燕(yàn)京啤酒（000729.SZ）迎(yíng)来业绩大(dà)爆发。

　　4月(yuè)20日，燕京啤酒(jiǔ)发布(bù)2023年一季报，实现营收35.26亿元(yuán)，同(tóng)比增长13.74％；实现净利润6456.38万元，同(tóng)比增长7373.28％。另据2022年(nián)年(nián)报，去年燕京(jīng)啤(pí)酒的营(yíng)收为(wèi)132.02亿元，同(tóng)比增(zēng)长10.38％；净利润为3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国内两大啤酒巨头青岛啤酒(jiǔ)（600600.SH）和华润啤(pí)酒（00291.HK）也在过去一年实现(xiàn)营收和净利润的双(shuāng)增长。

　　财报数据显示，2022年，青岛(dǎo)啤酒实现营收321.7亿元，同比增(zēng)长6.65％，实现(xiàn)净利润37.1亿元，同(tóng)比增(zēng)长17.6％；华润啤酒(jiǔ)实现营(yíng)收352.63亿元，同(tóng)比(bǐ)增长5.6％；实现(xiàn)净(jìng)利润43.44亿元，同比下降5.3％，剔除(chú)一次性(xìng)初始(shǐ)补偿收益(yì)影(yǐng)响后，同(tóng)比增长32.8％。

　　这一业绩(jì)的取得，是啤酒企业调整产(chǎn)品(pǐn)结构(gòu)、上调产品售(shòu)价的(de)结果。

　　相比于净利(lì)润的高(gāo)增长，上述三(sān)家啤酒上(shàng)市公司的营收增长幅(fú)度并不大，销(xiāo)量(liàng)增长也不如人意。不过，其高端产(chǎn)品的(de)表现却非常亮眼(yǎn)。当然，业绩数字增长的背后(hòu)亦不乏关厂(chǎng)减员、出售土地等降低经(jīng)营成(chéng)本、改善盈(yíng)利的情况。

　　酒业分析师蔡学飞告诉时代财经(jīng)，啤酒企业关(guān)停(tíng)部分工(gōng)厂是为了(le)提高(gāo)运行效率，降(jiàng)低运营成本，同时淘汰低(dī)端落后产能，而新增产(chǎn)能(néng)是为了(le)利(lì)用自身品牌(pái)、品质(zhì)和区位(wèi)优势，扩大高端产品的占比，符(fú)合整个(gè)行业消费结构升(shēng)级的趋势。

　　动辄(zhé)上千(qiān)元(yuán)，啤酒迎来高(gāo)价潮

　　随着啤酒由增量市场(chǎng)转(zhuǎn)为存量市场，啤酒(jiǔ)企业想依靠卖(mài)更多的啤酒来拉动业绩增长变(biàn)得越来越难(nán)。

　　过去一年，上述三家啤酒上市公司的产品销量增(zēng)长幅度均(jūn)在个位(wèi)数(shù)。其中，华润啤(pí)酒销量1109.6万(wàn)千升(shēng)，微增0.4％；青(qīng)岛啤酒实现产品销(xiāo)量807.2万(wàn)千升，同比增长(zhǎng)1.8％，其中主品牌销量444万千升，同比(bǐ)增长2.6％；燕京(jīng)啤(pí)酒实现(xiàn)产品销量377.02万千(qiān)升(shēng)，同(tóng)比增长4.12％。

　　为(wèi)了(le)改变啤酒销量(liàng)增长乏力的局(jú)面，啤酒企业(yè)都(dōu)把目光锁定在高端化上，啤(pí)酒圈因此迎来一波“高价潮(cháo)”。

　　过去一年，华润啤(pí)酒推行多元品牌(pái)组合建(jiàn)设(shè)，并推出多款新(xīn)品，其中，在“醴”的(de)基础上推出首款(kuǎn)超高端烈性(xìng)啤(pí)酒“醲(nóng)醴”。另外，华(huá)润啤(pí)酒高端产品黑狮果啤、雪花全麦纯生及碳酸饮料雪花小啤等产品也相继(jì)上市；青岛啤酒(jiǔ)在保持“青岛(dǎo)啤酒主品牌+崂(láo)山啤酒(jiǔ)第(dì当兵的人会不会那方面不行，当兵男是不是都精力旺盛)二品牌(pái)”战略(lüè)的同时(shí)，也加(jiā)快布局(jú)高端(duān)和超高(gāo)端市场；燕京(jīng)啤酒则持(chí)续实施大单品战略，形(xíng)成以燕京 U8、燕京 V10等产品为代表的大单(dān)品(pǐn)与特色产品组合的产(chǎn)品(pǐn)矩阵。

　　你追我赶之下，啤酒(jiǔ)的售价也不(bù)断上涨。2022年年初，青岛啤(pí)酒(jiǔ)推(tuī)出(chū)了一款名为“一世(shì)传奇”的高(gāo)端啤(pí)酒，这款一瓶1.5升装的啤酒，每瓶售价(jià)高达1199元，而此前华(huá)润雪(xuě)花(huā)啤酒最高端的啤酒“醴(lǐ)”，两瓶(píng)装礼盒的售(shòu)价也(yě)只(zhǐ)售999元(yuán)。

　　高端化路线(xiàn)对业绩(jì)的提振效应明显。华润啤酒(jiǔ)表示，2022年，高档及(jí)以(yǐ)上啤酒销量约210.2万千升(shēng)，较2021年增(zēng)长约(yuē)12.6％，产品结构得到(dào)优化；青岛啤酒(jiǔ)中高端以上产品实(shí)现(xiàn)销(xiāo)量(liàng)293万千升(shēng)，约占全年总(zǒng)销(xiāo)量807.2万千升的36％，中高(gāo)端以上产品销量同比增(zēng)长4.99％；燕(yàn)京(jīng)啤(pí)酒的核心(xīn)大单品“燕京U8”的(de)销量达39万千升(shēng)，同比增长超(chāo)50％。从吨(dūn)价(jià)看，中信证(zhèng)券研(yán)报(bào)显(xiǎn)示(shì)，燕(yàn)京啤酒的吨价超3500元/千(qiān)升，同比增长(zhǎng)约6％。

　　但受俄乌关(guān)系等(děng)影响，全球啤酒(jiǔ)原材料及包装物成本上升(shēng)，燕京啤酒和华润啤酒的整体毛利率均有所(suǒ)下滑。

　　在(zài)此(cǐ)情况下，部分啤酒企业开始筹划拓(tuò)展非啤酒业务，寻找新的增长点。

　　2021年10月，华润(rùn)啤酒通过其(qí)全资子公司向山(shān)东(dōng)景(jǐng)芝白酒注资13亿元，收购(gòu)其(qí)40％股权。2022年，华润啤酒又相(xiāng)继(jì)收购金种子酒(jiǔ)（600199.SH）和贵州金沙酒业股权，成为(wèi)这(zhè)两家白酒企业的实(shí)控方。

　　业内普遍认为(wèi)，华(huá)润(rùn)啤酒跨入白酒行业的(de)目的是希望借助(zhù)白酒(jiǔ)来实现(xiàn)高端(duān)化发展。

　　一边关厂卖地，一边(biān)扩建产能

　　过去一年，众多啤酒企(qǐ)业的营收增(zēng)速放缓，但净利润大多实(shí)现了(le)可观的增长，除了高端化(huà)战略带来的拉动效应外，也与其关(guān)厂裁员、变卖资产以缩减成本的策略(lüè)有关。

　　华润(rùn)啤酒在年报中透露，截(jié)至2022年年底，公(gōng)司在中国(guó)内地24个(gè)省、市、区营运(yùn)63间啤酒厂，目(mù)前(qián)正持续推动优化产能布局，已停(tíng)止(zhǐ)营运两间啤酒厂。财报显示，2022年，华润(rùn)啤酒(jiǔ)于2022年一次性确(què)认员工补偿(cháng)及安置费(fèi)用和关厂(chǎng)相关的固定资产减值亏损合(hé)共约(yuē)2.35亿元。

　　近(jìn)年来(lái)，“关厂”已(yǐ)经(jīng)成为国内(nèi)啤酒(jiǔ)企业优(yōu)化经营(yíng)的(de)常用手段。燕京啤酒在(zài)近期的投(tóu)资(zī)者交流会上就透露(lù)，已着(zhe)手开始进行关(guān)厂动作，同(tóng)时调整和(hé)精简总部和工厂员(yuán)工(gōng)架构，压缩(suō)管理层级，未(wèi)来(lái)公司销售、管(guǎn)理(lǐ)费用率(lǜ)有望(wàng)持续收缩。

　　伴随(suí)着关(guān)厂“瘦身”，啤酒企业(yè)也(yě)出现较大规模的减员。

　　财报数据显示，2022年，华润啤酒人员(yuán)减少的趋(qū)势仍(réng)在延续，全年(nián)共(gòng)聘用约2.4万人，较(jiào)2021年减(jiǎn)少1千人；2022年，青岛啤(pí)酒在(zài)职(zhí)员工数(shù)合计为31707人，较2021年减少1240人；燕京啤酒2022年在职员(yuán)工数合计为23708人，相比2021年的26145人减(jiǎn)少2437人。

　　出(chū)售空置(zhì)的土(tǔ)地也为啤酒上(shàng)市(shì)公司增厚了利(lì)润(rùn)。

　　今年3月2日，青岛啤(pí)酒发布公(gōng)告称(chēng)，董事会(huì)同意政府对公(gōng)司所属杨家(jiā)群货场土地进行收储。今年3月1日(rì)，公(gōng)司收(shōu)到上述目标土地的征收补(bǔ)偿总价款(kuǎn)5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒也曾通过资产(chǎn)处置(zhì)的方(fāng)式(shì)获得4.81亿元的收益，较(jiào)上一年增加4.86亿元。青岛啤酒(jiǔ)表示，这(zhè)部分(fēn)收益主要系公司取当兵的人会不会那方面不行，当兵男是不是都精力旺盛(qǔ)得处置土地使用(yòng)权等长期资产(chǎn)的收益同比增加所致。

　　2021年(nián)1月22日，深圳市(shì)润投咨(zī)询有限公司、华(huá)润(rùn)雪花(huā)啤酒（中国）投资有限公司及本(běn)公司(sī)间接全(quán)资(zī)附属公司(sī)华润雪花啤酒（中国）有(yǒu)限公司签订搬(bān)迁补偿协议，华润啤酒就(jiù)出让其拥有的地(dì)块收取初始(shǐ)补(bǔ)偿收益约17.55亿元，对应税后收(shōu)益13.16亿元。仅此一项，就为华(huá)润(rùn)啤酒带来(lái)了当年约三成的利润(rùn)。

　　而在关(guān)厂裁员的同时，啤酒(jiǔ)企业也在筹划新增产(chǎn)能(néng)。

　　根据官方资料，2022年，华润啤酒(jiǔ)共有7个搬迁新建项目启动(dòng)，包括蚌埠80万千升/年搬迁新(xīn)建项目、喜(xǐ)力厦门40万千(qiān)升/年新(xīn)建项(xiàng)目等(děng)，同时还(hái)有8个(gè)项目正(zhèng)式投产运营，包括(kuò)杭州工厂20万千升/年喜力啤酒升级改造(zào)项目、黔南工厂(chǎng)新增12万罐(guàn)/小时罐装生(shēng)产线项(xiàng)目等。此外，燕(yàn)京(jīng)啤(pí)酒(jiǔ)与青岛(dǎo)啤酒也(yě)在(zài)年度报(bào)告(gào)中(zhōng)披露(lù)了多项新建、搬迁(qiān)和改造工程。

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