全球头号对(duì)冲基金桥水的最(zuì)新调仓(cāng)情况曝光了！

　　根(gēn)据其向(xiàng)美国证(zhèng)交会提交的13F文件显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在(zài)今(jīn)年一季度末(mò)的美股(gǔ)持仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季(jì)度末有所(suǒ)缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季(jì)度获得(dé)桥水大(dà)幅加仓，晋升为其第一大重仓，但桥(qiáo)水减持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事(shì)可乐(lè)、可口可乐、沃尔玛(mǎ)等多只消(xiāo)费股；另外(wài)桥水加仓了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持了拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常看好黄金，认为黄(huáng)金可能正处于持续增长期的开端(duān)。

　　桥水美股持仓(cāng)市值(zhí)近164亿美(měi)元

　　美国证券(quàn)交易委(wěi)员会(huì)（SEC）披(pī)露(lù)了(le)最新的13F文件，桥水基金今年一季度末(mò)的(de)持仓曝光。据了解，到今年4月(yuè)末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看看(kàn)桥水在今年一季度(dù)的(de)美股持仓变动情况，数据(jù)显示(shì)，截止2023年3月(yuè)末(mò)，桥水在美(měi)股(gǔ)的持仓总市值达到163.88亿美元，较(jiào)去年底(dǐ)的183.2亿美元(yuán)减(jiǎn)少了10.55％。作为全球宏(hóng)观策略(lüè)基金，桥水(shuǐ)的美股组合仅(jǐn)占总资产很(hěn)小(xiǎo)的(de)一(yī)部分。

　　在这个季度，桥水在不(bù)断(duàn)卖(mài)卖卖，清仓了228只证券(quàn)，减持了360只证券；同时也积(jī)极买(mǎi)进，新进了118只证券，增持了225只(zhǐ)证券。

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　　新兴市(shì)场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季度末，桥水(shuǐ)的前(qián)十大重仓标的的(de)集中度为34.71％。

　　经常对视会产生好感吗，异性经常对视会增加好感g alt="猛买这(zhè)些！全(quán)球最(zuì)大对冲基金桥水，美股(gǔ)持仓大曝光！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514075106808.png">

　　其中(zhōng)，安硕(shuò)核(hé)心MSCI新兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG）在(zài)今年一(yī)季度末晋升为桥水的第一大重(zhòng)仓，加仓了331万股左右，持(chí)仓增至1786.26万股，期末持仓市(shì)值为8.72亿美元，占投资组合(hé)比例的5.32％。

　　第(dì)二(èr)、第(dì)七(qī)大持仓(cāng)是两只标普500ETF，分(fēn)别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较(jiào)上(shàng)一季度(dù)都有(yǒu)所减持(chí)，期末(mò)持仓(cāng)市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得(dé)注意的是，桥水持有多(duō)只消费品个股，但是今年一季度都进行了减持，比如其第三大持仓宝洁，减掉(diào)了(le)5万(wàn)股左右，期末持(chí)有494.49万股，持(chí)股市值(zhí)为7.35亿美元；还(hái)有(yǒu)桥水也减持了百事可(kě)乐、可口(kǒu)可乐，持(chí)股数量分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万(wàn)股，期末持股市值为(wèi)5.12亿(yì)美元(yuán)、5.05亿美元，分别位列第五、第(dì)六大(dà)重仓股；另外(wài)，桥水还减持了麦当(dāng)劳、开市(shì)客(kè)、沃尔(ěr)玛，其中沃尔玛的(de)减持幅(fú)度相对较大。

　　但是(shì)，桥水(shuǐ)在一季度(dù)小幅加仓了医疗领域的强(qiáng)生，持股增至(zhì)358.75万股，期末持(chí)股市值(zhí)为5.56亿(yì)美元(yuán)，位列第(dì)四(sì)大重仓股(gǔ)。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等

　　基金(jīn)君(jūn)梳理了桥水基金美股前30大重仓，其中增持(chí)的(de)标的还包括谷歌母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持股(gǔ)数量增至(zhì)230.83万股，持(chí)有市值为2.39亿美元；还(hái)增持了脸书(shū)Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增(zēng)持了VISA、直觉(jué)外科(kē)、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发现，桥水(shuǐ)在(zài)一季度减持的标的相对较多，除去前十大重仓，桥(qiáo)水还(hái)减持了先(xiān)锋(fēng)领(lǐng)航富时新兴(xīng)市(shì)场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持(chí)股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较大的还(hái)有拼多(duō)多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持(chí)幅度41％，持(chí)有(y经常对视会产生好感吗，异性经常对视会增加好感ǒu)市值(zhí)为1.63亿(yì)美(měi)元。桥水还减持了(le)亿滋国际22％，持股(gǔ)降至(zhì)223.41万股，持(chí)有市值为1.56亿美(měi)元(yuán)；减持(chí)了塔吉特28％，持(chí)股降(jiàng)至66.44万股(gǔ)，持有市值为1.10亿美元。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，桥水在一(yī)季(jì)度还(hái)减(jiǎn)持了其特别看好的黄金资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末(mò)持(chí)仓降至88.68万(wàn)股，持有(yǒu)市(shì)值为1.62亿美(měi)元。该(gāi)基(jī)金(jīn)从去年年底以来(lái)出现(xiàn)较(jiào)大(dà)涨势，表现非常(cháng)突出。

　　但从最新的(de)观点看，桥水还是非(fēi)常看(kàn)好黄(huáng)金的。

　　近(jìn)期，桥水基金联(lián)席首(shǒu)席(xí)投资官(guān)凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄(huáng)金可能正处于持续增长(zhǎng)期的开端，因为全(quán)球对(duì)美元去杠杆化的推动仍是金(jīn)价的长(zhǎng)期支(zhī)撑(chēng)。她表示，黄金被(bèi)低估(gū)了，还(hái)有很长的路要走。

　　她还说，黄金在(zài)全球货币市(shì)场中日益重要，这使得(dé)它(tā)不仅仅是对(duì)抗债券市场(chǎng)和利率的工具。另外，地缘政治动荡不会消(xiāo)失，这是对(duì)黄(huáng)金的长期(qī)支撑(chēng)。不仅如此，由于全球通胀(zhàng)水平仍(réng)相对(duì)较高(gāo)，黄金将继续吸引投资者，以(yǐ)对(duì)冲购买(mǎi)力下降的(de)风(fēng)险。

　　桥(qiáo)水最新观点曝(pù)光

　　4月末，桥水联合首(shǒu)席投资官鲍勃(bó)·普林斯分(fēn)享了他在2023年(nián)一季度的(de)最新观(guān)察。

　　他指出，名(míng)义支出水(shuǐ)平高于经济(jì)体(tǐ)的生产能力，导(dǎo)致通胀率远高于目标(biāo)水(shuǐ)平，美国和其他西方经济体(tǐ)处于看跌失衡中。为了纠(jiū)正这种失(shī)衡，缓解(jiě)需(xū)求压力，欧美各国央行一直(zhí)在实施(shī)紧(jǐn)缩(suō)政策——目前(qián)紧缩政(zhèng)策造成的(de)负面影响(xiǎng)初(chū)现苗头(tóu)。但一切才刚(gāng)刚开始，恢(huī)复(fù)均(jūn)衡将会(huì)给(gěi)经(jīng)济和市(shì)场带来一(yī)定的负面影响(xiǎng)。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经济体的经济(jì)更加(jiā)接近于均衡(héng)——支出与劳(láo)动力产出水平一致，通(tōng)胀(zhàng)可(kě)控，政策制定者有足够的空(kōng)间提(tí)振经济和市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称，在大部(bù)分西方国家(jiā)，货币政(zhèng)策紧缩扭转了流动性方(fāng)向，促使人(rén)们抛(pāo)售资产持有现(xiàn)金(jīn)。紧缩政策推高了折现率（即现金未来实际收益率的预期），但迄(qì)今为止尚(shàng)未严重影响风险(xiǎn)溢价(jià)和经济增长，上述(shù)情况(kuàng)极有可(kě)能在周(zhōu)期的下一阶段出现。与西方国家相比，中国、日本和(hé)许多亚洲国(guó)家和(hé)地区处于周期(qī)的不同位置(zhì)，这些国家和(hé)地(dì)区(qū)的(de)政策制定者支持货(huò)币和(hé)信(xìn)用流动(dòng)，这降低了(le)折现(xiàn)率和(hé)风险(xiǎn)溢价，促进了(le)经济(jì)增长。

　　5月(yuè)份，对(duì)于近期美联储加息，桥(qiáo)水(shuǐ)基金在其官微发文称，“上周(zhōu)美联储加息25个(gè)基点(diǎn)。虽然没有明确(què)声(shēng)明加息(xī)将(jiāng)会暂停，但政策指引(yǐn)的取消和(hé)鲍威(wēi)尔(ěr)讲(jiǎng)话清楚表明(míng)，美联储希望持观望态度。这符合我们对当(dāng)前形势的(de)解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带(dài)来的(de)影响，许多发达(dá)经济(jì)体(tǐ)都(dōu)推出了大规(guī)模财政(zhèng)刺激政策，引发了通胀问题。为了应对高通胀，央行不得不收紧政(zhèng)策。其中美国采取了最激进的应对通胀的举措，在不到18个月的时(shí)间(jiān)里，美联储加息500个基点，并迅(xùn)速(sù)减持债券。目前，虽然(rán)美国经济(jì)尚未(wèi)出现严重问题，但(dàn)名义(yì)支(zhī)出已经放(fàng)缓。如果美(měi)联储进一步收紧政(zhèng)策(cè)，银行业就会(huì)继续承(chéng)压(yā)，从而影响信(xìn)贷供(gōng)应。上周(zhōu)，美国第一(yī)共和银行被接(jiē)管，再次凸显(xiǎn)美国金融体系面(miàn)临压(yā)力，股市(shì)和债(zhài)券(quàn)收益(yì)率出现下跌。美国可能需要（也(yě)可能不需(xū)要(yào)）进(jìn)一(yī)步(bù)收紧政策(cè)。鉴于迄今为止(zhǐ)的紧(jǐn)缩举(jǔ)措，美(měi)联储可(kě)以(yǐ)评估(gū)形势再做出决策。

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