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需要和须要意思的区别简单理解，必须与必需的区别通俗易懂国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日讯(xùn)（编辑若宇）黄金现货价格本(běn)周四一度冲上2080美元/盎(àng)司一线，创历(lì)史新高。A股方面，珠宝首饰品(pǐn)牌老凤祥及潮宏基自去年10月低(dī)点以来股价均接近翻倍。

　　黄金价(jià)格的持续攀升，引来众(zhòng)多(duō)投资(zī)者的(de)目光。国泰君安刘越男等人在(zài)4月(yuè)23日研(yán)报中表示，黄金珠(zhū)宝复苏(sū)节奏与弹性优于预期，根据行业(yè)数据(jù)，1-2月同期高(gāo)基(jī)数下黄金珠宝销售表现亮眼(yǎn)；3月后(hòu)逐步进入Q2同期低基数(shù)，金银珠宝类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及黄金(jīn)珠宝亮(liàng)眼的逻辑，刘越(yuè)男需要和须要意思的区别简单理解，必须与必需的区别通俗易懂等人拆解，其一(yī)，金价稳步上行预(yù)期提振长期需求，存货增值提(tí)振毛利率(lǜ)，C端消费者(zhě)黄(huáng)金投资保值(zhí)需求及加盟商(shāng)补货需(xū)求有望释放(fàng)；其二(èr)，Q2开始(shǐ)婚庆需求(qiú)显著回补，同店开店有望匹配释放，长三角地(dì)区表现尤(yóu)其值得期(qī)待；其三(sān)，古法金(jīn)中流砥(dǐ)柱，金镶钻(zuān)打开利润弹性。

　　关于黄(huáng)金珠宝板块行情的可持(chí)续(xù)性，德邦证券郑(zhèng)澄怀在5月5日(rì)研报中分析，从国(guó)际(jì)金价来看，全球地缘政治的(de)不确定性、美国经济衰退(tuì)的(de)不确定性等因素均有(yǒu)望对金价形成长期支撑。从国内消费(fèi)复苏的(de)节奏来看，预计(jì)今年三四(sì)季度(dù)婚庆旺(wàng)季将持续(xù)释放(fàng)消费(fèi)需求。

　　长期(qī)来看，龙(lóng)头公司有望凭借精准的(de)产品定位(wèi)，创新性的产品设计，以及积极的渠道(dào)扩(kuò)张策略(lüè)下，持续提升(shēng)市场(chǎng)占有率(lǜ)，平稳(wěn)兑现业(yè)绩增(zēng)长。当前黄金珠宝(bǎo)板块(kuài)估值基本处于历史(shǐ)中枢水平，仍具有较(jiào)大的投(tóu)资吸引力。

　　中国银河(hé)证(zhèng)券研究院甄唯萱(xuān)在研(yán)报(bào)中指出，预期国内金银珠宝市场规(guī)模未来将稳步上升，将在(zài)2024年超过90万(wàn)亿元，年复合增长率约(yuē)为5％，奢侈金银(yín)珠宝的市场规模增长(zhǎng)速度更快(kuài)，年复(fù)合增长率约为17％。

　　头豹(bào)研究院预测，中国金银珠宝行业中黄金(jīn)市(shì)场的增速(sù)最(zuì)快，2018-2021年间(jiān)的复合增(zēng)长率为5.9％，预计未来5年也将保持6％的增速(sù)。

　　从黄(huáng)金珠宝行业的产业链来看，主要包括上游黄金(jīn)、钻石等(děng)原材料供应，中游的制造设(shè)计及下游(yóu)的终端零售环节，其中下游环节的附加值较高，盈利能力较(jiào)强。

　　国信证券研报中指出，下游零(líng)售环(huán)节同样(yàng)拥有较高的毛利率水平，黄金(jīn)品类(lèi)零售毛利率10％-20％不等(děng)，钻石(shí)镶嵌类(lèi)可达(dá)到60％左右的(de)高毛利(lì)率水平，产(chǎn)业链附(fù)加值高(gāo)，相(xiāng)关企(qǐ)业通(tōng)过强势的(de)渠(qú)道建设以(yǐ)提高(gāo)市场份额(é)，可以获(huò)得更加优(yōu)化的盈利(lì)表现。

　　从竞(jìng)争(zhēng)格(gé)局的角度来看，截至2022年(nián)，中(zhōng)国金银珠宝行(xíng)业市(shì)占率(lǜ)前十(shí)的集团(tuán)中(zhōng)，除(chú)了瑞士历峰集团、路(lù)易·威登集团(tuán)外(wài)其余8个均为国产品牌集团(tuán)。中国金银(yín)珠(zhū)宝行(xíng)业头部(bù)公司周大福、老凤祥(xiáng)、豫园股(gǔ)份在2022年(nián)的市占率(lǜ)分(fēn)别达到了9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年以来行业内的CR10不(bù)断提升，于2021年(nián)超过了30％。