大(dà)家(jiā)好，简(jiǎn)单看一个基(jī)金经理，把(bǎ)新能源全(quán)部砍仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基金经理(lǐ)，海富通的(de)吕越(yuè)超老师。

　　从其(qí)管理的海富通股(gǔ)票混合来看，截至(zhì)去(qù)年年(nián)底，持(chí)仓(cāng)基本为(wèi)新能(néng)源板块股票。

　　结果到了今年一季度末(mò)，已经(jīng)基本清仓(cāng)了(le)新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票(piào)混合外，其他三只产品也(yě)基本(běn)重仓(cāng)了(le)AI板块。

　　吕越(yuè)超(chāo)在一季报称，在(zài)一季度的操(cāo)作(zuò)中，本基金总体(tǐ)把握住(zhù)了市场的节奏变化和结(jié)构转(zhuǎn)换(huàn)，降低了新(xīn)能(néng) 源板块的配置权重(zhòng)，较(jiào)好(hǎo)地(dì)把握了 TMT 板块的投资机(jī)会，组合调整取得(dé)了(le)明显的超额收益。

　　另外，他(tā)称，中(zhōng)国特色估值体系所代表的传(chuán)统实体行业正在被市(shì)场一部分“聪明(míng)钱”定价，后续(xù)可(kě)能成为市场最有持(chí)续性的(de)一条结构主线(xiàn)。

　　数据显示，海富通股票(piào)混合今年以(yǐ)来涨了14％，其他三只产品今年以来均取(qǔ)得正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎么走？

　　中(zhōng)信证券认为，AI主题板(bǎn)块在短期高(gāo)度依赖交易，阶段性(xìng)失去(qù)靠配置获取超额(é)回报的(de)特征(zhēng)。TMT板块成(chéng)交占全市场比重超40％的天数已累计达到22天，上(shàng)一(yī)次(cì)出现(xiàn)持(chí)续(xù)成交占比超(chāo)过40％的板块是(shì)2021年7月底的电(diàn)力(lì)设备及新能源，持续约28个交易(yì)日(rì)，在此(cǐ)期(qī)间新能源(yuán)ETF累(lèi)计收益率仅有2.5％，期间(jiān)最高累计(jì)回报率为+8.8％，最低累(lèi)计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现出类似特征，尽管热(rè)闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别(bié)出现过6次、6次和5次单日涨幅超过(guò)2％的行情，最大单日(rì)涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相关主题(tí)ETF在(zài)内，平均(jūn)跌(diē)幅达到(dào)-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累(lèi)计成交了5.41万亿元(yuán)，但总市值反而减(jiǎn)少了(le)6717亿(yì)元，较(jiào)4月(yuè)第一(yī)周(zhōu)降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大(dà)年通常(cháng)分为“春季躁(zào)动”“获利回吐”“盛夏攻势”苏州园区三中又叫什么是四星高中，苏州园区三中又叫什么名字“获(huò)利了结”四波行情，春季躁动(dòng)后往往会有一波明显的(de)调整，时间(jiān)在(zài)1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右。面对这种调整，逢低加仓是最(zuì)佳(jiā)策略，因为往(wǎng)往后续盛夏攻势大概率创新高。如果今年在业(yè)绩披露期(qī)结束后(hòu)，随着(zhe)AI+/数字经济(jì)/自(zì)主可控等大产业趋势以政府支持力度进一步(bù)加大(dà)、资本开支增加、订(dìng)单增加和(hé)产品(pǐn)销量业绩的改善(shàn)逐渐(jiàn)被市场所确(què)定，则TMT将会(huì)重回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券(quàn)认为，AI等板块或阶段性(xìng)见(jiàn)顶，指数(shù)上半年(nián)阶(jiē)段性顶部亦或基本形成本轮(lún)调整标(biāo)志着AI等高位板块或阶段(duàn)性见顶，指数(shù)上半年阶段性(xìng)顶部亦或基(jī)本形成。本次大幅调整主(zhǔ)要还是因为(wèi)在AI相关板块市场情绪处于极值的情况下，叠加上(shàng)述基本面风(fēng)险因素(sù)逐(zhú)步(bù)发(fā)酵(jiào)，市(shì)场内(nèi)生(shēng)调整需求出现集中(zhōng)释放(fàng)。就资本市场而(ér)言，或代表本轮AI+难(nán)以(yǐ)复制2013-2015年互(hù)联网+模式。

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