售(shòu)市场，主要还(hái)是在银行(xíng)渠道(dào)和头部互联网(wǎng)公(gōng)司，券商作为(wèi)后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代(dài)销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰(tài)或(huò)将持续(xù)

　　近年来，马太效应依然(rán)是基(jī)金(jīn)销售行业(yè)所面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协(xié)会(huì)最新公布的公(gōng)募基金销售保有量(liàng)数(shù)据显(xiǎn)示，一季度，三方机构销售(shòu)增长(zhǎng)最(zuì)为(wèi)明显(xiǎn)，互联(lián)网流量优势继续发(fā)力，银行、三方、券商代(dài)销占(zhàn)比已从过去6：2：2变(biàn)为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销售渠(qú)道中，头部机构竞争优(yōu)势更为突出。截(jié)至今(jīn)年(nián)一季(jì)度末，公募基金销售保有规模(mó)前100强中，21家(jiā)独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募(mù)基金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾(téng)安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿(yì)，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排在(zài)末(mò)位的泛华普益基金销售有限(xiàn)公司，其非货(huò)币市场(chǎng)公募(mù)基金保有规模为(wèi)54亿元，首尾差距(jù)十分明显，未上榜的(de)独立基(jī)金销售机构保有规(guī)模(mó)则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计(jì)，截至6月1日，在全(quán)市场473家基(jī)金代销机构中(zhōng)，目前共有26家基金(jīn)销(xiāo)售机构的(de)代销(xiāo)基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机(jī)构代销数量不(bù)足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家代销不(bù)将军三箭定天山指的是谁定天下，将军三箭定天山说的是哪位历史人物足(zú)白只。其(qí)中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际上，近(jìn)些年来(lái)基金销售行业分化更趋明(míng)显，不少中小型基金销售机构在行业(yè)大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站(zhàn)显示，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司向中国(guó)证券监督管理委员会提(tí)交(jiāo)了注销公募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)的申请，根据《行(xíng)政(zhèng)许可法》《证券(quàn)投资基金法》《公开募集证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售机构监督管理办(bàn)法》等有关规(guī)定，中(zhōng)国证(zhèng)券监督管理(lǐ)委员会(huì)决(jué)定注销深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司公募证券投资基金销售(shòu)业务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销售(shòu)服务(wù)有限公司公募证(zhèng)券(quàn)投资基金(jīn)销售业务许可证的公示(shì)。永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售也是目(mù)前(qián)第一家(jiā)主(zhǔ)动(dòng)注销基金(jīn)销(xiāo)售牌(pái)照(zhào)的(de)保(bǎo)险将军三箭定天山指的是谁定天下，将军三箭定天山说的是哪位历史人物代理(lǐ)公司(sī)。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不(bù)少基金代销机构(gòu)由于经营困难等原(yuán)因(yīn)，主动注销基金销(xiāo)售牌照，退出竞争行业。比如河南安(ān)存(cún)基金、科地瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植信(xìn)基(jī)金、唐鼎耀(yào)华基(jī)金(jīn)等多家机构(gòu)都选择主动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不(bù)过(guò)，也有(yǒu)机构是(shì)由(yóu)于违(wéi)规等原因被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证监(jiān)局发布消息(xī)，宣布注销上海久富财富基(jī)金销售牌(pái)照。此前(qián)，泰诚财富(fù)、财路基金、大泰金(jīn)石基金(jīn)等第(dì)三方代销机构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下(xià)，未来基金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将(jiāng)持(chí)续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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