6月1日(rì)，西(xī)部利得基金发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办(bàn)理该公司旗下基金(jīn)的相关销售业(yè)务(wù)。值得注(zhù)意的(de)是(shì)，今年以来，还(hái)有方正(zhèng)富邦基金、平(píng)安基(jī)金，以及(jí)海富通基金停止了与浦领基金(jīn)的基(jī)金销(xiāo)售(shòu)合作(zuò)关系。

　　5月29日(rì)，长盛(shèng)基金发布公告，经与北京虹点基金(jīn)销(xiāo)售有限(xiàn)公司(sī)、上海凯(kǎi)石财富(fù)基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司(sī)协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构将不(bù)再代理销售(shòu)公司旗下所有公募基金。

　　就(jiù)在此前(qián)的5月18日，长盛基金也(yě)发(fā)布公告(gào)称，与方德保险代理有限公司、民商基金销售（上海）有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月18日起，上述(shù)基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)将不再代理公(gōng)司旗下所(suǒ)有公募基(jī)金。自公告(gào)之日起，上述公(gōng)司不再办理本公司旗下(xià)基金的(de)开户、认购(gòu)、申购等基金买入(rù)的相(xiāng)关业务，只保(bǎo)留(liú)赎(shú)回业务，直至(zhì)所有客(kè)户赎回全部份(fèn)额(é)。而在(zài)今年4月，西部利得基(jī)金、上银基金也终止了与民商基金(jīn)的基金销售合作，上银(yín)基(jī)金(jīn)则于2月终止与该(gāi)机构的合作关(guān)系，但也有宝盈基金、万(wàn)家(jiā)基金新增与民商(shāng)基金的销售合作。

　　据(jù)中国(guó)基金(jīn)报记者统计(jì)，截(jié)至6月1日(rì)，今(jīn)年以(yǐ)来，已有(yǒu)18家基金(jīn)公(gōng)司宣(xuān)布与28家基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机(jī)构终(zhōng)止合作。

　　其(qí)中(zhōng)，2月，有3家基金公司终止合计(jì)7家独立基金销售机(jī)构(gòu)的合作；3月，有8家基(jī)金公司终止了合计17家独立基金销售机构的代销合(hé)作，其(qí)中(zhōng)包括(kuò)1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金公司终止了(le)合(hé)计(jì)6家独立(lì)基(jī)金销售机构的合作；5月以来，则(zé)已有9家基金公司(sī)宣布终止了合计12家基金代销机(jī)构的(de)合作，这其中包括(kuò)独立基金销售机(jī)构、银行(xíng)和保险。

　　目(mù)前这(zhè)些代销机(jī)构中，正融基金解除合作(zuò)关(guān)系的基金公司最多(duō)，年内已(yǐ)有5家；而(ér)基金公司中(zhōng)，长(zhǎng)盛基(jī)金解除合作(zuò)关系最为(wèi)频繁，3月以来几乎每月(yuè)都会和基金代销(xiāo)机(jī)构解除合作关(guān)系，目前已累计解约11家，海富通基金今年(nián)2月和(hé)3月分别解除5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严(yán)格(gé)筛选代销(xiāo)机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来(lái)看，前述被解约的(de)基金销售机构多为中小型机(jī)构。

　　业(yè)内人士表示，随着代销机(jī)构数量(liàng)增多及(jí)监管趋严，近几(jǐ)年公(gōng)募基金公(gōng)司(sī)对于代销机(jī)构的选择标准也在提高。在高(gāo)质量发展背景下，严格筛(shāi)选基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构(gòu)，也是实现降(jiàng)本(běn)增效的(de)一大举(jǔ)措。

　　一家(jiā)基(jī)金(jīn)公司(sī)内(nèi)部人员表(biǎo)示，基(jī)金公司终止与销售机(jī)构的合作，无(wú)非是(shì)以下三种情(qíng)况：一是基金销(xiāo)量一直(zhí)得不到(dào)有效增长(zhǎng)，对基金公(gōng)司整(zhěng)体(tǐ)基金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销(xiāo)售机构(gòu)主业发生改变。

　　“实际上，前两年(nián)就这样终止过一轮，理由无非就是(shì)这(zhè)些。”但该内(nèi)部人员也坦言，今年以来权益市场低(dī)迷，基金销售困难也加(jiā)速了对尾(wěi)部销售(shòu)机构的淘汰。“上太(tài)多销售(shòu)合作机构，没有太大意(yì)义(yì)，只是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理贾志也表(biǎo)示，基金公司终(zhōng)止与(yǔ)代(dài)销机构的合作，通常是基金代(dài)销机构销售(shòu)能力较弱(ruò)，且又受到监(jiān)管的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基(jī)金公(gōng)司(sī)与基金代(dài)销机构的合(hé)作(zuò)是市场化(huà)的，要考(kǎo)虑维护成本(běn)与合作的潜力(lì)，基金公司会(huì)依据自身(shēn)的发展状况有(yǒu)选择的与基金(jīn)代销机构合作(zuò)。”

　　北方(fāng)一家公(gōng)募公(gōng)司渠道负责人透露，其所在公司(sī)选择(zé)基金销售公司(sī)，有一套完(wán)整的基金销售评估办(bàn)法，比如基(jī)金销售(shòu)保有规模(mó)、机构成立时间、综合(hé)能力，以(yǐ)及与哪(nǎ)些公司合作等都是考核的要素，其中，要求其公募(mù)基金销售保有规模排名排名前(qián)100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作后，需(xū)要对接(jiē)系统，每年要(yào)付出系统维护(hù)成本，很多销售公司一年的保有(yǒu)量也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相当一(yī)部分(fēn)达不(bù)到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司与基金(jīn)代销机构的合作(zuò)是双向选择(zé)，基金(jīn)公司希望能有销售能力强的(de)机构合(hé)作，头部代(dài)销机构也会对基金公司(sī)的投研能力(lì)，管理规(guī)模，也(yě)有(yǒu)一定(dìng)的要求。

　　此(cǐ)外，另据(jù)某基金研究(jiū)人士称，目前基金代销的(de)机(jī)构(gòu)主要(yào)分为银行、第三方(fāng)基金销售机构，以及券商(shāng)，从禀赋来说，各(gè)有千秋，比如，银(yín)行在(zài)渠道方面基础较强(qiáng)，更(gèng)擅长固收(shōu)类(lèi)产品的服务，第三方(fāng)销售渠道线上渠道较强，尤其(qí)是蚂(mǎ)蚁、天天(tiān)等互(hù)联网平台流(liú)量形成显(xiǎn)著(zhù)护(hù)城(chéng)河(hé)，随着(zhe)AI演进，领先地位将更(gèng)加夯实，而(ér)券(quàn)商是以线(xiàn)下营业部为抓手(shǒu)，对权益类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示(shì)，未来的(de)基金销售市场，主要还是在(zài)银行渠道和头部互联网公司，券(quàn)商作为后起(qǐ)之秀(xiù)，也是不容(róng)忽视(shì)的力量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基(jī)金销售(shòu)行业所(suǒ)面临(lín)的重要趋(qū)势。

　　中国基(jī)金业(yè)协会最新公布的公(gōng)募基(jī)金销售(shòu)保有量数据显示，一(yī)季度，三方机构销售增(zēng)长最为明显，互联网流量优势继续(xù)发力，银行、三方、券商代销(xiāo)占比已(yǐ)从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独(dú)立基金销售渠(qú)道(dào)中，头(tóu)部机构竞争优(yōu)势更为突(tū)出(chū)。截至今年一季度末，公(gōng)募基金销售(shòu)保有规模前100强中，21家独立基金销售机(jī)构保有2.81万亿非货币市(shì)场公募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天(tiān)天基金、腾安(ān)基金(jīn)合(hé)计保(bǎo)有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排(pái)在末位(wèi)的泛华普益基(jī)金销售有限(xiàn)公司(sī)，其(qí)非货币市场公募基金保有规模为(wèi)54亿元，首尾差距十分明显，未(wèi)上榜的(de)独立基金销售(shòu)机构保有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计(jì)，截(jié)至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代销机构中，目前共有26家基金销售机构的代销基金(jīn)数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售(shòu)机构代销数量(liàng)不(bù)足百只。而在(zài)115家(jiā)独立基金(jīn)销售机构中，15家代销数量在7000只以(yǐ)上，17家代销不足白(bái)只。其中，还有6家(jiā)目前只跟1家基金公(gōng)司合(hé)作。

　　实际上(shàng)，近些年来基(jī)金销售行业(yè)分化更趋明显，不(bù)少中小型基(jī)金销售机构在行(xíng)业(yè)大洗牌中退(tuì)场。

　　今(jīn)年4月18日(rì)，根(gēn)据证监(jiān)会(huì)网(wǎng)站显示，近期深圳前海凯恩斯基(jī)金销售(shòu)有限公司向中国(guó)证券(quàn)监督管理(lǐ)委(wěi)员(yuán)会提交了注(zhù)销公募证(zhèng)券投资基(jī)金销售业务许可证的(de)申请，根(gēn)据(jù)《行政(zhèng)许可法(fǎ)》《证券投资(zī)基金(jīn)法》《公(gōng)开募集(jí)证券投资基金(jīn)销售机构监督管(guǎn)理(lǐ)办法》等有关(guān)规定，中国证(zhèng)券监督管(guǎn)理委员会决(jué)定注(zhù)销深(shēn)圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限公司公募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监局挂出了注销永(yǒng)鑫(xīn)保险销售服务有限公(gōng)司公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证的(de)公示(shì)。永鑫保险销售也是目(mù)前第一家主动注销基金销售牌照的(de)保险代理公司(sī)。

　　实(shí)际上，近(jìn)年来，有不少基金代销机构由于经营(yíng)困难等(děng)原(yuán)因，主(zhǔ)动注销基金销售牌照，退出竞争行业(yè)。比如河南安(ān)存基金、科地瑞富基(jī)金、晟(chéng)视天下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金(jīn)等多家(jiā)机构都选(xuǎn)择主(zhǔ)动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也(yě)有机构(gòu)是由于违规(guī)等原因被(bèi)吊销(xiāo)牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局发布(bù)消息，宣布注销(xiāo)上海久富(fù)财富基金销售牌照。此前，泰诚财(cái)富(fù)、财路基金、大泰(tài)金(jīn)石基金(jīn)等第三方代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认为，严(yán)监管37码鞋内长是多少厘米，37码鞋子内长是多少cm态势下，未来(lái)基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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