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霍元甲的师傅是谁，李小龙的师父是谁啊国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社(shè)5月6日讯（编(biān)辑若宇）黄金现(xi霍元甲的师傅是谁，李小龙的师父是谁啊àn)货(huò)价(jià)格(gé)本周四一度冲(chōng)上2080美元/盎(àng)司一(yī)线，创历史新(xīn)高。A股方面，珠(zhū)宝首饰品牌老凤祥及(jí)潮宏基自去年(nián)10月低点以来(lái)股价均(jūn)接近(jìn)翻(fān)倍。

　　黄(huáng)金价格的(de)持续攀升，引来众多投资者(zhě)的目(mù)光。国泰君(jūn)安刘越男等(děng)人在4月(yuè)23日(rì)研报中表示，黄(huáng)金珠宝复(fù)苏节(jié)奏与弹(dàn)性(xìng)优(yōu)于预期，根据(jù)行业数据，1-2月同期(qī)高基数下黄金(jīn)珠宝销售表现亮眼；3月(yuè)后逐步进入Q2同期(qī)低(dī)基数，金(jīn)银珠宝类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼的逻辑，刘越男(nán)等人拆(chāi)解，其一，金价稳步上(shàng)行预期提(tí)振长期(qī)需求，存货增(zēng)值提振毛利(lì)率，C端(duān)消(xiāo)费(fèi)者黄金投(tóu)资保(bǎo)值需(xū)求及(jí)加盟商补货需(xū)求有望释放；其二，Q2开始婚庆需求(qiú)显著回补，同店(diàn)开店(diàn)有望匹配释(shì)放，长三角地区表(biǎo)现尤其(qí)值(zhí)得期待(dài)；其三(sān)，古(gǔ)法金中流砥柱，金镶钻打开利(lì)润弹性。

　　关于(yú)霍元甲的师傅是谁，李小龙的师父是谁啊黄(huáng)金珠(zhū)宝板块(kuài)行情的可持续性，德邦证(zhèng)券(quàn)郑澄怀在5月(yuè)5日(rì)研(yán)报中分析，从(cóng)国际金价(jià)来(lái)看，全球地缘政治的不(bù)确定性、美国经济衰(shuāi)退(tuì)的不确定(dìng)性等因素均有望对金价形(xíng)成(chéng)长期支撑(chēng)。从(cóng)国内消费复苏的节(jié)奏来看(kàn)，预计今霍元甲的师傅是谁，李小龙的师父是谁啊年三(sān)四季度婚庆旺(wàng)季将(jiāng)持续释放消费需求。

　　长期(qī)来看，龙头公司有望凭(píng)借(jiè)精准的(de)产品定位(wèi)，创新性的产品设计(jì)，以及积极的渠道扩张策略下，持续(xù)提升市(shì)场占有率，平(píng)稳兑现业绩增长。当前黄金珠宝(bǎo)板块估值基本处(chù)于历(lì)史中枢(shū)水平，仍具有较(jiào)大的投(tóu)资吸引(yǐn)力。

　　中国银河证(zhèng)券研究院(yuàn)甄唯(wéi)萱在研(yán)报中指出，预期(qī)国(guó)内金(jīn)银珠宝市场规模(mó)未来(lái)将(jiāng)稳(wěn)步(bù)上(shàng)升，将在2024年超过90万亿元，年复(fù)合(hé)增长率约为5％，奢侈金银(yín)珠(zhū)宝的市(shì)场规模(mó)增长速度更快(kuài)，年复合增长率约为17％。

　　头豹研究院预测，中国金银珠宝行业(yè)中黄金市场的增速(sù)最快(kuài)，2018-2021年间的复(fù)合增长(zhǎng)率(lǜ)为5.9％，预计未(wèi)来5年(nián)也将保持6％的增速。

　　从黄(huáng)金珠宝(bǎo)行业的产业链来(lái)看，主要(yào)包括上游黄(huáng)金(jīn)、钻石等原材(cái)料供应，中游的制造设计及下游的(de)终端零(líng)售环节，其中下游环节的(de)附加值较(jiào)高(gāo)，盈利能力较强。

　　国信证券研报(bào)中指(zhǐ)出，下游零(líng)售(shòu)环节同样拥有较高的(de)毛利率(lǜ)水平，黄金品类零售毛利(lì)率10％-20％不等(děng)，钻石(shí)镶嵌类(lèi)可(kě)达到60％左右(yòu)的高毛(máo)利率水平，产业链(liàn)附加值高(gāo)，相关(guān)企业(yè)通过(guò)强势的渠道建设(shè)以提高市场份额(é)，可以获(huò)得更加优化的盈利表现。

　　从竞争(zhēng)格局的角度来(lái)看，截至(zhì)2022年，中国金银珠宝行业市占率(lǜ)前十(shí)的集团中，除了(le)瑞(ruì)士历峰集团、路易(yì)·威登集(jí)团外其余8个均(jūn)为国产(chǎn)品牌集团。中国金银珠(zhū)宝行业头部公司周大福、老凤祥(xiáng)、豫园股份在2022年的市占率(lǜ)分别达到了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年以(yǐ)来行业内(nèi)的CR10不断提升，于2021年超(chāo)过了30％。