圆与直线相切公式，圆的面积公式和周长公式rong>财(cái)联社4月30日讯（编辑 笠晨(chén)）碳酸锂迎来一波久(jiǔ)违(wéi)的反弹，据(jù)上海钢(gāng)联发布数据显示，4月28日电池级碳酸锂涨5000元/吨，均价报18.9万元/吨，继上周五开始止跌(diē)企稳四(sì)个交易日后价格连(lián)续两日(rì)上涨。暖意也提(tí)前(qián)传导到(dào)A股，锂矿股(gǔ)本周三表现强(qiáng)势，融捷股份(fèn)一(yī)度(dù)涨停，雅(yǎ)化集团和永兴材(cái)料最高涨超9％、中(zhōng)矿资(zī)源和盛新锂(lǐ)能一度涨超7％、赣(gàn)锋锂业和(hé)天齐(qí)锂(lǐ)涨业盘中均涨超(chāo)5％。

　　碳酸(suān)锂反弹的原(yuán)因之(zhī)一(yī)是上(shàng)海车圆与直线相切公式，圆的面积公式和周长公式展有望带动购车需(xū)求(qiú)预期的提振(zhèn)。乘联会秘书长(zhǎng)崔东树表(biǎo)示(shì)，上(shàng)海车(chē)展将(jiāng)让消(xiāo)费者(zhě)感(gǎn)受到(dào)汽车消费的火热(rè)，提升(shēng)消费信心，也提振士气(qì)。国泰君(jūn)安表示(shì)，此前车企大幅降价(jià)导致消费者对电动车(chē)的(de)观望(wàng)心态(tài)有望逐渐改善，市场开(kāi)始预期5月需(xū)求回暖。

　　有电池企(qǐ)业人士提到，目(mù)前磷(lín)酸(suān)铁锂电池的(de)价格已经逐渐稳定，且在谈价策略上以企稳为主，不太可能进行降价。但未来，止跌信号能(néng)否持续稳定，受多方因素影响。有产业(yè)人士分析称(chēng)，乐观来看，国内动力(lì)电池厂商清库存工(gōng)作(zuò)或到5月完结，届时(shí)电(diàn)池厂商库存(cún)水平有望逐步恢(huī)复(fù)至健康(kāng)水平，并(bìng)带动上(shàng)游(yóu)材料采购，进而对(duì)碳酸锂(lǐ)价格(gé)起到(dào)支撑作用。

　　据(jù)鑫椤资讯近日(rì)调查的情况看，一些电池龙头(tóu)企(qǐ)业(yè)5月份的(de)排产(chǎn)预(yù)计将(jiāng)环比增长(zhǎng)20-30％，一些(xiē)中小企(qǐ)业由(yóu)于前(qián)期(qī)基数较低，环比(bǐ)增幅(fú)更是高达50％以上。其中，亿(yì)纬锂能在4月26日的业绩说明会(huì)上表示，5月份开始会全面恢(huī)复生产，排产相比一季度会有明显的提升(shēng)。由(yóu)此可见，碳酸锂市场需求(qiú)回暖已是大(dà)势所趋。

　　另有观点(diǎn)认为，此次碳酸锂价格属(shǔ)于阶(jiē)段性反弹还是(shì)底部反转(zhuǎn)，目前仍难以判断。“一方面需要(yào)观察下(xià)游库存状况，另一方(fāng)面(miàn)还需要(yào)看终端(duān)需求是否(fǒu)真正回暖，”华(huá)南一(yī)家主(zhǔ)流(liú)锂盐厂商(shāng)内部(bù)人士此(cǐ)前(qián)对财联社(shè)记者(zhě)表(biǎo)示。该人士表示(shì)，电池厂商实际上从去(qù)年(nián)四(sì)季度开始(shǐ)便启动大规模(mó)去库存(cún)举措，这一举措(cuò)在一季度实际上(shàng)已经有所反映。

　　不过进入4月中(zhōng)旬以(yǐ)后，相关电池厂商提到，目前库存已恢复至健康水平，此前暂停的(de)产(chǎn)线也已经逐渐复(fù)产(chǎn)。特别(bié)是针对(duì)磷(lín)酸(suān)铁锂(lǐ)电池库存(cún)，有业(yè)内人士直言(yán)，相(xiāng)关库(kù)存基本出(chū)清(qīng)，后(hòu)续将根据公司规(guī)划，逐步进行补货。作为锂电产业的(de)风(fēng)向(xiàng)标，宁(níng)德时代一(yī)季度报告显示，其库存金额已从年初的766.7亿元(yuán)下(xià)降到640.6亿元，环比下降16.5％。从(cóng)绝对金(jīn)额来看，宁(níng)德时代的(de)库存已经退回到2022年第(dì)一季度(dù)的水平(píng)。材(cái)料(liào)价格和库存水平，两项关键的(de)指(zhǐ)标也构成锂电产业走向的关键(jiàn)，随价格企稳以(yǐ)及库存(cún)水(shuǐ)平恢(huī)复健康(kāng)，将带动锂(lǐ)电产业恢复(fù)稳定。

　　▌市场激辩未来锂(lǐ)盐(yán)价格走向 最乐观者预(yù)判涨回25万元/吨 最悲观者全年看跌至10万(wàn)以下

　　碳酸锂价格在不到半年时间(jiān)跌去超过2/3，也引起了(le)市场热议。就在26日召开的中国汽车动力电池(chí)产业创(chuàng)新联盟2023年度大(dà)会上，中国(guó)汽(qì)车工业协会常务副会长付炳锋指出，国内(nèi)动力电池行业仍然存在一些问(wèn)题，包括电池产业链分工(gōng)，价值链分配问题。“原材料短期大幅下降也不是(shì)正常的(de)现象，”他直言(yán)。在他看来，原材(cái)料(liào)适当涨价是正常现象，行业要以之前大幅涨(zhǎng)价为教训，保证价值链的合理分配，避免大起大落(luò)。

　　据财(cái)联社不完(wán)全梳(shū)理(lǐ)，这些业(yè)内(nèi)人士和分析(xī)师近(jìn)期(qī)对锂盐价格未来走(zǒu)势进行预判(pàn)并阐述具(jù)体逻(luó)辑，汇总(zǒng)如下：

　　以碳酸锂价格反弹(dàn)为信号，一(yī)系列的数(shù)据验证锂电产(chǎn)业拐点或已经(jīng)到来。分(fēn)析人士指(zhǐ)出，此(cǐ)前锂电产业进入调整阵痛期，主要在于(yú)下(xià)游车(chē)市短(duǎn)期需求下滑，叠加中游(yóu)扩产迅速从(cóng)而(ér)在需求(qiú)表现上提前透支碳酸锂的未来增长空间。进而导(dǎo)致，碳酸锂价格持续下跌，中游电池厂商集体进入清库存阶段。从上(shàng)游材料价格变化来(lái)看，近期(qī)碳酸(suān)锂价格率先实(shí)现(xiàn)反弹。更值得注意的是，在锂(lǐ)电产业链(liàn)，包括六氟(fú)磷酸锂(lǐ)、人造石墨、极片粉等系列(liè)材料价格也出现企稳甚至反弹的(de)局面。

　　作为(wèi)锂电(diàn)产(chǎn)业拐点(diǎn)的另一(yī)关键指标，中游电池厂商(shāng)的库存也(yě)已经逐(zhú)步恢复至健康水(shuǐ)平。据高(gāo)工锂电(diàn)了解(jiě)，目前中游电池厂商(shāng)库存水(shuǐ)位回退，此前部分电(diàn)池(chí)厂商暂停的生产线已经重启生产(chǎn)。在采(cǎi)购(gòu)方(fāng)面，电池厂商和下游车企(qǐ)已陆续重启订单，带(dài)动产业需求回暖。从终端新能源汽车市场(chǎng)表现(xiàn)上看(kàn)，年初的市场恐慌情(qíng)绪主要来自车市的需求腰斩。但从整(zhěng)体一季度(dù)新能源汽车销量数据来看，其月销(xiāo)量逐(zhú)步攀(pān)升并且回(huí)暖速度超(chāo)过(guò)往(wǎng)年(nián)。随着二三季度到来，车(chē)市逐渐转入销(xiāo)售旺季，也将进一步(bù)带动锂电产业中上游(yóu)的订(dìng)单需求。加上5月(yuè)份临近，企(qǐ)业重新开启(qǐ)月(yuè)度采购谈(tán)判，行(xíng)业有望(wàng)迎来(lái)需求订单的集中爆发。

　　后续碳(tàn)酸锂价格可能会(huì)有回(huí)涨的(de)空间，但幅度不可(kě)能太大(dà)，最多在(zài)10％左右(yòu)。业内人士表示，因为(wèi)经历本轮碳酸锂价(jià)格的暴涨暴跌，电(diàn)池厂商对于碳酸锂真实的供(gōng)给情况更加清晰，市场预期回调(diào)下，电池厂商在价格谈判上会更加谨(jǐn)慎。同(tóng)时电池厂商一体(tǐ)化带来的(de)碳酸锂供(gōng)应稳定，也将削弱(ruò)上游锂(lǐ)矿厂商的议价权。电(diàn)池回收(shōu)端，邦普(pǔ)、格林(lín)美、天奇股份、华友钴(gǔ)业等企业持续推(tuī)进电池回(huí)收布局，来自终端材料(liào)回收的产能也(yě)在稳步(bù)爬坡。相(xiāng)关(guān)数(shù)据(jù)显示，2025年(nián)国内(nèi)回(huí)收的废旧电池的(de)总量将达到137.4GWh。

　　回溯(sù)到(dào)上游，电池(chí)厂商(shāng)都已完(wán)善在锂矿端的布(bù)局，包括宁德时代的宜春锂矿(kuàng)项(xiàng)目(mù)，亿纬锂能的盐湖(hú)提锂项目均进展(zhǎn)顺利，将进(jìn)一步释放碳酸(suān)锂供(gōng)给。经历过(guò)复(fù)杂的产业调整过程之后，整个锂电产业的运作模式正从“大开大合”的波浪式变得更(gèng)为平滑。从(cóng)原材料到(dào)电池，再到下游车企，产业(yè)链各(gè)个环节的价(jià)格以及(jí)供(gōng)需变化也将变得更加平衡且具有可预测性(xìng)。

　　然而(ér)，亦有空方则认为，当前上游库存水平依旧处于高位，虽(suī)然(rán)需求(qiú)端稍有好转，但是并不足以(yǐ)带动(dòng)价格企稳。

　　▌锂价超预(yù)期下跌并不(bù)是一个下游获(huò)利(lì)、上(shàng)游(yóu)承压(yā)的简单故事

　　过去一段时(shí)间，碳酸锂和电池材料的价格下跌过(guò)快，但这并不(bù)为业(yè)内人士所乐见(jiàn)。碳酸锂从2022年11月60万元/吨跌至(zhì)当前20万元不到，价格跌去近7成，最直(zhí)接(jiē)受到冲击(jī)的当属锂(lǐ)矿企(qǐ)业(yè)。根(gēn)据藏格(gé)矿业一季(jì)度(dù)数据，碳酸锂销量为534吨，相比于2022年四季(jì)度销量2006吨，销量环(huán)比(bǐ)下滑(huá)73.4％；产量(liàng)也从(cóng)2022年第四季度的2461吨，削减至今年一(yī)季度的(de)1783吨，环比下降27.5％。由于(yú)市场(chǎng)行(xíng)情策(cè)动，上游锂矿企业圆与直线相切公式，圆的面积公式和周长公式不断压低(dī)碳酸锂出(chū)货价格，部分锂矿企(qǐ)业已经出现主动减产(chǎn)的(de)情况。

　　江(jiāng)特(tè)电机(jī)4月24日公告，一季度营业(yè)收入7亿(yì)元，同比减少(shǎo)48.32％；净利(lì)润(rùn)5064.8万元，同比下降92.39％，2023年(nián)Q1净利润环比下降86％，第二日股价跌(diē)停。

　　直接生产、售卖(mài)碳(tàn)酸锂的锂盐(yán)企业则命运(yùn)分化，大公(gōng)司如天(tiān)齐锂业(yè)和赣锋锂业有机(jī)会在价格(gé)下降周期中获(huò)得(dé)更多市场份额，行业将变得更集中(zhōng)。这(zhè)是2016年到2018年上一轮锂价下降(jiàng)中发生过的事。而同(tóng)环节的大量中(zhōng)小企业(yè)，尤其是最(zuì)近两年追(zhuī)高(gāo)入局的新公司，则面(miàn)临停产(chǎn)乃至(zhì)破产(chǎn)。

　　乘着锂价的东风(fēng)，赣锋锂(lǐ)业在(zài)去年轻松赚出(chū)了0.66个宁德时代、1.23个比亚迪。业内人士(shì)表(biǎo)示，这一轮(lún)价格下降长期利好中国最大的两(liǎng)个锂盐供(gōng)应商天齐锂业和赣锋锂业。它(tā)们去年的净(jìng)利(lì)润(rùn)都超过200亿(yì)元，比(bǐ)中国(guó)最大的(de)新能源车企(qǐ)比亚迪还多，其中(zhōng)天齐锂业净利(lì)润(rùn)增长超过(guò)10倍。足够厚的血，使(shǐ)他们更能承受价格(gé)下跌和可能的未来亏损。这两家公司(sī)也有行业里最优的成本。赣锋锂业、天(tiān)齐(qí)锂业等(děng)公(gōng)司入股(gǔ)的海外(wài)锂矿资(zī)源开采成(chéng)本普遍在(zài)3万-5万元/吨，几乎是全球(qiú)最低水平(píng)。

　　但这并不意味着(zhe)，这两家(jiā)公司能以低于5万元(yuán)/吨的价格(gé)采购碳酸锂，因(yīn)为在锂矿国际交易中，即使拥有海外矿产的分销权或开采权(quán)，交易价格也需要通过长协确定，按市价定期(qī)调整。但能获得(dé)上游更低成本的资源，让这(zhè)两家大(dà)企业(yè)更能容忍低(dī)价，并能在上游因降价减产时保(bǎo)持(chí)产(chǎn)能供应(yīng)。

　　锂价超预期下(xià)跌(diē)牵动(dòng)着万亿新能源车市(shì)场。不过(guò)锂价(jià)下降(jiàng)带来的连锁反应，并不是一个下游获利，上游承压的简单故(gù)事。作为碳(tàn)酸锂的下游，宁(níng)德时代理论上(shàng)会受益(yì)，但锂价的超预(yù)期(qī)下跌(diē)，使宁德(dé)时代(dài)今年2月(yuè)提出的 “锂矿返利” 计划沦为(wèi)鸡肋(lē)，它本想用20万元/吨的碳酸锂价格绑定一些(xiē)车企的三年长单。另(lìng)一层影响是，宁(níng)德时代今年5月(yuè)计(jì)划(huà)投产(chǎn)的宜春锂矿很(hěn)有可(kě)能一开(kāi)采(cǎi)就亏损。

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