自4月下(xià)旬高点回调接近13％，科(kē)创板(bǎn)再(zài)迎巨资抄底。

　　据(jù)Wind数据统计，截止5月23日，最近一个月(yuè)时(shí)间(jiān)，场内(nèi)资精益求精下一句是什么意思，精益求精下一句是什么德(zī)金(jīn)在科创板投资上采取“越跌越买”的(de)操作(zuò)，主要跟踪科创板及其(qí)关(guān)联(lián)指数的ETF产品合计(jì)“吸金(jīn)”256.43亿元，其中，华(huá)夏科创50ETF“吸金”高(gāo)达(dá)169亿元，位(wèi)居全(quán)市场股票(piào)ETF资(zī)金净流入榜(bǎng)首。

　　除了科创板之外，半导体(tǐ)相(xiāng)关ETF也持续吸引场内资金(jīn)的目(mù)光。场内11只跟(gēn)踪(zōng)半导体及芯片指数(shù)的ETF合计(jì)资金净流入超过202亿元。3只半导体相关ETF更是“霸榜”最近一个月(yuè)全市场行业ETF资金净流入榜单前三(sān)名。

　　在业内人士看(kàn)来，场内资金不断借道ETF基金加速布局(jú)科创板、半导体板块(kuài)，体现出市(shì)场对上述(shù)板块投(tóu)资价值的认可(kě)。经(jīng)过(guò)前期调整，这两大板块性价比(bǐ)也在逐渐提升。

　　科创板ETF最近一个月“吸金”超256亿元

　　作(zuò)为(wèi)场内资金(jīn)配置的(de)工(gōng)具性产(chǎn)品，ETF市场一直(zhí)有(yǒu)着逆势投资(zī)的特(tè)征，最近一(yī)个月，随着科创(chuàng)板的回(huí)调，相精益求精下一句是什么意思，精益求精下一句是什么德关ETF也成为资金追(zhuī)逐的对象。

　　据Wind数(shù)据(jù)统计，截止5月23日，最近一个月(yuè)时间(jiān)，主要(yào)跟踪科创板及(jí)其关联指数的ETF产(chǎn)品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科(kē)创50ETF“吸金(jīn)”更是高达169亿元，位居全市场ETF资(zī)金净(jìng)流入榜首，除此(cǐ)之外，易方达科创50ETF资金净流入也超(chāo)过(guò)30亿元，嘉实科创芯(xīn)片(piàn)ETF、工银瑞信科创ETF两只基金资(zī)金净流入(rù)也均在10亿元之上。

　　今年以来，场内资金持续(xù)流入科创板(bǎn)相关ETF，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF规模从年初仅500亿元(yuán)出头涨至目前的606.24亿元，规模位居股票ETF第二名，仅次于华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF。

　　在(zài)易(yì)方达基金看(kàn)来，电子、计算机等科创板的核心权重行业持续获(huò)得资金青睐，一方面源于一(yī)季度以ChatGPT为代表的(de)AI产(chǎn)业(yè)成为市场关注焦(jiāo)点，另一方面(miàn)随着半(bàn)导体下行周期(qī)拐点临(lín)近，业绩边际改善的(de)预期(qī)吸引(yǐn)资金切换赛道。

　　从科(kē)创板的(de)核心板块业(yè)绩(jì)变化(huà)来看(kàn)，电子(zi)、计算机和通(tōng)信(xìn)板块的2023年盈利和(hé)收(shōu)入预期增速(sù)保持在较高水平，相比过去明显改(gǎi)善，与此(cǐ)同时新能源板块的增(zēng)速依然稳(wěn)健，凸显出科创板整体较高的盈(yíng)利质量(liàng)。

　　易(yì)方达基金进一步分析指出(chū)，整体来看，科创50作为成长性(xìng)宽基，今年(nián)一(yī)季(jì)度的(de)利润增速相对较(jiào)高，配置吸引力显现。从未(wèi)来(lái)的(de)一致预期净利润(rùn)增速来看，科创(chuàng)50相比其他宽(kuān)基指数仍有优势，配置性价比较高，反映出较好的基本面。

　　从估值水平(píng)来看，科创50仍处(chù)于历史较(jiào)低(dī)水平，同时盈利(lì)估值匹(pǐ)配度(dù)依然较(jiào)优。截至2023年4月27日(rì)，科创50指数(shù)估值的PE（TTM）为(wèi)44.10，处于过去(qù)三年估值分位数32.97％。

　　国(guó)泰科创板基金经理(lǐ)姜英也看好今年以(yǐ)来科创(chuàng)板(bǎn)走势。“从板块整体估值性价比以及对(duì)未(wèi)来产业的反应程度，都(dōu)是(shì)优于(yú)主板。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好(hǎo)科创(chuàng)板的表(biǎo)现，经过了三年的(de)估(gū)值回归，很多公司的估(gū)值(zhí)与(yǔ)成长匹配，买(mǎi)入并(bìng)持有(yǒu)可(kě)以(yǐ)享受行业和(hé)公司的长期(qī)成长。”华南一(yī)位基金经理更是直言(yán)。

　　3只半导体ETF位(wèi)居行业ETF资金净流入前三名

　　最近一段(duàn)时间，半导体行业风声不断。

　　5月23日，日本经(jīng)济产业(yè)省公布外汇(huì)法(fǎ)法令修正案，将(jiāng)先进芯(xīn)片(piàn)制造设备等23个品类追加列入(rù)出口管(guǎn)理(lǐ)的管制对(duì)象，上(shàng)述修正(zhèng)案(àn)在经过2个月的公(gōng)告期后，并将于7月(yuè)开(kāi)始(shǐ)实施。受(shòu)益于国(guó)产替代加速的预期，半导体板块(kuài)成为5月24日(rì)A股市场少数(shù)逆(nì)势飘红的板块之一。

　　而在ETF市(shì)场上，随(suí)着前段(duàn)时间半导体(tǐ)板块回(huí)调，资(zī)金(jīn)也在加速抄底(dǐ)这(zhè)一板块。

　　Wind数据统计显示，场内11只跟踪(zōng)半导体或是芯(xīn)片指数(shù)的ETF合计资金净流入超过202亿元。其中，国联安(ān)半导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰(tài)芯(xīn)片ETF资金净(jìng)流(liú)入(rù)也分别达到46.29亿元、43.28亿元(yuán)。上述3只半(bàn)导体(tǐ)相关ETF更是“霸榜”最近一个月行业ETF资金净流入(rù)前三名。

　　展望未(wèi)来半导(dǎo)体行业走势，国泰(tài)基金认为，存(cún)储(chǔ)芯片自2022年四季度至2023年(nián)一季度(dù)价格持续下探之(zhī)后，当前阶(jiē)段或(huò)已接(jiē)近行业底部。

　　存储芯片行业周期相较于(yú)其(qí)他半(bàn)导体产业(yè)链环节，具备较强(qiáng)的大(dà)宗商(shāng)品属性，国(guó)际(jì)龙头会在下游新兴(xīng)需求(qiú)诞(dàn)生(shēng)时，提升(shēng)自身产能。而(ér)当扩产落地时，行业进(jìn)入供(gōng)过于求周期，各厂(chǎng)商则会(huì)通过降价进行库存(cún)去化。供给与需求的错配(pèi)使得存储行业(yè)具有较强的周期性。

　　国泰基金称(chēng)，回顾(gù)历史上存(cún)储芯片的周期走势(shì)，结合2精益求精下一句是什么意思，精益求精下一句是什么德022年(nián)四(sì)季度行业(yè)龙头营(yíng)收(shōu)数据，营收增速为(wèi)-44％。存储芯片当前处于(yú)筑底阶段，下半(bàn)年有(yǒu)望(wàng)迎来存储(chǔ)芯(xīn)片行业周(zhōu)期的(de)反弹机遇(yù)。

　　随着(zhe)下游GPT-4大模型为代表的人工(gōng)智能新(xīn)兴需求(qiú)爆发，对于算力以及存储(chǔ)的爆发性需求由产业(yè)链下游传导到上游，促进(jìn)上游芯片厂商提升自身产量。叠加近两个季度量价持续下探的(de)周期性磨底，芯(xīn)片板块有(yǒu)望在今(jīn)年下半年迎来反弹。

　　不过，国泰基金提醒，投(tóu)资者需(xū)要警惕国际局势(shì)以(yǐ)及通胀(zhàng)带来(lái)的负(fù)面影响(xiǎng)。

　　创金(jīn)合信芯(xīn)片产业基金(jīn)经理刘(liú)扬则表示，硬科(kē)技(jì)的投资机会需要(yào)看到真正的业绩(jì)触底、拐点出(chū)现，以及一些真正的(de)创新落(luò)地。预计半导体和消(xiāo)费电子(zi)大概率(lǜ)在二季度及二季度以后触底，当行业周期触底，科(kē)技创新蓄能才能真正地释放出来(lái)，下半(bàn)年硬(yìng)科技的投资机会更多。

　　鹏华国证半导体(tǐ)芯片(piàn)ETF基金经(jīng)理罗英宇也倾向判断，半(bàn)导体产业链正处于供给侧收缩匹配需求端，进一步压(yā)缩产(chǎn)业链库存的时期，价格下行压力逐步减轻(qīng)，行业有望(wàng)迎来库存(cún)加速(sù)出(chū)清，营收和(hé)利(lì)润迎来(lái)拐点。

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