近期交易商协会的监管处罚(fá)力度明显加大，虽然债券市(shì)场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对建设银行启(qǐ)动自(zì)律(lǜ)调查(chá)，这是两天(tiān)内第二家被要求(qiú)自律(lǜ)调查的(de)大行。今年以来，交易商协会已对多家(jiā)金融机构启动自(zì)律调查，监(jiān)管(guǎn)力度在持续加大。

　　多家金(jīn)融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下称“交易商协会”）网俄罗斯是资本主义还是社会主义站(zhàn)显示，基于监(jiān)管部(bù)门(mén)反馈线索，依据《银行间债券市场自(zì)律处分规则》，交易商协会已对(duì)中国建设(shè)银行股份有限公司(sī)债务融资工具承(chéng)销业(yè)务(wù)涉嫌违规行(xíng)为开展自律调查(chá)。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年建行承销(xiāo)非金融企业债(zhài)务融(róng)资工具744笔(bǐ)，为411家实体企业承销发行债券(quàn)4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持(chí)优质头部房地产企业债券融资需求，承销(xiāo)房地产企业323.35亿(yì)元债务融(róng)资工具(jù)，房地(dì)产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的(de)监管力度在近期持续加大。就(jiù)在5月9日，交易商(shāng)协会官网(wǎng)发布信息，针(zhēn)对中国进出(chū)口银行金融债券发行涉嫌违规行为，以及中国民生银行承销业务涉嫌违规行为已开展自(zì)律调查。

　　而在(zài)5月(yuè)8日(rì)，大连银(yín)行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财(cái)信(xìn)托共(gòng)5家机构涉(shè)及债券业务违规(guī)被点名。具(jù)体来说，交易商(shāng)协会通过深入调(diào)查(chá)发现，大连(lián)银行等多家机构存在债券代持交易等(děng)违规行为。其(qí)中，大连银(yín)行通过做市业务(wù)方式(shì)，每日(rì)滚动开(kāi)展买卖方向相(xiāng)反、清算速度不同的现券(quàn)交易，代持(chí)利(lì)率债(zhài)活(huó)跃券，且规模较大(dà)；郑州银(yín)行(xíng)、江西银(yín)行和青岛银(yín)行，内(nèi)控执行不严或流(liú)于形式，未有效评估(gū)交(jiāo)易合理性，作为(wèi)中(zhōng)间方(fāng)以现券买卖或做市等(děng)方式参(cān)与债券代持(chí)交易(yì)链条，交易(yì)笔(bǐ)数和(hé)金额较大。

　　今年(nián)4月，工商银行已被启(qǐ)动自(zì)律调查。相关公告称，交易商协(xié)会在日常监测工(gōng)作中发现，工商(shāng)银行主承(chéng)销的多期债务融资(zī)工(gōng)具发行定价严重偏(piān)离市(shì)场合理水平(píng)，干(gàn)扰了(le)市场秩序，涉嫌(xián)违反银行间债(zhài)券市场自律管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商(shāng)协会(huì)网站(zhàn)披露(lù)，近期在查处(chù)四平市城(chéng)市(shì)发展(zhǎn)投(tóu)资控股(gǔ)有限公司案件时，发(fā)现吉林银行、吉林亿联银行因违规收(shōu)取(qǔ)发行人大额财务(wù)资助，涉(shè)嫌违反银行(xíng)间债券市场自(zì)律管理规则，被(bèi)交(jiāo)易商协(xié)会进行(xíng)自律调(diào)查。一同被开展自律调查的(de)还有光大证(zhèng)券、富(fù)国资产管理(lǐ)（上海）有限公司(sī)两家金(jīn)融机构。

　　交(jiāo)易商协会监管处罚力度加强

　　根据交易(yì)商协会通报的数据，2022年全年，交易商协会(huì)共对68起涉嫌违规案(àn)件立案调(diào)查，开展自(zì)律调(diào)查和自律问询103次，作出各类(lèi)自律处分(fēn)99家(jiā)（人）次，涉及35家(jiā)发行(xíng)人(rén)和信用增进机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律(lǜ)师事务所、2家其他类型机构和54名(míng)直(zhí)接责任人。作出的处(chù)分(fēn)中(zhōng)，警告及以上占比超过五成，15家机构被暂停一定期(qī)限业务，12位责(zé)任人被认定(dìng)不(bù)适当人(rén)选。

　　梳理通报来(lái)看(kàn)，被(bèi)通报的原因包(bāo)括低价包销多期(qī)债(zhài)务融资工具，影响了市(shì)场正常秩序；部分(fē俄罗斯是资本主义还是社会主义n)债(zhài)务融(róng)资(zī)工具未按照发行文件约定(dìng)开(kāi)展余(yú)额包销，个别债务融资工具挤占了其他投(tóu)资人的正常投标，违背了公(gōng)平公正原(yuán)则(zé)，并(bìng)影(yǐng)响(xiǎng)了发行利率，对市场正(zhèng)常秩序造成了一定不(bù)良(liáng)影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债券市(shì)场(chǎng)参与机构在从事相关业务(wù)过程(chéng)中，务必牢固树立市场(chǎng)责任意识(shí)，严格遵守相(xiāng)关监管规定和(hé)自律规则要求，合规(guī)展业，自觉维护银(yín)行间债(zhài)券市场运行秩序(xù)。

　　交易(yì)商协会表示，做市(shì)商作为(wèi)银行间市(shì)场基石机构，承担着提高市场流动性(xìng)、促进(jìn)价格发(fā)现的重要(yào)作用，应切实(shí)提升做市交易能力，加强内部控制和风险管理，确保合(hé)规稳健展业，“真(zhēn)做(zuò)市、做(zuò)真市”。

　　可以看到(dào)，近(jìn)期交(jiāo)易商协(xié)会的监(jiān)管(guǎn)处罚力(lì)度明显加大，虽然债券市场参与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但(dàn)监管底(dǐ)线不(bù)能(néng)破戒。

　　资深金融(róng)政策(cè)监管(guǎn)专家(jiā)周(zhōu)毅钦对《国际金融报》记者(zhě)表示，可以看到，银行(xíng)间(jiān)交易商协会将继(jì)续贯彻落实监管从严要求，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍(rěn)”的(de)清(qīng)晰信号，引导市场各类主体归位尽责(zé)，维护市场良好秩序。债(zhài)券承销机(jī)构作(zuò)为债券(quàn)市场的(de)“看门人”，对(duì)于(yú)商业银行特(tè)别(bié)是国有大行来(lái)说，也需要肩负起相应(yīng)的公序责任，切(qiè)实俄罗斯是资本主义还是社会主义维(wéi)护好行业的良性竞争(zhēng)生(shēng)态。

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