金融界5月18日消息 “农化巨头”先正(zhèng)达(dá)的A股上市之路可谓是一波三折，犹如坐过(guò)山车一般(bān)，跌宕起伏。

　　在(zài)3月底IPO临门一(yī)脚之际被(bèi)取消(xiāo)上会后(hòu)，先正达的上市之(zhī)路再添一段新的历(lì)程。先(xiān)正达将作别科(kē)创板，将目光(guāng)转(zhuǎn)向沪市主板。

　　据(jù)上(shàng)交所网站显示，上交所日(rì)前做出决定(dìng)终(zhōng)止(zhǐ)对先正达集团股(gǔ)份(fèn)有限公(gōng)司首次(cì)公(gōng)开发行(xíng)股票并在科创板上(shàng)市，先(xiān)正达(dá)集科创板IPO审核状态变更为“终止”。

　　就在(zài)市场错愕不已，唏嘘感叹之际。上交所发布答(dá)记者问对先正达是上市予(yǔ)以了回应(yīng)。上交所相关(guān)负(fù)责人表示，已(yǐ)收到先(xiān)正达(dá)集团提交的撤回在科创板首(shǒu)发(fā)上市的申请，并已按照规则完(wán)成相关流程。

　　上交(jiāo)所相关负责人在回应中透露，先正(zhèng)达集团表示将转申报沪市主板，对此，上(shàng)交所(suǒ)尊重企业对上市板块的(de)自主选择，支持大型农业(yè)科技企业(yè)上市(shì)，推进相关(guān)工作平稳有序进行。

　　不过，上交所对于为何科(kē)创(chuàng)板向先正达关闭(bì)上市大门，并(bìng)未(wèi)做出明确解释(shì)，至于(yú)外界关心的“农化巨头”先正达属性与科创(chuàng)板定位(wèi)是否一致(zhì)问题(tí)，也未作明确答复。

　　只是时(shí)间证明，出于(yú)市(shì)场稳定考虑并(bìng)不是科创板将先(xiān)正达拒之门外的原因。

　　3月28日，先正达突(tū)然被取消上会。对(duì)于审议(yì)会议取消原因，市场人士(shì)分析不排(pái)除是出于市场(chǎng)稳(wěn)定考(kǎo)虑，“目前国际国内形(xíng)势复杂，又正处于全面实行注(zhù)册制改革关键期，主板首批注册企业正(zhèng)在发行(xíng)、缴款过程(chéng)中。先(xiān)正(zhèng)达集(jí)团自身规模和募集资金量较大(dà)，市(shì)场关注度也比较高(gāo)。”

　　农化(huà)巨头先正达集团(tuán)

　　先(xiān)正达(dá)集(jí)团(tuán)成立于2020年，由中国中化集团与中国化工集团旗下农化(huà)板块业务整合而(ér)成，主要由(yóu)瑞士先正达(dá)、安道麦及(jí)中化集团农(nóng)业业(yè)务组成，直到2022年才运行满三(sān)年。

　　先正达集团控股股东为农化公司，农(nóng)化公司由中国(guó)中化(huà)通过(guò)其全资子公司中国化工间接全资持有，实际(jì)控制人(rén)系国务院国资委。集团旗(qí)下现分四个业务单元(yuán)：总部位于瑞(ruì)士巴(bā)塞尔的先正达植保、总(zǒng)部位于美国芝加哥的(de)先正达种子、总(zǒng)部位(wèi)于以色列(liè)的(de)安道麦以及(jí)先正达集团中(zhōng)国。业务主要分布(bù)在北(běi)美洲、拉丁(dīng)美洲、欧洲非洲及中东(dōng)地区(qū)、中国(guó)及(jí)除中国以外的亚太(tài)地区。

　　先正(zhèng)达(dá)集(jí)团主营业务涵(hán)盖植(zhí)物保护(hù)、种子、作物营养产品的研发、生(shēng)产与销(xiāo)售，并从(cóng)事现代(dài)农业服务。招股书(shū)称，2021年先正(zhèng)达集(jí)团在全(quán)球(qiú)植保(bǎo)行业排名第一、种(zhǒng)子(zi)行业排(pái)名第三；在中国植保行业排(pái)名第一、种子(zi)行(xíng)业(yè)排名第一、作物营养行业(yè)排名第一。2019年至(zhì)2022年(nián)，先正达(dá)分(fēn)别实(shí)现营业收(shōu)入(rù)1587.79亿元、1817.51亿元与(yǔ)2248.45亿元，同(tóng)期归母(mǔ)净利(lì)润(rùn)分别为45.39亿元、42.84亿元与78.64亿元。2022年底，先(xiān)正达集团资产(chǎn)总额为5731.02亿(yì)元，资产负(fù)债率（合并）为(wèi)52.99%。

　　先正达自身(shēn)质(zhì)地也有忧虑之处

　　虽然先正(zhèng)达背景雄厚(hòu)，但是先正达(dá)自(zì)身质地也有让(ràng)人忧虑之处。

　　先正达(dá)的上会(huì)稿显(xiǎn)示其商(shāng)誉账面价值惊人(rén)。2020年末、2021年(nián)末和2022年末(mò)，公司商(shāng)誉(yù)账面价值分别为1664.13亿元、1632.06亿元及1781.59亿元，与此同(tóng)时公(gōng)司归属(shǔ)于母公司(sī)股(gǔ)东权益(yì)合计的金额分别为1899.27亿元(yuán)、1861.73亿元(yuán)及2139.97亿元，公司扣除商誉后的归(guī)属于母公(gōng)司股东权益合计的金额仅为235.14亿(yì)元(yuán)、229.67亿元和358.38亿元(yuán)。

　　上交所在问询函(hán)中要求先(xiān)正达就(jiù)可能面(miàn)临的商誉减值风险对公司财务状况的进一(yī)步影(yǐng)响进行风险(xiǎn)提示。

　　对(duì)此，先正达回复称，尽管报告期内公司(sī)未对商(shāng)誉计提(tí)减值，但如果被收购公司未(wèi)来(lái)运(yùn)营状(zhuàng)况未能达到预期，公司可(kě)能面临商誉(yù)减值的风(fēng)险，建议投资(zī)者充分关注商誉减值的风险。

　　先正达之前计(jì)划募资650亿元

　　先正达在被科创(chuàng)板终止前，是科创板(bǎn)现存排队企业中最为“老(lǎo)资格”的企业。先正(zhèng)达集团于2021年(nián)6月宣布(bù)拟申请科创板(bǎn)上市。当年9月，因发行上市(shì)申请文件中(zhōng)记载(zài)的(de)财务资(zī)料已过有效期，需要补充(chōng)提交，上交所中止其发行上市审核；随后(hòu)的10月，上(shàng)交所恢复其发行上市(shì)审核。

　　值得注意的是，先正达之前计划募资(zī)650亿元，若(ruò)能(néng)成(chéng)功上市，将(jiāng)是近13年A股最大IPO，排进A股市场前(qián)四。前三(sān)名分别是，农业银行募(mù)资685.29亿元，中(zhōng)国石(shí)油668亿元(yuán)，中(zhōng)国(guó)神华(huá)665.82亿元。

　　对于如(rú)此规模的募(mù)资规模(mó)，先正达表示，130亿元将用于尖端农(nóng)业科技研(yán)发的费(fèi)用和储备，39亿元(yuán)用于生产资(zī)产的扩展、升级和维护以及其(qí)他资本支出，78亿元(yuán)用(yòng)于扩展(zhǎn)现代(dài)农业技术服务平(píng)台(tái)（MAP），208亿元用(yòng)360借条是正规的吗于全球并购(gòu)项目(mù)，剩余195亿元(yuán)用(yòng)于偿还集团的长(zhǎng)360借条是正规的吗期债(zhài)务。

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