5月12日晚间，根据美国证(zhèng)券交易(yì)委员会（SEC）披露，国(guó)内千(qiān)亿私募(mù)景林资产递交了(le)截(jié)至(zhì)2023年3月31日的第(dì)一季度持仓报告（13F）。

　　景林(lín)资产是国内(nèi)管(guǎn)理超(chāo)千亿元人民币(bì)的对冲基金(jīn)机构，亦(yì)是内地少有的进(jìn)行大手(shǒu)笔(bǐ)持有美(měi)股的买方(fāng)机构之一，景(jǐng)林(lín)的动(dòng)向受到(dào)了市场广泛的关注(zhù)。

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　　千亿(yì)私募景林资产持仓曝光

　　报告期(qī)内，景林资产整体持仓规模(mó)小幅提升至17.29亿美元，折肖战《光点》歌词是什么，肖战《光点》歌词是什么歌合人民币120.2亿元，相(xiāng)较于(yú)2022年四季度的16.29亿美(měi)元规模，环比增幅6.14％。

　　数据(jù)显示，截(jié)止2023年(nián)一季度末，景林资产在美股(gǔ)市场持(chí)有34家(jiā)上市公司的股(gǔ)票。其(qí)中，前十(shí)大持仓(cāng)标(biāo)的(de)在总市(shì)值(zhí)中的占比下降到77.89％，上季度这一(yī)数据为82.33％。

　　一季(jì)度，景林(lín)共建仓5只股票，分别为英伟达、谷歌、爱奇艺(yì)、好(hǎo)未来(lái)、booking。清仓和(hé)减持方面，景林资产一季度前五大卖出标(biāo)的包括：京东、满帮、贝壳(ké)、雾芯科(kē)技、拼多多(duō)。

　　景林(lín)资产(chǎn)美股持(chí)仓(cāng)前十大重仓股(gǔ)分别为：拼(pīn)多多(duō)、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快(kuài)递、英伟达、微软、BOSS直聘、360数科(kē)。

　　景(jǐng)林美股头号重仓股依旧是拼多多，与上(shàng)季度(dù)对比，景林资产减仓了133.85万(wàn)股，较上季度持仓数量下降24％。

　　此前(qián)，景林连续三个季度增持拼多多。2022年二季度增持拼多多24.02万股(gǔ)，三季度(dù)增持123.39万股(gǔ)，四季度则增(zēng)持(chí)233.75万(wàn)股(gǔ)，一次比一次猛。拼多(duō)多也不负(fù)众望，从股价表现看，拼多多去年二、三、四季度分别上涨(zhǎng)54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多(duō)多的上(shàng)涨势头在今年2月(yuè)初便(biàn)戛然而止(zhǐ)了，景林资(zī)产在此前“越跌越买”的策略奏效后，或许在股价“掉(diào)头(tóu)”之际(jì)进(jìn)行了(le)止盈操作。？？？

　　此外(wài)，一季度(dù)景林新建仓的英伟达(dá)，空降(jiàng)前十大(dà)重仓股第七位，一口气买入32.53万股(gǔ)，一季度末持仓市值为0.9亿元。截止至5月12日，今年以来(lái)英伟达累计上涨93.98％。？？？

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　　积极布局教育(yù)股，与高毅“唱反调”

　　一(yī)季度，景林资产在美股(gǔ)的操作中，最为(wèi)亮眼的当属重点加仓教育股。

　　数(shù)据显(xiǎn)示，截至今年(nián)一季度(dù)末，景林(lín)资(zī)产持有(yǒu)新东方430万股，环比去(qù)年底加(jiā)仓368.8万股，期末持股市(shì)值(zhí)超1.6亿(yì)美元，一跃(yuè)成为(wèi)景林资(zī)产的第二大重仓股。与此(cǐ)同时，景林资(zī)产一(yī)季度(dù)还建仓了好未(wèi)来(lái)，期末持(chí)股数量(liàng)达224.6万(wàn)股(gǔ)。

　　今年(nián)以来(lái)，上述两只教育个(gè)股股价均处(chù)于(yú)震荡态势(shì)，并无太多亮眼(yǎn)表(biǎo)现。

　　景林资产认为，从全行业(yè)来看，不同(tóng)年龄层的用户对(duì)“教(jiào)育”的需求依然旺盛，除了应(yīng)对考试，还(hái)包括开拓眼(yǎn)界、增(zēng)长(zhǎng)知识、潜力挖掘、提升综合能力等。双减政策推(tuī)行(xíng)之后(hòu)，目前(qián)行业政策环境(jìng)趋于稳定，但过程中很(hěn)多(duō)公司退(tuì)出离开，使得(dé)行业竞争格局趋缓，对(duì)于(yú)存量(liàng)公(gōng)司有(yǒu)利(lì)。

　　“从行业龙头公司本身来(lái)说，凭(píng)借多年积累的口碑和(hé)公信力，品牌的护(hù)城河依然很深。个别头部企业在K9学科之外的教(jiào)育(yù)领(lǐng)域业务(wù)基础(chǔ)扎实，原(yuán)有的留学(xué)等(děng)业务(wù)恢复增长，同时素质教育、直(zhí)播电(diàn)商业(yè)务等(děng)新业务成为新的增(zēng)长驱动力。且公司(sī)的利(lì)润和现金(jīn)流稳中转好(hǎo)，同时账(zhàng)上资金(jīn)充足，当时的估值下有(yǒu)足够的(de)安全边际。在过去几个季度的财报中，我们看到了相关的(de)积极信(xìn)号(hào)。”景林资产(chǎn)表示。

　　值得一提的(de)是，高毅资产对于教育领域也(yě)颇(pǒ)为看好，但(dàn)是标的选择似(shì)乎与景林(lín)资(zī)产存(cún)在分歧。

　　美国证券交肖战《光点》歌词是什么，肖战《光点》歌词是什么歌易委员(yuán)会(huì)公开资料显(xiǎn)示，截至今年(nián)一季度末，高毅资产持有新(xīn)东(dōng)方24.4万股，相比(bǐ)于(yú)去年底减(jiǎn)仓超(chāo)10万(wàn)股(gǔ)，减仓比(bǐ)例接近三成。而一季度高毅资产大举买(mǎi)入(rù)近156万(wàn)股好(hǎo)未来，相比于去年(nián)底增(zēng)持(chí)幅(fú)度达112％。

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　　但斌深夜(yè)难眠，炮(pào)轰(hōng)市场投机之(zhī)风

　　自五(wǔ)一节过后，传媒、游戏(xì)板(bǎn)块成为资金炒(chǎo)作AI的(de)重点方向，中特(tè)估(gū)支线也由(yóu)暗转(zhuǎn)明，晋升市场第二(èr)大(dà)主(zhǔ)线。

　　可好(hǎo)景不(bù)长，本周(zhōu)中特(tè)估仅热闹了(le)一两天，随后便开始持续下跌，传媒、游戏(xì)板(bǎn)块更(gèng)是大幅(fú)杀跌，高位股接连跳(tiào)水(shuǐ)。

　　（本文内容为客(kè)观数据信息罗(luó)列(liè)，不(bù)构成(chéng)任(rèn)何投(tóu)资建议）

　　此前(qián)连续24个交(jiāo)易日成交(jiāo)额超万亿元(yuán)阶段纪录，在(zài)本周遭(zāo)遇终结。周三时，市(shì)场成交量尚且保(bǎo)持在1.2万亿水平，周四便陡(dǒu)然跌破万亿，5月11日和5月(yuè)12日成交额连续两(liǎng)日萎缩(suō)，分别为8973.19亿(yì)元和8495.91亿元，沪深两市陷(xiàn)入缩(suō)量震(zhèn)荡阶段(duàn)。

　　面对(duì)市场(chǎng)的(de)急剧降温(wēn)，市(shì)场观点认为，主要(yào)原因(yīn)是5月11日晚(wǎn)间发布的金(jīn)融数据大幅低(dī)于(yú)预期。

　　据国盛证券(quàn)，4月新增信贷7188亿元，虽然同(tóng)比多增(zēng)734亿(yì)元，但是考虑(lǜ)到去(qù)年4月基数的异(yì)常(cháng)，因而(ér)与往年相(xiāng)比，今年4月信贷则(zé)是明(míng)显跌落，而今年4月信贷低于2021年同期7512亿元。居民贷款回落再(zài)度成(chéng)为信贷回落的主(zhǔ)要(yào)原(yuán)因。而企业中长期贷款继续保持同(tóng)比(bǐ)多增(zēng)，4月同比多增4017亿元至6669亿元(yuán)。信贷下滑(huá)带动社融增(zēng)速回落，4月新(xīn)增社融1.22万(wàn)亿，与2021年4月相比，今(jīn)年4月同比(bǐ)少增6370亿元。

　　署名光大证券的点(diǎn)评(píng)称(chēng)，4月下旬票(piào)据利率先下后上，并不意味着贷款好转(zhuǎn)了，主要因为今年(nián)国股(gǔ)行NIM和营收压(yā)力很大，一直(zhí)在压降票据等(děng)低效资(zī)产，对分行收票(piào)额度控制很严。4月前两旬已(yǐ)经(jīng)收了很(hěn)多票，后(hòu)面改用其他贷款来冲。5月上旬票据已经快要接近零利率了(le)，信贷再度出现深度负增长(zhǎng)，这是4月信贷(dài)斜率过于陡峭化产生的后(hòu)果，5月份的贷款可能仍然不(bù)太乐观。

　　在这种背景之下，市场(chǎng)要想好起来，必然要让大(dà)家看到宽信用的信(xìn)号出现，而(ér)这(zhè)可能还(hái)需要一(yī)定的时间。

　　当前(qián)市场存量资金(jīn)博弈(yì)的背景不改，而两大主线(xiàn)人(rén)工智能和中特估(gū)，今年已然累计不小的涨(zhǎng)幅。中特估这边，本月还(hái)有(yǒu)多只央企ETF等待(dài)进场，而(ér)人(rén)工智(zhì)能这边，在未有(yǒu)增量资金(jīn)进场(chǎng)的情况之下，再想继续向上，压(yā)力不小。

　　本周大跌之后，但斌更是(shì)罕见的在(zài)深夜抒发(fā)感(gǎn)想。大谈公募(mù)基金经理(lǐ)的难处(chù)，在业绩和投资信(xìn)仰之间无法(fǎ)两全(quán)。紧接着，炮轰当(dāng)下市(shì)场(chǎng)投机之(zhī)风(fēng)大盛，认为当下市场交(jiāo)易(yì)机(jī)制应要有所改变。

　　相信，这不仅仅只(zhǐ)是但总一(yī)个人(rén)的心声。

　　今(jīn)年以来，市场看着红红火火(huǒ)，但很多投资者(zhě)都是“买在3000点，套在(zài)3400点”。公募(mù)基金经理更是有(yǒu)苦难言，市(shì)场上(shàng)大热的人工智能(néng)，游(yóu)资(zī)炒作的“星辰大海”，根(gēn)本(běn)不符(fú)合他(tā)们(men)的机(jī)构审美。直白点说，市场根本就是(shì)绕着(zhe)公(gōng)募(mù)持仓在涨。

　　大家都是有苦(kǔ)难言(yán).......

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