当前，市场投(tóu)资者正(zhèng)在担忧(yōu)，眼下美国政府(fǔ)的债务(wù)上限僵局正朝着更危险的(de)方向升级。

　　当地时间5月9日，美国众议院(yuàn)议长凯文·麦卡锡在白宫就债务(wù)上限(xiàn)问题与总(zǒng)统拜登举行会议后(hòu)表示，这次会见并未就解决(jué)债务上限(xiàn)问题达成任何(hé)有益意见，自己和(hé)国会其他几位(wèi)党团(tuán)领袖将(jiāng)于12日再次与(yǔ)总统拜登会面(miàn)。

　　据路透(tòu)社消息，当地时间周二，美(měi)国总(zǒng)统拜(bài)登在白宫与国(guó)会众议院议(yì)长、共和党(dǎng)人(rén)麦卡锡进行谈判(pàn)，试图打破(pò)两党(dǎng)围绕美国31.4万亿美元(yuán)债务上(shàng)限问题长达三个月的僵局，避(bì)免(miǎn)在5月底之前(qián)发(fā)生严(yán)重违约。

　　报(bào)道称，美国参议院多数(shù)党领袖、民(mín)主党人查克·舒默、参议(yì)院共(gòng)和(hé)党领袖米(mǐ)奇(qí)·麦(mài)康奈尔、众议院民主党(dǎng)领(lǐng)袖哈基(jī)姆杰·弗里斯也将参加此次会谈。

　　之前市场预(yù)期，拜登(dēng)与麦卡锡的此次谈(tán)判达成(chéng)协议的可能性不大(dà)，因(yīn)此，在谈(tán)判前一(yī)日，麦康奈尔称，在美国灾(zāi)难性违约(yuē)迫在眉睫之际，他不(bù)会(huì)在债务上限问题上打破党派僵局(jú)，去帮助总统拜(bài)登。这番言论无疑给此(cǐ)次谈判泼了一盆冷水(shuǐ)。

　　今(jīn)年1月19日，美国债(zhài)务总额超过(guò)债务(wù)上限。美国财政部次日启动(dòng)非常(cháng)规(guī)举措维持政(zhèng)府运营(yíng)，避(bì)免出(chū)现债务(wù)违约(yuē)。然而，使用非(fēi)常规(guī)措(cuò)施只能(néng)帮助财(cái)政部(bù)暂时性(xìng)地(dì)继续借款(kuǎn)。

　　上周，美国财政部长耶(yé)伦在(zài)致信国会领袖时发出了债务违约可(kě)能期限的警告，称财政部的最佳估计是，若国会(huì)未(wèi)能提高债(zhài)务上限或暂停(tíng)上限，到6月(yuè)初，财政部将无法(fǎ)继续履(lǚ)行政(zhèng)府(fǔ)的所有义务，最早可能在(zài)6月1日。

　　上月(yuè)末，共和党的(de)债务上限(xiàn)问题相关(guān)议案在众议院以微弱优势得到通过。议案(àn)提(tí)出，到明年(nián)3月31日前，暂停债务上限的限制，若两(liǎng)党能在(zài)这一(yī)时限(xiàn)之前同意把(bǎ)债务上(shàng)限再提(tí)高1.5万亿美元，则暂停时限(xiàn)作废，但提高上限需要满足多种(zhǒng)削减开支(zhī)的条件，共和党(dǎng)预计未(wèi)来十年内将合计削减(jiǎn)4.5万(wàn)亿美(měi)元政(zhèng)府(fǔ)开支。

　　但(dàn)白宫在(zài)议案通过(guò)后很快表(biǎo)示，这(zhè)一将削(xuē)减支出和提高(gāo)债务上限(xiàn)捆(kǔn)绑的议案没(méi)机会成为立法。

　　上周日，耶伦再次警告，6月1日(rì)政府将耗尽现(xiàn)金(jīn)，如国会不提高债(zhài)务上限(xiàn)，可能爆发(fā)一场“宪法危机”，引发金(jīn)融和经(jīng)济崩溃(kuì)。

　　美国监管机构罕见(jiàn)“认错”

　　针对(duì)美国银行(xíng)业(yè)危机，美(měi)国监管机构的第(dì)一(yī)份“认错”报告披露。

　　当地时间5月8日，加州金融保护与创(chuàng)新部（DFPI）发布报告承认，未能在(zài)硅(guī)谷(gǔ)银行倒闭之前(qián)向该行领导层(céng)施压，要求其尽快解决已知(zhī)问题(tí)。

　　DFPI在(zài)报(bào)告中批(pī)评称，监管(guǎn)反应迟钝，未能及时排(pái)查隐患，没(méi)有(yǒu)及时注意到第一共和银行、硅谷银行在疫情期(qī)间发展过快(kuài)，吸收了数千(qiān)亿美元的存款。同时，其工作(zuò)人员也没有意识到银行过(guò)快扩(kuò)张所带(dài)来的风险(xiǎn)。报告(gào)表示，银行(xíng)“在纠正(zhèng)监管机构已发现的(de)缺陷方面(miàn)行动(dòng)迟缓，监管机构也(yě)没有采取足(zú)够(gòu)措施去尽快解决(jué)问题”。

　　需要指出的(de)是，美国银行业的这(zhè)一场危(wēi)机风暴(bào)中，加州是名副其实的“震中”。除硅谷银行(xíng)以外(wài)，刚刚宣告倒闭的(de)第一共(gòng)和(hé)银行也位于加州旧金山。此外，近期(qī)同样遭(zāo)遇严(yán)重(zhòng)冲(chōng)击(jī)、股价暴跌的西太(tài)平洋合众银行也位于加州洛杉矶。

　　根据DFPI最新(xīn)发布的报告，在对(duì)硅谷银行的(de)监管工作中，DFPI发挥着辅(fǔ)助作用，而旧金山联邦(bāng)储备(bèi)银(yín)行承担主要(yào)监督责任，后者未来可(kě)能会投入更多人员(yuán)进行监督(dū)。DFPI在报告中称，加州监管(guǎn)机构(gòu)未来将对资(zī)产超(chāo)过500亿美元、且未纳入保险的存款规模很(hěn)高(gāo)的银行(xíng水密码这个牌子靠谱吗，水密码这个牌子怎么样)加强(qiáng)审查。

　　在硅谷银行破(pò)产事件(jiàn)中，未纳入保险的(de)存款规模较高是促成银行挤兑的关键因素(sù)之(zhī)一。然而，报告(gào)指出，在过去，监管机构(gòu)并未认定大量无保险存款一定意味着风(fēng)险增加(jiā)，因为拥有大量存款的账户往往是由(yóu)企业客户持有的，这些客(kè)户往(wǎng)往很少更换银行(xíng)。该(gāi)报告还表示，DFPI计划要求银行考虑如何管理社交媒体和实时(shí)提(tí)款带来的风险(xiǎn)，这些(xiē)风险(xiǎn)也(yě)可能加剧和加速银行(xíng)挤兑。

　　美国政府再度推迟战略(lüè)石油储备(bèi)回补计划

　　5月9日周二(èr)，美国(guó)政府(fǔ)再度(dù)推迟美国战略石油储备(bèi)的回补计划。

　　美国能源部周二表示：美(měi)国(guó)战(zhàn)略石油储备（SPR）仍然是世界上最大的(de)石油储备，能(néng)源部仍然致力于(yú)以一种为美(měi)国纳税人带来最大(dà)价值并保护美国经(jīng)济(jì)和安(ān)全(quán)利益的方式回补SPR，同时遵守国会的授权并进行必要(yào)的维护(hù)——这些也是对(duì)该储备进行良好(hǎo)管理的一部分(fēn)。

　　美国能源部(bù)表示，除(chú)了直接(jiē)采购外(wài)，其补充SPR的(de)方式还包括要求一些炼油厂退回部分从SPR拿到的石油，并(bìng)避免“不必要销售”。

　　虽(suī)然该部门(mén)去年通过政府(fǔ)拨款法案取消了国会授权的约1.4亿桶从SPR中进(jìn)行(xíng)的石油销售，但过去几周，SPR持续消(xiāo)耗150万至200万桶。尽管在3月底(dǐ)和本月初(chū)，WTI油(yóu)价一(yī)度降至(zhì)72美元/桶以(yǐ)下，曾一度短暂符合(hé)美国政府(fǔ)制定的在每(měi)桶(tǒng)67—72美(měi)元(yuán)/桶时(shí)购入石油回补SPR的(de)条件，但今年(nián)以(yǐ)来多数时候，WTI油(yóu)价依然高于美国政府设(shè)定的条件。

　　油水密码这个牌子靠谱吗，水密码这个牌子怎么样脂板(bǎn)块间走势分化明显 棕(zōng)榈油连续多日领(lǐng)涨

　　五一节后(hòu)，油脂(zhī)上演(yǎn)“大逆转”，在节后开盘一度全线跌破前低支(zhī)撑后，国内三大(dà)油脂(zhī)期货价格随即反转走高(gāo)，增仓(cāng)上行。三个交(jiāo)易日，豆油主力合约(yuē)最(zuì)高涨幅(fú)5％或372个点，棕榈(lǘ)油(yóu)主力合约最高涨幅8.3％或(huò)558个点，菜籽油主力合约最高涨(zhǎng)幅(fú)7.1％或(huò)553个点(diǎn)。昨日，三(sān)大油脂价格集(jí)体回落，豆(dòu)油(yóu)率先回吐(tǔ)涨幅，棕榈油抗跌。油脂(zhī)品(pǐn)种间走势有明(míng)显分化(huà)，从板块内强弱表(biǎo)现上来看，棕(zōng)榈油明显强于菜油和豆(dòu)油。

　　期货日报记者了解到，此轮反转过(guò)程(chéng)中，市场风格不(bù)断(duàn)变化，领涨品种从豆油切(qiè)换到棕榈(lǘ)油，领涨月份从主力转(zhuǎn)换到近月，反映了市场交易逻辑改变。

　　据光(guāng)大期货分析师(shī)侯雪玲介绍，五一餐饮业火爆，美团(tuán)预测五一堂(táng)食订座率同比(bǐ)2019年增长205％，市(shì)场对油(yóu)脂消费预期乐(lè)观(guān)，确认(rèn)了油(yóu)脂大消费基调，且(qiě)认为节后(hòu)油脂将(jiāng)迎来补库需求(qiú)。“因海关(guān)对大豆检验要求增加、检验频度增加，大豆通(tōng)过慢，供应压力后移，市场担忧豆油产量或不(bù)及预期，豆油累(lèi)库放慢甚至去库。”侯雪(xuě)玲表示，但(dàn)随后咨询机(jī)构数据(jù)显示大豆压榨保持(chí)较高(gāo)水平，豆油库(kù)存(cún)加速(sù)攀升(shēng)，豆油紧张逻辑证伪(wěi)。

　　“受(shòu)到需求表现不(bù)佳(jiā)及后期大豆高到港带来的累库趋势(shì)压制，豆油(yóu)整(zhěng)体一直(zhí)是不温(wēn)不火；菜油整体受(shòu)到需求难以(yǐ)消化供给的(de)压制，前期表现弱势但在加(jiā)拿大题材(cái)出现后反弹迅猛(měng)。相比之下，棕榈(lǘ)油在产地及国内持(chí)续(xù)去库的加持下，表现最为亮(liàng)眼，也是本(běn)轮油(yóu)脂(zhī)上涨的领头羊。”中信建投期货分(fēn)析师石丽红表示，此次(cì)油脂(zhī)反弹较(jiào)为凌厉，棕榈油连(lián)续几日出现3％以上的(de)涨幅，一点都不拖泥带水(shuǐ)，一定程度反应了前(qián)期超跌后的(de)市场心态。

　　记(jì)者了解到(dào)，本(běn)轮(lún)反(fǎn)弹中(zhōng)连棕领涨，主要源于(yú)马棕4月供需数(shù)据偏紧的(de)预(yù)期。

　　上周五(wǔ)主(zhǔ)要(yào)机构公布的数据显示，马(mǎ)棕(zōng)4月产(chǎn)量不及预期，马棕4月库存(cún)环比可能大幅(fú)下(xià)降(jiàng)，进一步(bù)支撑了马棕(zōng)及连棕盘面的反弹(dàn)。

　　据新湖期货(huò)分(fēn)析师陈(chén)燕杰介绍(shào)，4月马棕(zōng)出口(kǒu)环比显(xiǎn)著下(xià)降19％—20％，主(zhǔ)因国际棕榈油近期的价(jià)格优势相(xiāng)比豆油及葵(kuí)油大幅缩窄(zhǎi)，导致国际(jì)需(xū)求(qiú)减弱。

　　“水密码这个牌子靠谱吗，水密码这个牌子怎么样前几日彭博、路透预估4月(yuè)马(mǎ)棕产量(liàng)130万吨，环比几乎持平。出口预估120万吨，环比减少(shǎo)19％。库存预估151万—153万吨，相比3月库存(cún)167万吨下降(jiàng)比(bǐ)较明(míng)显(xiǎn)。但上周五到周一，大华继显(xiǎn)及MPOA给(gěi)出(chū)的4月全月产量环比(bǐ)减幅更大，MPOA预估(gū)环比减8％。”陈燕杰表示，若产量预期兑(duì)现，4月马棕库存(cún)或仅140多万吨，已(yǐ)经是历史极低库存水平，库存环比(bǐ)减(jiǎn)幅可能15％左右。

　　“4月马棕产量(liàng)偏(piān)低主要在(zài)于(yú)当月假期较多，工(gōng)作日偏少。因马来种植园的印尼工(gōng)人(rén)要(yào)返乡庆祝开斋节，通常开斋节当月马棕产量(liàng)环比数据(jù)有偏(piān)低倾(qīng)向。今年(nián)印尼(ní)开斋节假期(qī)从4月19—25日，且随后是国际劳(láo)动节假期(qī)，预计因此印尼工人返乡偏慢(màn)导致(zhì)当月(yuè)产(chǎn)量(liàng)环比降幅较往(wǎng)年更大。”陈燕杰(jié)说。

　　在业内人士看来，三(sān)个(gè)品种表现强弱与各(gè)自的国内(nèi)外(wài)供需(xū)、消息面有(yǒu)直接关(guān)系，阶(jiē)段性的宏观企稳及(jí)情绪(xù)修复也是此轮油(yóu)脂反弹的(de)重要前提。

　　“外围市场尤其是美(měi)国经济(jì)衰退(tuì)及风险事(shì)件的担忧情绪缓和，令原油及国内(nèi)商(shāng)品短期偏强，是国内油脂反(fǎn)弹的重要(yào)环境因素。”陈燕杰表示(shì)，上周五晚间公布(bù)的美(měi)国非农(nóng)就业等数据全面超预期。此外，耶伦也在敦促(cù)国会提高联邦(bāng)债(zhài)务上(shàng)限。这些消息，从(cóng)边际(jì)上缓解了因美国银行业危机、债务上限到期、短期较(jiào)差经济数据带来(lái)的美(měi)国经济低(dī)迷及衰退担忧，国际原油(yóu)随之止跌回升。

　　陈燕杰认为，综合宏观环境(jìng)（欧美经济衰退预期、美国(guó)银行业(yè)危机、美国债务上限等），考虑巴西大豆卖(mài)压有所减轻但仍将持续、美豆新作目前播(bō)种顺利、棕榈油产地处于季节性(xìng)增(zēng)产(chǎn)季、欧洲新菜籽上市等因素，油脂本(běn)轮可定(dìng)义为(wèi)反弹(dàn)。

　　上涨根基不(bù)牢 业(yè)内人士不看好(hǎo)油脂反弹的持(chí)续性

　　值得注意(yì)的是，当前，因宏观和基本面的压制依然存在，受访人(rén)士对(duì)油脂此轮反(fǎn)弹(dàn)的持续性(xìng)并不乐观。

　　“从基本面(miàn)来看，在油脂供应(yīng)改善(shàn)倾(qīng)向较强(qiáng)的(de)背景下(xià)，我们(men)预期油脂很(hěn)难具备(bèi)持续的上行基(jī)础，此(cǐ)轮超跌反(fǎn)弹或难持续太久(jiǔ)。”石丽红(hóng)表示。

　　在(zài)侯雪玲看来，国内(nèi)油(yóu)脂需求好于2022年(nián)，但(dàn)不及2021年，且5—6月是消费淡季，市场对于需求不宜过分乐观。而从时间节点(diǎn)上(shàng)来看(kàn)，油脂(zhī)整体也将进(jìn)入增库周期，在业内人士看来，进入(rù)增库(kù)周期(qī)已是事实(shí)，这也将抑制油脂反(fǎn)弹空(kōng)间。

　　对此，陈(chén)燕杰表(biǎo)示(shì)，从国际棕榈油产地看(kàn)，目前是(shì)季(jì)节(jié)性增产季，中期产地库(kù)存趋向(xiàng)回升。但当前马棕(zōng)库(kù)存很低，马(mǎ)棕供(gōng)需转为充裕预计(jì)还(hái)需要几个月的时间(jiān)。

　　“产地棕(zōng)榈油连(lián)续(xù)几(jǐ)个月的去库是建立在1—4月产量偏低(dī)的基础上，但在(zài)倒挂(guà)的豆棕价(jià)差(chà)及主需求国高库存(cún)带来(lái)的并不算好的出(chū)口前景下，后续产(chǎn)地库(kù)存累(lèi)库(kù)倾向较强。”石(shí)丽(lì)红表示。

　　记者了解(jiě)到，1—2月为棕榈(lǘ)油传统低(dī)产(chǎn)期，3月(yuè)马(mǎ)来(lái)西亚出现洪(hóng)涝，4月下旬则有开斋(zhāi)节(jié)的(de)扰乱，过去(qù)几个月马棕产量表现不佳导(dǎo)致了(le)棕(zōng)榈(lǘ)油的连续去库。然而(ér)，开斋(zhāi)节后棕榈(lǘ)油一般有着超于正常(cháng)季(jì)节性的产量表现。

　　“鉴(jiàn)于开(kāi)斋(zhāi)节处于4月下旬(xún)，预计(jì)马棕5月(yuè)全月的产量环比增幅可能还会更高，这预计(jì)将为马来(lái)西亚带来显著的累库压力，不利于产地报价(jià)及棕榈油期价的持续上行。”石丽红称(chēng)。

　　同样，在侯(hóu)雪(xuě)玲看来，国内(nèi)未(wèi)来两个(gè)月油脂市场(chǎng)累库为主，大豆检验(yàn)只影(yǐng)响大豆(dòu)供给(gěi)的(de)节奏但不会消化供应压(yā)力，根据船期初步(bù)推算，5—6月国(guó)内大(dà)豆月均到港950万吨、油(yóu)菜籽月均(jūn)到港50多万吨、油脂直(zhí)接(jiē)进口(kǒu)月均(jūn)30多万吨，那(nà)么油脂单(dān)月供应在(zài)230万(wàn)吨(dūn)以(yǐ)上(shàng)，超过(guò)了2021年(nián)5—6月(yuè)220万吨平均消费量。

　　“从国内(nèi)油脂库(kù)存走(zǒu)势来看，国(guó)内菜油库(kù)存从年(nián)初以来早就已(yǐ)经进(jìn)入累库(kù)状态。截至5月(yuè)5日，华东菜油库存34.75万吨，周(zhōu)比增(zēng)19％，同比增(zēng)75％。随着巴西大豆到(dào)港带来压(yā)榨整体回升，豆油(yóu)的累库趋势(shì)也(yě)已经比较明显，截至5月5日，国(guó)内豆油(yóu)商业(yè)库(kù)存78.99万吨，虽同比(bǐ)下滑，但(dàn)周(zhōu)比增近10％，已连(lián)续三周累库(kù)。后期(qī)从库存季节性角度来看(kàn)，整体累库(kù)倾(qīng)向也较为明显。”石丽红表示，目前唯一呈现库(kù)存下滑的(de)油脂是(shì)近月进口不太(tài)足的棕榈油，但产地棕榈油有望在开斋节后开启累库，带来远月棕榈油进(jìn)口(kǒu)利润(rùn)改善及新(xīn)增(zēng)买船。

　　在陈燕杰看来，增库确(què)实会限制油脂反弹空(kōng)间，但国内(nèi)油脂(zhī)油料多数进口为(wèi)主，成本端原料(liào)的供需(xū)及价(jià)格的变化对(duì)油脂(zhī)行情(qíng)的影(yǐng)响要更大(dà)一些(xiē)。后期，市场需关注巴西大豆贴水是否进一步反(fǎn)弹，美(měi)豆新作面积(jī)预期，国际(jì)棕(zōng)榈油产(chǎn)地累库情(qíng)况及国际菜油葵油价格变化(huà)。

　　此外(wài)，值得关注的是(shì)，宏(hóng)观风险并没有完全消散，全(quán)球(qiú)经济预期、美高利(lì)息对大宗商(shāng)品(pǐn)需求传导等影响或更大。

　　“在宏观风险尚(shàng)未释放(fàng)完全(quán)，市场(chǎng)随时可能(néng)重新聚焦宏观(guān)风险，且油脂整体供应改善(shàn)的背景下，油脂并不具备持续性反弹的基础，后(hòu)期涨(zhǎng)势预计放缓。”石丽(lì)红称。

　　基(jī)于以上判断，业内人士不看好油脂反弹的(de)持续性和高度。在侯雪玲看来，每次反弹乏力(lì)都是空单入(rù)场(chǎng)机(jī)会(huì)，合约上建议选择(zé)远月(yuè)合约，品种(zhǒng)中首选豆油。待供需(xū)报(bào)告(gào)发布后可择机考虑(lǜ)棕榈油空单及菜棕(zōng)价差做扩。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 水密码这个牌子靠谱吗，水密码这个牌子怎么样