投资(zī)者除了关注(zhù)AI产业景(jǐng)气、资金(jīn)情(qíng)绪、政(zhèng)策(cè)等(děng)因素外，还(hái)需要(yào)关注业绩验证以(yǐ)及估值(zhí)等因素。

　　近期(qī)，受益于人工(gōng)智(zhì)能主题(tí)的(de)热炒，全球(qiú)AI芯(xīn)片巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至6月1日收盘(pán)，最新股价达397.7美(měi)元，市值超过9800亿(yì)美元，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英伟达今年股价的强劲(jìn)表(biǎo)现，带动了国内AI投(tóu)资热(rè)。Choice数据显示，多只云计算、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公募基金提前布局

　　凭借(jiè)着(zhe)AI芯片和算力的先(xiān)进技术，英伟(wěi)达公司(sī)的股价在近期(qī)大(dà)涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司(sī)股价最高达到(dào)419.38美元(yuán)，公(gōng)司(sī)市值一(yī)度(dù)突(tū)破(pò)万亿美元。截(jié)至6月(yuè)1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依(yī)旧有望再次(cì)突(tū)破万亿美元(yuán)的市(shì)值。

　　英(yīng)伟达公(gōng)司在中国官网(wǎng)宣称：“我们(men)在AI和元宇宙方(fāng)面的(de)工(gōng)作(zuò)正在改变全球大型(xíng)行业，并(bìng)将为(wèi)社会带来深远的影(yǐng)响。”除了英伟(wěi)达公司，微软、ADM等科技公司也加大(dà)了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市(shì)场对于AI行情的关注(zhù)热(rè)情也是持(chí)续高涨(zhǎng)。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至6月2日，今年以来涨幅(fú)最(zuì)高的股票型ETF是(shì)游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动内容(róng)生成(chéng)）概念(niàn)的(de)热炒有关(guān)。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算(suàn)、大数据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据、人(rén)工智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公(gōng)募基(jī)金也(yě)早已布局英伟达(dá)或(huò)相关概念股。交易软件通达信推出了英伟达概(gài)念股(gǔ)，该软件信息显示(shì)，相(xiāng)关概念股一共包含32家A股上(shàng)市公司，这些公司与英伟达在某些方面有(yǒu)业务上的合作。从公募(mù)基(jī)金一季(jì)度末(mò)的数据来看，部(bù)分(fēn)被纳入(rù)重仓股名(míng)单(dān)。

　　直接或间接持有英伟达公司股(gǔ)票的公募基金主(zhǔ)要集中在(zài)能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计(jì)，持有英伟达且基金规模最高的是(shì)广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今(jīn)年一季(jì)度末规模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹(píng)果、微软(ruǎn)、英(yīng)伟达和谷(gǔ)歌等多家(jiā)全(quán)球科技(jì)公司。

　　主动管理型基(jī)金中(zhōng)，持有英伟达且规模最(zuì)高的是广(guǎng)发全(quán)球精选，该只基金(jīn)今年一(yī)季(jì)度末规模(mó)为25.6亿元(yuán)，英伟达是其(qí)第二大(dà)重仓股，持(chí)有12.6万(wàn)股，持仓市值占净值比例(lì)为9.39％。除了(le)英伟达，该基金(jīn)还持有微软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖(wā)财(cái)基金投研人(rén)员郑(zhèng)昕昊告诉(sù)《国(guó)际(jì)金融报(bào)》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股科技(jì)股年初至今的大(dà)涨(zhǎng)有(yǒu)关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初(chū)以来，微软就在AI领域加大了投资，先(xiān)是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然后又(yòu)将其整合(hé)进Office办公(gōng)套(tào)件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者(zhě)OpenAI追加投资数十(shí)亿美元，这是AI领(lǐng)域史上规(guī)模最大的一(yī)笔投资(zī)。作(zuò)为一站式解决方案(àn)的(de)提(tí)供商(shāng)，英伟达公(gōng)司是今年AI概念热潮中(zhōng)的(de)另(lìng)一大赢家，该(gāi)公司(sī)今年一季度的业绩远超预期，AI芯(xīn)片所在数(shù)据(jù)中心业务的营收创历(lì)史新高，远(yuǎn)好于市(shì)场预(yù)期(qī)。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机会的(de)投(tóu)资者而言，英伟达和(hé)微软在(zài)内的众多美股科技股公司(sī)是其关注(zhù)的焦点。

　　“从(cóng)目前(qián)的产业发展(zhǎn)趋势来(lái)看，AI应用已(yǐ)是科技革(gé)命最新的突破口。能够率先建立起良好商(shāng)业模式的公(gōng)司(sī)与掌握AI应用(yòng)核(hé)心竞争力(lì)的公司(sī)将会成为未来(lái)最有(yǒu)潜(qián)力的(de)大赢家。显然(rán)，微软、英(yīng)伟(wěi)达已具(jù)备这(zhè)些特质，他们的中长(zhǎng)期基本(běn)面有所改(gǎi)善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然(rán)AI产业(yè)未来(lái)的故事看起来很美好，但实际投(tóu)资中还(hái)受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕(xīn)昊认为，半(bàn)导体作为AI受益板块，受到资金关注，行业成交(jiāo)热度上升，从3月中(zhōng)旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并未得到业绩的验证，半(bàn)导体行业(yè)一季度整(zhěng)体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产(chǎn)业数据的跟踪，目前全球(qiú)半导体(tǐ)产业整体(tǐ)仍(réng)处(chù)于主动去库存阶段(duàn)，行业并未迎来(lái)拐点。在缺乏基本面支撑的情(qíng)况下，4月中旬以(yǐ)来半导体(tǐ)重回弱势。最(zuì)近两周，半导体(tǐ)板块虽然有所企(qǐ)稳，但也很(hěn)难说行业已经迎来拐(guǎi)点。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨询首席分(fēn)析师(shī)秦洪(hóng)告诉记(jì)者：“半(bàn)导体(tǐ)板块回暖的驱(qū)动力主要来源于AI产(chǎn)业(yè)的大发展，带动GPU（图形处理器）为(wèi)代(dài)表的算(suàn)力芯片业务快速增长，美(měi)股英伟达的股价(jià)表现以及背后的产能(néng)扩张信息就是说明方法有哪些及作用答题格式，三年级说明方法有哪些及作用最好的例证。而从未来(lái)的一段(duàn)时间来看，AI产业发展仍(réng)然是强劲有力，且空(kōng)间不可小(xiǎo)视(shì)。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽(jǐn)管目前半导体产业周期尚未反(fǎn)转，但在资(zī)金情绪(xù)、政策扶(fú)持和半导体设备业(yè)绩高增长等利好(hǎo)因素支撑下(xià)，当前(qián)位置也不(bù)悲观(guān)。

　　站(zhàn)在投资的(de)角度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的发展趋势值得期待，但(dàn)投(tóu)资需要仔细观察，“就A股(gǔ)的过去经验来看，大热必死、均值回(huí)归的规律永不变色，所以投(tóu)资与产(chǎn)业发展之间存在着较大差异。在操作(zuò)中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而(ér)是需要在相对低位(wèi)或调(diào)整一定(dìng)程(chéng)度(dù)后再买(mǎi)入(rù)。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资(zī)者除了关(guān)注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资(zī)金情绪、政策等(děng)因素外，还需要关注(zhù)业绩验证以及(jí)估值等(děng)因素。在具体(tǐ)投资(zī)的(de)时候要选择掌握核(hé)心技术、真正(zhèng)具有(yǒu)核心竞争力的投(tóu)资标的，确保产业景气能够反映在未说明方法有哪些及作用答题格式，三年级说明方法有哪些及作用来的业绩(jì)上，要避免没(méi)有(yǒu)业绩支(zhī)持的跟(gēn)风炒作。另外，好的(de)投资标(biāo)的也要(yào)以合(hé)适(shì)的价格(gé)买入，否则很可能(néng)会赚了(le)景气亏(kuī)了(le)钱。最后，投资(zī)者要做(zuò)好分散配置，不要将(jiāng)资金(jīn)全押(yā)一个赛道。

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